基金管理人:东方基金管理有限责任公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年十月二十五日
东方永润债券 2018年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 10月 23日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 7月 1日起至 9月 30日止。
报告期内,本基金披露了以通讯方式召开基金份额持有人大会的公告,会议将对《关于终止
东方永润债券型证券投资基金基金合同有关事项的议案》进行审议。关于本次持有人大会的召集
情况,请参阅本基金管理人于 2018年 9月 21日、2018年 9月 25日及 2018年 9月 26日在《证
券时报》及公司网站上披露的相关公告。
§2 基金产品概况
基金简称 东方永润债券
基金主代码 001160
交易代码 001160
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 8月 23日
报告期末基金份额总额 8,788,825.85份
投资目标
本基金在积极投资、有效控制风险的前提下,追
求基金资产的长期、稳定增值,力争获得超越业
绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金通过对我国宏观经济指标、国家产业政
策、货币政策和财政政策及我国资本市场的运行
状况等深入研究,判断我国宏观经济发展趋势、
中短期利率走势、债券市场预期风险水平和相对
收益率。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率×90%+沪深 300指数收益
率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低
风险品种,理论上其长期平均预期风险和预期收
益率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市
场基金。
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基金管理人 东方基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 东方永润债券 A类 东方永润债券 C类
下属分级基金的交易代码 001160 001161
报告期末下属分级基金的份额总额 5,632,483.56份 3,156,342.29份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 7月 1日 - 2018年 9月 30日 )
东方永润债券 A类 东方永润债券 C类
1.本期已实现收益 82,927.10 41,679.03
2.本期利润 87,961.93 25,884.43
3.加权平均基金份额本期利润 0.0090 0.0062
4.期末基金资产净值 5,881,640.76 3,253,880.75
5.期末基金份额净值 1.0442 1.0309
注:①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方永润债券 A类
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.41% 0.08% 0.00% 0.15% 0.41% -0.07%
东方永润债券 C类
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.33% 0.08% 0.00% 0.15% 0.33% -0.07%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:本基金基金合同于 2017年 8月 23日生效,建仓期为 6个月,建仓期结束时各项资产配置比例
符合合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
周薇(女士)
本基金
基金经
理
2017 年 8
月 23日
- 9年
中国人民银行研究生部金
融学博士,9 年证券从业经
历,曾任中国银行总行外汇
期权投资经理。2012年 7月
加盟东方基金管理有限责
任公司,曾任固定收益部债
券研究员、投资经理、东方
金账簿货币市场证券投资
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基金基金经理助理、东方金
账簿货币市场证券投资基
金基金经理、东方永润 18
个月定期开放债券型证券
投资基金(于 2017年 8月 23
日起转型为东方永润债券
型证券投资基金)基金经
理、东方鼎新灵活配置混合
型证券投资基金基金经理、
东方荣家保本混合型证券
投资基金基金经理,现任东
方惠新灵活配置混合型证
券投资基金基金经理、东方
永润债券型证券投资基金
基金经理、东方新价值混合
型证券投资基金基金经理、
东方稳定增利债券型证券
投资基金基金经理、东方盛
世灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、东方永熙
18 个月定期开放债券型证
券投资基金。
注:①此处的任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《东方永润债券型证券投资
基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资
产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的
行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》(2011
年修订),制定了《东方基金管理有限责任公司公平交易管理制度》。
基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法,各投资组合经理在授权范围
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内自主决策,各投资组合共享研究平台,在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公
平的机会。
基金管理人实行集中交易制度,建立公平的交易分配制度,确保各投资组合享有公平的交易
执行机会。对于交易所公开竞价交易,基金管理人执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一
级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投
资组合的交易价格和数量,基金管理人按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对
于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。
基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况
进行统计分析,投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
本报告期内,基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在授权、研究分析、
投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合,未直接或通过与第三
方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
-
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
从债券市场来看,2018年三季度债券收益率整体下行,10年国债、国开债收益率分别较二季
度末上行 14BP、下行 5BP。债市的小牛行情主要来自于货币超预期宽松下机构的配置力量。
具体来看,价格层面是符合预期的:7月到 9月的 CPI 分别为 2.1、2.3、2.5;PPI分别是
4.6、4.1、3.6。
其次,风险偏好的下降高于预期,A股受制于国内去杠杆、美元走强、贸易冲突升级,Q3下
跌 0.92%,但 10月份开局已经下跌了 9.72%。加上贸易冲突长期化和中美关系新纪元的启动,对
避险资产有提振作用。
从信用层面来看,2013年 6月钱荒之后社融同比下降的趋势持续了 11个月,而这一次 2017
年 11月以来社融同比下降的趋势持续了 8个月,易行长讲话确认宏观杠杆率达到合意的水平。而
8月 1日的政治局会议确立宽信用的政策开启,但对地产的定调偏严,目前处于宽货币到宽信用
的过程中。由于本次外部局面更为复杂,预计宽信用的时间会超预期。
短期的风险在于中美利差水平不利于债市形成共识,间歇性的通胀担忧会对市场产生压力,
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较为中期的风险是产能利用率上升之后对通胀预期产生实质性催化,目前认为利率债仍然存在机
会,等待风险收益比较好的时点入场。
报告期内,本基金组合为哑铃型。信用债以交易所可质押含权债为主,加上长久期利率债的
波段操作,获得了较好的绝对收益。权益和转债组合在大跌前及时减仓,拟以小仓位套利交易为
主。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2018年 7月 1日起至 2018年 9月 30日,本基金 A类净值增长率为 0.41%,业绩比较基准收
益率为 0.00%,高于业绩比较基准 0.41%;本基金 C类净值增长率为 0.33%,业绩比较基准收益率
为 0.00%,高于业绩比较基准 0.33%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,受基金份额持有人赎回等影响,本基金存在基金资产净值连续六十个工作日低于
五千万元的情况,本基金管理人已将此情况上报中国证监会并拟召开基金份额持有人大会审议基
金合同终止及清算的事项。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 286,906.86 2.61
其中:股票 286,906.86 2.61
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,297,382.42 93.58
其中:债券 10,297,382.42 93.58
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 137,651.65 1.25
8 其他资产 282,399.03 2.57
9 合计 11,004,339.96 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 7,110.00 0.08
B 采矿业 5,820.00 0.06
C 制造业 183,834.11 2.01
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
31,080.00 0.34
E 建筑业 12,780.00 0.14
F 批发和零售业 3,975.00 0.04
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
11,042.00 0.12
J 金融业 24,225.75 0.27
K 房地产业 7,040.00 0.08
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 286,906.86 3.14
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 603517 绝味食品 2,600 108,940.00 1.19
2 000543 皖能电力 7,400 31,080.00 0.34
3 603313 梦百合 1,000 17,840.00 0.20
4 600985 淮北矿业 1,584 15,602.40 0.17
5 601688 华泰证券 969 15,261.75 0.17
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6 000623 吉林敖东 900 14,778.00 0.16
7 601800 中国交建 1,000 12,780.00 0.14
8 601311 骆驼股份 1,000 11,390.00 0.12
9 600570 恒生电子 200 11,042.00 0.12
10 002215 诺 普 信 1,000 7,560.00 0.08
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 5,453,950.00 59.70
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,633,700.00 50.72
其中:政策性金融债 4,633,700.00 50.72
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 209,732.42 2.30
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,297,382.42 112.72
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 189937
18贴现国债
37
30,000 2,984,700.00 32.67
2 108602 国开 1704 26,000 2,616,900.00 28.65
3 020255 18贴债 38 25,000 2,469,250.00 27.03
4 018002 国开 1302 20,000 2,016,800.00 22.08
5 113008 电气转债 1,080 109,252.80 1.20
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2
本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 32,773.21
2 应收证券清算款 99,894.38
3 应收股利 -
4 应收利息 149,731.44
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 282,399.03
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 113008 电气转债 109,252.80 1.20
2 127005 长证转债 82,137.58 0.90
3 113013 国君转债 11,506.00 0.13
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4 127006 敖东转债 6,321.90 0.07
5 128026 众兴转债 514.14 0.01
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 东方永润债券 A类 东方永润债券 C类
报告期期初基金份额总额 16,326,657.04 10,653,919.62
报告期期间基金总申购份额 1,369.80 12,050.54
减:报告期期间基金总赎回份额 10,695,543.28 7,509,627.87
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 5,632,483.56 3,156,342.29
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 9,899,019.89
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 9,899,019.89
报告期期末管理人持有的本基金份额 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
-
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
1 赎回
2018年 8月 3
日
9,899,019.89
10,354,374.80 0.00%
合计 9,899,019.89 10,354,374.80
注:根据《东方永润债券型证券投资基金招募说明书》中对赎回费用的规定,对 A类基金份
额持有超过 180天的,赎回费率为 0.00%。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
20180701 -
20180802
9,899,019.89 - 9,899,019.89 - -
2
20180701 -
20180708
5,844,535.35 - 5,844,535.35 - -
个人
- - - - - - -
产品特有风险
基金管理人对本基金拥有完全自主投资决策权。
(1)当持有基金份额比例达到或超过 20%的投资者较大比例赎回且基金的现金头寸不足时,可能会
导致本基金的流动性风险及相关冲击成本,可能造成基金净值的波动。
(2)当上述投资者赎回触发基金合同约定的巨额赎回情形时,基金管理人可以根据基金合同约定进
行相应处理,可能会影响投资者赎回。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
一、《东方永润债券型证券投资基金基金合同》
二、《东方永润债券型证券投资基金托管协议》
三、东方基金管理有限责任公司批准成立批件、营业执照、公司章程
四、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其临时公告
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9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.orient-fund.com)查阅。
东方基金管理有限责任公司
2018年 10月 25日