基金仓位测算:仓位小幅降低,可逢高减仓等待方向

研究结论。 仓位小幅降低,可逢高降仓等待方向。本周基金仓位变动并未如指数表现的那般震荡,整体变动十分平稳。从仓位的具体变动看,周一(0427日)市场风格是主板强于中小盘,当日股票型和混合型基金仓位分别较上个交易日变动-0.10%、-0.23%,整体仓位下降0.16%。周二(0428日)市场进入快速调整,当日股票型和混合型基金仓位分别较上个交易日变动-0.07%、-0.08%,整体仓位微降0.09%。后两个交易日市场风格重新偏向中小盘,这两个交易日股票型和混合型基金仓位分别较周二的仓位-0.15%、0.06%,整体仓位微降0.06%。从这些数据可看出无论是主板或是中小盘出现快速上升,基金仓位均未表现明显的同步提高。这一方面说明目前机构的仓位分散,并未集中在某一板块上,另一方面也说明引起板块脉冲式上升的资金推动力主要来自非公募力量。目前股票型基金仓位处于高位运行,但继续提升空间有限;混合型基金仓位偏低但提高趋势不明显。我们认为机构仓位自0316日后并未有方向性变动,而且市场高位震荡日趋剧烈,综合机构仓位和市场波动,我们建议投资者可逢高降低仓位,等待仓位出现明显变动再做进一步判断。之前提出强势股回调会是买入机会,从本周市场表现看仍然适用,同时我们仍建议投资者不宜盲目追高。 截止0430日,测算结果显示开放式偏股型基金平均测算仓位为83.25%,相较0424日的整体仓位小幅降低0.31%。本周各主要股指出现高位震荡,基金仓位变动方面自3月中旬出现大幅提高外,之后变动基本处于震荡走势未出现大幅波动。其中股票型基金仓位从0424日的92.53%下降0.32%至92.21%,混合型基金仓位上升势头并未保持,本周降低0.25%至71.48%。 分基金规模看,截止0430日,各规模基金仓位变动有所差异:其中大型基金仓位微升0.13%至90.54%;中型基金仓位则微幅降低0.26%至88.69%;小型基金仓位小幅降低0.50%至76.69%。 风险提示。 单个基金的仓位测算可能与实际值相差较大。