| 投资策略 |
●资产配置策略
根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断,决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布以及股票组合的行业比例配置,并进行动态配比以规避系统性风险的影响,最大限度地确保基金资产的安全。
基金经理进行资产配置的依据是：(1)市场总体价值；(2)宏观经济面；(3)资金面；(4)政策面；(5)行业的景气度等。
本基金原则上的资产配置比例为：股票40%-80%,债券20%-60%,现金0%-20%。在法律法规有新规定的情况下,基金管理人可对上述比例做适度调整。
●股票投资策略
本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面,遵循自上而下的积极策略,个股选择层面,遵循自下而上的积极策略。
1、股票选择策略
本基金的股票选择,主要采取价值型选股策略。以公司行业研究员的基本分析为基础,同时结合数量化的系统选股方法,精选价值被低估的投资品种。我们重点关注的价值型股票主要包括：
(1)市净率P/B低于市场平均水平；
(2)与同行业的或主营业务相近的其它公司相比,公司具有相对价值；
(3)结合公司未来业务发展和盈利水平确定的市盈率水平(动态市盈率)偏低；
(4)企业拥有未被市场认识或被市场低估的资源；
(5)企业经过并购和资产重组等事项后,基本面发生了积极变化,且其潜在价值未被市场充分认识；
2、股票组合构建策略
在遵循既定的资产配置方针的前提下,基金经理和行业分析师结合对行业和上市公司的研究和调研,筛选投资目标股。基金经理决定投资目标股的组合权重,并负责对组合进行动态的调整和优化。
3、股票组合风险控制策略
(1)通过资产的合理配置,有效控制组合风险。
(2)坚持价值型投资策略,精选个股实现组合风险的控制。
(3)充分注重控制投资组合的流动性风险。
●债券投资策略
在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段,管理人将采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上,根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架；对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测,相机而动、积极调整投资策略
●资产配置策略
根据基金经理对股票市场变动的趋势的判断,决定基金资产在股票、债券、现金等金融资产上的分布以及股票组合的行业比例配置,并进行动态配比以规避系统性风险的影响,最大限度地确保基金资产的安全。
基金经理进行资产配置的依据是：(1)市场总体价值；(2)宏观经济面；(3)资金面；(4)政策面；(5)行业的景气度等。
本基金原则上的资产配置比例为：股票40%-80%,债券20%-60%,现金0%-20%。在法律法规有新规定的情况下,基金管理人可对上述比例做适度调整。
●股票投资策略
本基金采取积极的投资策略。本基金在大类资产配置和行业配置层面,遵循自上而下的积极策略,个股选择层面,遵循自下而上的积极策略。
1、股票选择策略
本基金的股票选择,主要采取价值型选股策略。以公司行业研究员的基本分析为基础,同时结合数量化的系统选股方法,精选价值被低估的投资品种。我们重点关注的价值型股票主要包括：
(1)市净率P/B低于市场平均水平；
(2)与同行业的或主营业务相近的其它公司相比,公司具有相对价值；
(3)结合公司未来业务发展和盈利水平确定的市盈率水平(动态市盈率)偏低；
(4)企业拥有未被市场认识或被市场低估的资源；
(5)企业经过并购和资产重组等事项后,基本面发生了积极变化,且其潜在价值未被市场充分认识；
2、股票组合构建策略
在遵循既定的资产配置方针的前提下,基金经理和行业分析师结合对行业和上市公司的研究和调研,筛选投资目标股。基金经理决定投资目标股的组合权重,并负责对组合进行动态的调整和优化。
3、股票组合风险控制策略
(1)通过资产的合理配置,有效控制组合风险。
(2)坚持价值型投资策略,精选个股实现组合风险的控制。
(3)充分注重控制投资组合的流动性风险。
●债券投资策略
在目前中国债券市场处于制度与规则快速调整的阶段,管理人将采用久期控制下的主动性投资策略,主要包括：久期控制、期限结构配置、市场转换和相对价值判断等管理手段。在有效控制整体资产风险的基础上,根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架；对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。 |
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