基金报告

金融工程:估值与基金重仓股配置监控半月报

2018年01月16日来源:天风证券股份有限公司

全市场估值及基金重仓股配置比例。 从市场各主要指数(沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数)相对于其自身历史估值来看,目前创业板指PE估值较低,中证500指数PEG估值较低;从基金重仓股配置比例来看,目前中证500指数处于其历史较高位置,沪深300指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为14.96、27.29,相对其历史值,分位数水平分别为84.14%、63.43%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.71、2.58,相对其历史值,分别处于63.17%、60.61%的分位数水平;来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.92,相对其历史估值,位于46.02%的分位数水平;基金重仓股配置比例为52.39%,相对其历史值的分位数水平为43.33%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为12.28、15.86,相对其历史值,分位数水平分别为84.40%、57.03%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.40、1.65,相对其历史值,分别处于53.45%、47.31%的分位数水平;来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.98,相对其历史估值,位于47.20%的分位数水平;基金重仓股配置比例为19.69%,相对其历史值的分位数水平为53.33%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为29.46、33.76,相对其历史值,分位数水平分别为24.55%、35.29%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为2.54、2.63,相对其历史值,分别处于34.02%、31.20%的分位数水平;来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.53,相对其历史估值,位于3.83%的分位数水平;基金重仓股配置比例为20.50%,相对其历史值的分位数水平为63.33%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为42.84、40.26,相对其历史值,分位数水平分别为18.67%、17.14%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为4.51、4.17,相对其历史值,分别处于31.46%、30.18%的分位数水平;来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为3.32,相对其历史估值,位于95.87%的分位数水平;基金重仓股配置比例为7.41%,相对其历史值的分位数水平为46.67%。 各行业估值及基金重仓股配置比例。 中信一级行业中,钢铁、轻工制造、基础化工行业PE估值处于历史较低位置,其PE分别为19.56、32.54、34.61,相对自身历史值的分位数分别为5.60%、8.76%、12.65%;食品饮料、家电、通信行业PE估值处于历史高位,其PE分别为39.80、23.97、78.54,相对自身历史值的分位数分别为84.67%、84.43%、81.27%。 中信一级行业中,传媒、商贸零售、国防军工行业PB估值处于历史较低位置,其PB分别为3.44、2.21、3.24,相对自身历史值的分位数分别为17.03%、19.22%、27.01%;家电、钢铁、食品饮料行业PB估值处于历史高位,其PB分别为4.07、1.81、6.59,相对自身历史值的分位数分别为91.24%、84.43%、74.21%。 基金对电子元器件、有色金属、家电行业的重仓股配置比例处于历史高位,其持股比例分别为11.15%、3.97%、6.24%,相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、93.75%;对汽车、纺织服装、房地产行业的重仓股配置比例处于历史低位,其持股比例分别为2.94%、0.24%、2.91%,相对自身历史值的分位数分别为3.12%、6.25%、12.50%。