-0.1780% 基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2017 年 8 月 24 日
德邦纯债 18 个月定期开放债券 2017 年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 08月 23日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 1月 1日起至 2017 年 06月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 15
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 16
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 16
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 17
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 18
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 18
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 19
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 19
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 20
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 21
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 45
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 45
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 45
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 45
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 45
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 46
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 46
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 46
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 46
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 46
7.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 46
7.11 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 46
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 48
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 48
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 48
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 49
§9 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 50
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 51
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 51
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 51
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 51
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 51
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 51
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 51
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 51
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 53
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 56
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 56
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 56
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§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 57
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 57
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 57
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 57
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 德邦纯债 18个月定期开放债券型证券投资基金
基金简称 德邦纯债 18个月定期开放债券
基金主代码 001652
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 12月 9日
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,927,628.25份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称：
德邦纯债 18个月定期开
放债券 A
德邦纯债 18个月定期开
放债券 C
下属分级基金的交易代码： 001652 001653
报告期末下属分级基金的份额总额 1,445,465.22份 482,163.03份
2.2 基金产品说明
投资目标
在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期业绩比较基准的投资收益，力争
基金资产的长期、稳健、持续增值。
投资策略
本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。封闭期投资策略主要是：资产
配置策略、利率预期策略、信用债券投资策略、收益率利差策略、属类配置策
略、个券选择策略、资产支持证券的投资策略以及中小企业私募债券投资策略
等。开放期投资策略为：开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投
资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资
于高流动性的投资品种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）×150%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预
期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 德邦基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 李定荣 罗菲菲
联系电话 021-26010999 010-58560666
电子邮箱 service@dbfund.com.cn tgbfxjdzx@cmbc.com.cn
客户服务电话 4008217788 95568
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传真 021-26010808 010-58560798
注册地址
上海市虹口区吴淞路 218
号宝矿国际大厦 35层
北京市西城区复兴门内大街 2
号
办公地址
上海市虹口区吴淞路 218
号宝矿国际大厦 35层
北京市西城区复兴门内大街 2
号
邮政编码 200080 100031
法定代表人 姚文平 洪崎
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、
《证券日报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
www.dbfund.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 德邦基金管理有限公司
上海市虹口区吴淞路 218号宝矿国
际大厦 35层
会计师事务所
安永华明会计师事务所（特殊普通
合伙）
上海市浦东新区世纪大道 100号上
海环球金融中心 50楼
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别 德邦纯债 18 个月定期开放债券 A 德邦纯债 18个月定期开放债
券 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017 年 1月 1日 - 2017
年 6月 30日)
报告期(2017年 1月 1日 -
2017年 6月 30日)
本期已实现收益 -8,841,092.80 -3,851,460.69
本期利润 194,914.81 -265,201.61
加权平均基金份额本期利润 0.0005 -0.0016
本期加权平均净值利润率 0.05% -0.16%
本期基金份额净值增长率 0.58% 0.37%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年 6 月 30日 )
期末可供分配利润 23,410.34 4,595.39
期末可供分配基金份额利润 0.0162 0.0095
期末基金资产净值 1,468,894.91 486,758.42
期末基金份额净值 1.0162 1.0095
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017年 6 月 30日 )
基金份额累计净值增长率 0.24% -0.38%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，不是当期发生数）。
3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦纯债 18个月定期开放债券 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 0.25% 0.03% 0.19% 0.01% 0.06% 0.02%
过去三个月 0.19% 0.04% 0.57% 0.01% -0.38% 0.03%
过去六个月 0.58% 0.05% 1.12% 0.01% -0.54% 0.04%
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过去一年 -0.79% 0.10% 2.31% 0.01% -3.10% 0.09%
自基金合同
生效起至今
0.24% 0.10% 3.42% 0.01% -3.18% 0.09%
德邦纯债 18 个月定期开放债券 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 0.20% 0.03% 0.19% 0.01% 0.01% 0.02%
过去三个月 0.06% 0.04% 0.57% 0.01% -0.51% 0.03%
过去六个月 0.37% 0.05% 1.12% 0.01% -0.75% 0.04%
过去一年 -1.21% 0.10% 2.31% 0.01% -3.52% 0.09%
自基金合同
生效起至今
-0.38% 0.10% 3.37% 0.01% -3.75% 0.09%
注：本基金管理人于 2017 年 6 月 19 日在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦纯
债 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》，自 2017 年 6 月
16日起，本基金进入清算程序。本基金业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后）×150%。
计算区间的截止日为 2017年 1月 1日至 2017年 6月 15日。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：本基金基金合同生效日为 2015 年 12 月 9 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时
间已满一年。本基金的建仓期为 6 个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规
定。本基金管理人于 2017 年 6 月 19 日在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦纯
债 18 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同终止及基金财产清算的公告》，自 2017 年 6 月
16 日起，本基金进入清算程序。图示日期为 2015年 12月 9日至 2017年 6月 15日。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
德邦基金管理有限公司经中国证监会（证监许可[2012]249 号）批准，于 2012 年 3 月 27 日
正式成立。股东为德邦证券股份有限公司、西子联合控股有限公司、浙江省土产畜产进出口集团
有限公司，注册资本为 2 亿元人民币。公司以修身、齐家、立业、助天下为己任，秉持长期的价
值投资理念，坚守严谨的风险控制底线，致力于增加客户财富，为客户提供卓越的理财服务。
截止 2017 年 6 月 30 日，本基金管理人共管理二十四只开放式基金：德邦多元回报灵活配置
混合型证券投资基金、德邦如意货币市场基金、德邦纯债 9 个月定期开放债券型证券投资基金、
德邦纯债一年定期开放债券型证券投资基金、德邦景颐债券型证券投资基金、德邦德焕 9 个月定
期开放债券型证券投资基金、德邦德景一年定期开放债券型证券投资基金、德邦现金宝交易型货
币市场基金、德邦锐璟债券型证券投资基金、德邦增利货币市场基金、德邦优化灵活配置混合型
证券投资基金、德邦德信中证中高收益企债指数证券投资基金（LOF）、德邦德利货币市场基金、
德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦福鑫灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星价
值灵活配置混合型证券投资基金、德邦鑫星稳健灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券
型证券投资基金、德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、德
邦群利债券型证券投资基金、德邦稳盈增长灵活配置混合型证券投资基金、德邦量化优选股票型
证券投资基金（LOF）和德邦锐祺债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
韩庭博
本 基 金
的 基 金
经理、德
邦 鑫 星
稳 健 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资基金、
德 邦 纯
2016 年 1 月 29
日
- 10年
硕士，2008年 9月至 2009
年 8 月在中国建设银行天
津分行金融市场部担任助
理,2010 年 10 月至 2012
年 5 月在东方汇理银行固
定收益市场部担任交易
员，2012 年 5 月至 2015
年 9 月在首都银行资金部
担任交易员。2015年 9月
加入德邦基金管理有限公
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债 9 个
月 定 期
开 放 债
券 型 证
券 投 资
基金、德
邦 群 利
债 券 型
证 券 投
资基金、
德 邦 纯
债 一 年
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、德邦
德 焕 9
个 月 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金、
德 邦 德
景 一 年
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、德邦
锐 璟 债
券 型 证
券 投 资
基金、德
邦 锐 祺
债 券 型
证 券 投
资 基 金
的 基 金
经理。
司担任基金经理助理。现
任本公司基金经理。
陈利
本 基 金
的 基 金
经理、德
邦 德 信
2015 年 12 月 9
日
2017 年 1 月 13
日
5年
硕士，曾在德邦证券股份
有限公司投资研究部担任
助理研究员。曾任本公司
投资研究部研究员、基金
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中 证 中
高 收 益
企 债 指
数 分 级
证 券 投
资基金、
德 邦 德
利 货 币
市 场 基
金、德邦
如 意 货
币 市 场
基金、德
邦纯债 9
个 月 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金、
德 邦 现
金 宝 交
易 型 货
币 市 场
基 金 的
基 金 经
理。
经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起
即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金
合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下， 为基金份额持有人
谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投
资组合符合有关法规及基金合同的规定。
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司
内部相关制度规定，对投资交易行为进行监察稽核，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监
控等环节严格把关，借助 IT系统和人工监控等方式在各个环节严格控制交易公平执行；通过完善
交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易制
度的执行和实现。
报告期内，公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异进行了分析，并对连续连两个季度期间内、不同时间窗口下（日内、3
日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制
度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年以来，全球经济继续维持弱复苏状态，美元在年初表现强劲，全球通胀预期回升，随
后受制于美国经济数据的反复，在二季度，市场对美元升值预期开始谨慎，美债收益率开始下行。
2017 年上半年中国经济表现明显强于市场预期。供给侧改革导致上游企业盈利明显改善，大宗商
品价格上行，PPI 由负转正，通胀预期升温。 2017 年一季度债券收益率继续上行，在一季度末，
配置压力的释放，导致收益率出现下行，4月份由于监管政策继续发酵，市场收益出现大幅上行。
6月初，由于央行对市场资金面呵护有加，银行间流动性较为宽松，以及 M2数据新低，监管对于
去杠杆表示取得了阶段性进展，债券收益率开始下降，市场走出了一波较好的行情。从品种来看，
城投债券是今年以来资本利得最大的品种。本基金上半年维持信用债配置，严格控制久期，精选
个券，力争规避信用风险。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末德邦纯债 18 个月定期开放债券 A 基金份额净值为 1.0162 元，本报告期基金
份额净值增长率为 0.58%；截至本报告期末德邦纯债 18 个月定期开放债券 C 基金份额净值为
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1.0095元，本报告期基金份额净值增长率为 0.37%；同期业绩比较基准收益率为 1.12%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势�