基金报告

金融工程:估值与基金重仓股配置监控半月报

2017年10月09日来源:天风证券股份有限公司

全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数(沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数)相对于其自身历史估值来看,目前创业板指PE估值较低,中证500指数PEG估值较低;从基金重仓股配置比例来看,目前中证500指数处于其历史较高位置,沪深300指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为14.15、27.77,相对其历史值,分位数水平分别为81.17%、70.29%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.61、2.58,相对其历史值,分别处于54.91%、59.95%的分位数水平;来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为85.31,相对其历史估值,位于48.92%的分位数水平;基金重仓股配置比例为51.90%,相对其历史值的分位数水平为37.93%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为11.51、18.64,相对其历史值,分位数水平分别为80.37%、85.94%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.29、1.59,相对其历史值,分别处于44.30%、33.16%的分位数水平;来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为93.28,相对其历史估值,位于46.77%的分位数水平;基金重仓股配置比例为19.14%,相对其历史值的分位数水平为48.28%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为34.04、38.31,相对其历史值,分位数水平分别为47.21%、44.56%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为2.81、2.98,相对其历史值,分别处于47.48%、46.42%的分位数水平;来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为42.27,相对其历史估值,位于18.46%的分位数水平;基金重仓股配置比例为20.89%,相对其历史值的分位数水平为65.52%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为46.53、46.47,相对其历史值,分位数水平分别为28.12%、24.67%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为4.68、4.42,相对其历史值,分别处于35.54%、35.01%的分位数水平;来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为226.75,相对其历史估值,位于95.38%的分位数水平;基金重仓股配置比例为8.06%,相对其历史值的分位数水平为48.28%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中,农林牧渔、基础化工、传媒行业PE估值处于历史较低位置,其PE分别为32.81、42.47、35.86,相对自身历史值的分位数分别为4.79%、18.39%、21.16%;通信、石油石化、电力及公用事业行业PE估值处于历史高位,其PE分别为91.17、35.64、29.37,相对自身历史值的分位数分别为92.44%、82.37%、80.10%。 中信一级行业中,传媒、石油石化、商贸零售行业PB估值处于历史较低位置,其PB分别为3.68、1.30、2.31,相对自身历史值的分位数分别为21.91%、26.45%、27.71%;钢铁、通信、家电行业PB估值处于历史高位,其PB分别为1.88、3.94、3.70,相对自身历史值的分位数分别为88.16%、81.86%、79.09%。 基金对家电、电子元器件、轻工制造行业的重仓股配置比例处于历史高位,其持股比例分别为7.05%、10.30%、2.77%,相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、96.77%;对房地产、农林牧渔、汽车行业的重仓股配置比例处于历史低位,其持股比例分别为2.49%、1.08%、3.49%,相对自身历史值的分位数分别为3.23%、19.35%、22.58%。 风险提示:本报告为市场情况监控,不构成投资建议。