基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期:二〇一八年八月二十八日
1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
2 基金简介
2.1基金基本情况
基金简称
易方达新益混合
基金主代码
001314
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年6月16日
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
293,610,693.43份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
易方达新益混合I
易方达新益混合E
下属分级基金的交易代码
001314
001315
报告期末下属分级基金的份额总额
284,137,234.39份
9,473,459.04份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金通过定量与定性相结合的宏观及市场分析,确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例,严格遵守低估值的股票投资逻辑,以绝对收益为目标,力争获得稳健、持续的投资收益。
业绩比较基准
一年期人民币定期存款利率(税后)+2%
风险收益特征
本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
易方达基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
张南
田东辉
联系电话
020-85102688
010-68858113
电子邮箱
service@efunds.com.cn
tiandonghui@psbc.com
客户服务电话
400 881 8088
95580
传真
020-85104666
010-68858120
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.efunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦43楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期(2018年1月1日至2018年6月30日)
易方达新益混合I
易方达新益混合E
本期已实现收益
54,750,863.94
1,631,756.23
本期利润
11,796,942.35
250,044.48
加权平均基金份额本期利润
0.0226
0.0205
本期基金份额净值增长率
0.95%
0.82%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2018年6月30日)
易方达新益混合I
易方达新益混合E
期末可供分配基金份额利润
0.3866
0.8492
期末基金资产净值
393,988,323.23
17,518,677.97
期末基金份额净值
1.387
1.849
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达新益混合I
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-1.00%
0.32%
0.29%
0.01%
-1.29%
0.31%
过去三个月
-0.72%
0.40%
0.88%
0.01%
-1.60%
0.39%
过去六个月
0.95%
0.45%
1.76%
0.01%
-0.81%
0.44%
过去一年
8.11%
0.41%
3.55%
0.01%
4.56%
0.40%
过去三年
38.56%
0.63%
10.77%
0.01%
27.79%
0.62%
自基金合同生效起至今
38.70%
0.63%
10.95%
0.01%
27.75%
0.62%
易方达新益混合E
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-1.07%
0.32%
0.29%
0.01%
-1.36%
0.31%
过去三个月
-0.80%
0.40%
0.88%
0.01%
-1.68%
0.39%
过去六个月
0.82%
0.45%
1.76%
0.01%
-0.94%
0.44%
过去一年
7.88%
0.41%
3.55%
0.01%
4.33%
0.40%
过去三年
84.72%
2.03%
10.77%
0.01%
73.95%
2.02%
自基金合同生效起至今
84.90%
2.01%
10.95%
0.01%
73.95%
2.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达新益灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年6月16日至2018年6月30日)
易方达新益混合I
/
易方达新益混合E
/
注:自基金合同生效至报告期末,I类基金份额净值增长率为38.70%,E类基金份额净值增长率为84.90%,同期业绩比较基准收益率为10.95%。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准,易方达基金管理有限公司(简称“易方达”)成立于2001年4月17日,总部设在广州,在北京、上海、成都、大连等地设有分公司,并全资拥有易方达资产管理有限公司与易方达国际控股有限公司两家子公司。易方达始终坚持在诚信规范的前提下,通过市场化、专业化的运作,为投资人的资产实现持续稳定的保值增值,成为国内领先的综合性资产管理机构,具有较强的综合实力。易方达是国内为数不多的具有基金公司全部业务牌照的公司之一,拥有公募、社保、年金、特定客户资产管理、QDII、QFII、RQFII、QDIE、QFLP、基本养老保险基金投资等业务资格,投资业务包括主动权益、固定收益、指数量化、海外投资、多资产投资、另类投资等六大板块,为境内外投资者提供个性化、多样化的投资管理服务。截至2018年6月30日,易方达旗下管理的各类资产规模总计1.3万亿元,服务各类客户总数7580万户,公募基金累计分红超过1000亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
林森
本基金的基金经理、易方达裕祥回报债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕景添利6个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理、易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞通灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞弘灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达高等级信用债债券型证券投资基金的基金经理、易方达安心回馈混合型证券投资基金的基金经理、易方达裕景添利6个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理助理(自2016年07月06日至2018年02月09日)、易方达高等级信用债债券型证券投资基金的基金经理助理(自2017年01月26日至2018年03月23日)
2016-03-15
-
8年
硕士研究生,曾任道富银行风险管理部风险管理经理、外汇利率交易部利率交易员,太平洋资产管理公司基金管理部基金经理、易方达基金管理有限公司投资经理、易方达安心回馈混合型证券投资基金基金经理助理、易方达瑞通灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、易方达裕祥回报债券型证券投资基金基金经理助理、易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理、易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.为加强基金流动性管理,本基金安排了相关助理协助基金经理进行现金头寸与流动性管理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共66次,其中64次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易;2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易,有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度债券市场利率在快速上行后出现了较大程度的回落。一月份由于经济数据表现良好,市场对于经济的乐观预期升温,加上市场对于金融监管的担忧以及权益市场的持续火爆,债券利率继续上升到达高点。但从2月初开始,海外资本市场出现了较大幅度的波动,市场风险偏好有所下行。之后在大宗商品库存积累价格下跌,中美贸易摩擦进一步升温,以及融资条件收紧等多重因素刺激下,市场对于未来经济预期转向悲观。另外,市场流动性也持续处于宽松状态,进而带动债券收益率快速大幅下行,信用利差普遍收窄。
二季度债券市场回暖,整个季度来看各期限收益率显著下行,核心驱动力在于信用快速收缩和贸易摩擦导致经济预期转为悲观。4月份经济数据回落、央行降准操作、资管新规即将落地等内部利好因素持续发酵,加之中美贸易摩擦、叙利亚问题等外部因素令风险资产持续承压,债券市场收益率当月下行显著。5月份债券市场多空因素交织,一方面信用债违约事件频发、海外债市收益率一度走高、部分经济数据反弹使得国内债券市场利率出现短期调整;另一方面中美贸易摩擦风波不断,对于经济下行的预期使得风险偏好持续被抑制,海外债市收益率的回落令国内债券市场情绪好转,5月内国内市场收益率整体短升长降。6月份贸易战形势再度恶化,同时社会融资收缩加剧,市场对于未来经济预期进一步悲观。同时叠加流动性整体平稳,债市继续大幅走强,月内无风险收益率大幅回落。但是由于信用收缩的大环境,广义流动性缺失下信用债表现相对分化。
2018年上半年权益市场波动剧烈且以大幅下跌为主。1月份周期和大盘蓝筹股延续了去年的强势,持续上涨,创业板则出现大幅下跌。此后市场出现风格切换,对经济的悲观预期导致蓝筹持续回调,而以计算机板块为代表的成长股板块则表现强势,出现明显反弹。清明之后,在微观经济数据不弱的背景下,消费蓝筹和周期价值有一定修复。进入6月份,受到中美贸易摩擦不断升级的影响,市场逐渐对国内经济预期重新转为悲观,叠加人民币的快速贬值,市场风险偏好骤降,股票市场出现极大幅度的调整并不断创出新低,各主要板块股票均出现较大幅度回调。
本基金上半年保持中性的久期和杠杆水平,同时积极优化信用债的资质结构,增加组合流动性,精选个券,降低信用风险。权益方面根据市场保持合理仓位和配置,注重公司盈利增长的确定性。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金I类基金份额净值为1.387元,本报告期份额净值增长率为0.95%;E类基金份额净值为1.849元,本报告期份额净值增长率为0.82%;同期业绩比较基准收益率为1.76%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
宏观基本面方面,虽然中美贸易战为全球经济都带来了极大的不确定性,但国内自身经济基本面的后续走势,将会是最为核心的驱动变量。2018年上半年在金融去杠杆的监管高压下,压缩非标类资产使得融资供给收缩,进而反过来抑制融资需求,带来经济的下滑和融资需求的内生萎缩,导致了社融的不断萎缩和利率不断下滑的组合出现。但是,从近期微观经济数据上分析,虽然宏观经济已经开始出现了较大的下行压力,但仍具有一定的韧性,且政策层面上也仍保留有较大的空间。在金融体系资金面仍处于相对宽松的大背景下,经济失速下行的概率并不大,市场短期的反应和预期可能过于悲观,后续需要密切跟踪市场对于过度悲观预期的修复情况。
权益方面,市场在过度悲观之后可能将出现一定的预期纠正和估值修复,但很难走出趋势性行情。个股价值未来大概率将继续以业绩为导向,回归均衡而不论主题风格,自下而上的能力将更为重要。
组合仍将继续保持中性久期和杠杆,同时优化信用债资质结构,保持组合流动性,同时积极考虑有配置价值的可转债。权益部分将继续根据市场情况,自上而下和自下而上相结合灵活调整仓位,力争以优异的业绩回报基金持有人。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司首席运营官担任估值委员会主席,主动权益板块、固定收益板块、投资风险管理部、监察部和核算部指定人员担任委员。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议,由中央国债登记结算有限责任公司按约定提供银行间同业市场的估值数据,由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
易方达新益混合I:本报告期内未实施利润分配。
易方达新益混合E:本报告期内未实施利润分配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国邮政储蓄银行股份有限公司(以下称“本托管人”)在易方达新益灵活配置混合型证券投资基金(以下称“本基金”)的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内,本基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:易方达新益灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日:2018年6月30日
单位:人民币元
资产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资产:
银行存款
1,270,230.99
651,619.40
结算备付金
3,885,440.77
223,820.86
存出保证金
90,734.20
141,580.75
交易性金融资产
346,073,687.40
794,357,930.87
其中:股票投资
68,465,737.90
220,610,455.07
基金投资
-
-
债券投资
277,607,949.50
573,747,475.80
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
52,000,000.00
-
应收证券清算款
3,577,380.50
-
应收利息
5,574,555.99
11,067,497.72
应收股利
-
-
应收申购款
9,764.00
128,153.24
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
412,481,793.85
806,570,602.84
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
5,000,000.00
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
56,080.83
52,224.42
应付管理人报酬
245,390.17
408,208.74
应付托管费
81,796.73
136,069.58
应付销售服务费
2,923.26
4,393.56
应付交易费用
160,727.36
45,737.77
应交税费
29,518.21
-
应付利息
-
10,045.13
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
398,356.09
400,000.00
负债合计
974,792.65
6,056,679.20
所有者权益:
实收基金
293,610,693.43
578,127,166.15
未分配利润
117,896,307.77
222,386,757.49
所有者权益合计
411,507,001.20
800,513,923.64
负债和所有者权益总计
412,481,793.85
806,570,602.84
注:报告截止日2018年6月30日,I类基金份额净值1.387元,E类基金份额净值1.849元;基金份额总额293,610,693.43份,下属分级基金的份额总额分别为:I类基金份额总额284,137,234.39份,E类基金份额总额9,473,459.04份。
6.2 利润表
会计主体:易方达新益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
15,963,157.92
87,132,800.78
1.利息收入
13,733,805.68
30,306,584.92
其中:存款利息收入
29,101.77
22,869.49
债券利息收入
13,208,059.55
30,270,163.78
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
496,644.36
13,551.65
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
46,558,502.89
10,210,935.47
其中:股票投资收益
48,202,497.74
14,872,522.83
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-2,611,339.13
-5,686,218.33
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
967,344.28
1,024,630.97
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-44,335,633.34
46,605,215.08
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
6,482.69
10,065.31
减:二、费用
3,916,171.09
11,752,616.28
1.管理人报酬
2,230,018.98
3,259,648.44
2.托管费
743,339.72
1,086,549.51
3.销售服务费
22,396.77
31,811.06
4.交易费用
466,080.62
668,526.69
5.利息支出
192,395.37
6,488,924.49
其中:卖出回购金融资产支出
192,395.37
6,488,924.49
6.税金及附加
44,783.54
-
7.其他费用
217,156.09
217,156.09
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
12,046,986.83
75,380,184.50
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
12,046,986.83
75,380,184.50
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:易方达新益灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
578,127,166.15
222,386,757.49
800,513,923.64
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
12,046,986.83
12,046,986.83
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-284,516,472.72
-116,537,436.55
-401,053,909.27
其中:1.基金申购款
5,540,514.25
4,553,992.55
10,094,506.80
2.基金赎回款
-290,056,986.97
-121,091,429.10
-411,148,416.07
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
293,610,693.43
117,896,307.77
411,507,001.20
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
888,220,517.05
184,691,472.46
1,072,911,989.51
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
75,380,184.50
75,380,184.50
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-7,464,827.97
-4,042,519.97
-11,507,347.94
其中:1.基金申购款
7,894,085.21
4,831,170.49
12,725,255.70
2.基金赎回款
-15,358,913.18
-8,873,690.46
-24,232,603.64
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
880,755,689.08
256,029,136.99
1,136,784,826.07
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4,财务报表由下列负责人签署:
基金管理人负责人:刘晓艳,主管会计工作负责人:陈荣,会计机构负责人:邱毅华
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
易方达新益灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”) 根据中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2015]807号《关于准予易方达新益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》进行募集,由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《易方达新益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》公开募集。经向中国证监会备案,《易方达新益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2015年6月16日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为601,563,203.09份基金份额。本基金为契约型开放式基金,存续期限不定。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司,基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则-基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《易方达新益灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。