基金管理人:融通基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:2018年 7月 19日
融通通源短融债券型证券投资基金 2018年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 7月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 4月 1日起至 2018年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 融通通源短融债券
交易代码 000394
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 10月 30日
报告期末基金份额总额 1,521,959,927.45份
投资目标
通过基金管理人对以短期融资券和超级短期融资券为主
的债券的深入研究和对市场环境的判断,选择具有投资价
值的债券,严格控制风险,力争实现超过业绩比较基准的
投资回报。
投资策略
采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配
置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融
市场运行趋势的基础上,根据整体资产配置策略动态调整
大类金融资产的比例;在充分分析债券市场环境及市场流
动性的基础上,根据类属资产配置策略对投资组合类属资
产进行最优化配置和调整。
业绩比较基准 一年期定期存款利率(税后)
风险收益特征 较低风险、较低收益的债券型基金产品
基金管理人 融通基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 融通通源短融债 A 融通通源短融债 B
下属分级基金的交易代码 000394 001941
报告期末下属分级基金的份额总额 2,179,647.31份 1,519,780,280.14份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 4月 1日 - 2018年 6月 30日 )
融通通源短融债 A 融通通源短融债 B
1.本期已实现收益 27,229.89 9,065,724.58
2.本期利润 28,042.16 8,992,388.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0114 0.0102
4.期末基金资产净值 2,312,982.68 1,630,374,843.39
5.期末基金份额净值 1.061 1.073
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
融通通源短融债 A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.01% 0.05% 0.37% 0.00% 0.64% 0.05%
融通通源短融债 B
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 1.10% 0.05% 0.37% 0.00% 0.73% 0.05%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金于 2015 年 11 月 16 日增设 B 类份额,本基金 B 类份额的统计区间为 2015 年 1
月 16日至本报告期末。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的
基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
朱浩然
本基金
的基金
经理
2017
年 9
月 8
日
- 5
朱浩然先生,中央财经大学经济学硕士、经济学学士。
5 年证券投资从业经历,具有基金从业资格,现任融
通基金管理有限公司固定收益部基金经理。历任华夏
基金管理有限公司机构债券投资部信用研究员、交易
管理部交易员、机构债券投资部基金研究员、上海毕
朴斯投资管理合伙企业投资经理。2017年 2月加入融
通基金管理有限公司,历任固定收益部专户投资经
理,现任融通通福债券、融通月月添利、融通通颐定
期开放债券、融通通源短融、融通通和债券、融通通
润债券、融通通玺债券、融通通祺债券、融通通瑞债
券基金的基金经理。
黄浩荣
本基金
的基金
经理
2017
年 7
月 29
日
- 4
黄浩荣先生,厦门大学管理学硕士,4 年证券投资从
业经历,具有基金从业资格。2014年 6月加入融通基
金管理有限公司,历任固定收益部固定收益研究员,
现任融通易支付货币、融通汇财宝货币(由原融通七
天理财债券转型而来)、融通通源短融债券、融通增
利债券、融通通安债券、融通通福债券(LOF)(由原
融通通福分级债券转型而来)、融通通和债券、融通
通祺债券、融通通宸债券、融通通玺债券、融通通穗
债券、融通通润债券、融通通颐定期开放债券、融通
通昊定期开放债券基金的基金经理。
注:任免日期指根据基金管理人对外披露的任免日期填写;证券从业年限以从事证券业务相
关工作的时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定,
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人
谋求最大利益,无损害基金持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金
合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则,并制定了相应的制度和流程,在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内,本基
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金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年经济整体呈现边际走弱迹象,从三驾马车的角度来看,消费贡献较大,资本形成连续
两个季度小幅下滑,进出口贡献在二季度转负。
投资方面,固定资产投资累计同比增速从 2月的 7.9%下行至 5月的 6.1%,其中基建、地产贡
献较大,采矿、制造业、电力热力增速低于整体增速。坚挺的地产投资数据主要受到低库存、土
地购置费支撑,预期未来在资金来源趋紧、棚改货币化力度减弱、调控政策严格执行下边际走弱,
但整体仍会表现出一定的韧性。基建方面,在规范地方举债、严控地方政府债务规模的政策导向
下,广义财政收缩带来的基建下行是大概率趋势。外需方面,欧洲经济增速有所放缓,美国经济
惊喜指数临近转负,贸易战持续发酵,外需贡献可能边际走弱。消费方面,地产产业链相关消费
增速回落明显,汽车消费已显疲态。从收入分配角度来看,个税增速、工业企业利润增速、GDP
名义增速均高于可支配收入增速,住户信贷占可支配收入的比重也基本与 2008-2009年相当,居
民消费能力改善空间有限。
物价方面,我们认为在地缘政治因素、限产及部分国家增产影响之下,油价可能高位震荡,
猪肉价格在规模化养殖的背景下存栏可能被低估,暂时没有大幅向上的风险。短期内物价不是货
币政策的掣肘。
货币政策方面,我们认为还有放松空间,措施包括降准、公开市场暂停跟随加息等等,主要
支持因素包括:信用收缩大环境下经济有下行压力;维持低利率水平有助于降低实体杠杆率;银
行在债转股、表外转表内、资本金方面面临压力。
上半年组合规模有所增长,组合大力增配了 AAA短融及存单,减持了中低等级短融,基于未
来对流动性的预期,我们认为套息价值较高,将继续维持组合较高的杠杆和较高的评级中枢。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末融通通源短融债 A基金份额净值为 1.061元,本报告期基金份额净值增长率
为 1.01%;截至本报告期末融通通源短融债 B基金份额净值为 1.073元,本报告期基金份额净值
增长率为 1.10%;同期业绩比较基准收益率为 0.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,859,431,878.18 97.05
其中:债券 1,839,222,341.20 95.99
资产支持证券 20,209,536.98 1.05
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 2,084,134.22 0.11
8 其他资产 54,526,151.26 2.85
9 合计 1,916,042,163.66 100.00
5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 85,591,805.00 5.24
其中:政策性金融债 85,591,805.00 5.24
4 企业债券 47,895,136.20 2.93
5 企业短期融资券 1,396,139,200.00 85.51
6 中期票据 52,138,200.00 3.19
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 257,458,000.00 15.77
9 其他 - -
10 合计 1,839,222,341.20 112.65
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 011800441 18滨建投 SCP001 1,000,000 100,370,000.00 6.15
2 111808148 18中信银行 CD148 1,000,000 99,020,000.00 6.06
3 011800011 18阳煤 SCP001 800,000 80,472,000.00 4.93
4 011801052 18陕煤化 SCP009 600,000 60,096,000.00 3.68
5 011801023 18鲁黄金 SCP008 600,000 60,078,000.00 3.68
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5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 146156 花呗 28A1 200,000 20,209,536.98 1.24
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.7 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.7.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持有国债期货。
5.7.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.7.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,404.21
2 应收证券清算款 30,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 24,520,597.05
5 应收申购款 150.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 54,526,151.26
5.8.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 融通通源短融债 A 融通通源短融债 B
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报告期期初基金份额总额 2,828,458.78 192,641,496.36
报告期期间基金总申购份额 205,503.44 1,530,074,986.15
减:报告期期间基金总赎回份额 854,314.91 202,936,202.37
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 2,179,647.31 1,519,780,280.14
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20180401-20180419 90,090,090.10 0.00 90,090,090.10 0.00 0.00%
2 20180401-20180419 94,876,660.34 0.00 94,876,660.34 0.00 0.00%
3 20180418-20180523 0.00 125,621,085.40 0.00 125,621,085.40 8.25%
4 20180420-20180528 0.00 179,211,469.50 0.00 179,211,469.50 11.78%
5 20180524-20180528 0.00 178,890,876.60 0.00 178,890,876.60 11.75%
6 20180524-20180528 0.00 268,416,678.00 0.00 268,416,678.00 17.64%
7 20180529-20180629 0.00 759,606,791.80 0.00 759,606,791.80 49.91%
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时,可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额净值剧烈波动的
风险及流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2018年 6月 9日,本基金管理人发布了《关于以通讯方式召开融通通源短融债券型证券投资
基金基金份额持有人大会的公告》,拟于 2018年 6月 15日起至 2018年 7月 9日 17:00期间以
通讯方式审议《关于融通通源短融债券型证券投资基金降低管理费及托管费有关事项的议案》。
2018年 6月 11日,本基金管理人发布了《关于以通讯方式召开融通通源短融债券型证券投
资基金基金份额持有人大会的第一次提示性公告》,拟于 2018年 6月 15日起至 2018年 7月 9
日 17:00期间以通讯方式审议《关于融通通源短融债券型证券投资基金降低管理费及托管费有关
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事项的议案》。
2018年 6月 12日,本基金管理人发布了《关于以通讯方式召开融通通源短融债券型证券投
资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告》,拟于 2018年 6月 15日起至 2018年 7月 9
日 17:00期间以通讯方式审议《关于融通通源短融债券型证券投资基金降低管理费及托管费有关
事项的议案》。
2018年 7月 11日,本基金管理人发布了《关于融通通源短融债券型证券投资基金基金份额
持有人大会表决结果暨决议生效的公告》,本次基金份额持有人大会于 2018年 7月 10日表决通
过了《关于融通通源短融债券型证券投资基金降低管理费及托管费有关事项的议案》,决议自该
日起生效。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金转型相关文件
(二)中国证监会批准融通通源一年目标触发式灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
(三)《融通通源短融债券型证券投资基金基金合同》
(四)《融通通源短融债券型证券投资基金托管协议》
(五)《融通通源短融债券型证券投资基金招募说明书》及其更新
(六)融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
(七)报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
http://www.rtfund.com查询。
融通基金管理有限公司
2018年 7月 19日