0.2910% 基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月22日
中欧双利债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年4月2
1日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中欧双利债券
基金主代码 002961
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2016年11月23日
报告期末基金份额总额 2,313,682,270.43份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，力争为基金份
额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决
策。综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、
风险控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产
配置比例。
业绩比较基准
中债综合指数收益率×90%+沪深300指数收益率×1
0%
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货
币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属
于较低风险/收益的产品。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
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基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧双利债券A 中欧双利债券C
下属分级基金的交易代码 002961 002962
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,795,140,521.91份 518,541,748.52份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
中欧双利债券A 中欧双利债券C
1.本期已实现收益 12,350,303.51 2,831,744.39
2.本期利润 42,079,546.36 11,989,857.52
3.加权平均基金份额本期利润 0.0223 0.0220
4.期末基金资产净值 2,179,660,692.85 613,432,514.78
5.期末基金份额净值 1.2142 1.1830
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧双利债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.94% 0.21% 0.73% 0.08% 1.21% 0.13%
过去六个月 0.48% 0.24% 0.40% 0.11% 0.08% 0.13%
过去一年 0.70% 0.25% 0.36% 0.11% 0.34% 0.14%
过去三年 11.22% 0.28% 2.33% 0.13% 8.89% 0.15%
过去五年 23.36% 0.25% 8.55% 0.13% 14.81% 0.12%
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自基金合同
生效起至今
30.84% 0.23% 5.96% 0.13% 24.88% 0.10%
中欧双利债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.84% 0.21% 0.73% 0.08% 1.11% 0.13%
过去六个月 0.27% 0.24% 0.40% 0.11% -0.13% 0.13%
过去一年 0.28% 0.26% 0.36% 0.11% -0.08% 0.15%
过去三年 9.88% 0.28% 2.33% 0.13% 7.55% 0.15%
过去五年 20.96% 0.25% 8.55% 0.13% 12.41% 0.12%
自基金合同
生效起至今
27.62% 0.23% 5.96% 0.13% 21.66% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限 证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
黄华
固收投
决会委
员/投资
总监/基
金经理
2017-
04-05
- 14年
历任平安资产管理有限责任公司组合
经理，中国平安集团投资管理中心资
产负债部组合经理，中国平安财产保
险股份有限公司组合投资管理团队负
责人。2016/11/10加入中欧基金管理有
限公司,历任基金经理助理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》等相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
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信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节
严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公
平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有26次，为量化策略组合
因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度，A股主要宽基指数均震荡上行。从去年年底至今年春节，市场受强复苏预
期主导，表现强势。宏观经济层面逐渐呈现回升态势，尤其以消费和地产数据改善更为
明显，基建和制造业投资也保持较高增速。受此影响，A股在春节前表现强势，且以大
盘风格占优。而春节后的市场则逐渐接受了强复苏+弱现实的基本面格局。伴随两会制
定的相对温和的GDP增速目标、欧美银行业风险事件的逐步发酵，A股市场表现逐渐分
化，呈现出明显的结构性行情特征。3月以来，国内经济复苏斜率有所放缓，反而人工
智能带动下的TMT板块一枝独秀，并带动科创50表现强势。
一季度的债券市场则主要受到经济复苏强度预期以及资金面的扰动。在强复苏预期
主导下，债券市场在春节前熊陡式上行。而随春节后基本面预期的改变，债券市场出现
抢筹行情，尤其以短久期信用债为主要标的。受此影响，短久期品种信用利差不断压缩，
从AAA好资质主体逐渐扩散至相对较弱区域和较弱主体。两会后，市场进一步下调经济
增长预期，叠加资金面缓和，迎来一波牛陡行情。
年初市场对一季度资金面整体宽松的格局形成了一致预期。叠加经济复苏初期，信
用扩张为大概率事件，因此组合一季度采取高杠杆运行的策略。权益仓位上相对中枢高
配，资产选择上在对标指数均衡配置的基础上，通过卫星仓位进行板块轮动，一季度超
配TMT行业。债券选择上，跟随信用利差的压缩过程，在保持组合底仓持仓稳定的基础
上，组合交易仓位从年初超AAA主体持仓逐渐轮动到隐含评级AA+个券；从短久期持仓，
逐渐拉长久期。通过轮动选择更优资产。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金A类份额净值增长率为1.94%，同期业绩比较基准收益率为0.73%；
基金C类份额净值增长率为1.84%，同期业绩比较基准收益率为0.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 521,894,773.60 15.18
其中：股票 521,894,773.60 15.18
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,885,361,228.52 83.95
其中：债券 2,885,361,228.52 83.95
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
17,658,818.95 0.51
8 其他资产 12,246,909.58 0.36
9 合计 3,437,161,730.65 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 21,009,372.00 0.75
B 采矿业 51,364,735.00 1.84
C 制造业 240,022,722.60 8.59
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D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
12,855,000.00 0.46
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 39,578,136.00 1.42
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
38,182,010.00 1.37
J 金融业 89,505,598.00 3.20
K 房地产业 11,124,000.00 0.40
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 18,253,200.00 0.65
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 521,894,773.60 18.69
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 300750 宁德时代 83,200 33,783,360.00 1.21
2 600519 贵州茅台 15,700 28,574,000.00 1.02
3 600570 恒生电子 470,500 25,040,010.00 0.90
4 600309 万华化学 250,900 24,056,292.00 0.86
5 600036 招商银行 700,000 23,989,000.00 0.86
6 601899 紫金矿业 1,886,500 23,373,735.00 0.84
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7 300059 东方财富 1,144,200 22,918,326.00 0.82
8 601111 中国国航 1,899,300 20,322,510.00 0.73
9 300124 汇川技术 284,400 19,993,320.00 0.72
10 002352 顺丰控股 347,700 19,255,626.00 0.69
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,030,133,470.76 36.88
其中：政策性金融债 163,017,610.96 5.84
4 企业债券 476,755,947.13 17.07
5 企业短期融资券 10,024,737.70 0.36
6 中期票据 1,120,928,370.36 40.13
7 可转债（可交换债） 198,283,595.61 7.10
8 同业存单 49,235,106.96 1.76
9 其他 - -
10 合计 2,885,361,228.52 103.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 1928025
19交通银行永续
债
1,400,000 145,203,320.55 5.20
2 102280264 22上实MTN001 1,300,000 130,315,333.70 4.67
3 101901644
19宁波港MTN0
01
1,000,000 102,826,416.44 3.68
4 1928018
19工商银行永续
债
800,000 83,775,671.23 3.00
5 2128002
21工商银行二级
01
800,000 82,597,369.86 2.96
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的20交通银行二级等2个证券的发行主体交通银行股份有限公司于
2022年09月09日受到银保监会的银保监罚决字〔2022〕46号。罚没合计500.00万元人民
币。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同
的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 453,331.27
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2 应收证券清算款 7,120,131.44
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 4,673,446.87
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 12,246,909.58
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113057 中银转债 12,420,595.65 0.44
2 110043 无锡转债 7,403,667.18 0.27
3 110062 烽火转债 6,473,043.84 0.23
4 113648 巨星转债 6,472,748.62 0.23
5 113017 吉视转债 5,902,171.43 0.21
6 127012 招路转债 5,844,356.94 0.21
7 113044 大秦转债 5,790,369.01 0.21
8 113563 柳药转债 5,330,987.14 0.19
9 123130 设研转债 5,166,834.02 0.18
10 118003 华兴转债 4,901,208.20 0.18
11 113654 永02转债 4,597,727.73 0.16
12 123059 银信转债 4,561,762.30 0.16
13 113047 旗滨转债 4,387,724.42 0.16
14 110089 兴发转债 4,276,024.52 0.15
15 111000 起帆转债 4,270,962.50 0.15
16 110057 现代转债 4,264,352.30 0.15
17 127054 双箭转债 4,138,454.00 0.15
18 113609 永安转债 4,090,024.45 0.15
19 128144 利民转债 4,040,264.54 0.14
20 127018 本钢转债 4,018,198.99 0.14
21 128131 崇达转2 4,013,153.16 0.14
22 123142 申昊转债 3,980,417.77 0.14
23 127030 盛虹转债 3,960,106.72 0.14
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24 118013 道通转债 3,948,150.23 0.14
25 110045 海澜转债 3,940,685.73 0.14
26 127051 博杰转债 3,896,402.94 0.14
27 113644 艾迪转债 3,893,685.25 0.14
28 127058 科伦转债 3,883,237.78 0.14
29 127029 中钢转债 3,864,007.31 0.14
30 128132 交建转债 3,702,902.67 0.13
31 110077 洪城转债 3,539,715.86 0.13
32 123048 应急转债 3,504,033.49 0.13
33 113527 维格转债 3,454,209.20 0.12
34 128034 江银转债 3,274,070.75 0.12
35 118015 芯海转债 3,164,774.27 0.11
36 123116 万兴转债 3,091,595.04 0.11
37 127045 牧原转债 3,017,737.35 0.11
38 113604 多伦转债 2,609,917.76 0.09
39 123131 奥飞转债 2,597,634.86 0.09
40 123077 汉得转债 2,441,602.36 0.09
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
中欧双利债券A 中欧双利债券C
报告期期初基金份额总额 1,914,421,053.40 567,029,845.91
报告期期间基金总申购份额 348,473,006.99 4,667,634.81
减：报告期期间基金总赎回份额 467,753,538.48 53,155,732.20
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,795,140,521.91 518,541,748.52
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧双利债券型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧双利债券型证券投资基金基金合同》
3、《中欧双利债券型证券投资基金托管协议》
4、《中欧双利债券型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧双利债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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中欧基金管理有限公司
2023年04月22日