泓德裕祥债券型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
泓德裕祥债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月20日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自
2023
年
1
月
1
日起至
2023
年
3
月
31
日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德裕祥债券
基金主代码 002742
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2017
年
01
月
13
日
报告期末基金份额总额 1,088,205,745.46份
投资目标
本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的基础
上，力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、固定
收益投资策略、权益投资策略及国债期货投资策略，
在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提
供的投资机会，实现组合资产的增值。本基金通过
对国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金
供求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、风
险预算和有关法律法规等因素的综合分析，预测各
类资产在长、中、短期收益率的变化情况，进而在
各大类资产之间进行动态配置，确定资产的最优配
置比例和相应的风险水平。固定收益投资将采取久
期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、个券选择策
略等。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、
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流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风
险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎
回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。
业绩比较基准
中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数
收益率
×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
下属分级基金的交易代码 002742 002743
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,067,084,092.49
份
21,121,652.97
份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
1.本期已实现收益
-4,981,137.90 -324,555.38
2.本期利润
18,895,341.70 4,322,411.20
3.加权平均基金份额本期利润
0.0162 0.0698
4.期末基金资产净值
1,411,286,284.13 27,311,521.71
5.期末基金份额净值
1.3226 1.2931
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2
、所列数据截止到
2023
年
3
月
31
日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕祥债券A净值表现
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.99% 0.30% 0.73% 0.08% 0.26% 0.22%
过去六个月
-0.20% 0.38% 0.40% 0.11% -0.60% 0.27%
过去一年 0.97% 0.39% 0.36% 0.11% 0.61% 0.28%
过去三年
18.96% 0.45% 2.33% 0.13% 16.63% 0.32%
过去五年
37.87% 0.41% 8.55% 0.13% 29.32% 0.28%
自基金合同
生效起至今
46.56% 0.37% 8.19% 0.12% 38.37% 0.25%
泓德裕祥债券
C
净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
0.89% 0.30% 0.73% 0.08% 0.16% 0.22%
过去六个月
-0.39% 0.38% 0.40% 0.11% -0.79% 0.27%
过去一年
0.60% 0.39% 0.36% 0.11% 0.24% 0.28%
过去三年
17.79% 0.45% 2.33% 0.13% 15.46% 0.32%
过去五年
35.38% 0.41% 8.55% 0.13% 26.83% 0.28%
自基金合同
生效起至今
43.23% 0.37% 8.19% 0.12% 35.04% 0.25%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益
率×10%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至报告期末，本基金的各项投资
比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§
4
管理人报告
4.1
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基 证券 说明
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金经理期限 从业
年限
任职
日期
离任
日期
赵端端 本基金的基金经理
2019-
01-15
-
8年
硕士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验17
年，曾任天安财产保险股份
有限公司资产管理中心固
定收益部资深投资经理，阳
光资产管理股份有限公司
固定收益投资事业部高级
投资经理，嘉实基金管理有
限公司机构业务部产品经
理。
姚学康 本基金的基金经理
2021-
12-31
-
8年
硕士研究生，具有基金从业
资格，资管行业从业经验12
年，曾任华夏久盈资产管理
有限责任公司固定收益投
资中心投资经理，安信证券
研究中心宏观分析师。
注：
1
、对基金的首任基金经理，其
“
任职日期
”
为基金合同生效日，
“
离任日期
”
为根据公
司决定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，
“
任职日期
”
和
“
离任日期
”
分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2
、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及
从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、
投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制
度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本基金
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管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《泓德基金管理
有限公司公平交易制度》的规定。
本报告期内，本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合，在不同时
间窗下（1日内、3日内、5日内）的同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交
易原则的异常情况。
4.3.2
异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易
成交较少的单边交易量未出现超过该证券当日成交量的5％的情况。本报告期，未发现
本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度，债市整体以春节为节点呈现
1
月上、
2
月震荡、
3
月下的倒
U
型走势。开年伊
始，市场在防疫政策优化后第一波疫情冲击消退的背景下交易经济强修复预期；春节过
后，资金面高位波动而NCD利率持续高增，短端调整较多，长端围绕今年两会稳增长力
度预期震荡博弈；3月随着市场对于强刺激政策担忧消退，且已开始交易经济复苏放缓
预期，叠加海外金融风险发酵提升避险情绪，在年初配置需求下，收益率逐步下行。一
季度信用表现好于利率，经过3个月的信用资产荒演绎，中高等级信用债利差再次行至
相对低位。
转债方面，一季度主要股指收涨，北向资金大幅流入，全
A
交易额逐渐走高。中证
转债指数在冲高后震荡回落，成交量萎缩。1月权益市场超预期上行，交易放量，带动
转债市场上行；
2
月开始，市场缺乏主线，各个板块快速轮动，交易难度上升。转债市
场平价中枢震荡走平，但溢价率却大幅下行；3月市场震荡加剧，权益市场下行，转债
市场相对抗跌，表现为溢价率的被动拉升。全季来看，中证转债指数上涨3.53%，溢价
率有所提升。
股票方面，年初以来市场波动剧烈，主要股指收涨。行业方面，计算机、传媒、通
信板块涨幅居前，房地产、商贸零售、银行板块领跌。风格方面，小盘相对占优。全季
度来看，上证
50
上涨
1.01%
，沪深
300
上涨
4.63%
，中证
500
上涨
8.11%
，中证
1000
上涨
9.46%。
报告期内，本产品基于对大类资产表现的判断，根据组合现金流情况动态调整持仓
结构。从估值的角度，当前权益市场优质标的仍然具有吸引力，A股在全球范围看同样
具有估值优势；仍坚守具备核心竞争力、能长期持续创造价值的公司，追求组合业绩的
长期持续性；同时遵循行业均衡、个股分散的原则，持续对投资组合内部进行调整，并
将根据市场情绪的变化，在仓位选择上更积极主动，力争有效控制波动。可转债方面，
不断发掘性价比高的品种进行增持，并对持仓标的进行优化调整，提升组合收益弹性。
纯债方面，着眼于票息及组合整体的流动性安排，以更好地为持有人创造价值。
4.5
报告期内基金的业绩表现
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截至报告期末泓德裕祥债券A基金份额净值为1.3226元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为
0.99%
，同期业绩比较基准收益率为
0.73%
；截至报告期末泓德裕祥债券
C基金份额净值为1.2931元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.89%，同期业绩
比较基准收益率为
0.73%
。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§
5
投资组合报告
5.1
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
268,621,922.14 17.32
其中：股票
268,621,922.14 17.32
2 基金投资 - -
3
固定收益投资
1,266,411,431.49 81.66
其中：债券 1,266,411,431.49 81.66
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资 - -
6
买入返售金融资产
1,300,000.00 0.08
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
9,485,072.68 0.61
8
其他资产
5,032,407.03 0.32
9
合计
1,550,850,833.34 100.00
5.2
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值
(
元
)
占基金资产净值比例（
%
）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
1,075,452.00 0.07
C
制造业
192,683,103.50 13.39
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D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
10,500,355.20 0.73
J
金融业
19,748,298.80 1.37
K
房地产业
22,438,335.24 1.56
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
22,176,377.40 1.54
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计
268,621,922.14 18.67
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量
(
股
)
公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1 601012
隆基绿能
341,632 13,805,349.12 0.96
2 600048
保利发展
933,200 13,186,116.00 0.92
3 300059
东方财富
642,100 12,861,263.00 0.89
4 600309
万华化学
128,954 12,364,109.52 0.86
5 603259
药明康德
147,480 11,724,660.00 0.82
6 002311
海大集团
195,700 11,415,181.00 0.79
7 603596
伯特利
142,200 10,127,484.00 0.70
8 600519
贵州茅台
5,300 9,646,000.00 0.67
9 000002
万科Ａ
607,101 9,252,219.24 0.64
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10 601100 恒立液压 133,463 8,837,919.86 0.61
5.4
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值
(
元
)
占基金资产净
值比例（％）
1
国家债券
- -
2 央行票据 - -
3
金融债券
101,757,016.43 7.07
其中：政策性金融债
101,757,016.43 7.07
4
企业债券
50,960,507.40 3.54
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
112,933,794.52 7.85
7
可转债（可交换债）
1,000,760,113.14 69.56
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
1,266,411,431.49 88.03
5.5
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 132018
G三峡EB1
1,000,630 136,657,272.76 9.50
2 110059 浦发转债 1,284,560 136,386,134.38 9.48
3 113042
上银转债
1,119,490 118,573,006.99 8.24
4 113044
大秦转债
1,049,500 118,506,089.59 8.24
5 113021 中信转债 960,320 106,207,919.06 7.38
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1
本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 65,450.72
2
应收证券清算款
4,961,647.71
3 应收股利 -
4
应收利息
-
5
应收申购款
5,308.60
6 其他应收款 -
7
其他
-
8 合计 5,032,407.03
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 132018
G三峡EB1
136,657,272.76 9.50
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2 110059 浦发转债 136,386,134.38 9.48
3 113042
上银转债
118,573,006.99 8.24
4 113044
大秦转债
118,506,089.59 8.24
5 113021 中信转债 106,207,919.06 7.38
6 113641
华友转债
62,619,244.69 4.35
7 123107 温氏转债 57,726,439.19 4.01
8 127045
牧原转债
46,090,201.79 3.20
9 127056
中特转债
37,663,852.91 2.62
10 127031
洋丰转债
35,321,456.18 2.46
11 110073
国投转债
35,153,311.00 2.44
12 113052
兴业转债
18,659,140.26 1.30
13 123090
三诺转债
18,078,277.52 1.26
14 118005
天奈转债
16,268,539.09 1.13
15 113048
晶科转债
14,491,673.42 1.01
16 113631
皖天转债
8,351,437.26 0.58
17 113602
景20转债
7,663,353.94 0.53
18 127067
恒逸转2
7,637,413.78 0.53
19 127012
招路转债
7,275,579.75 0.51
20 127039
北港转债
6,790,613.62 0.47
21 113024
核建转债
4,639,155.96 0.32
5.11.5
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
泓德裕祥债券
A
泓德裕祥债券
C
报告期期初基金份额总额
1,308,659,278.64 144,385,300.19
报告期期间基金总申购份额
139,045,048.43 162,455.56
减：报告期期间基金总赎回份额
380,620,234.58 123,426,102.78
报告期期间基金拆分变动份额
- -
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（份额减少以
“-”
填列）
报告期期末基金份额总额
1,067,084,092.49 21,121,652.97
§
7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
泓德裕祥债券
A
泓德裕祥债券
C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
11,838,581.01 -
报告期期间买入/申购总份额
- -
报告期期间卖出/赎回总份额
- -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
11,838,581.01 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
1.09 -
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§
8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过
20%
的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过
20%
的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2023/01/01-2
023/03/31
293,351,818.5
9
0.00 0.00
293,351,818.
59
26.96%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能
对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2
影响投资者决策的其他重要信息
无。
泓德裕祥债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准泓德裕祥债券型证券投资基金设立的文件；
2
、《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》；
3
、《泓德裕祥债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《泓德裕祥债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告。
9.2
存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3
查阅方式
1、投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
2、投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，客
户服务电话：
4009-100-888
3、投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2023年04月21日