基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:2015年8月27日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2015年01月01日起至06月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
大成景祥分级债券
基金主代码
000440
交易代码
000440
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年11月19日
基金管理人
大成基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,114,753,156.57份
基金合同存续期
3年
下属分级基金的基金简称:
大成景祥分级债A
大成景祥分级债B
下属分级基金的交易代码:
000357
000358
报告期末下属分级基金的份额总额
587,181,562.50份
500,316,999.99份
基金产品说明
投资目标
在控制风险的基础上,满足景祥A份额持有人获取 稳健收益的需求和满足景祥B份额持有人在承担适当风险的基础上获取更多收益需求。
投资策略
本基金将充分发挥基金管理人的研究和投资管理优势,在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上,在资产配置、类属配置、个券选择和交易策略层面实施积极管理策略;在严格控制风险的前提下,实现基金组合风险和收益的最优配比。
业绩比较基准
中债综合指数
风险收益特征
从基金资产整体运作来看,本基金为债券型基金,属于低风险基金产品,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
大成景祥分级债A
大成景祥分级债B
下属分级基金的风险收益特征
景祥A份额将表现出较低风险、稳健收益的明显特征,其预期收益和预期风险要低于普通的债券型基金份额。
景祥B份额表现出高风险、高收益的显著特征,其预期收益和预期风险要高于普通的债券型基金份额。
注:景祥A自基金合同生效日起每6个月开放一次申购与赎回业务,景祥B自基金合同生效日起至基金合同到期日前一日封闭运作,封闭期内不接受申购和赎回申请;两类份额都不上市交易。本基金存续期限为3年,景祥A和景祥B的基金份额持有人可以选择在基金合同到期日赎回景祥A和景祥B份额或默认到期后自动转换为大成债券基金(C类份额)。大成景祥分级债券基金份额依据景祥A和景祥B申购赎回折合而确定。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
大成基金管理有限公司
中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
杜鹏
林葛
联系电话
0755-83183388
010-66060069
电子邮箱
dupeng@dcfund.com.cn
tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
4008885558
95599
传真
0755-83199588
010-68121816
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.dcfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层大成基金管理有限公司
北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座F9中国农业银行股份有限公司托管业务部
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2015年1月1日 - 2015年6月30日 )
本期已实现收益
193,148,059.75
本期利润
99,835,749.47
加权平均基金份额本期利润
0.0684
本期基金份额净值增长率
4.96%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2015年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.3063
期末基金资产净值
1,461,864,047.20
期末基金份额净值
1.311
注:1、本期已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-2.67%
0.48%
0.28%
0.05%
-2.95%
0.43%
过去三个月
3.39%
0.46%
2.35%
0.10%
1.04%
0.36%
过去六个月
4.96%
0.61%
3.11%
0.09%
1.85%
0.52%
过去一年
22.18%
0.53%
7.51%
0.12%
14.67%
0.41%
自基金合同生效起至今
31.10%
0.42%
13.92%
0.11%
17.18%
0.31%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。建仓期结束时,本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
其他指标
单位:人民币元
其他指标
报告期( 2015年1月1日 - 2015年6月30日 )
报告期末景祥A与景祥B基金份额配比
5.40:4.60
报告期末景祥A份额参考净值
1.006
报告期末景祥B份额参考净值
1.742
景祥A第四个运作期的年约定收益率
4.55%
注:景祥A第四个运作期起始日为2015年5月20日(含该日)。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准,于1999年4月12日正式成立,是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一,注册资本为2亿元人民币,注册地为深圳。目前公司由四家股东组成,分别为中泰信托有限责任公司(48%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河投资管理有限公司(25%)、广东证券股份有限公司(2%)。截至2015年6月30日,本基金管理人共管理5只ETF及1只ETF联接基金:大成中证100交易型开放式指数证券投资基金、深证成长40交易型开放式指数证券投资基金及大成深证成长40交易型开放式指数证券投资基金联接基金、中证500深市交易型开放式指数证券投资基金、中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金、大成深证成份交易型开放式指数证券投资基金,2只QDII基金:大成标普500等权重指数证券投资基金、大成纳斯达克100指数证券投资基金及51只开放式证券投资基金:大成景丰债券型证券投资基金(LOF)、大成价值增长证券投资基金、大成债券投资基金、大成蓝筹稳健证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金、大成货币市场证券投资基金、大成沪深300指数证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金、大成积极成长混合型证券投资基金、大成创新成长混合型证券投资基金(LOF)、大成景阳领先混合型证券投资基金、大成强化收益定期开放债券型证券投资基金、大成策略回报混合型证券投资基金、大成行业轮动混合型证券投资基金、大成中证红利指数证券投资基金、大成核心双动力混合型证券投资基金、大成竞争优势混合型证券投资基金、大成景恒保本混合型证券投资基金、大成内需增长混合型证券投资基金、大成可转债增强债券型证券投资基金、大成消费主题混合型证券投资基金、大成新锐产业混合型证券投资基金、大成优选混合型证券投资基金(LOF)、大成月添利理财债券型证券投资基金、大成现金增利货币市场证券投资基金、大成月月盈短期理财债券型证券投资基金、大成现金宝场内实时申赎货币市场基金、大成景安短融债券型证券投资基金、大成景兴信用债债券型证券投资基金、大成景旭纯债债券型证券投资基金、大成景祥分级债券型证券投资基金、大成信用增利一年定期开放债券型证券投资基金、大成健康产业混合型证券投资基金、大成中小盘混合型证券投资基金(LOF)、大成灵活配置混合型证券投资基金、大成丰财宝货币市场基金、大成景益平稳收益混合型证券投资基金、大成添利宝货币市场基金、大成景利混合型证券投资基金、大成产业升级股票型证券投资基金(LOF)、大成高新技术产业股票型证券投资基金、大成景秀灵活配置混合型证券投资基金、大成互联网思维混合型证券投资基金、大成景明灵活配置混合型证券投资基金、大成景穗灵活配置混合型证券投资基金、大成景鹏灵活配置混合型证券投资基金、大成睿景灵活配置混合型证券投资基金、大成景源灵活配置混合型证券投资基金、大成景裕灵活配置混合型证券投资基金、大成中证互联网金融指数分级证券投资基金及大成正向回报灵活配置混合型证券投资基金(本基金2015年7月8日成立)等。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张文平先生
本基金基金经理
2015年3月7日
-
5年
南京大学管理学硕士,2009年10月至2011年5月就职于毕马威企业咨询有限公司南京分公司审计部;2011年起加入大成基金管理有限公司,历任固定收益部助理研究员。2013年11月25日至2015年3月5日担任大成景祥分级债券型证券投资基金基金经理助理。2015年3月7日起担任大成景祥分级债券型证券投资基金基金经理。2015年6月23日起任大成景裕灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年7月1日起任大成现金宝场内实时申赎货币市场基金基金经理及大成月月盈短期理财债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国。
屈伟南先生
本基金基金经理
2013年11月19日
2015年5月25日
13年
工商管理硕士。曾任职于郑州纺织工学院、融通基金管理有限公司。2006年3月加入大成基金管理有限公司,历任基金会计、固定收益研究员、基金经理助理。2013年2月1日至2014年9月11日任大成理财21天债券型发起式证券投资基金基金经理。2013年3月27日至2015年6月30日任大成现金宝场内实时申赎货币市场基金基金经理。2013年11月19日至2015年5月25日任大成景祥分级债券型证券投资基金基金经理。2014年6月18日至2015年6月30日任大成丰财宝货币市场基金基金经理。2014年7月28日至2015年6月30日任大成添利宝货币市场基金基金经理。2014年9月12日至2015年6月30日任大成月月盈短期理财债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国
注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成景祥分级债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成景祥分级债券型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人对旗下所有投资组合间连续4个季度的日内、3日内及5日内股票及债券交易同向交易价差分析及相应交易情形的分析结果表明:债券交易同向交易频率较低;股票同向交易溢价率较大主要来源于市场因素(如个股当日价格振幅较高)及组合经理交易时机选择,即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大。结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
异常交易行为的专项说明
公司风险管理部定期对公司旗下所有投资组合间同向交易、反向交易等可能存在异常交易的行为进行分析。2015上半年公司旗下主动投资组合间股票交易存在40笔同日反向交易,原因是投资组合投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的仅有1笔,原因为投资策略需要;投资组合间存在1笔债券同日反向交易,原因为投资策略需要。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常;投资组合间虽然存在同向交易行为,但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果表明投资组合间不存在利益输送的可能性。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2015年上半年,经济增长持续低迷,GDP同比增速仅为7%。上半年CPI同比增长1.3%,通胀水平总体可控。PPI同比增长-4.6%,跌幅继续扩大。在此背景下,监管层调整政策对冲经济下行风险和通缩风险的频率加快,货币政策方面,2015年上半年中央银行分别两次降低基准利率和存款准备金率,引导银行间回购利率和社会融资成本下行。此外,监管机构通过放松房地产政策提高房地产市场的成交活跃度,以期稳定房地产投资。
市场表现方面,上半年中债综合财富指数上涨3.11%,其中二季度上涨2.35%,明显好于一季度。类别资产方面,受债务置换带来的供给冲击影响,利率品种下行乏力,而疲弱的经济面和政策宽松预期使得利率品种上行幅度有限,总体看利率品种呈现区间波动的走势。信用品种表现总体优于利率品种,中债企业债指数上半年涨幅达到4.61%。信用债供给整体维持在低位且资金面持续宽松是信用债表现良好的主要原因。
2015年上半年权益市场波动较大。年初至6月中旬,权益市场呈现单边上扬的态势,沪深300涨幅接近50%,而创业板指数涨幅更是接近170%,个股翻倍的比比皆是,但是进入下旬以来获利盘止盈叠加去杠杆带来的股市调整远远超出多数投资者的预期,6月中旬至7月初,上证综指下跌32%,已经低于一季度末的点位水平,创业板下跌41%,接近一季度末的点位水平。
上半年本基金对利率债进行了波段操作,在控制组合久期的前期下加大了信用债的配置力度,并适当提高了组合的杠杆水平,保持了较低的权益仓位,以绝对收益的思路进行权益投资。
报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末,本基金份额资产净值为1.311元,本报告期基金份额净值增长率为4.96%,同期业绩比较基准收益率为3.11%,高于业绩比较基准的表现。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年下半年,尽管中央政府推出了一系列稳定经济的举措,但看到效果仍需要较长的时间,短期内经济面临的下行压力仍然较大,叠加股市快速去杠杆带来的剧烈调整,市场风险偏好可能会急速下降,资金配置需求有望重新回流债券市场。此外资金面继续维持宽松的概率较大,债券市场整体面临的风险较小。但是随着半年报的陆续披露,评级公司也将会陆续披露跟踪评级报告,精选个券仍将是信用债投资的重中之重。
基于以上判断,2015年下半年本基金将以信用债作为主要配置,保持一定的杠杆,并维持当前的组合久期。在控制仓位的前提下,积极投资权益资产和长期限利率品种,以期获得绝对收益的回报。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人指导基金估值业务的领导小组为公司估值委员会,公司估值委员会主要负责估值政策和估值程序的制定、修订以及执行情况的监督。估值委员会由股票投资部、研究部、固定收益总部、风险管理部、基金运营部、监察稽核部、专户投资部指定人员组成。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历,估值委员会成员中包括两名投资组合经理。
股票投资部、研究部、固定收益总部、风险管理部和专户投资部负责关注相关投资品种的动态,评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件,从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种;提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量;定期对估值政策和程序进行评价,以保证其持续适用;基金运营部负责日常的基金资产的估值业务,执行基金估值政策,并负责与托管行沟通估值调整事项;监察稽核部负责审核估值政策和程序的一致性,监督估值委员会工作流程中的风险控制,并负责估值调整事项的信息披露工作。
本基金的日常估值程序由基金运营部基金估值核算员执行,并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制,基金经理及投资经理作为估值小组成员,对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职业敏感,向估值委员会提供估值参考信息,参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的证券,基金管理人及时启动特别估值程序,由估值委员会讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司/中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种/在交易所市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另有规定的除外)的估值数据。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金基金合同规定本基金不进行收益分配,本报告期内本基金无收益分配事项。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—大成基金管理有限公司 2015 年 1 月 1 日至 2015年 6 月30 日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 大成基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,大成基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:大成景祥分级债券型证券投资基金
报告截止日: 2015年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2015年6月30日
上年度末
2014年12月31日
资 产:
银行存款
59,621,585.15
6,968,639.01
结算备付金
24,154,918.55
21,537,317.00
存出保证金
504,663.87
180,767.89
交易性金融资产
1,952,500,138.66
2,537,078,452.94
其中:股票投资
52,517,949.96
56,972,956.04
基金投资
-
-
债券投资
1,899,982,188.70
2,480,105,496.90
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
10,000,135.00
-
应收证券清算款
489,449.38
32,657,420.61
应收利息
46,727,945.97
45,405,351.45
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
2,093,998,836.58
2,643,827,948.90
负债和所有者权益
本期末
2015年6月30日
上年度末
2014年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
629,998,943.60
651,468,368.59
应付证券清算款
58,899.58
30,108,256.69
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
491,996.11
650,220.55
应付托管费
245,998.07
325,110.27
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
948,257.22
194,172.78
应交税费
-
-
应付利息
92,340.52
107,316.50
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
298,354.28
400,000.00
负债合计
632,134,789.38
683,253,445.38
所有者权益:
实收基金
1,114,753,156.57
1,569,921,759.04
未分配利润
347,110,890.63
390,652,744.48
所有者权益合计
1,461,864,047.20
1,960,574,503.52
负债和所有者权益总计
2,093,998,836.58
2,643,827,948.90
注:1. 报告截止日2015年6月30日,A类基金份额参考净值为1.006元,份额总额为587,181,562.50份;B类基金份额参考净值为1.742元,份额总额为500,316,999.99份。
利润表
会计主体:大成景祥分级债券型证券投资基金
本报告期: 2015年1月1日至2015年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2015年1月1日至2015年6月30日
上年度可比期间
2014年1月1日至2014年6月30日
一、收入
120,644,383.72
119,282,143.91
1.利息收入
61,274,787.14
66,285,684.88
其中:存款利息收入
549,618.73
27,988,969.66
债券利息收入
60,622,343.72
36,519,833.06
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
102,824.69
1,776,882.16
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
152,681,906.86
22,496,651.15
其中:股票投资收益
-2,913,200.45
-
基金投资收益
-
-
债券投资收益
155,172,341.79
22,496,651.15
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
422,765.52
-
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-93,312,310.28
30,499,807.88
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
-
-
减:二、费用
20,808,634.25
18,270,992.75
1.管理人报酬
3,726,825.47
3,206,261.66
2.托管费
1,863,412.78
1,603,130.88
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
2,099,297.96
45,593.73
5.利息支出
12,853,028.59
13,169,503.31
其中:卖出回购金融资产支出
12,853,028.59
13,169,503.31
6.其他费用
266,069.45
246,503.17
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
99,835,749.47
101,011,151.16
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
99,835,749.47
101,011,151.16
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:大成景祥分级债券型证券投资基金
本报告期:2015年1月1日至2015年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2015年1月1日至2015年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
1,569,921,759.04
390,652,744.48
1,960,574,503.52
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
99,835,749.47
99,835,749.47
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-455,168,602.47
-143,377,603.32
-598,546,205.79
其中:1.基金申购款
253,226.65
80,272.85
333,499.50
2.基金赎回款
-455,421,829.12
-143,457,876.17
-598,879,705.29
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,114,753,156.57
347,110,890.63
1,461,864,047.20
项目
上年度可比期间
2014年1月