基金报告

金融工程:估值与基金重仓股配置监控半月报

2018年01月30日来源:天风证券股份有限公司

全市场估值及基金重仓股配置比例 从市场各主要指数(沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数)相对于其自身历史估值来看,目前创业板指PE 估值较低,中证500指数PEG 估值较低;从基金重仓股配置比例来看,目前上证50指数处于其历史较高位置,创业板指数处于其历史较低位置。 沪深300指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为15.86、27.37,相对其历史值,分位数水平分别为91.09%、64.63%;整体法和中位数法计算的PB 估值分别为1.82、2.61,相对其历史值,分别处于68.45%、64.12%的分位数水平;来自Wind 数据库的沪深300指数预测PEG 为0.92,相对其历史估值,位于45.16%的分位数水平;基金重仓股配置比例为59.15%,相对其历史值的分位数水平为54.84%。 上证50指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为13.16、16.26,相对其历史值,分位数水平分别为91.86%、59.29%;整体法和中位数法计算的PB 估值分别为1.50、1.79,相对其历史值,分别处于58.78%、58.27%的分位数水平;来自Wind 数据库的上证50指数预测PEG 为1.00,相对其历史估值,位于48.39%的分位数水平;基金重仓股配置比例为21.46%,相对其历史值的分位数水平为61.29%。 中证500指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为29.46、33.82,相对其历史值,分位数水平分别为24.94%、35.88%;整体法和中位数法计算的PB 估值分别为2.54、2.62,相对其历史值,分别处于34.35%、30.53%的分位数水平;来自Wind 数据库的中证500指数预测PEG 为0.53,相对其历史估值,位于3.81%的分位数水平;基金重仓股配置比例为14.17%,相对其历史值的分位数水平为51.61%。 创业板指数整体法和中位数法计算的PE 估值分别为43.57、40.99,相对其历史值,分位数水平分别为20.61%、18.07%;整体法和中位数法计算的PB估值分别为4.59、4.08,相对其历史值,分别处于33.84%、27.74%的分位数水平;来自Wind 数据库的创业板指数预测PEG 为3.55,相对其历史估值,位于97.95%的分位数水平;基金重仓股配置比例为5.23%,相对其历史值的分位数水平为41.94%。 各行业估值及基金重仓股配置比例 中信一级行业中,钢铁、轻工制造、基础化工行业PE 估值处于历史较低位置,其PE 分别为19.93、33.18、34.72,相对自身历史值的分位数分别为6.54%、12.59%、13.08%;家电、石油石化、食品饮料行业PE 估值处于历史高位,其PE 分别为24.31、36.66、39.35,相对自身历史值的分位数分别为86.20%、85.47%、84.50%。 中信一级行业中,传媒、商贸零售、国防军工行业PB 估值处于历史较低位置,其PB 分 别为3.55、2.25、3.22,相对自身历史值的分位数分别为21.07%、24.70%、26.15%;家电、钢铁、食品饮料行业PB 估值处于历史高位,其PB分别为4. 13、1.85、6.52,相对自身历史值的分位数分别为91.77%、85.96%、73.61%。 基金对家电、建材、有色金属行业的重仓股配置比例处于历史高位,其持股比例分别为7.87%、2.30%、2.89%,相对自身历史值的分位数分别为100.00%、87.88%、87.88%;对汽车、纺织服装、计算机行业的重仓股配置比例处于历史低位,其持股比例分别为2.49%、0.24%、1.42%,相对自身历史值的分位数分别为3.03%、6.06%、6.06%。 风险提示:本报告为市场情况监控,不构成投资建议。