基金报告

金融工程:估值与基金重仓股配置监控月报

2017年09月15日来源:天风证券股份有限公司

全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数(沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数)相对于其自身历史估值来看,目前创业板指PE估值较低,中证500指数PEG估值较低,沪深300和上证50指数PE估值较高;从基金重仓股配置比例来看,目前中证500指数处于其历史较高位置,沪深300指数、上证50指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为13.73、28.80,相对其历史值,分位数水平分别为77.81%、80.82%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.53、2.58,相对其历史值,分别处于46.03%、60.27%的分位数水平;来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为84.77,相对其历史估值,位于49.52%的分位数水平;基金重仓股配置比例为49.31%,相对其历史值的分位数水平为35.71%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为11.11、18.12,相对其历史值,分位数水平分别为78.36%、79.18%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.22、1.57,相对其历史值,分别处于37.26%、29.04%的分位数水平;来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为95.21,相对其历史估值,位于49.52%的分位数水平;基金重仓股配置比例为16.02%,相对其历史值的分位数水平为39.29%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为34.56、40.19,相对其历史值,分位数水平分别为48.49%、50.96%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为2.69、2.92,相对其历史值,分别处于41.64%、42.19%的分位数水平;来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为43.81,相对其历史估值,位于21.09%的分位数水平;基金重仓股配置比例为24.41%,相对其历史值的分位数水平为82.14%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为46.57、46.84,相对其历史值,分位数水平分别为26.85%、25.48%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为4.65、4.51,相对其历史值,分别处于33.97%、35.34%的分位数水平;来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为89.28,相对其历史估值,位于55.27%的分位数水平;基金重仓股配置比例为10.26%,相对其历史值的分位数水平为57.14%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中,农林牧渔、传媒、钢铁行业PE估值处于历史较低位置,其PE分别为27.29、37.22、30.26,相对自身历史值的分位数分别为2.08%、24.42%、28.83%;通信、机械、石油石化行业PE估值处于历史高位,其PE分别为94.24、102.31、35.31,相对自身历史值的分位数分别为94.03%、85.45%、83.90%。 中信一级行业中,银行、石油石化、商贸零售行业PB估值处于历史较低位置,其PB分别为0.89、1.28、2.27,相对自身历史值的分位数分别为20.00%、20.78%、23.90%;钢铁、轻工制造、家电行业PB估值处于历史高位,其PB分别为1.67、3.90、3.57,相对自身历史值的分位数分别为77.66%、76.62%、74.81%。 基金对电力及公用事业、电子元器件、建筑行业的重仓股配置比例处于历史高位,其持股比例分别为4.75%、9.43%、3.95%,相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、96.67%;对房地产、非银行金融、汽车行业的重仓股配置比例处于历史低位,其持股比例分别为2.81%、2.49%、3.63%,相对自身历史值的分位数分别为6.67%、20.00%、23.33%。 风险提示:本报告为市场情况监控,不构成投资建议。