基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:二〇一八年三月三十日
易方达瑞惠灵活配置混合型发起式证券投资基金 2017年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 3月 28日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙) 为本基金出具了标准
无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 12月 31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ..........................................................................................................................2
1.1 重要提示 ......................................................................................................................................2
1.2 目录 ..............................................................................................................................................3
§2 基金简介 ......................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况 ..............................................................................................................................5
2.2 基金产品说明 ..............................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人 ..........................................................................................................5
2.4 信息披露方式 ..............................................................................................................................6
2.5 其他相关资料 ..............................................................................................................................6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ......................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标 ..........................................................................................................6
3.2 基金净值表现 ..............................................................................................................................7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................9
§4 管理人报告 ..................................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ......................................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ..............................................................9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................11
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................12
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ....................................................................13
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................13
§5 托管人报告 ................................................................................................................................14
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................14
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........14
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................14
§6 审计报告 ....................................................................................................................................14
6.1 审计意见 .........................................................................................................................................14
6.2 形成审计意见的基础 .....................................................................................................................15
6.3 管理层和治理层对财务报表的责任 .............................................................................................15
6.4 注册会计师对财务报表审计的责任 .............................................................................................15
§7 年度财务报表 ............................................................................................................................16
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................16
7.2 利润表 ........................................................................................................................................18
7.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................19
7.4 报表附注 ....................................................................................................................................21
§8 投资组合报告 ............................................................................................................................42
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................42
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .........................................................................................43
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................43
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................46
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................................................................48
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8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................48
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................48
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................48
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................48
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................................................48
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................................................48
8.12 投资组合报告附注 ................................................................................................................48
§9 基金份额持有人信息 ................................................................................................................49
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................49
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ....................................................................49
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................49
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况 ........................................................................................50
§10 开放式基金份额变动 ............................................................................................................50
§11 重大事件揭示 ........................................................................................................................50
11.1 基金份额持有人大会决议 ....................................................................................................50
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ....................................50
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ........................................................51
11.4 基金投资策略的改变 ............................................................................................................51
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ................................................................................51
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................51
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ............................................................................51
11.8 其他重大事件 ........................................................................................................................52
§12 备查文件目录 ........................................................................................................................53
12.1 备查文件目录 ........................................................................................................................53
12.2 存放地点 ................................................................................................................................53
12.3 查阅方式 ................................................................................................................................54
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 易方达瑞惠灵活配置混合型发起式证券投资基金
基金简称 易方达瑞惠混合发起式
基金主代码 001769
交易代码 001769
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年 7月 31日
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 40,010,000,000.00份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在控制风险的前提下,追求基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金通过定量与定性相结合的宏观及市场分析,确定组合中股票、债
券等资产类别的配置比例。在综合考虑宏观经济走势、市场估值水平、
流动性及国家宏观和产业政策的基础上,深入分析行业景气度和竞争格
局,重点投资于经营稳健、盈利能力较强或具有较好的盈利预期、财务
风险较小、公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范及具有清
晰长期愿景的公司,力争发掘出价值被低估或估值合理的股票。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×50%+上证国债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基
金,高于债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
名称 易方达基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
姓名
张南 贺倩
信息披露
负责人
联系电话 020-85102688 010-66060069
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电子邮箱 service@efunds.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
400 881 8088 95599
传真
020-85104666 010-68121816
注册地址
广东省珠海市横琴新区宝中路
3号4004-8室
北京市东城区建国门内大街69号
办公地址
广州市天河区珠江新城珠江东
路30号广州银行大厦40-43楼
北京市西城区复兴门内大街28号凯
晨世贸中心东座F9
邮政编码
510620 100031
法定代表人
刘晓艳 周慕冰
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.efunds.com.cn
基金年度报告备置地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大
厦 43楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特殊
普通合伙)
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11楼
注册登记机构 易方达基金管理有限公司
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广
州银行大厦 40-43楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2017年 2016年
2015年 7月 31日
(基金合同生效日)
至 2015年 12月 31
日
本期已实现收益 2,365,957,018.67 2,542,637,894.40 3,039,939,096.30
本期利润 1,897,566,568.22 -2,672,855,499.06 7,653,803,984.80
加权平均基金份额本期利润 0.1454 -0.1429 0.1913
本期加权平均净值利润率 11.08% -12.54% 17.50%
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本期基金份额净值增长率 10.02% 3.86% 19.10%
3.1.2 期末数据和指标 2017年末 2016年末 2015年末
期末可供分配利润 14,432,315,053.90 9,481,348,485.69 3,039,939,096.30
期末可供分配基金份额利润 0.3607 0.2370 0.0760
期末基金资产净值 54,442,315,053.90 49,491,348,485.69 47,663,803,984.80
期末基金份额净值 1.361 1.237 1.191
3.1.3 累计期末指标 2017年末 2016年末 2015年末
基金份额累计净值增长率 36.10% 23.70% 19.10%
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.期末可供分配利润,为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
4.本基金合同于 2015年 7月 31日生效,合同生效当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.87% 0.36% 2.58% 0.40% -3.45% -0.04%
过去六个月 3.11% 0.39% 5.10% 0.35% -1.99% 0.04%
过去一年 10.02% 0.43% 11.22% 0.32% -1.20% 0.11%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同生
效起至今
36.10% 1.00% 6.30% 0.69% 29.80% 0.31%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年 7月 31日至 2017年 12月 31日)
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注:自基金合同生效至报告期末,基金份额净值增长率为 36.10%,同期业绩比较基准收益率
为 6.30%。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达瑞惠灵活配置混合型发起式证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准历年收益率对比图
注:本基金合同生效日为 2015年 7月 31日,合同生效当年期间的相关数据和指标按实际存续
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期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自基金合同生效日(2015年 7月 31日)至本报告期末未发生利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准,易方达基金管理有限公司(简称“易方达”)成
立于 2001年 4月 17日,总部设在广州,在北京、上海、香港、深圳、成都、大连等地设有办公场
所,并全资拥有易方达资产管理有限公司与易方达国际控股有限公司两家子公司。易方达始终坚持
在诚信规范的前提下,通过市场化、专业化的运作,为投资人的资产实现持续稳定的保值增值,成
为国内领先的综合性资产管理机构,具有较强的综合实力。易方达是国内为数不多的具有基金公司
全部业务牌照的公司之一,拥有公募、社保、年金、专户、QDII、QFII、RQFII、保险资金委托投
资、基本养老保险基金投资等业务资格,投资业务包括主动权益、指数量化、固定收益、国际投
资、多资产投资、另类投资等六大板块,为境内外投资者提供个性化、多样化的投资管理服务。截
至 2017年 12月 31日,易方达旗下管理的各类资产规模总计 12338亿元,其中公募基金规模 6077
亿元;服务各类客户总数 6703万户,公募基金累计分红 931亿元。
4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
任本基金的
基金经理
(助理)期
限
姓
名
职务
任职
日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
肖
林
本基金的基金经理
2016-
05-31
- 9年
本科学士,曾任易方达基金管理有
限公司集中交易室交易员、运作支
持专员,研究部研究员。
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招
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募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利
益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
公司根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规制定了《公平交易制度》,
内容主要包括公平交易的适用范围、公平交易的原则和内容、公平交易的实现措施和交易执行程
序、反向交易控制、公平交易效果评估及报告等。
公平交易制度所规范的范围涵盖旗下各类资产组合,围绕境内上市股票、债券的一级市场申
购、二级市场交易(含银行间市场)等投资管理活动,贯穿投资授权、研究分析、投资决策、交易
执行、业绩评估等各个环节。公平交易的原则包括:集中交易原则、机制公平原则、公平协调原
则、及时评估反馈原则。
公平交易的实现措施和执行程序主要包括:通过建立规范的投资决策机制、共享研究资源和投
资品种备选库为投资人员提供公平的投资机会;投资人员应公平对待其管理的不同投资组合,控制
其所管理不同组合对同一证券的同日同向交易价差;建立集中交易制度,交易系统具备公平交易功
能,对于满足公平交易执行条件的同向指令,系统将自动启用公平交易功能,按照交易公平的原则
合理分配各投资指令的执行;根据交易所场内竞价交易和非公开竞价交易的不同特点分别设定合理
的交易执行程序和分配机制,通过系统与人工控制相结合的方式,力求确保所有投资组合在交易机
会上得到公平、合理对待;建立事中和事后的同向交易、异常交易监控分析机制,对于发现的异常
问题进行提示,并要求投资组合经理解释说明。
公司严格按照法律法规的要求禁止旗下管理的不同投资组合之间各种可能导致不公平交易和利
益输送的反向交易行为。对于旗下投资组合之间(纯被动指数组合和量化投资组合除外)确因投资
策略或流动性管理等需要而进行的反向交易,投资人员须提供充分的投资决策依据,并经审核确认
方可执行。
公司通过定期或不定期的公平交易效果评估报告机制,并借助相关技术系统,使投资和交易人
员能及时了解各组合的公平交易执行状况,持续督促公平交易制度的落实执行,并不断在实践中检
验和完善公平交易制度。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内,上述公平交易制度和控制方法总体执行情况良好。
公司利用统计分析的方法和工具,按照不同的时间窗口(包括当日内、3日内、5日内),对
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我司旗下所有投资组合 2017年度的同向交易价差情况进行了分析,包括旗下各大类资产组合之间
(即公募、社保、年金、专户四大类业务之间)的同向交易价差、各组合与其他所有组合之间的同
向交易价差、以及旗下任意两个组合之间的同向交易价差。根据对样本个数、平均溢价率是否为 0
的 T检验显著程度、平均溢价率以及溢价率分布概率、同向交易价差对投资组合的业绩影响等因素
的综合分析,未发现旗下投资组合之间存在不公平交易现象。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内,本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 36次,其中 33次为旗下指数及量化组合因
投资策略需要和其他组合发生反向交易, 3次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生
的反向交易,有关基金经理按规定履行了审批程序。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2017年,A股基本处于持续上涨状态,4月和 11月稍有波动。综合来看,主要指数除了创业
板指外都出现了较大幅度的上涨。上证综指、深证成指、沪深 300指数、中小板指和创业板指分别
上涨 6.56%、上涨 8.48%、上涨 21.78%、上涨 16.73%和下跌 10.67%,大盘股表现明显优于创业板
股票。板块方面,2017年中信行业指数走势出现明显分化,食品饮料、家电、煤炭、非银行金融
涨幅居前,纺织服装、传媒、计算机、国防军工跌幅居前。
在 2017年的投资过程中,为应对高度不确定市场环境,本基金继续采用稳健的投资风格和逆
向操作策略,注重中长期投资回报,重点考察公司的质量、盈利能力、抗风险能力和估值水平,选
择具备持续竞争优势、管理优秀、盈利能力强、业绩波动小、估值合理的公司构建投资组合。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.361元,本报告期份额净值增长率为 10.02%,同期业绩比
较基准收益率为 11.22%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018年,预计 CPI大概率会上升,叠加美联储加息,货币政策有可能逐步收紧。财政政
策方面,我们预计 2018年将继续保持宽松,重点仍是提高经济增长的质量,防范系统性风险。中
国经济目前已基本确定进入底部区域,在供给侧改革及配套政策的刺激下,GDP增长率有望企稳
回升。房地产政策提出了“长效机制”,健全租购并举的住房机制,这将大大促进房租市场的发展,
相关上市公司将受益。证券市场方面,在经历了 2017年的持续上涨之后,市场出现了明显分化。
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前期大幅上涨的板块有可能会出现调整,而表现较差的板块有望迎来补涨机会。未来仍然相对看好
估值低的大盘蓝筹股票以及具有明确成长性的新兴行业股票。考虑到政策及经济环境的不确定性,
预计未来将以结构性行情为主。
在此背景下,本基金计划采取攻守均衡的投资策略,精选优质行业和公司来获取超额收益,继
续寻找并配置具备中长期持续竞争优势、业绩较好、管理优秀、估值合理和低估的龙头公司。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内,基金管理人根据法规、市场、监管要求的变化和业务发展的实际需要,继续重点
围绕严守合规底线、履行合规义务、防控重大风险等进一步完善公司内控,持续