2.6214% 基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2018年08月28日
§1? 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年01月01日起至2018年06月30日止。
§2? 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中欧永裕混合
基金主代码
001306
基金运作方式
契约型、开放式
基金合同生效日
2015年06月04日
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,665,872,855.57份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
中欧永裕混合A
中欧永裕混合C
下属分级基金的交易代码
001306
001307
报告期末下属分级基金的份额总额
1,632,594,563.82份
33,278,291.75份
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产配置比例。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中欧基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黎忆海
田青
联系电话
021-68609600
010-67595096
电子邮箱
liyihai@zofund.com
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
021-68609700、400-700-9700
010-67595096
传真
021-33830351
010-66275853
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.zofund.com
基金半年度报告备置地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路333号五层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年01月01日-2018年06月30日)
中欧永裕混合A
中欧永裕混合C
本期已实现收益
206,656,865.16
3,389,945.35
本期利润
-277,243,780.57
-5,486,461.73
加权平均基金份额本期利润
-0.1586
-0.1645
本期基金份额净值增长率
-16.98%
-17.25%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2018年06月30日)
期末可供分配基金份额利润
-0.1537
-0.1747
期末基金资产净值
1,381,589,225.98
27,464,007.69
期末基金份额净值
0.846
0.825
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧永裕混合A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-6.42%
1.63%
-6.09%
1.02%
-0.33%
0.61%
过去三个月
-10.00%
1.27%
-7.79%
0.91%
-2.21%
0.36%
过去六个月
-16.98%
1.28%
-9.95%
0.92%
-7.03%
0.36%
过去一年
-4.08%
1.12%
-3.08%
0.76%
-1.00%
0.36%
过去三年
-7.03%
1.29%
-16.51%
1.19%
9.48%
0.10%
自基金合同生效日至今
-15.40%
1.30%
-25.22%
1.25%
9.82%
0.05%
注：本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，比较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。
中欧永裕混合C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-6.46%
1.60%
-6.09%
1.02%
-0.37%
0.58%
过去三个月
-10.23%
1.26%
-7.79%
0.91%
-2.44%
0.35%
过去六个月
-17.25%
1.28%
-9.95%
0.92%
-7.30%
0.36%
过去一年
-4.84%
1.12%
-3.08%
0.76%
-1.76%
0.36%
过去三年
-9.24%
1.29%
-16.51%
1.19%
7.27%
0.10%
自基金合同生效日至今
-17.50%
1.30%
-25.22%
1.25%
7.72%
0.05%
注：本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，比较基准每个交易日进行一次再平衡，每个交易日在加入损益后根据设定的权重比例进行大类资产之间的再平衡，使大类资产比例保持恒定。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4? 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、万盛基业投资有限责任公司以及自然人股东，注册资本为1.88亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理（上海）有限公司、中欧钱滚滚基金销售（上海）有限公司。截至2018年6月30日，本基金管理人共管理73只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
凌莉
基金经理助理
2017-03-23
-
10年
2008-01-07加入中欧基金管理有限公司，历任中欧基金管理有限公司培训生、助理研究员、研究员、金融工程研究员兼风控专员、基金经理助理、基金经理、交易员
魏博
基金经理
2015-06-04
-
11年
历任中原证券股份有限公司研究员，东方证券股份有限公司研究员。2009-11-12加入中欧基金管理有限公司，历任中欧基金管理有限公司基金经理助理兼研究员
庄波
基金经理
2015-06-04
-
7年
历任北京瑞和信业投资有限公司研究员。2011-04-01加入中欧基金管理有限公司，历任中欧基金管理有限公司研究助理、研究员
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。? 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计过程中，针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况，我们分别从交易动机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析，并与基金经理进行了沟通确认，从最终结果看，造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素，基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
敬畏市场；研究分析，屏蔽信息噪音；重视行业的变化、不轻信偶然，保持思考体系的开放性。资本市场无法避免情绪的波动，我们尽量做到事前事后都客观的衡量自己的选择标的，阶段性清零、不被既有选择羁绊，判断和操作周期保持一致。组合上以具有长期前景的行业为配置重点，根据行业景气度和标的价格的变化动态调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-16.98%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%；C类份额净值增长率为-17.25%，同期业绩比较基准收益率为-9.95%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
转型期和不可知论是永裕展望市场一贯的两个认知前提。宏观经济短期韧性增强，基于对美好生活的向往,社会化需求不断显现，传统行业发生变化的同时许多新的细分行业也在孕育和衍生。对内改革和对外拓展是政策和社会经济活动的两个维度，随着国家实力的变化，两者必将并行，我们认为现阶段对内改革更为重要。未来一段时间政策执行力增强，解决社会现实问题的工具变多；进入深水区的改革，开始阶段显示出来的正向效果较多，其伴随的负作用如何化解，需要在实践中观察研究。没有永远成功的投资策略，市场的不同时期，不同投资风格的投资者都可以取得优异的投资业绩，但随着经济周期的波动，以及市场风格发挥到极致之后的均值回归，过去一段时间看似取得了成功的投资策略一夜间可能就会失灵。我们将把投资视野放得更长、选股标准变得更严格，选取我们能理解的行业，通过挖掘并耐心持有的策略来获取超额收益。基金持有人是永裕生存和发展的基础，未来仍将充满波折坎坷，感谢持有人的支持。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总经理，成员包括总经理、督察长、投资总监，基金运营部总监，监察稽核部总监以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5? 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体：中欧永裕混合型证券投资基金
报告截止日：2018年06月30日
单位：人民币元
资 产?
本期末?
2018年06月30日?
上年度末?
2017年12月31日?
资 产：
?
?
银行存款
254,551,653.63
121,155,079.77
结算备付金
19,891,438.10
46,588,138.91
存出保证金
923,851.83
1,039,104.14
交易性金融资产
1,140,889,494.94
1,814,349,154.37
其中：股票投资
1,140,889,494.94
1,802,375,554.37
基金投资
-
-
债券投资
-
11,973,600.00
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
170,000,000.00
300,000,000.00
应收证券清算款
-
8,439,494.19
应收利息
36,838.49
203,307.85
应收股利
-
-?
应收申购款
116,020.50
48,631.34
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,586,409,297.49
2,291,822,910.57
负债和所有者权益
本期末?
2018年06月30日
上年度末?
2017年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
174,004,581.38
393,951.73
应付赎回款
246,032.57
4,764,101.59
应付管理人报酬
1,837,191.74
2,978,837.73
应付托管费
306,198.60
496,472.97
应付销售服务费
18,983.85
26,080.62
应付交易费用
646,864.72
2,639,180.87
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
296,210.96
322,294.37
负债合计
177,356,063.82
11,620,919.88
所有者权益：
?
?
实收基金
1,665,872,855.57
2,239,328,009.79
未分配利润
-256,819,621.90
40,873,980.90
所有者权益合计
1,409,053,233.67
2,280,201,990.69
负债和所有者权益总计
1,586,409,297.49
2,291,822,910.57
注：报告截止日2018年6月30日，A类基金份额净值0.846元，基金份额1,632,594,563.82份；C类基金份额净值0.825元，基金份额33,278,291.75份。
6.2 利润表
会计主体：中欧永裕混合型证券投资基金
本报告期：2018年01月01日至2018年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期2018年01月01日至2018年06月30日?
上年度可比期间?
2017年01月01日至2017年06月30日?
一、收入
-259,523,913.80
48,339,495.21
1.利息收入
4,918,074.09
9,663,317.09
其中：存款利息收入
657,398.42
1,892,329.51
债券利息收入
121,364.38
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
4,139,311.29
7,770,987.58
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
228,288,795.29
-193,388,406.46
其中：股票投资收益
223,967,794.23
-199,196,780.61
基金投资收益
-
-
债券投资收益
38,520.00
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
4,282,481.06
5,808,374.15
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
-492,777,052.81
231,725,893.30
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
46,269.63
338,691.28
减：二、费用
23,206,328.50
38,186,615.20
1．管理人报酬
12,751,786.18
24,010,873.35
2．托管费
2,125,297.61
4,001,812.28
3．销售服务费
124,076.75
170,371.59
4．交易费用
8,018,886.65
9,827,218.51
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．税金及附加
-
-
7．其他费用
186,281.31
176,339.47
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
-282,730,242.30
10,152,880.01
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-282,730,242.30
10,152,880.01
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中欧永裕混合型证券投资基金
本报告期：2018年01月01日至2018年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期?
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金?
未分配利润?
所有者权益合计?
一、期初所有者权益(基金净值)
2,239,328,009.79
40,873,980.90
2,280,201,990.69
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-282,730,242.30
-282,730,242.30
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
-573,455,154.22
-14,963,360.50
-588,418,514.72
其中：1.基金申购款
23,304,143.98
-1,304,025.27
22,000,118.71
2.基金赎回款
-596,759,298.20
-13,659,335.23
-610,418,633.43
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
1,665,872,855.57
-256,819,621.90
1,409,053,233.67
项 目
上年度可比期间?
2017年01月01日至2017年06月30日?
实收基金?
未分配利润?
所有者权益合计?
一、期初所有者权益(基金净值)
4,049,408,802.80
-495,708,146.87
3,553,700,655.93
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
10,152,880.01
10,152,880.01
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
-732,182,918.38
94,510,235.75
-637,672,682.63
其中：1.基金申购款
11,771,453.57
-1,581,606.86
10,189,846.71
2.基金赎回款
-743,954,371.95
96,091,842.61
-647,862,529.34
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
3,317,225,884.42
-391,045,031.11
2,926,180,853.31
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
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基金管理人负责人
杨毅
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主管会计工作负责人
王音然
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会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中欧永裕混合型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2015]798号文《关于准予中欧永裕混合型证券投资基金注册的批复》核准，由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧永裕混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定。经向中国证监会备案，《中欧永裕混合型证券投资基金基金合同》于2015年6月4日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为7,145,400,425.54份基金份额，包含认购资金利息折合338,165.12份，其中A类的基金份额总额为7,027,130,720.87份，包含认购资金利息折合332,022.67份，C类的基金份额总额为118,269,704.67份，包含认购资金利息折合6,142.45份。本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据《中欧永裕混合型证券投资基金基金合同》和《中欧永裕混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金根据认购/申购费用、销售服务费用收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/申购时收取认购/申购费用，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为A类基金份额；在投资者认购/申购时不收取认购/申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为C类基金份额。
本财务报表由本基金的基金管理人中欧基金管理有限公司于2018年8月28日批准报出。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称"中国基金业协会")颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《中欧永裕混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2018年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2018年6月30日的财务状况以及2018年1月1日至2018年6月30日半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关�