金融工程:估值与基金重仓股配置监控月报
2017年07月25日来源:天风证券股份有限公司
从市场各主要指数(沪深300 指数、上证50 指数、中证500 指数、创业板指数)相对于其自身历史估值来看,目前创业板指PE 估值较低,中证500 指数PEG 估值较低,创业板指PB 估值较低;从基金重仓股配置比例来看,目前中证500 指数处于其历史较高位置,沪深300 指数处于其历史较低位置。
沪深300 指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为14.02、28.16,相对其历史值,分位数水平分别为80.93%、75.48%;整体法和中位数法计算的PB 估值分别为1.56、2.54,相对其历史值,分别处于49.86%、55.04%的分位数水平;来自Wind 数据库的沪深300 指数预测PEG 为86.23,相对其历史估值,位于50.16%的分位数水平;基金重仓股配置比例为51.92%,相对其历史值的分位数水平为37.93%。
上证50 指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为11.45、18.83,相对其历史值,分位数水平分别为80.38%、88.56%;整体法和中位数法计算的PB 估值分别为1.26、1.66,相对其历史值,分别处于41.69%、46.59%的分位数水平;来自Wind 数据库的上证50 指数预测PEG 为97.55,相对其历史估值,位于51.43%的分位数水平;基金重仓股配置比例为19.13%,相对其历史值的分位数水平为48.28%。
中证500 指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为33.96、38.27,相对其历史值,分位数水平分别为46.87%、44.41%;整体法和中位数法计算的PB 估值分别为2.64、2.80,相对其历史值,分别处于40.33%、37.33%的分位数水平;来自Wind 数据库的中证500 指数预测PEG 为41.95,相对其历史估值,位于16.83%的分位数水平;基金重仓股配置比例为20.85%,相对其历史值的分位数水平为65.52%。
创业板指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为43.57、43.93,相对其历史值,分位数水平分别为20.98%、20.98%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为4.35、4.14,相对其历史值,分别处于28.88%、28.61%的分位数水平;来自Wind 数据库的创业板指数预测PEG 为93.04,相对其历史估值,位于59.68%的分位数水平;基金重仓股配置比例为8.10%,相对其历史值的分位数水平为48.28%。
各行业估值及基金重仓股配置比例。
中信一级行业中,农林牧渔、传媒、电子元器件行业PE 估值处于历史较低位置,其PE 分别为26.19、34.84、50.98,相对自身历史值的分位数分别为0.52%、18.60%、26.36%;通信、石油石化、机械行业PE 估值处于历史高位,其PE 分别为89.01、36.05、98.12,相对自身历史值的分位数分别为89.92%、84.24%、81.65%。
中信一级行业中,医药、商贸零售、传媒行业PB 估值处于历史较低位置,其PB 分别为4.03、2.22、3.59, 相对自身历史值的分位数分别为20.16%、20.16%、20.41%;钢铁、家电、轻工制造行业PB 估值处于历史高位,其PB分别为1.75、3.55、3.63,相对自身历史值的分位数分别为83.72%、73.90%、70.28%。
基金对家电、电子元器件、轻工制造行业的重仓股配置比例处于历史高位,其持股比例分别为7.11%、10.24%、2.75%,相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、96.77%;对房地产、农林牧渔、汽车行业的重仓股配置比例处于历史低位,其持股比例分别为2.54%、1.09%、3.48%,相对自身历史值的分位数分别为3.23%、19.35%、22.58%。
风险提示:本报告为市场情况监控,不构成投资建议。