0.0123% 基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2018年7月18日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
基金产品概况
基金简称
华宝新价值混合
基金主代码
001324
交易代码
001324
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年6月1日
报告期末基金份额总额
341,939,962.26份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间的灵活配置和多样的投资策略，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策、以及市场流动性等方面因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。
2、股票投资策略
本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的行业配置策略和“自下而上”的股票精选策略相结合，根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，进行投资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增值。
3、固定收益类投资工具投资策略
本基金将投资于债券、货币市场工具和资产支持证券等固定收益类投资工具，以有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础上，把握市场的短期波动，进行积极操作，在风险可控的前提下力争实现稳健的超额收益。
5、股指期货投资策略
本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与股指期货投资。本基金将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，采用流动性好、交易活跃的期货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征。
6、资产支持证券投资策略
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品，基金管理人将根据监管机构的规定及本基金的投资目标，制定与本基金相适应的投资策略、比例限制、信息披露方式等。
业绩比较基准
1年期银行定期存款基准利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人
华宝基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年4月1日 － 2018年6月30日 ）
1.本期已实现收益
5,520,552.96
2.本期利润
-1,589,075.34
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0046
4.期末基金资产净值
381,355,480.21
5.期末基金份额净值
1.1153
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-0.41%
0.22%
1.12%
0.01%
-1.53%
0.21%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2015年12月1日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
林昊
本基金基金经理、华宝新机遇混合、华宝新活力混合、华宝新回报混合、华宝新优选混合基金经理
2017年3月17日
-
12年
本科。2006年5月加入华宝基金管理有限公司，先后担任渠道经理、交易员、高级交易员、基金经理助理等职务。2017年3月起担任华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金、华宝新机遇灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年12月至2018年6月任华宝新动力一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2017年12月任华宝新回报一年定期开放混合型证券投资基金和华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，新价值灵活配置混合型证券投资基金在短期内出现过基金总资产占基金资产净值比超过140%的情况。发生此类情况后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度以来，债券市场收益率进一步下行，呈现前高后低的走势。在宏观经济数据转弱、金融监管边际趋缓的背景下，债市做多情绪持续发酵，长端利率较快下行，以10年国开为例，18国开05一度突破4.30%，较年初高点下行幅度超过80BP。
货币政策由稳健中性转为稳健宽裕，流动性在四月短暂扰动后得到很大改善。央行两次下调金融机构存款准备金率，分别于4月25日下调1个百分点，来置换到期的MLF九千亿元，同时释放增量资金4000亿元，对冲基础货币减少；于6月24日公布，自7月5日起，实施定向降准0.5个百分点，其中5000亿用来支持“债转股”，2000亿用于支持小微企业信贷。临近季末，央行还在公开市场不断净投放逆回购，以维持市场流动性的充裕。
权益市场震荡下行，风险偏好极具萎缩。风格上，呈现大小齐跌的走势，上证50、沪深300、创业板指数分别下跌8.90%、9.94%和15.46%。外部贸易摩擦与内生信用风险的发酵，成为5月下旬至今市场调整的主要原因，短期债务过多的PPP公司和股权质押比例较高的公司成为局部风险点。
新价值混合型基金维持了较高的债券和货币市场工具的投资比例，同时继续积极参与新股网下申购来提高收益。本基金始终坚持绝对收益的投资目标。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期内基金份额净值增长率为-0.41%，同期业绩比较基准收益率为1.12%，基金表现落后比较基准1.53%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
63,945,752.45
16.26
其中：股票
63,945,752.45
16.26
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
304,925,900.00
77.52
其中：债券
304,925,900.00
77.52
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
16,200,000.00
4.12
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
2,077,043.69
0.53
8
其他资产
6,188,532.65
1.57
9
合计
393,337,228.79
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
3,195,385.00
0.84
C
制造业
26,617,772.46
6.98
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
2,144,943.85
0.56
E
建筑业
2,158,148.40
0.57
F
批发和零售业
3,084,642.00
0.81
G
交通运输、仓储和邮政业
1,376,102.00
0.36
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
646,980.00
0.17
J
金融业
19,934,707.60
5.23
K
房地产业
2,855,385.00
0.75
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
81,226.14
0.02
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
1,850,460.00
0.49
S
综合
-
-
合计
63,945,752.45
16.77
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
601318
中国平安
82,700
4,844,566.00
1.27
2
600519
贵州茅台
5,400
3,949,884.00
1.04
3
601398
工商银行
406,500
2,162,580.00
0.57
4
601939
建设银行
323,500
2,118,925.00
0.56
5
600016
民生银行
302,400
2,116,800.00
0.56
6
600036
招商银行
79,290
2,096,427.60
0.55
7
600703
三安光电
108,300
2,081,526.00
0.55
8
601166
兴业银行
142,700
2,054,880.00
0.54
9
600048
保利地产
147,600
1,800,720.00
0.47
10
600276
恒瑞医药
21,720
1,645,507.20
0.43
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
20,030,000.00
5.25
其中：政策性金融债
20,030,000.00
5.25
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
60,124,000.00
15.77
6
中期票据
70,432,000.00
18.47
7
可转债（可交换债）
8,832,900.00
2.32
8
同业存单
145,507,000.00
38.16
9
其他
-
-
10
合计
304,925,900.00
79.96
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
111781647
17重庆农村商行CD150
500,000
47,850,000.00
12.55
2
111713073
17浙商银行CD073
400,000
38,264,000.00
10.03
3
101454014
14中金集MTN001
300,000
30,312,000.00
7.95
4
111895389
18盛京银行CD140
300,000
29,682,000.00
7.78
5
101451057
14铁道MTN003
200,000
20,086,000.00
5.27
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金未投资股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金未投资国债期货。
投资组合报告附注
新价值基金截至2018年6月30日持仓前十名证券中的18南京银行CD083（111899095）发行主体南京银行（601009）于2018年1月30日收到江苏银监局的处罚决定。因其镇江分行违规办理票据业务违反审慎经营原则，对南京银行处罚款3230万元。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
18,634.97
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
6,169,449.36
5
应收申购款
448.32
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
6,188,532.65
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例（％）
1
113013
国君转债
3,039,300.00
0.80
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
344,577,980.99
报告期期间基金总申购份额
38,292.83
减:报告期期间基金总赎回份额
2,676,311.56
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
341,939,962.26
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
231,838.68
报告期期间买入/申购总份额
-
报告期期间卖出/赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
231,838.68
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
0.07
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
20180401~20180630
299,999,000.00
0.00
0.00
299,999,000.00
87.73%
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况。在单一投资者持有基金份额比例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇到大额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护持有人利益。
影响投资者决策的其他重要信息
2018年4月11日,经公司董事会审议通过,聘任李慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券投资基金业协会备案，并在指定媒体上披露。
备查文件目录
备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2018年7月18日