1.0692% 基金管理人： 富国基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 2021年 07月 21日
1
§1 重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及
连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7
月 19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 2021年 6月 30日止。
2
§2 基金产品概况
基金简称 富国研究优选沪港深灵活配置混合
基金主代码 001827
交易代码 001827
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 03月 08日
报告期末基金份额
总额（单位：份）
44,149,062.98
投资目标
本基金通过对企业基本面全面、深入的研究，持续挖掘具
有长期发展潜力和估值优势的上市公司，实现基金资产的
长期稳定增值。
投资策略
本基金采用“自上而下”的大类资产配置策略，并通过战
略资产配置策略和战术资产配置策略的有机结合，持续、
动态、优化确定投资组合的资产配置比例；本基金对国内
股票及港股通标的股票将运用“价值为本，成长为重”的
合理价格成长投资策略来确定具体选股标准，该策略通过
建立统一的价值评估框架，综合考虑上市公司的增长潜力
和市场估值水平，以寻找具有增长潜力且价格合理或被低
估的股票；本基金将采用“自上而下”的投资策略，对债
券类资产进行合理有效的配置，并在此框架下进行具有针
对性的债券选择。本基金的存托凭证投资策略、中小企业
私募债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略、金
融衍生工具投资策略详见法律文件。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×65% +中债综合财富指数收益率
×35%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金将投
资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投
资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 富国基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 04月 01日-2021
年 06月 30日）
1.本期已实现收益 1,630,010.31
3
2.本期利润 18,698,728.29
3.加权平均基金份额本期利润 0.4095
4.期末基金资产净值 130,510,824.84
5.期末基金份额净值 2.956
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式
基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 16.29% 1.07% 2.75% 0.64% 13.54% 0.43%
过去六个月 16.19% 1.57% 1.14% 0.86% 15.05% 0.71%
过去一年 68.53% 1.54% 17.59% 0.86% 50.94% 0.68%
过去三年 148.82% 1.39% 38.01% 0.88% 110.81% 0.51%
过去五年 174.98% 1.22% 50.80% 0.76% 124.18% 0.46%
自基金合同
生效起至今
195.60% 1.20% 53.05% 0.76% 142.55% 0.44%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较
4
注：1、截止日期为 2021年 6月 30日。
2、本基金于 2016年 3月 8日成立，建仓期 6个月，从 2016年 3月 8日起至 2016
年 9月 7日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
厉叶淼
本基金基
金经理
2020-04-15 － 10.3
硕士，曾任国金证券股份
有限公司研究员；自 2013
年 4 月加入富国基金管理
有限公司，历任行业研究
员、权益基金经理；现任
富国基金权益投资部权益
投资总监助理兼高级权益
基金经理。自 2015年 8月
至 2018 年 10 月任富国高
端制造行业股票型证券投
5
资基金基金经理，自 2016
年 2 月起任富国天瑞强势
地区精选混合型证券投资
基金基金经理，自 2018年
11 月起任富国产业驱动混
合型证券投资基金基金经
理，自 2020年 4月起任富
国研究优选沪港深灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理。具有基金从业资
格。
刘莉莉
本基金基
金经理
2019-01-16 － 17.1
硕士，曾任中原证券股份
有限公司行业研究员，平
安证券有限责任公司行业
研究员；自 2007年 4月加
入富国基金管理有限公
司，历任行业研究员、高
级行业研究员、研究总监
助理、权益研究部研究副
总监、权益基金经理；现
任富国基金权益投资部高
级权益基金经理。2018 年
7 月起任富国消费主题混
合型证券投资基金（原汉
兴证券投资基金，于 2014
年 12 月 12 日更名）基金
经理，2019年 1月起任富
国研究优选沪港深灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理，2019年 2月起任
富国研究精选灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理，2019 年 3 月至 2021
年 2 月任富国品质生活混
合型证券投资基金基金经
理。具有基金从业资格。
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司确
定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国研究优选沪港深灵活配置混合型
6
证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共
和国证券法》、《富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金
资产，以尽可能减少和分散投资风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期
稳定收益为目标，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易
管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、
授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评
估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均
等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。事前控制主要包括：1、一级市
场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等
相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及
授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中监控主要包
括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公
允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制
流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公
平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用
相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对
待其所管理的组合。事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日
的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1日、3日、5
日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，
对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及
专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以
及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部
视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、
季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经
理审阅签字后，归档保存，以备后查。本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的
7
相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。
公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报
告期内本组合与其他投资组合之间，因组合流动性管理或投资策略调整需要，出
现 1次同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
海外方面，2021 年第二季度，全球疫苗接种率逐渐提升，帮助海外国家逐
步控制疫情，也推动了生产与消费活动逐步恢复正常。美国经济在第二季度持续
复苏，但也带来了通货膨胀；5月份美国核心 CPI同比涨幅达 3.8%，创 10多年
来最大涨幅。美联储由此开始考虑收紧，联储 6月的议息会议，上调了对美国经
济预测与通胀预期，同时点阵图显示 2023 年加息概率提升。受到美联储收紧预
期的影响，以美元为计价基础的资产在第二季度出现一定幅度的调整，其中包括
黄金和大宗商品等。
国内方面，5-6月公布的经济数据与重卡、工程机械等行业销售数据显示，
国内经济增速在第二季度逐渐见顶，后续将回归平稳增长区间。流动性方面，我
国央行在 2020 年疫情后的宽松较为节制，所以这轮的收紧压力相对可控，虽然
今年以来社融增速和 M2增速持续下降，但整体流动性并不是特别紧张。
第二季度，A股市场的结构性较为显著，虽然上证指数表现平平，但以新能
源、CDMO等为代表的成长性行业则表现较好。我们在 2021年初以来，提醒投资
者要降低对 2021年的预期收益率，并降低了投资组合 2021-2022年的 PE估值中
枢。随着更多的阅读与思考，基金经理本人逐渐认识到，除了 PE 估值外，长期
的成长性、公司质地、景气度等因素，也是公司重要的安全边际；因为 PE 估值
是静态的，而优秀的公司则是在动态成长的。
在第二季度，本基金依靠富国研究团队的强大支持，加大了选股中长期空间、
成长性等因子的权重，特别加大了对电动汽车板块的配置权重，取得了一定的收
益。我们认为电动车在渗透率临近 10%后，智能化和电动车将推动纯 C的需求逐
渐爆发，其长期的空间与成长的确定或将较为可观。
8
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期，本基金份额净值增长率为 16.29%，同期业绩比较基准收益率为
2.75%
4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期无需要说明的相关情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 107,573,720.24 80.86
其中：股票 107,573,720.24 80.86
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 24,928,471.37 18.74
7 其他资产 528,967.18 0.40
8 合计 133,031,158.79 100.00
注：本基金通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为 6,409,911.64 元，占资
产净值比例为 4.91%；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为 73,862.08元，
占资产净值比例为 0.06%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 86,135,139.54 66.00
D 电力、热力、燃气及水生产和供 4,366,604.00 3.35
9
应业
E 建筑业 11,014.44 0.01
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 534,464.00 0.41
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
7,334.40 0.01
J 金融业 7,555,520.80 5.79
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 1,809,645.50 1.39
M 科学研究和技术服务业 670,223.84 0.51
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 101,089,946.52 77.46
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
非日常生活消费品 1,893,148.42 1.45
通信服务 4,590,625.30 3.52
合计 6,483,773.72 4.97
注：1、以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
2、以上行业分类的统计中已包含沪港通深港通投资的股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 300750 宁德时代 18,200 9,733,360.00 7.46
2 603906 龙蟠科技 194,200 6,797,000.00 5.21
3 600885 宏发股份 90,400 5,668,080.00 4.34
4 600519 贵州茅台 2,700 5,553,090.00 4.25
10
5 688116 天奈科技 43,996 5,191,528.00 3.98
6 600036 招商银行 94,100 5,099,279.00 3.91
7 300316 晶盛机电 100,900 5,095,450.00 3.90
8 603659 璞泰来 37,120 5,070,592.00 3.89
9 600085 同仁堂 119,800 4,893,830.00 3.75
10 00700 腾讯控股 9,447 4,590,625.30 3.52
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让
系统挂牌股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
公允价值变动总额合计(元) －
股指期货投资本期收益(元) －
股指期货投资本期公允价值变动(元) －
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃
11
的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整
的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金不允许投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
公允价值变动总额合计（元） －
国债期货投资本期收益（元） －
国债期货投资本期公允价值变动（元） －
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本报告编制日前一年内，本基金持有的“腾讯控股”的发行主体腾讯控股有
限公司（以下简称“公司”），由于在收购猿辅导（YUAN INC）股权过程中涉嫌
违法实施经营者集中的违法违规行为，国家市场监督管理总局于 2021年 3月 12
日对公司作出罚款 50万元的行政处罚（国市监处〔2021〕14号）。
本报告编制日前一年内，本基金持有的“招商银行”的发行主体招商银行股
份有限公司（以下简称“公司”），由于存在：为同业投资提供第三方信用担保、
为非保本理财产品出具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产；违规协助无
衍生产品交易业务资格的银行发行结构性衍生产品；理财产品之间风险隔离不到
位；理财资金投资非标准化债权资产认定不准确，实际余额超监管标准等 27 项
违法违规事实，中国银行保险监督管理委员会于 2021年 5月 17日对公司做出罚
12
款 7170万元的行政处罚（银保监罚决字〔2021〕16号）。
基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。
本基金持有的其余 8名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 76,505.36
2 应收证券清算款 318,846.05
3 应收股利 7,718.93
4 应收利息 2,568.08
5 应收申购款 123,328.76
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 528,967.18
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
13
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 46,191,576.90
报告期期间基金总申购份额 2,796,295.56
减：报告期期间基金总赎回份额 4,838,809.48
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 44,149,062.98
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,683,048.43
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,683,048.43
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 24.20
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2021-04-01至
2021-06-30
10,683
,048.4
3
- -
10,683,048
.43
24.20%
产品特有风险
14
本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，本基
金管理人已经采取措施，审慎确认大额申购与大额赎回，防控产品流动性风险并公平对
待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流
动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金
的文件
2、富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国研究优选沪港深灵活配置混合型证券投资基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1196号世纪汇办公楼二座 27-30层
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）公司网址：
http://www.fullgoal.com.cn。
富国基金管理有限公司
2021年 07月 21日