基金市场季报(2017年二季度):重配制造金融,基金抱团取暖

2017年基金二季报已披露,从市场表现来看,除了灵活配置型基金外,二季度主动管理型基金整体净值增长弱于一季度。仓位方面,普通股票型仓位约为86.01%;偏股混合型仓位为81.75%;平衡混合型仓位为64.46%;灵活配置型仓位为47.87%。普通股票型和偏股混合型更注重结构的配置,由于前期仓位过高,因此仓位调整幅度较小,而平衡配置性和灵活配置型基金有明显的变动则是由于前期仓位不高而更为灵活。同时,普通股票型、偏股混合型和平衡混合型基金仓位都处于历史的中值和平均值之上,表明基金经理对后市偏乐观的态度;灵活配置型的仓位仍处于历史的中值和平均值之下,表明投资者对于后市的偏谨慎态度。高仓位基金(90%以上)、中高仓位基金(80%-90%)以及低仓位基金(小于60%)数量增加,不同仓位类型的基金仓位变化出现两极分化,对于后市的判断基金经理存在分歧。 从行业来看,2017年二季度末全部基金前五大重仓行业分别为制造业(55.01%)、金融业(14.38%)、信息传输、软件和信息技术服务业(4.64%)、批发和零售业(3.98%)和房地产业(2.79%)。 金融业、制造业等行业获增持,建筑业、采矿业、信息行业遭遇较大幅度的减持。以wind全部A股权重为基准,制造业存在显著超配,比例为11.38%。金融业,采矿业低配明显,低配比例分别为-7.11%,-5.49%。权益类基金资产净值的基金公司旗下主动管理型基金重仓股票的行业分布情况来看,制造业牢牢占据了基金公司重仓行业的第一位,而在十家公司里有九家基金公司选择金融业作为第二重仓行业,第三重仓行业则较为分散,包括信息、房地产、批发和零售业、采矿业、建筑业、金融业等。 从个股来看,二季度全部基金大幅加仓金融股和制造业股,尤其是集中配置了保险龙头股和银行股。中国平安已经取代格力电器,成为基金第一大重仓股。主动管理型基金持股市值排名前十的股票分别是中国平安、格力电器、五粮液、贵州茅台、招商银行、美的集团、伊利股份、泸州老窖、大华股份、索菲亚。从板块来看,主板股票的上榜数量占据优势。从个股持有基金数量来看,前三分别为中国平安(650)、格力电器(592)以及贵州茅台(454)。公募基金延续之前的行情,仍然偏好金融、家电和消费品行业。从调仓换股方向看,漂亮50个股是主要增持方向。 而在增持力度最大的个股前十金融行业占了五成。基金持股集中度明显提升,特别是对于金融、电器和食品饮料行业龙头股的偏好存在较强的一致性。