基金报告

基金市场月报:仓位下调偏谨慎,“喝酒吃药”正当时

2017年11月09日来源:财富证券有限责任公司

市场规模方面,基金数量、基金份额和资产规模都有小幅度提升,表明在股市10 月震荡走高时,基金市场活跃度随着股票市场行情走高有着小幅提升。基金类型的资产结构分布上方面,基金数量出现小幅从低风险资产转到高风险资产,而货币型基金资产占比进一步提升,持续受到市场偏好。新基金发行方面,发行数量下行,混合型基金成主力,预计基金对后市的输血作用有限。基金仓位方面,不同类基金仓位集体出现下调,表明基金经理对后市偏谨慎的态度。基金分红方面,10 月实施分红的基金中债券型基金成为绝对主力,股票型基金仅3 只参与。 10 月基金市场关注到的两大信息:一FOF基金发行受到市场追捧,提前结束募集;二是基金三季报披露完毕,基金持股集中度进一步提升,偏好消费和金融板块。 10 月,大盘表现强劲,权益类基金也毫不逊色,10 月份权益类基金整体实现正收益,其中主动管理型基金的收益高于被动管理型基金,体现了主动管理型基金的选股能力。消费医药主题基金表现强劲,年末“喝酒吃药”行情依然在延续。上市基金仅部分跑赢大盘。个基方面,重仓医药、消费的基金表现出色,重仓煤炭个基领跌。债基方面受到10 月份利率不断上行的影响,业绩欠佳。货币市场型基金收益较上月有所下调。QDII 基金中互联网板块主题领涨,生物科技板块主题领跌。 目前市场上呈现“指数涨而个股不涨”的现象。指数的代表性显著变弱。同时对于A股市场而言,在龙头股实现估值和业绩的双升之后,投资的难度也在加大。在最后两个月中,面对经济需求的短周期下滑以及利率的上行,预计银行、保险为代表的金融股,以及白酒、消费电子为代表的消费龙头仍然有抢眼的表现。推荐方向:股票型基金建议关注嘉实新消费(001044.OF)、医药ETF( 512010.SH)、深红利( 159905.OF);货币型基金建议关注财富宝 E( 511850.SH)。