基金管理人:德邦基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2017年1月20日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月01日起至12月31日止。
§2基金产品概况
转型后:
基金简称 德邦纯债债券
基金主代码 000947
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月24日
报告期末基金份额总额 33,440,732.99份
投资目标 本基金在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,通过积极主动的资产管理,力争为投资者提供稳健持续增长的投资收益。
投资策略 本基金在对宏观经济和债券市场综合研判的基础上,通过自上而下的宏观分析和自下而上的个券研究,积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、债券的流动性以及信用水平,结合定量分析方法,确定资产在非信用类固定收益类证券(国债、中央银行票据等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例。主要包括久期策略、期限结构策略、类属配置策略、信用债投资策略、杠杆投资策略、可转换债券的投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券的投资策略、个券挖掘策略、国债期货投资策略等。
业绩比较基准 中债综合全价指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦纯债债券A 德邦纯债债券C
下属分级基金的交易代码 000947 002113
报告期末下属分级基金的份额总额 18,828,930.80份 14,611,802.19份
转型前:
基金简称 德邦新动力
基金主代码 000947
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年2月10日
报告期末基金份额总额 49,998,324.73份
投资目标 本基金通过投资符合经济增长模式转变的行业,在有效控制风险的前提下,分享中国经济快速持续增长的成果,力求为投资者实现长期稳健的超额收益。
投资策略 本基金通过主题发掘、资产灵活配置、股票投资、固定收益投资、衍生品投资等多方面进行全面分析,调整投资组合配置。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+一年银行定期存款利率(税后)×60%
风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦新动力A 德邦新动力C
下属分级基金的交易代码 000947 002113
报告期末下属分级基金的份额总额 20,787,703.69份 29,210,621.04份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标(转型后)
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016年11月24日 - 2016年12月31日 )
德邦纯债债券A 德邦纯债债券C
1.本期已实现收益 -382.45 -10,182.29
2.本期利润 815.91 -9,856.05
3.加权平均基金份额本期利润 0.0000 -0.0005
4.期末基金资产净值 19,621,606.03 14,989,842.19
5.期末基金份额净值 1.0421 1.0259
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2主要财务指标(转型前)
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2016年10月1日 - 2016年11月23日 )
德邦新动力A 德邦新动力C
1.本期已实现收益 199,283.66 23,108.17
2.本期利润 -21,335.76 -34,372.68
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0010 -0.0014
4.期末基金资产净值 21,661,574.93 29,978,086.49
5.期末基金份额净值 1.0420 1.0263
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.3基金净值表现(转型后)
3.3.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦纯债债券A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.01% -0.01% -1.84% 0.05% 1.85% -0.06%
德邦纯债债券C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.03% -0.01% -1.84% 0.05% 1.81% -0.06%
注:本基金份额持有人大会于2016年11月23日表决通过了《关于德邦新动力灵活配置混合型证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》,自2016年11月24日起,本基金由原德邦新动力灵活配置混合型证券投资基金转型为德邦纯债债券型证券投资基金,业绩比较基准由原沪深300指数收益率×40%+一年银行定期存款利率(税后)×60%变更为中债综合全价指数收益率。
3.3.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注1:本基金份额持有人大会于2016年11月23日表决通过了《关于德邦新动力灵活配置混合型证券投资基金转型及基金合同修改有关事项的议案》,自2016年11月24日起,本基金由原德邦新动力灵活配置混合型证券投资基金转型为德邦纯债债券型证券投资基金,基金转型日起至报告期期末,本基金运作时间未满一年。业绩比较基准由原沪深300指数收益率×40%+一年银行定期存款利率(税后)×60%变更为中债综合全价指数收益率。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图1所示日期为2016年11月24日至2016年12月31日。
注2:图2所示日期为2016年11月24日至2016年12月31日。
3.4基金净值表现(转型前)
3.4.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
德邦新动力A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.10% 0.02% 2.82% 0.23% -2.92% -0.21%
德邦新动力C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.17% 0.02% 2.82% 0.23% -2.99% -0.21%
注:本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×40%+一年银行定期存款利率(税后)×60%
3.4.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注1:本基金基金合同生效日为2015年2月10日,基金合同生效日至报告期期末,本基金运作时间已满一年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图1所示日期为2015年2月10日至2016年11月23日。
注2:投资者自2015年11月18日起持有本基金C类份额,图2所示日期为2015年11月18日至2016年11月23日。
§4管理人报告
4.1基金经理(或基金经理小组)简介 (转型前)
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
许文波 公司投资研究部副总经理兼研究部总监。本基金的基金经理、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。 2015年8月12日 - 15年 硕士,历任新华证券有限责任公司投资顾问部分析师,东北证券股份有限公司上海分公司投资经理,2015年7月加入德邦基金管理有限公司,现任本公司投资研究部副总经理兼研究部总监、本公司基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2基金经理(或基金经理小组)简介 (转型后)
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
许文波 公司投资研究部副总经理兼研究部总监。本基金的基金经理、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。 2015年8月12日 - 15年 硕士,历任新华证券有限责任公司投资顾问部分析师,东北证券股份有限公司上海分公司投资经理,2015年7月加入德邦基金管理有限公司,现任本公司投资研究部副总经理兼研究部总监、本公司基金经理。
刘长俊 本基金的基金经理、德邦德焕9个月定期开放债券型证券投资基金、德邦德景一年定期开放债券型证券投资基金、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。 2016年12月16日 - 6年 硕士,2012年7月至2013年3月担任上海大智慧股份有限公司宏观行业部研究员;2013年3月至2015年6月担任上海新世纪资信评估投资服务有限公司债项评级部分析师。2015年6月加入德邦基金管理有限公司,任职于投资研究部,现任本公司基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.3管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4公平交易专项说明
4.4.1公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.4.2异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.5报告期内基金投资策略和运作分析
回顾四季度,全球经济整体增长乏力,复苏进展缓慢且不平衡,全球货币政策也继续呈现分化格局。其中美国经济复苏态势较好,特朗普当选加剧了美国经济复苏及通胀预期,美联储也于12月如期加息。OPEC也于11月底达成了8年来首次石油减产协议。过去数年间,多国央行的货币政策过度宽松造成了全球性的流动性泛滥,随着全球通胀预期抬头,货币政策拐点预期有所加强,全球主要经济体的国债收益率也都出现了明显的反弹。
国内经济方面,随着固定资产投资、汽车工业等需求的持续拉动,以及供给侧改革效果逐渐显现,经济先行指标出现触底反弹态势,经济运行整体平稳。因工业企业补库存以及供给侧改革持续,大宗商品价格大涨,带动PPI强势反弹。CPI也在食品价格等因素带动下,出现温和复苏,且通胀预期有所抬头。因美联储加息等因素,美元指数明显走强,国内外汇占款持续净流出,人民币出现较大幅度的贬值。央行持续通过MLF、逆回购等方式向市场投放资金,但是外汇占款大幅净流出以及“锁短放长”等使得资金成本逐步抬升,货币政策防风险、去杠杆的政策意图得到市场充分认识。 叠加MPA考核、以及季节性等因素,流动性收紧对本身估值偏高的债券市场造成剧烈的流动性冲击,同时信用违约的再次出现,也扰动投资者的神经,债市出现被动去杠杆,经历了史无前例的大幅快速下跌。
从市场走势看,中债总财富指数从四季度以来的跌幅最大时超过3.7%,利率及信用债均出现坍塌式的下跌。随着市场暴跌,债市投资价值逐渐显现,在“国海”事件得到缓解以及央行向市场投放资金后,市场情绪明显缓解,债市年12月底又出现一波超跌反弹的行情。
本基金在操作上保持了较为稳健的操作策略,根据市场节奏灵活调节组合的资产配置、杠杆和久期等,并挖掘个券阿尔法,避免了组合的大幅回撤。未来本基金将在保持基金良好流动性的同时提高静态收益,积极灵活把握市场波段操作。本基金将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况,争取为投资者创造理想的回报。
4.6报告期内基金的业绩表现
截至转型后报告期末,本报告期(2016年11月24日- 2016年12月31日)德邦纯债债券A份额净值增长率为0.01%,同期业绩比较基准收益率为-1.84%;德邦纯债债券C份额净值增长率为-0.03%,同期业绩比较基准收益率为-1.84%。
截至转型前报告期末,本报告期(2016年9月1日 - 2016年11月23日)德邦纯债债券A份额净值增长率为-0.10%,同期业绩比较基准收益率为2.82%;德邦纯债债券C份额净值增长率为-0.17%,同期业绩比较基准收益率为2.82%。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期自2016年11月29日至2016年12月31日期间出现连续20个工作日基金资产净值低于5000万的情形。
§5投资组合报告
转型后:
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,634,524.60 7.49
其中:债券 2,634,524.60 7.49
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 18,000,132.00 51.16
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 14,482,535.70 41.16
8 其他资产 69,048.95 0.20
9 合计 35,186,241.25 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 2,600,000.00 7.51
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 34,524.60 0.10
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,634,524.60 7.61
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 019533 16国债05 26,000 2,600,000.00 7.51
2 132007 16凤凰EB 330 34,524.60 0.10
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1
报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
报告期内,本基金投资的前十名股票中,无超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,389.25
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 64,560.02
5 应收申购款 99.68
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 69,048.95
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末没有流通受限的股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
转型前:
5.12报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,633,000.00 5.03
其中:债券 2,633,000.00 5.03
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 18,000,000.00 34.40
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 11,998,728.50 22.93
8 其他资产 19,686,810.48 37.63
9 合计 52,318,538.98 100.00
5.13报告期末按行业分类的股票投资组合
5.13.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.13.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。
5.14报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.15报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 2,600,000.00 5.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 33,000.00 0.06
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,633,000.00 5.10
5.16报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 019533 16国债05 26,000 2,600,000.00 5.03
2 132007 16凤凰EB 330 33,000.00 0.06
5.17报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.18报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.19报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.20报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
5.21报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
5.22投资组合报告附注
5.22.1
报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.22.2
报告期内,本基金投资的前十名股票中,无超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.22.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,020.59
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 61,818.04
5 应收申购款 927.96
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 19,619,043.89
9 合计 19,686,810.48
5.22.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.22.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末没有流通受限的股票。
5.22.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动(转型后)
单位:份
项目 德邦纯债债券A 德邦纯债债券C
基金合同生效日( 2016年11月24日 )基金份额总额 - -
报告期期初基金份额总额 20,787,703.69 29,210,621.04
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 9,656.42 194.94
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 1,948,648.46 14,599,013.79
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 18,828,930.80 14,611,802.19
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
§6开放式基金份额变动(转型前)
单位:份
项目 德邦新动力A 德邦新动力C
基金合同生效日( 2015年2月10日 )基金份额总额 - -
报告期期初基金份额总额 24,120,497.62 12,509.60
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 19,344.40 29,198,501.22
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 3,352,138.33 389.78
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 20,787,703.69 29,210,621.04
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况(转型后)
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况(转型后)
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况(转型前)
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况(转型前)
注:报告期内,基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
报告期内,本基金召开了基金份额持有人大会,详见本公司于2016年11月24日发布《德邦基金管理有限公司关于德邦新动力灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会决议生效的公告》。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、德邦纯债债券型证券投资基金基金合同;
3、德邦纯债债券型证券投资基金托管协议;
4、德邦纯债债券型证券投资基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
9.2存放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件,亦可通过公司网站查询,公司网址为www.dbfund.com.cn。
投资者对本报告如有疑问,可咨询本基金管理人。
咨询电话:400-821-7788
德邦基金管理有限公司
2017年1月20日