基金报告

私募挖掘系列报告(二):风格评价专题

2017年04月26日来源:海通证券股份有限公司

大多数基金风格偏向于小盘型。58.95%的基金具有小盘型风格,通过置信水平5%显著性检验的有22.86%;41.05%的基金具有大盘型风格,其中仅有9.36%的基金通过了置信水平5%的显著性检验。 大多数基金风格偏向于成长型。33.84%的基金具有价值型风格,通过置信水平5%显著性检验的仅有5.64%;66.16%的基金具有成长型风格,有22.90%的基金通过了置信水平5%显著性检验。 综合分析,所有样本中占比最高的是小盘成长型,约占总数三分之一,其次是大盘成长型、小盘价值型,最少的是大盘价值型。此外,超半数的基金显示出追涨杀跌的特征。 从绩效水平上来看,价值型和成长型基金的表现类似,均为约一半的基金获得了超额收益,成长型基金绩效获得超额收益的比例略高于价值型基金。 相对于全市场私募基金的样本而言,30亿以上私募基金公司的风格中价值型通过检验的比重为13.24%高于全市场的5.64%,此外动量系数大于0的占比也略低于全市场基金,整体风格更为稳健。 风险提示:本报告模型测算结果仅是基于样本基金历史表现进行的客观分析,考虑到私募基金的净值数据时间和间隔不一且样本基金的底层数据可能存在错漏导致模型的结果偏差,本报告涉及的基金不构成投资建议。