0.3693% 基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年07月21日
前海开源沪港深价值精选灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年4月1日起至2021年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 前海开源沪港深价值精选混合
基金主代码 001874
基金运作方式 契约型普通开放式
基金合同生效日 2016年11月18日
报告期末基金份额总额 778,822,385.57份
投资目标
本基金主要投资于中国大陆A股市场和法律法
规或监管机构允许投资的特定范围内的港股市
场，通过跨境资产配置，精选沪港深股票市场
中估值相对较低的优质公司股票，在严格控制
风险的前提下，力争获取超过业绩比较基准的
投资收益。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下七方面内容：
1、大类资产配置
本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对
宏观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏
观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期
理论，结合对证券市场的系统性风险以及未来
一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评
估，制定本基金在沪深A股、港股、债券、现金
等大类资产之间的配置比例。
本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益
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类和现金资产分布的实时监控，根据经济运行
周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市
场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调
整。在各类资产中，根据其参与市场基本要素
的变动，调整各类资产在基金投资组合中的比
例。
2、股票投资策略
本基金重点投资于估值相对较低，但质地优良，
具有较好的成长性和稳定性的公司股票。以企
业基本面研究为核心，结合股票估值，自下而
上精选具有核心竞争力、经营稳健、业绩优良、
治理结构健康、持续分红能力较强的公司股票
构建投资组合。主要考虑的方面包括公司的行
业前景、成长空间、行业地位、竞争优势、盈
利能力、运营效率、治理结构、公司估值等。
另外，A股和港股市场互联互通机制的开通，提
供了跨市场精选价值低估股票的机会。本基金
还将从以下两方面精选价值股票：
（1）同时在A股和港股上市的公司，两地估值
差异较为明显的，优先选择估值较低者；
（2）在A股和港股上市的同类可比公司，例如
所处行业相同、经营业务相似，则根据公司基
本面和估值情况，优先选择性价比更好者。
3、存托凭证投资策略
对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基
础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，
精选出具有比较优势的存托凭证进行投资。
4、债券投资策略
在债券投资策略方面，本基金将在综合研究的
基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环
境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券
资产的投资。具体投资策略有收益率曲线策略、
骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建债券
投资组合。
5、权证投资策略
本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收
益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究
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成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权
证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，
通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合
风险收益特征的目的。
6、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、
违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的
数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，
在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市
场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益
较高的品种进行投资。
7、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建
立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收
益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济
因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合
定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人
将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会
的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的
投资比例。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×35%＋恒生指数收益率
（使用估值汇率折算）×35%+中证全债指数收
益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益
水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票
型基金。本基金为跨境证券投资的基金，主要
投资于中国大陆A股市场和法律法规或监管机
构允许投资的特定范围内的港股市场。除了需
要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风
险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风
险、流动性风险、香港市场风险等港股投资所
面临的特别投资风险。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年04月01日 - 2021年06月30日）
1.本期已实现收益 -38,063,316.92
2.本期利润 85,694,006.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0978
4.期末基金资产净值 1,896,046,429.17
5.期末基金份额净值 2.435
注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去
三个
月
4.42% 1.29% 1.69% 0.57% 2.73% 0.72%
过去
六个
月
8.41% 1.81% 2.70% 0.77% 5.71% 1.04%
过去
一年
40.67% 1.70% 12.67% 0.76% 28.00% 0.94%
过去
三年
140.38% 1.55% 21.54% 0.83% 118.84% 0.72%
自基
金合
同生
效起
至今
183.32% 1.35% 33.45% 0.75% 149.87% 0.60%
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注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×35%＋恒生指数收益率（使用估值
汇率折算）×35%+中证全债指数收益率×30%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
曲扬
本基金的基金经理、公司
副总经理、投资决策委员
会主席
2016-
11-18
-
13
年
曲扬先生，清华大学博士
研究生。历任南方基金管
理有限公司研究员、基金
经理助理、南方全球精选
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基金经理，2009年11月至2
013年1月担任南方基金香
港子公司投资经理助理、
投资经理。2014年7月加入
前海开源基金管理有限公
司，现任公司副总经理、
投资决策委员会主席。
注：①对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年二季度国内经济平稳运行。欧美疫情随着疫苗接种，逐渐缓解。全球通胀预
期维持在较高水平，加息预期上升，市场整体震荡，风格轮动，行业分化。沪深300指
数上涨3.48%，恒生指数上涨1.58%。本基金重点配置了A股和港股中互联网、消费、医
药、高端制造等方向的标的。本基金持仓将以A股和港股中朝阳行业的优质公司为主，
力争获得持续稳定的超额回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
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截至报告期末前海开源沪港深价值精选混合基金份额净值为2.435元，本报告期内，
基金份额净值增长率为4.42%，同期业绩比较基准收益率为1.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,792,260,556.29 93.25
其中：股票 1,792,260,556.29 93.25
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
114,178,831.15 5.94
8 其他资产 15,475,790.42 0.81
9 合计 1,921,915,177.86 100.00
注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为746,775,932.24元，占资产
净值比例39.39%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00
B 采矿业 - -
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C 制造业 871,037,794.02 45.94
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
13,020.39 0.00
E 建筑业 25,371.37 0.00
F 批发和零售业 95,199.71 0.01
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
1,005,068.85 0.05
J 金融业 34,721.10 0.00
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 173,217,720.00 9.14
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
44,438.33 0.00
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,045,484,624.05 55.14
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
非日常生活消费
品
82,373,423.76 4.34
金融 18,372,809.01 0.97
医疗保健 189,811,634.97 10.01
信息技术 90,248,644.92 4.76
电信服务 182,225,520.00 9.61
地产业 183,743,899.58 9.69
合计 746,775,932.24 39.39
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300750 宁德时代 350,200
187,286,960.0
0
9.88
2 06098 碧桂园服务 2,632,000
183,743,899.5
8
9.69
3 00700 腾讯控股 375,000
182,225,520.0
0
9.61
4 000858 五 粮 液 610,047
181,726,900.8
3
9.58
5 02269 药明生物 1,521,500
180,153,183.1
6
9.50
6 600519 贵州茅台 87,500
179,961,250.0
0
9.49
7 601888 中国中免 577,200
173,217,720.0
0
9.14
8 300014 亿纬锂能 1,517,301
157,693,092.9
3
8.32
9 01211 比亚迪股份 325,000 62,792,917.20 3.31
9 002594 比亚迪 151,963 38,142,713.00 2.01
10 03888 金山软件 2,330,000 90,248,644.92 4.76
注：所用证券代码使用当地市场代码。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
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无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 419,295.98
2 应收证券清算款 12,973,540.68
3 应收股利 890,188.80
4 应收利息 20,042.45
5 应收申购款 1,172,722.51
6 其他应收款 -
7 其他 -
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8 合计 15,475,790.42
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 912,558,777.58
报告期期间基金总申购份额 72,258,919.20
减：报告期期间基金总赎回份额 205,995,311.21
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 778,822,385.57
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
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1、根据业务发展需要，并经前海开源基金管理有限公司股东会批准，本公司本报
告期内设立广州分公司，具体情况详见基金管理人在中国证监会规定媒介发布的相关公
告。
2、本基金管理人于2021年5月21日发布公告，曲扬先生、邱杰先生自2021年5月19
日起担任前海开源基金管理有限公司副总经理。
本基金管理人于2021年5月22日发布公告，何璁先生自2021年5月21日起担任前海开
源基金管理有限公司副总经理。
上述事项经前海开源基金管理有限公司董事会审议通过，并已按相关法律法规的规
定进行备案。具体情况详见基金管理人在中国证监会规定媒介发布的相关公告。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深价值精选灵活配置混合型证券
投资基金设立的文件
（2）《前海开源沪港深价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源沪港深价值精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照
（5）前海开源沪港深价值精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公
告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
司，客户服务电话：4001-666-998
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
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