私募周报:金刺猬投资观点

一、私募机构周观点。 (一)上周市场表现:上周两市创强沪弱走势,上证50指数5连跌,交易量环比有所缩小。截止周五,上证50累计下跌3.22%,沪深300下跌1.08%,创业板指上涨1.23%,中证500上涨0.61%。申万行业,钢铁、建筑材料领涨,家用电器、非银金融及银行领跌。央行前4个交易日投放资金对冲当天到期逆回购量,周五回笼400亿元,本周将有包括MLF 及逆回购共9,680亿元到期,资金面维持紧平衡状态。南华商品指数低开高走,黑色商品继续上涨。本周私募调研环比继续有所减少。 (二)股票策略: 名禹:等待白马蓝筹调整到位,空档期内关注成长主题; 大钧成长:大盘绝对优势回落,中小成长股将渐入佳境,短期调整提供成长股加仓点; 大钧价值:短期市场呈现整体走弱趋势,配置主线仍为低估值蓝筹和优质成长股; 大钧港股:中性仓位转为中低仓位,配置上仍以景气度改善和低估值行业龙头为主; 泓信:积极因素逐渐显现,基本面及资金面支撑下周期板块逆市上涨有望继续。 (三)债券策略。 大钧:年末叠加美国财政利率政策影响,关注国内资金面变化,降低仓位、缩短久期; 泓信:国开债难以长期发行短债降低成本,关注监管层对城商行/农商行同业存单监管态度。 二、私募机构月观点。 (一)股票策略: 暖流:磨底进行中,控制仓位、布局低位价值; 道谊:趋势投资转变为寻找优质企业,选股因子贡献度将提高; 神州牧:资管新规优化市场结构为新金融周期蓄势,市场新形态下改革与周期并举。 (二)CTA 策略: 富善:全球经济向好及政策干扰减少将带来商品市场行情,CTA 和权益混合组合表现稳健。