基金管理人:嘉实基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 7月 18日
嘉实新起点混合 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 7月 16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实新起点混合
基金主代码 001688
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 11月 27日
报告期末基金份额总额 323,989,497.09份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下,通过优化大类资产配置和选择
高安全边际的证券,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角度进行综
合分析,在控制风险的前提下,合理确定本基金在股票、债券、
现金等各类资产类别的投资比例,并根据宏观经济形势和市场时
机的变化适时进行动态调整。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×50%+中国债券总指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金,风险与收益高于债券型基金与货
币市场基金,低于股票型基金,属于较高风险、较高收益的品种。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
嘉实新起点混合 A 嘉实新起点混合 C
下属分级基金的交易代码
001688 002178
报告期末下属分级基金的份
额总额
323,980,405.45份 9,091.64份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2020年 4月 1日 - 2020
年 6月 30日)
报告期(2020年 4月 1日 - 2020
年 6月 30日)
嘉实新起点混合 A 嘉实新起点混合 C
1.本期已实现收益 10,788,443.19 14,679.55
2.本期利润 20,995,764.88 179,045.24
3.加权平均基金份额
本期利润
0.0648 0.0793
4.期末基金资产净值 384,163,406.94 10,282.76
5.期末基金份额净值 1.186 1.131
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;(2)上述
基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字;(3)自 2015年 12月 4日起对本基金增加 C类基金份额类别;自 2015年 12月 4日起开放嘉
实新起点混合 C的申购业务;自 2015年 12月 8日起开放嘉实新起点混合 C的赎回业务;(4)嘉
实新起点混合 A收取认(申)购费,嘉实新起点混合 C计提销售服务费,不收取认(申)购费。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉实新起点混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 5.80% 0.27% 5.91% 0.45% -0.11% -0.18%
过去六个月 5.24% 0.42% 2.54% 0.73% 2.70% -0.31%
过去一年 9.61% 0.31% 7.73% 0.59% 1.88% -0.28%
过去三年 13.49% 0.24% 16.97% 0.61% -3.48% -0.37%
自基金合同
生效起至今
18.60% 0.22% 17.89% 0.62% 0.71% -0.40%
嘉实新起点混合 C
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阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 4.34% 0.35% 5.91% 0.45% -1.57% -0.10%
过去六个月 3.67% 0.45% 2.54% 0.73% 1.13% -0.28%
过去一年 7.71% 0.33% 7.73% 0.59% -0.02% -0.26%
过去三年 10.34% 0.24% 16.97% 0.61% -6.63% -0.37%
自基金合同
生效起至今
13.10% 0.22% 18.71% 0.61% -5.61% -0.39%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
图 1:嘉实新起点混合 A基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015年 11月 27日至 2020年 6月 30日)
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图 2:嘉实新起点混合 C基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015年 12月 8日至 2020年 6月 30日)
注:按基金合同和招募说明书的约定,本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期,建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同(十二(二)投资范围和(四)投资限制)的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
尹页
本基金、嘉实致兴
定期纯债债券、嘉
实致禄 3个月定期
纯债债券基金经
理
2019年 7月
20日
- 11年
曾任英大证券咨
询分析师、债券交
易员;金鹰基金债
券交易员; 2014
年 4 月加入嘉实
基金管理有限公
司,历任债券交易
员、 投资经理,
现任职于固定 收
益业务体系配置
策略组。
王茜
本基金、嘉实多元
债券、嘉实多利分
级债券、理财宝 7
天债券、嘉实致禄
3 个月定期纯债债
2015年 11
月 27日
- 17年
曾任武汉市商业
银行信贷资金管
理部总经理助理,
中信证券固定收
益部,长盛基金管
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券、嘉实安元 39
个月定期纯债债
券、嘉实鑫和一年
持有期混合基金
经理
理有限公司基金
经理。2008 年 11
月加盟嘉实基金
管理有限公司,现
任固定收益业务
体系配置策略组
组长。工商管理硕
士,具有基金从业
资格,中国国籍。
注:(1)基金经理王茜的任职日期是指本基金基金合同生效之日、基金经理尹页的任职日期
是指公司做出决定后公告之日;(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办
法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最
大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利
益的行为
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进,确保公平交易原则的实现;通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控,公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年 2季度经济回顾:
2020年 2季度回顾来看,疫情的影响在国内开始逐渐缓和,经济整体有所回升。但同时,全
球疫情仍然处于恶化当中。整体上,内需相对稳定,投资、消费均有所企稳,通胀水平整体也较
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为稳定。
2020年 2季度债券市场回顾:
20年上半年国内债券收益率先下后上,1月底突发的新冠疫情给国内经济按下了暂停键,线
下的经济活动基本停滞,造成一季度国内 GDP增速大幅下挫至-6.8%,3月之后疫情开始在全球蔓
延,一度造成全球金融市场的恐慌情绪飙升。经济短期的急剧下挫,叠加国务院推动继续降低企
业融资成本,迫使央行加大了货币宽松力度,今年 2月初和 3月底,央行分别下调公开市场操作
利率 10BP和 20BP,将 7天逆回购利率降至 2.2%,中小银行的存款准备金率相比去年底大幅调降
1.5%至 9.5%。经济短期停滞,叠加央行的货币宽松,推动债券收益率在一季度快速下行,至 4月
8号,10年国债收益率最低下探至 2.48%,创出 2002年 7月以来的新低。
进入二季度之后,国内经济活动重启,复工复产快速推进,推动了 GDP在一季度砸坑之后的
快速回升。与此同时,为了推动经济的回升,缓解企业经营困境,3月之后国内宽信用、宽财政
政策明显发力,3月国内社融增速从 2月的 10.7%快速回升至 11.5%,4月和 5月都以单月增加 0.5%
的速度继续回升。4月央行领导表示要允许国内宏观杠杆率的阶段性回升,5月两会期间明确今年
要实现 M2和社融增速明显高于去年。一季度的货币宽松推动银行间市场利率快速走低,一季度银
行间市场的隔夜利率一度低于 1%,远低于央行公开市场操作利率,甚至出现了很多机构借钱趴账
套利的情况,流动性淤积在银行间市场并未很好地传导至实体企业。因此,4月之后政策开始调
整,一方面边际收紧银行间流动性,打击银行间市场上的资金空转和套利,防止有人“浑水摸鱼”,
另一方面创设直达实体经济的货币政策工具。二季度之后,国内融资需求的回升,叠加资金供给
的边际收缩,推动了 10年国债收益率自 4月 8号后快速上行,至 6月下旬最大调整幅度近 50BP。
2020年 2季度股票市场回顾:
2季度,随着国内疫情得到控制,股票市场整体有所回升。同时也出现了较为明显的风格分
化,区间内创业板为代表的成长股出现大幅度上涨。大盘权重股底部也有所回升,但整体表现较
弱
2020年 2季度投资运作回顾:
以周期视角看,19年四季度国内 PPI、工业增加值、工业企业产成品库存增速等诸多经济指
标已经开始见底回升,自 18年中启动的货币宽松和信用扩张推动经济在 19年年底出现了企稳回
升之势,因此,我们在 19年四季度进行了降低债券仓位、缩短久期的操作。我们认为,今年 1
月突发的新冠疫情短暂地延缓了经济回升的节奏,但经济周期性回升的势能并不会因此而消退,
后面仍会看到中期维度的补库和经济回升,这也意味着利率在中期维度将会震荡上行。因此,今
年上半年我们整体维持相对短的久期,和相对低仓位。一季度承受了巨大了市场排名压力,但投
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资是一场长跑,拉长看,我们仍相信周期是驱动和决定各类资产价格表现的核心力量,在债券牛
市尾部以防守为主从长期看有利于提升组合的夏普比例,降低因行情反转引发的净值大幅回撤风
险。4月中旬之后,前期风格激进的债券组合净值普遍出现 200BP以上的大幅回撤。
权益方面:权益配置方面以绝对收益思路为主,组合整体在前期股市底部整体加仓权益类品
种,以高分红类资产作为底仓配置品种,以估值与业绩匹配度较高的成长股作为阶段性的弹性品
种。进入季度中后期,在部分成长类板块出现过快上涨之后进行了阶段性止盈策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末嘉实新起点混合 A基金份额净值为 1.186元,本报告期基金份额净值增长率
为 5.80%;截至本报告期末嘉实新起点混合 C基金份额净值为 1.131元,本报告期基金份额净值
增长率为 4.34%;业绩比较基准收益率为 5.91%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元 ) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 108,306,329.87 27.32
其中:股票 108,306,329.87 27.32
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 216,231,142.38 54.55
其中:债券 216,231,142.38 54.55
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 55,890,443.84 14.10
其中:买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 10,351,355.39 2.61
8 其他资产 5,596,299.89 1.41
9 合计 396,375,571.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 955,300.00 0.25
B 采矿业 - -
C 制造业 58,313,144.15 15.18
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D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
1,691,150.00 0.44
E 建筑业 1,022,000.00 0.27
F 批发和零售业 1,011,528.00 0.26
G 交通运输、仓储和邮政业 2,707,311.00 0.70
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
5,176,857.72 1.35
J 金融业 31,609,126.00 8.23
K 房地产业 5,051,249.00 1.31
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 768,664.00 0.20
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 108,306,329.87 28.19
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 601939 建设银行 1,942,300 12,255,913.00 3.19
2 601398 工商银行 2,073,900 10,328,022.00 2.69
3 600036 招商银行 162,400 5,476,128.00 1.43
4 600048 保利地产 243,500 3,598,930.00 0.94
5 600309 万华化学 65,400 3,269,346.00 0.85
6 000333 美的集团 54,000 3,228,660.00 0.84
7 600887 伊利股份 87,400 2,720,762.00 0.71
8 002648 卫星石化 143,900 2,341,253.00 0.61
9 601799 星宇股份 16,600 2,108,200.00 0.55
10 600519 贵州茅台 1,400 2,048,032.00 0.53
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 29,898,000.00 7.78
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 66,106,431.60 17.21
5 企业短期融资券 65,283,500.00 16.99
6 中期票据 54,745,200.00 14.25
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7 可转债(可交换债) 198,010.78 0.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 216,231,142.38 56.28
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 011902704
19蒙高路
SCP006
300,000 30,153,000.00 7.85
2 209922
20贴现国债
22
300,000 29,898,000.00 7.78
3 155194 19泰达 01 300,000 29,478,000.00 7.67
4 101801345
18津保投
MTN012
170,000 17,217,600.00 4.48
5 101568004
15津开
MTN001
170,000 17,115,600.00 4.46
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
(1)2020年 4月 20日,根据中国银行保险监督管理委员会行政处罚信息公开表(银保监罚
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决字〔2020〕7号),对中国工商银行股份有限公司理财产品数量漏报、贷款核销业务漏报、委
托贷款业务应报未报等违法违规事实,因违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十七条
和相关内控管理、审慎经营规定,罚款合计 270万元。
2020年 1月 8日,中国银行保险监督管理委员会发布行政处罚信息公开表(银保监罚决字
〔2019〕22号),于 2019年 12月 27日作出行政处罚决定,中国建设银行股份有限公司因(一)
用于风险缓释的保证金管理存在漏洞、(二)国别风险管理不完善,违反了《中华人民共和国银
行业监督管理法》第二十一条、《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第(五)项的
规定和相关内控管理和业务审慎经营规则,罚款合计 80万元。2020年 4月 20日,根据中国银行
保险监督管理委员会行政处罚信息公开表(银保监罚决字〔2020〕8号),对中国建设银行股份
有限公司资金交易信息漏报严重、贸易融资业务漏报和错报、分户账账户数据应报未报等违法违
规事实,因违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十七条和相关内控管理、审慎经营规
定,罚款合计 230万元。
本基金投资于“工商银行(601398)”、“建设银行(601939)”的决策程序说明:基于对
工商银行、建设银行基本面研究以及二级市场的判断,本基金投资于“工商银行”、“建设银行”
股票的决策流程,符合公司投资管理制度的相关规定。
(2)报告期内本基金投资的前十名证券中,其他八名证券发行主体无被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 95,840.78
2 应收证券清算款 2,023,421.11
3 应收股利 -
4 应收利息 3,476,038.00
5 应收申购款 1,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,596,299.89
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 嘉实新起点混合 A 嘉实新起点混合 C
报告期期初基金份额总额 323,959,218.18 4,748,949.26
报告期期间基金总申购份
额
22,898.13 4,452.35
减:报告期期间基金总赎回
份额
1,710.86 4,744,309.97
报告期期间基金拆分变动
份额(份额减少以"-"填列)
- -
报告期期末基金份额总额 323,980,405.45 9,091.64
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
(%)
机构
1
2020/04/01至
2020/06/30
161,886,216.46 - - 161,886,216.46 49.97
2
2020/04/01至
2020/06/30
161,886,216.46 - - 161,886,216.46 49.97
个人 - - - - - - -
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回,基金管理人可能无法及时变现基金资产,可能
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对基金份额净值产生一定的影响;极端情况下可能引发基金的流动性风险,发生暂停赎回或延缓
支付赎回款项;若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60个工作日出现基金份额持有人数量不满
200人或者基金资产净值低于 5000万元,还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止
基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2020年 4月 8日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,宋振
茹女士因退休不再担任公司副总经理职务。
2020年 5月 6日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司机构首席投资官任职公告》,郭
杰先生任公司机构首席投资官。
2020年 6月 19日本基金管理人发布《嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告》,郭
松先生任公司督察长,王炜女士因工作分工不再担任公司督察长职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金注册的批复文件;
(2)《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同》;
(3)《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》;
(4)《嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金托管协议》;
(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照;
(6) 报告期内嘉实新起点灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅,也可按
工本费购买复印件。
(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司,咨询电话 400-600-8800,
或发电子邮件,E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实新起点混合 2020年第 2季度报告
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嘉实基金管理有限公司
2020年 7月 18日