基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年10月24日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年7月1日起至9月30日止。
基金产品概况
基金简称
银华泰利灵活配置混合
交易代码
001231
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年4月24日
报告期末基金份额总额
167,170,065.82份
投资目标
通过把握不同股票市场、债券市场、银行间市场的收益率变化,在严格控制风险的前提下为投资人获取稳健回报。
投资策略
本基金将采用定量和定性相结合的分析方法,结合对宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的定性分析,综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上,本基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。
本基金投资组合比例为:股票投资占基金资产的比例为0%–95%,权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
业绩比较基准
一年期人民币定期存款基准利率(税后)+1.00%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金。
基金管理人
银华基金管理股份有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
银华泰利灵活配置混合A
银华泰利灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码
001231
002328
报告期末下属分级基金的份额总额
111,255,925.64份
55,914,140.18份
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2019年7月1日 - 2019年9月30日 )
银华泰利灵活配置混合A
银华泰利灵活配置混合C
1.本期已实现收益
4,976,118.10
1,335,930.36
2.本期利润
1,514,994.30
-175,491.57
3.加权平均基金份额本期利润
0.0381
-0.0160
4.期末基金资产净值
166,145,486.37
76,261,083.04
5.期末基金份额净值
1.493
1.364
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华泰利灵活配置混合A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
6.49%
0.88%
0.63%
0.01%
5.86%
0.87%
银华泰利灵活配置混合C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
6.40%
0.88%
0.63%
0.01%
5.77%
0.87%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期,建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定:股票投资占基金资产的比例为0%–95%,权证投资占基金资产净值的比例为0%–3%,每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
焦巍先生
本基金的基金经理
2018年11月26日
-
19.5年
博士学位。曾就职于中国银行海南分行、湘财荷银基金管理有限公司、平安大华基金管理有限公司、大成基金管理有限公司、信达澳银基金管理有限公司、平安信托有限责任公司,于2018年10月加入银华基金,现任投资管理一部基金经理。自2018年11月26日起担任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2018年12月27日起兼任银华富裕主题混合型证券投资基金基金经理。具有证券从业资格。国籍:中国。
赵楠楠女士
本基金的基金经理
2019年9月6日
-
-
硕士学位。曾就职于世德贝投资咨询(北京)有限公司、大公国际资信评估有限公司、中融基金管理有限公司。2017年1月加入银华基金,现任投资管理三部基金经理兼基金经理助理。自2019年7月30日起担任银华安盈短债债券型证券投资基金基金经理,自2019年9月6日起兼任银华稳裕六个月定期开放债券型证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。
吴文明先生
本基金的基金经理
2018年6月27日
2019年7月19日
9.5年
硕士学位。曾任职于威海市商业银行股份有限公司,2014年加盟银华基金管理有限公司,曾担任银华基金管理有限公司投资管理三部基金经理助理。自2017年3月15日至2018年9月6日担任银华永利债券型证券投资基金基金经理,自2017年4月26日至2019年6月25日兼任银华惠安定期开放混合型证券投资基金基金经理,自2017年5月12日起兼任银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金经理,2018年2月11日起兼任银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理,自2018年5月25日起兼任银华华茂定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2018年6月27日至2019年4月30日兼任银华信用债券型证券投资基金(LOF)基金经理,自2018年6月27日至2019年7月19日兼任银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2018年6月27日起兼任银华通利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2018年10月19日起兼任银华中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金基金经理,自2018年12月5日起兼任银华安丰中短期政策性金融债债券型证券投资基金基金经理,自2018年12月17日起兼任银华汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理,自2019年9月17日起兼任银华丰华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
报告期内基金投资策略和运作分析
2019年三季度,经济动能走弱,经济基本面面临下行压力。7月、8月工业增加值单月同比分别为4.8%、4.4%,连续回落,均低于市场预期,其中高耗能行业和装备制造业多数回落较为明显,8月也受出口交货值拖累。7月、8月固定资产投资累计同比分别为5.7%、5.5%,房地产投资数据连续回落,政策收紧将制约后续地产销售、投资空间;制造业投资及基建投资数据有所波动,但在需求端放缓及财政、地方政府隐性债务约束下,总体仍处于较低水平。7-8月企业中长期贷款、新增社融规模波动较大,需要重点关注房地产融资、地方政府债务置换、专项债发行等数据。通胀方面,7月、8月CPI同比均为2.8%,猪肉价格成为推升CPI数据的重要因素;PPI同比转负,维持偏弱态势。货币政策方面,央行于9月降准释放长期资金,三季度银行间资金市场面临时点性扰动,但总体资金面保持在合理充裕状态。
债市方面,三季度债券收益率先下后上。10年期国开债收益率自7月初下行至8月中旬,下行20BP左右,后反弹至9月底,上行13BP左右。股市方面,沪深300下跌0.3%左右。
三季度,本基金根据市场及规模变动情况对股票、债券配置做出调整。保持适度久期,在严格控制信用风险的前提下,择机配置固收类资产。
展望2019年四季度,外需方面,全球经济面临再次放缓压力,中美贸易问题仍然存在一定不确定性。内需方面,预计政策定力较强,在严控房地产融资及地方政府隐性债务的背景下,经济动能仍有进一步走弱趋势。通胀方面,需关注猪肉价格、油价等对CPI的影响,四季度存在通胀压力;目前经济动能趋弱,需求改善不明显,工业品价格难有明显的上行基础,且受去年同期高基数影响,PPI同比或维持偏弱态势。流动性方面,整体将处于合理充裕状态。综上,未来一个季度内债券收益率可能仍有下行空间。
基于以上分析,本基金将维持适度久期,在严格控制信用风险的前提下,对组合固收类资产的配置进行优化调整。根据股市情况,适当调整股票配置。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华泰利灵活配置混合A基金份额净值为1.493元,本报告期基金份额净值增长率为6.49%,同期业绩比较基准收益率为0.63%;截至本报告期末银华泰利灵活配置混合C基金份额净值为1.364元,本报告期基金份额净值增长率为6.40%,同期业绩比较基准收益率为0.63%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,出现该情况的时间范围为2019年5月30日至2019年9月4日。本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
73,828,771.84
27.55
其中:股票
73,828,771.84
27.55
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
166,053,100.00
61.95
其中:债券
166,053,100.00
61.95
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
10,000,000.00
3.73
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
13,938,704.44
5.20
8
其他资产
4,205,340.34
1.57
9
合计
268,025,916.62
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
3,623,432.70
1.49
C
制造业
18,665,906.70
7.70
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
2,448,950.00
1.01
E
建筑业
2,284,930.00
0.94
F
批发和零售业
582,050.00
0.24
G
交通运输、仓储和邮政业
4,182,750.00
1.73
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
998,310.00
0.41
J
金融业
36,060,315.00
14.88
K
房地产业
2,256,950.00
0.93
L
租赁和商务服务业
2,040,247.44
0.84
M
科学研究和技术服务业
684,930.00
0.28
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
73,828,771.84
30.46
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
601318
中国平安
102,000
8,878,080.00
3.66
2
600036
招商银行
99,000
3,440,250.00
1.42
3
600519
贵州茅台
2,400
2,760,000.00
1.14
4
601939
建设银行
350,000
2,446,500.00
1.01
5
601166
兴业银行
138,000
2,419,140.00
1.00
6
601328
交通银行
433,000
2,359,850.00
0.97
7
600009
上海机场
27,500
2,193,950.00
0.91
8
601288
农业银行
616,000
2,131,360.00
0.88
9
601888
中国国旅
21,924
2,040,247.44
0.84
10
600585
海螺水泥
49,000
2,025,660.00
0.84
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
43,975,100.00
18.14
其中:政策性金融债
43,975,100.00
18.14
4
企业债券
50,670,000.00
20.90
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
71,376,000.00
29.44
7
可转债(可交换债)
32,000.00
0.01
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
166,053,100.00
68.50
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
143807
18电投07
200,000
20,382,000.00
8.41
2
180208
18国开08
200,000
20,346,000.00
8.39
3
101800171
18华润置地MTN001
100,000
10,333,000.00
4.26
4
101800329
18首农MTN001
100,000
10,305,000.00
4.25
5
101800375
18保利房产MTN001
100,000
10,229,000.00
4.22
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量(买/卖)
合约市值(元)
公允价值变动(元)
风险说明
IF1911
IF1911
-11
-12,602,040.00
123,060.00
-
公允价值变动总额合计(元)
123,060.00
股指期货投资本期收益(元)
0.00
股指期货投资本期公允价值变动(元)
123,060.00
本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
1,678,294.35
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
2,343,427.45
5
应收申购款
183,618.54
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
4,205,340.34
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
银华泰利灵活配置混合A
银华泰利灵活配置混合C
报告期期初基金份额总额
27,403,410.99
2,631.91
报告期期间基金总申购份额
92,527,036.92
56,230,253.76
减:报告期期间基金总赎回份额
8,674,522.27
318,745.49
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
111,255,925.64
55,914,140.18
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
2019/07/01-2019/09/11
17,631,318.61
0.00
0.00
17,631,318.61
10.55%
2
2019/08/21-2019/09/05
0.00
14,808,522.29
0.00
14,808,522.29
8.86%
2019/09/09-2019/09/10
产品特有风险
投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括:
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权;
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会;
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额;
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动;
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2019年8月30日披露了《银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金开放转换及定期定额投资业务的公告》,本基金C类份额自2019年9月2日起开通转换及定期定额投资业务。
备查文件目录
备查文件目录
9.1.1 银华泰利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华泰利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2019年10月24日