资产配置与基金产品周报:战略配售LOF下周发售,权益类资产多数反弹

大类资产表现及RSRS择时观点:中证500指数转为持仓状态。 (1)大类资产净值变化:权益类资产本年以来总体呈现震荡调整行情,近期有所反弹;债券资产本年来趋势向上,近期表现一般;黄金资产总体震荡较大,近期略有回调。 (2)大类资产波动率变化趋势:本年以来权益类资产波动率总体呈上升趋势;黄金现货波动稳步下降;国内债券资产波动率变化不大。 (3)RSRS大类资产择时观点:中证500本周发出开仓信号。上证50、沪深300和标普500均持谨慎观点;恒生指数、中证500和SGE黄金持相对乐观观点。 资产配置策略跟踪及最新配置建议:两模型仍有所回调,但后半周小幅反弹。(1)模型一“风险平价+ 因子策略”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:6.15%、6.32%、6.33%,夏普比率在3.5左右;其中稳健策略下周权重建议:沪深300(0.88%)、中证500(0.91%)、上证50(0.92%)、国债(62.96%)、企业债(21.53%)、黄金(10.00%)、标普500(1.88%)、恒生指数(0.92%)。(2)模型二“风险平价+ 因子策略+ RSRS择时”:稳健策略、平衡策略和进取策略本年以来的年化收益率分别为:6.38%、6.42%、6.42%,夏普比率有所下降;其中稳健策略下周权重建议:中证500(0.91%)、国债(62.96%)、企业债(21.53%)、黄金(10.00%)、现金(4.59%)、恒生指数(0.92%)。 创新基金回顾:(1)本周首批FOF基金纷纷上涨,海富通聚优精选本周涨幅领先。(2)黄金ETF基金本周小幅回调,白银LOF基金有所反弹。(注:FOF净值披露日存差异,收益率计算基于统一的净值披露截止日) 创新基金动态:6只战略配售LOF火速获批,下周一(2018-06-11)正式发售。与传统公募基金相比,战略配售基金具有规模大、费率优惠、锁定期长的特点,详情可参考我们2018年6月10日报告《预期收益可期,建议积极配置--战略配售基金投资价值分析》。此外,银华尊尚养老目标保守混合型基金中基金(FOF)申报证监会,养老目标型基金申报队列再添一员。 风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。