基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月19日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年07月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本季度报告的财务资料未经审计。
本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。
基金产品概况
基金简称
中邮稳健添利灵活配置混合
交易代码
001226
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年5月5日
报告期末基金份额总额
521,494,729.93份
投资目标
本基金通过合理的动态资产配置,在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。
(一)大类资产配置
本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做出科学预测。在此基础上,结合对流动性及资金流向的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。
(二)行业配置策略
本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行业自身生命周期、对国民经济发展贡献程度以及行业技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行分析,从行业对上述因素变化的敏感程度和受益程度入手,筛选处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳定的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行配置。
对于国家宏观经济运行过程中产生的阶段性焦点行业,本基金通过对经济运行周期、行业竞争态势以及国家产业政策调整等影响行业短期运行情况的因素进行分析和研究,筛选具有短期重点发展趋势的行业资产进行配置,并依据上述因素的短期变化对行业配置权重进行动态调整。
(三)股票投资策略
本基金以成长投资为主线,核心是投资处于高速成长期并具有竞争壁垒的上市公司。本基金通过定量和定性相结合的方法定期分析和评估上市公司的成长空间和竞争壁垒,从而确定本基金重点投资的成长型行业,并根据定期分析和评估结果动态调整。
(四)债券投资策略
本基金采用的债券投资策略主要包括:久期策略、期限结构策略和个券选择策略等。
(五)权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。
(六)股指期货投资策略
本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准构成为:金融机构人民币一年期定期存款基准利率(税后)+2%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人
中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
1.本期已实现收益
-1,649,013.69
2.本期利润
-3,002,179.80
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0058
4.期末基金资产净值
642,277,099.05
5.期末基金份额净值
1.232
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-0.40%
0.19%
0.79%
0.01%
-1.19%
0.18%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按相关法规规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张萌
基金经理
2015年5月5日
-
13年
张萌女士,商学、经济学硕士,曾任日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理、澳大利亚联邦银行旗下康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益部负责人,固定收益部总经理,现任固定收益副总监、张萌投资工作室总负责人、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮双动力灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮睿利增强债券型证券投资基金基金经理。
吴昊
基金经理
2015年8月12日
-
6年
曾担任宏源证券股份有限公司研究所研究员、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益分析师。现任中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金基金经理。
注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。
报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系,制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效的公平交易执行体系。
公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证公平交易原则得以实现;在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估,发现异常情况,要求投资经理做出合理解释,并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度,避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有效性。
本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
报告期内基金投资策略和运作分析
利率债方面,降准再次为长端利率债打开窗口,目前制约利率债收益率下行的主要问题包括四个,第一个短端存单价格能否为长端打开空间,目前存单价格3M-1y较为平坦,虽然很难看到继续上行的动力,但是也没有看到下行的动力,因为三季度利率债的大规模发行可能会对银行表内额度进行挤压,央行新增置换表外资产的信贷额度预期会为银行释放部分配置额度;制约利率下行的第二个因素是美元走强及加息周期,如前面陈述一样对我国的影响不大。影响制约利率下行的第三个因素就是去杠杆过程中负债的不稳定性所带来的利差扩大。六月末资管产品到期以及资管新规的影响,信用利差目前看仍然没有稳定的迹象,银行的资产负债表仍在修复的过程中,这会对投资者造成较为明显的心理影响;第四个因素是供给是否能被顺利消化。目前来看,压力不是很大。信用债方面,目前来看信用利差扩大并没有扭转的迹象,在这个过程中肯定存在被错杀的债券,如果说我们坚持之前的底线思维策略,那么11年就是我们目前历史样本的极值点,如果我们认为违约是可控的,同时城投债也不会出现系统性问题,那么11年的利差水平会给出目前大致区间范围。具体操作方面,根据宏观环境变化,在业绩期内增加了国开债、国债等长久期利率债品种,同时也增配部分AAA品种。目前组合久期适中,存量信用债基本都是AAA级为主,会根据宏观及市场环境变化对组合持仓进行调整。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.232元,累计净值为1.232元。本报告期基金份额净值增长率为-0.40%,业绩比较基准收益率为0.79%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
35,079,232.70
4.97
其中:股票
35,079,232.70
4.97
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
627,749,411.50
88.86
其中:债券
627,749,411.50
88.86
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
32,405,079.09
4.59
8
其他资产
11,247,911.29
1.59
9
合计
706,481,634.58
100.00
注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
24,697,420.00
3.85
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
2,478,315.00
0.39
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
5,220,137.70
0.81
J
金融业
1,649,800.00
0.26
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
1,033,560.00
0.16
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
35,079,232.70
5.46
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末本基金未投资港股通股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000333
美的集团
60,000
3,133,200.00
0.49
2
000651
格力电器
50,000
2,357,500.00
0.37
3
002019
亿帆鑫富
130,000
2,294,500.00
0.36
4
000858
五 粮 液
30,000
2,280,000.00
0.35
5
002475
立讯精密
90,000
2,028,600.00
0.32
6
002410
广联达
70,000
1,941,100.00
0.30
7
600426
华鲁恒升
110,000
1,934,900.00
0.30
8
600887
伊利股份
65,000
1,813,500.00
0.28
9
300036
超图软件
82,500
1,682,175.00
0.26
10
600845
宝信软件
60,602
1,596,862.70
0.25
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
84,074,000.00
13.09
其中:政策性金融债
84,074,000.00
13.09
4
企业债券
266,845,659.10
41.55
5
企业短期融资券
60,021,000.00
9.35
6
中期票据
172,548,000.00
26.87
7
可转债(可交换债)
3,092,552.40
0.48
8
同业存单
41,168,200.00
6.41
9
其他
-
-
10
合计
627,749,411.50
97.74
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
101558040
15南方水泥MTN001
420,000
42,147,000.00
6.56
2
180201
18国开01
420,000
42,126,000.00
6.56
3
122366
14武钢债
420,000
41,979,000.00
6.54
4
180205
18国开05
400,000
41,948,000.00
6.53
5
111898173
18天津银行CD151
430,000
41,168,200.00
6.41
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本报告期末本基金未持有贵金属投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有股指期货。
本基金投资股指期货的投资政策
本报告期末本基金未持有股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与国债期货的投资。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有国债期货。
本期国债期货投资评价
本报告期末本基金未持有国债期货。
投资组合报告附注
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
157,086.61
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
11,090,614.99
5
应收申购款
209.69
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
11,247,911.29
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
113013
国君转债
459,947.40
0.07
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
521,669,250.99
报告期期间基金总申购份额
62,433.96
减:报告期期间基金总赎回份额
236,955.02
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
521,494,729.93
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人未持有本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
20180401-20180630
517,829,836.08
0.00
0.00
517,829,836.08
99.30%
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%引起的风险,主要是由于持有人结构相对集中,机构同质化,资金呈现“大进大出”特点,在市场突变情况下,赎回行为高度一致,给基金投资运作可能会带来较大压力,使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验,继而可能给基金带来潜在的流动性风险。
影响投资者决策的其他重要信息
无。
备查文件目录
备查文件目录
1. 中国证监会批准中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
2.《中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4.《中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告
存放地点
基金管理人或基金托管人的办公场所。
查阅方式
投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618
基金管理人网址:www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
2018年7月19日