基金报告

私募基金月报:资管新规重“统筹”,私募业绩普遍回撤

2017年12月28日来源:华宝证券有限责任公司

私募市场回顾。本次截至11月底的私募分策略业绩情况稍差,结束了过去两个月的上涨势头。其中,股票市场11月份在经历了半个月的震荡盘整后,出现了急剧的下跌。除了5G 和部分资源股票逆势上涨,大小盘股都纷纷下挫,前期获利的白马股也没有顶住压力。在不利的市场环境下,股票相关策略出现了较大的回撤,连敞口较小股票市场中性和相对价值策略也受到影响,小幅回撤。11月份商品期货市场在经历了前段时间的下跌和盘整后,稍稍企稳反弹,尤其是能化和工业类商品,但是农产品和金属仍然处于震荡期。CTA 趋势类策略并没有普遍抓住反弹,仍然继续回吐盈利,CTA 套利策略相反稳健上行,成为今年以来收益最高的策略。债券市场全月仍资金偏紧,呈弱势震荡行情,整月债券策略私募几乎没有盈利。 业绩表现。股票策略共考察5162只基金,中位数收益5.68%,收益区间在【-87.35%,262.60%】。相对价值共考察473只基金,中位数收益3.34%,收益区间在【-23.42%,131.55%】。管理期货共考察659只基金,中位数收益3.20%,收益区间在【-41.89%,217.59%】。宏观策略共考察139只基金,中位数收益3.58%,收益区间在【-36.30%,82.04%】。债券策略共考察988只基金,中位数收益2.39%,收益区间在【-56.20%,56.56%】。 组合基金共考察362只基金,中位数收益5.06%,收益区间在【-28.74%,118.95%】。 发行与清盘。2017年3月各策略发行量均有提升,其中股票策略、债券策略和组合基金提升幅度较大,主要由于该三种策略持续表现较好,优于其他类策略。2017年4月至7月股票策略及债券策略的发行量降低,主要由于银行委外业务收缩,策略业绩表现不佳。而在2017年7月股票市场回暖后,发行量也开始回升。2017年6至11月CTA 基金发行量急剧萎缩,主要由于CTA 大部分基金在震荡无序的持续行情下难以获取较好收益。 风险提示:私募基金投资有风险,投资者需谨慎。