0.0000% 基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一六年八月二十四日
中银聚利分级债券型证券投资基金 2016年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016年 8月 22日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2016年 1月 1日起至 6月 30日止。
中银聚利分级债券型证券投资基金 2016年半年度报告
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1.2 目录
1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2?
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2?
2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5?
2.1基金基本情况 ................................................................................................................................... 5?
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5?
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5?
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6?
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6?
3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6?
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6?
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7?
4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 8?
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 8?
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 9?
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 10?
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 10?
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 12?
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 13?
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 13?
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 13?
5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 13?
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 13?
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 14?
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 14?
6半年度财务会计报告（未经审计） ........................................................................................................ 14?
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 14?
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15?
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 16?
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 17?
7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 33?
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 33?
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 33?
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 33?
7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 33?
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 34?
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 34?
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 34?
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 34?
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 34?
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 34?
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 35?
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 35?
8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 36?
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 36?
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8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 36?
8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 37?
9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 37?
10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 37?
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 37?
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 37?
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 37?
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 37?
10.5报告期内改聘会计师事务所情况 ............................................................................................... 37?
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 38?
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 38?
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 40?
11 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 41?
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 41?
11.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 41?
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 41?
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2 基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 中银聚利分级债券型证券投资基金
基金简称 中银聚利分级债券
基金主代码 000631
交易代码 000631
基金运作方式 契约型。本基金以 18个月为一个分级运作周期。在每
个分级运作周期内，聚利 A的开放期为自每个分级运作
周期起始日起每 6个月即将届满的最后两个工作日的期
间。聚利 A自分级运作周期起始日起每 6个月开放一次
申购、赎回，但自分级运作周期起始日起满 18个月的
开放期只开放赎回，不开放申购；聚利 B仅在分级运作
周期到期日开放申购、赎回，期间封闭运作且不上市交
易。每个分级运作周期到期后，本基金将安排不超过十
个工作日的过渡期，办理聚利 B的申购、赎回以及聚利
A的申购等事宜。
基金合同生效日 2014年 6月 5日
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,612,132,398.14份
基金合同存续期 不定期
下属两级基金的基金简称 中银聚利分级债券 A 中银聚利分级债券 B
下属两级基金的交易代码 000632 000633
报告期末下属分级基金的份额总额 1,828,492,678.49份 783,639,719.65份
2.2 基金产品说明
投资目标 在合理控制风险的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略 本基金采取自上而下和自下而上相结合的投资策略，在严格控制风险的前提下，实现风险和收益的最佳配比。
业绩比较基准 中债综合指数（全价)。
风险收益特征 从基金整体运作来看，本基金属于中低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
下属分级基金的风
险收益特征 聚利 A 持有人的年化约定收益率为
1.1×一年期定期存款利率（税后）+
利差，表现出预期风险较低、预期收
益相对稳定的特点。
聚利 B 获得剩余收益，带有适当的
杠杆效应，表现出预期风险较高，
预期收益较高的特点，其预期收益
及预期风险要高于普通纯债型基
金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中银基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信 息披露 姓名 薛文成 张燕
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负责人 联系电话 021-38834999 0755-83199084
电子邮箱 clientservice@bocim.com Yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 021-38834788 400-888-5566 95555
传真 021-68873488 0755-83195201
注册地址 上海市银城中路200号中银大厦45层
深圳市深南大道7088号招商银
行大厦
办公地址 上海市银城中路200号中银大厦26层、27层、45层
深圳市深南大道7088号招商银
行大厦
邮政编码 200120 518040
法定代表人 白志中 李建红
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报、证券时报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.bocim.com
基金半年度报告备置地点 上海市银城中路 200号中银大厦 26层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中银基金管理有限公司 上海市银城中路 200号中银大厦 26层、27层、45层
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2016年 1月 1日至 2016年 6月 30日）
本期已实现收益 47,934,320.14
本期利润 41,371,070.95
加权平均基金份额本期利润 0.0169
本期加权平均净值利润率 1.66%
本期基金份额净值增长率 1.66%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2016年 6月 30日)
期末可供分配利润 510,583,603.60
期末可供分配基金份额利润 0.1955
期末基金资产净值 2,644,773,442.42
期末基金份额净值 1.012
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2016年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 20.10%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。期末可供分配收益，
采用期末
末未分配
润的已实
分配利润
3.2 基金
3.2.1 基
阶
过去一
过去三
过去六
过去一
自基金
效起至
3.2.2 自
较
注：
资产负债表
利润（报表
现部分，如
（已实现部
净值表现
金份额净值增
段 份
个月
个月
个月
年
合同生
今
基金合同生
按基金合同
中未分配利
数，下同）
果期末未分
分扣除未实
长率及其与
额净值增
长率①
0.67%
0.37%
1.66%
7.61%
20.10%
效以来基金
份额累计净值
（2
规定，本基
第
润与未分配
的未实现部
配利润的未
现部分）。
同期业绩比
份额净值
长率标准
②
0.05%
0.08%
0.08%
0.09%
0.10%
份额累计净值
中银聚利分
增长率与业
014年 6月
金自基金合
中银
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利润中已实
分为正数，
实现部分为
较基准收益
增
差 业绩比准收益
0.36
-0.52
-0.2
2.74
6.49
增长率变动
级债券型证
绩比较基准
5日至 2016
同生效起 6
聚利分级债
现部分的孰低
则期末可供分
负数，则期末
率的比较
较基
率③
业绩
准收
准
% 0
% 0
1% 0
% 0
% 0
及其与同期
券投资基金
收益率历史
年 6月 30日
个月内为建仓
券型证券投资基
数（为期末
配利润的金
可供分配利
比较基
益率标
差④
.04%
.07%
.07%
.07%
.09%
业绩比较基
走势对比图
）
期，截至建
金 2016年半
余额），即
额为期末未
润的金额为
①－③
0.31%
0.89%
1.87%
4.87%
13.61%
准收益率变
仓结束时本
年度报告
如果期
分配利
期末未
②－④
0.01%
0.01%
0.01%
0.02%
0.01%
动的比
基金的
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各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金对债券资产的投资比例不低于基
金资产的 80%，在分级运作周期内的每个开放日当日、每个开放期前 20 个工作日和后 20 个工作
日期间以及过渡期内不受前述投资组合比例的限制；在分级运作周期内的每个开放日，在扣除国债
期货需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资
产净值的 5%，分级运作周期内的非开放日不受前述限制。过渡期内，本基金基金资产保持为现金
形式（不能变现的资产除外）。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中银基金管理有限公司前身为中银国际基金管理有限公司，于 2004年 8月 12日正式成立，由
中银国际和美林投资管理合资组建（2006 年 9 月 29 日美林投资管理有限公司与贝莱德投资管理有
限公司合并，合并后新公司名称为“贝莱德投资管理有限公司”）。2007年 12月 25日，经中国证券监
督管理委员会批复，同意中国银行股份有限公司直接控股中银基金。公司注册地为中国上海市，注
册资本为一亿元人民币，其中中国银行拥有 83.5％的股权，贝莱德投资管理拥有 16.5％的股权。截
至 2016年 6月 30日，本管理人共管理六十六只开放式证券投资基金：中银中国精选混合型开放式
证券投资基金、中银货币市场证券投资基金、中银持续增长混合型证券投资基金、中银收益混合型
证券投资基金、中银动态策略混合型证券投资基金、中银稳健增利债券型证券投资基金、中银行业
优选灵活配置混合型证券投资基金、中银中证 100 指数增强型证券投资基金、中银蓝筹精选灵活配
置混合型证券投资基金、中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银稳健双利债券型证券投
资基金、中银全球策略证券投资基金（FOF）、上证国有企业 100 交易型开放式指数证券投资基金、
中银转债增强债券型证券投资基金、中银中小盘成长混合型证券投资基金、中银信用增利债券型证
券投资基金、中银沪深 300等权重指数证券投资基金(LOF)、中银主题策略混合型证券投资基金、中
银保本混合型证券投资基金、中银理财 14天债券型证券投资基金、中银理财 60天债券型发起式证
券投资基金、中银纯债债券型证券投资基金、中银理财 7天债券型证券投资基金、中银理财 30天债
券型证券投资基金、中银稳健添利债券型发起式证券投资基金、中银标普全球精选自然资源等权重
指数证券投资基金、中银消费主题混合型证券投资基金、中银美丽中国混合型证券投资基金、中银
盛利纯债一年定期开放债券型证券投资基金（LOF）、中银新回报灵活配置混合型证券投资基金、中
银互利分级债券型证券投资基金、中银惠利纯债半年定期开放债券型证券投资基金、中银中高等级
债券型证券投资基金、中银理财 21天债券型证券投资基金、中银优秀企业混合型证券投资基金、中
银活期宝货币市场基金、中银多策略灵活配置混合型证券投资基金、中银健康生活混合型证券投资
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基金、中银聚利分级债券型证券投资基金、中银薪钱包货币市场基金、中银产业债一年定期开放债
券型证券投资基金、中银新经济灵活配置混合型证券投资基金、中银安心回报半年定期开放债券型
证券投资基金、中银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、中银恒利半年定期开放债券型证券投
资基金、中银新动力股票型证券投资基金、中银宏观策略灵活配置混合型证券投资基金、中银新趋
势灵活配置混合型证券投资基金、中银智能制造股票型证券投资基金、中银互联网+股票型证券投资
基金、中银国有企业债债券型证券投资基金、中银新财富灵活配置混合型证券投资基金、中银新机
遇灵活配置混合型证券投资基金、中银战略新兴产业股票型证券投资基金、中银机构现金管理货币
市场基金、中银美元债债券型证券投资基金(QDII)、中银稳进保本混合型证券投资基金、中银宝利
灵活配置混合型证券投资基金、中银瑞利灵活配置混合型证券投资基金、中银珍利灵活配置混合型
证券投资基金、中银鑫利灵活配置混合型证券投资基金、中银益利灵活配置混合型证券投资基金、
中银裕利灵活配置混合型证券投资基金、中银合利债券型证券投资基金、中银腾利灵活配置混合型
证券投资基金、中银永利半年定期开放债券型证券投资基金，同时管理着多个特定客户资产管理投
资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
陈玮
本基金的基金
经理、中银纯
债基金基金经
理、中银添利
基金基金经
理、中银盛利
基金经理、中
银新趋势基金
基金经理
2015-06-1
9 - 7
应用数学硕士。曾任上海浦东发展
银行总行金融市场部高级交易员。
2014 年加入中银基金管理有限公
司，曾担任固定收益基金经理助
理。2014年 12月至今任中银纯债
基金基金经理，2014年 12月至今
任中银添利基金基金经理，2014
年 12月至今任中银盛利纯债基金
（LOF）基金经理,2015年 5月至
今任中银新趋势基金基金经理，
2015 年 6 月任今任中银聚利分级
债券基金基金经理。具有 7年证券
从业年限。具备基金从业资格。
注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公
司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；2、证券从业年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法
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律法规的规定，严格遵循本基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严
格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基
金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价
申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投
资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员
会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环
节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公
司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证
各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有
公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程
和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资
组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各
投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的
单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，全球经济步入较为稳定但缓慢的复苏通道，美国仍是表现相对较好的经济体。
从领先指标来看，上半年美国 ISM 制造业 PMI 指数缓慢回升至 53.2 水平，就业市场整体改善，失
业率稳定在 4.9%左右。上半年欧元区经济延续弱势复苏态势，制造业 PMI 指数小幅回落至 51.9 附
近，CPI同比增速小幅上行至 0.1%左右；不过，受英国公投脱欧的负面冲击，欧盟统计局数据显示
6 月份的服务业、零售业和建筑业信心明显恶化，消费者也变得更为悲观。综合来看，美国仍是全
中银聚利分级债券型证券投资基金 2016年半年度报告
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球复苏前景最好的经济体，受美联储加息预期反复影响，美元指数在 94-96左右的区间窄幅波动。
国内经济方面，在前期“稳增长”政策刺激及国际大宗商品价格阶段性上行的内外因素影响下，
经济领先指标整体仍是震荡走弱，下行压力并未消除。具体来看，二季度领先指标制造业 PMI缓慢
下行至 50.0的荣枯线�