0.1142% 基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
送出日期：2017 年 3 月 31 日
招商招元纯债债券型证券投资基金 2016年年度报告
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§
1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 3 月 30 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2016
年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2016 年 8 月 31 日（基金合同生效日）起至 12 月 31 日止。
招商招元纯债债券型证券投资基金 2016年年度报告
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1.2
目录
§1 重要提示及目录.....................................................................................................................................1
1.1 重要提示........................................................................................................................................ 1
1.2 目录................................................................................................................................................ 2
§2 基金简介................................................................................................................................................. 4
2.1 基金基本情况................................................................................................................................ 4
2.2 基金产品说明................................................................................................................................ 4
2.3 基金管理人和基金托管人............................................................................................................4
2.4 信息披露方式................................................................................................................................ 5
2.5 其他相关资料................................................................................................................................ 5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................................................................ 5
3.1 主要会计数据和财务指标............................................................................................................5
3.2 基金净值表现................................................................................................................................ 6
3.3 过去三年基金的利润分配情况..................................................................................................10
§4 管理人报告........................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况......................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................................................. 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......................................................................... 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......................................................... 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......................................................... 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况......................................................................... 15
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..................................................................... 16
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......................................................................... 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明................................. 16
§5 托管人报告........................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..............................................................................17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................. 17
§6 审计报告............................................................................................................................................... 17
6.1 审计报告的基本内容..................................................................................................................17
§7 年度财务报表....................................................................................................................................... 18
7.1 资产负债表.................................................................................................................................. 18
7.2 利润表.......................................................................................................................................... 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表..............................................................................................21
7.4 报表附注...................................................................................................................................... 21
§8 投资组合报告....................................................................................................................................... 41
8.1 期末基金资产组合情况..............................................................................................................41
8.2 期末按行业分类的股票投资组合..............................................................................................41
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细................................. 41
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动..........................................................................................41
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......................................................................................42
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细............................. 42
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................42
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................42
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8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细............................. 42
8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明................................................................... 42
8.11 投资组合报告附注.................................................................................................................... 43
§9 基金份额持有人信息...........................................................................................................................44
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构..................................................................................44
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..................................................................... 44
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况................................. 44
§10 开放式基金份额变动.........................................................................................................................45
§11 重大事件揭示..................................................................................................................................... 45
11.1 基金份额持有人大会决议........................................................................................................45
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................................... 45
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼............................................................45
11.4 基金投资策略的改变................................................................................................................ 45
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况....................................................................................45
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况................................................... 45
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况................................................................................46
11.8 其他重大事件............................................................................................................................ 46
§12 备查文件目录.....................................................................................................................................47
12.1 备查文件目录............................................................................................................................47
12.2 存放地点.................................................................................................................................... 47
12.3 查阅方式.................................................................................................................................... 47
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商招元纯债债券型证券投资基金
基金简称 招商招元纯债
基金主代码 002992
交易代码 002992
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 8 月 31 日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,695,510,408.10 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 招商招元纯债 A 招商招元纯债 C
下属分级基金的交易代码： 002992 002993
报告期末下属分级基金的份额总额 3,695,508,785.48 份 1,622.62 份
2.2 基金产品说明
投资目标 在控制投资风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货币
政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经
济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，
结合定量分析方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央银行票
据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。具体包括：久期策略、期限
结构策略、类属配置策略、信用债投资策略、杠杆投资策略、资产支持证券的
投资策略、个券挖掘策略。本基金将根据审慎原则投资中小企业私募债。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型
基金、股票型基金，属于中等风险/收益的产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 兴业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 潘西里 张志永
联系电话 0755－83196666 021-62677777-212004
电子邮箱 cmf@cmfchina.com zhangzhy@cib.com.cn
客户服务电话 400-887-9555 95561
传真 0755－83196475 021-62159217
注册地址 深圳市福田区深南大道
7088 号
福州市湖东路 154 号
办公地址 中国深圳深南大道 7088 号 上海江宁路 168 号兴业大厦 20
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招商银行大厦 楼
邮政编码 518040 200041
法定代表人 李浩 高建平
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报、证券日报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人处
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所（特殊普
通合伙）
中国北京市东长安街 1 号东方广场
东二办公楼八层
注册登记机构 招商基金管理有限公司 深圳市福田区深南大道 7088 号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2016 年 8 月 31 日(基金合同生效日)-2016 年 12 月 31
日
招商招元纯债 A 招商招元纯债 C
本期已实现收益 32,400,746.57 12.38
本期利润 -92,064,354.36 -44.86
加权平均基金份额本期利润 -0.0293 -0.0286
本期加权平均净值利润率 -2.95% -2.88%
本期基金份额净值增长率 -2.63% -2.74%
3.1.2 期末数据和指标 2016 年末
期末可供分配利润 -97,168,382.14 -44.48
期末可供分配基金份额利润 -0.0263 -0.0274
期末基金资产净值 3,598,340,403.34 1,578.14
期末基金份额净值 0.9737 0.9726
3.1.3 累计期末指标 2016 年末
基金份额累计净值增长率 -2.63% -2.74%
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
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4、本基金合同于 2016 年 8 月 31 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年。
3.2
基金净值表现
3.2.1
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商招元纯债 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -2.74% 0.20% -1.79% 0.15% -0.95% 0.05%
自基金合同
生效起至今
-2.63% 0.17% -1.28% 0.13% -1.35% 0.04%
招商招元纯债 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -2.83% 0.20% -1.79% 0.15% -1.04% 0.05%
自基金合同
生效起至今
-2.74% 0.17% -1.28% 0.13% -1.46% 0.04%
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3.2.2
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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注：本基金合同于 2016 年 8 月 31 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起
6个月内为建仓期，截至报告期末基金尚未完成建仓。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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注：本基金合同于 2016 年 8 月 31 日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；故本报告期净值
增长率按当年实际存续期计算。
3.3
过去三年基金的利润分配情况
自 2016 年 8 月 31 日基金成立以来，本基金未进行过利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会（2002）100 号文批准设立。目前，
公司注册资本金为人民币 2.1 亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商证券
股份有限公司持有公司全部股权的 45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理
资格；2004 年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、专
户理财（特定客户资产管理计划）资格。
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截至 2016 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理 116 只基金，公募基金管理规模快速增长。截
至 2016 年底，公募基金管理规模为 3455 亿元，行业排名第 9，非货币基金管理规模行业排名第 7。
2016 年度获奖情况如下：
金贝奖?2016 中国最佳基金公司 《21 世纪经济报道》
金帆奖?综合实力十强基金公司 《21 世纪经济报道》
金帆奖?基金公司最佳风控能力奖 《21 世纪经济报道》
华量奖?公募量化先锋奖 《每日经济新闻》
波特菲勒?最佳债券型基金产品奖（招商双债增强） 《新浪网》
金鼎奖?最具创新力公司 《每日经济新闻》
金鼎奖?最佳对冲型产品（复合策略） 《每日经济新闻》
观察家金融峰会?年度卓越竞争力基金公司 《经济观察报》
2016 年度北京金融业十大卓越品牌?品牌推广卓越奖 北京品牌协会、《北京商报》
2016 年度中国互联网金融金桔奖?最具竞争力互联网基金公司 《时代周报》
2016 东方财富风云榜?2016 年度最佳基金公司 《东方财富网》
2016 东方财富风云榜?2016 年度最受欢迎基金组合（招商超越组合） 《东方财富网》
4.1.2
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
许强
本基金的
基金经理
2016 年 8 月
31 日
- 6
男，管理学学士。2008 年 9 月加入毕
马威华振会计师事务所，从事审计工
作；2010 年 9 月加入招商基金管理有
限公司，曾任基金核算部基金会计，固
定收益投资部研究员，现任招商理财 7
天债券型证券投资基金、招商保证金快
线货币市场基金、招商招金宝货币市场
基金、招商招恒纯债债券型证券投资基
金、招商财富宝交易型货币市场基金、
招商招裕纯债债券型证券投资基金、招
商招悦纯债债券型证券投资基金、招商
招元纯债债券型证券投资基金、招商招
庆纯债债券型证券投资基金、招商招通
纯债债券型证券投资基金、招商招盛纯
债债券型证券投资基金、招商招旺纯债
债券型证券投资基金、招商招怡纯债债
券型证券投资基金、招商招惠纯债债券
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型证券投资基金、招商招琪纯债债券型
证券投资基金、招商招丰纯债债券型证
券投资基金、招商招顺纯债债券型证券
投资基金、招商招祥纯债债券型证券投
资基金、招商招旭纯债债券型证券投资
基金及招商招华纯债债券型证券投资
基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商招
元纯债债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基
金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法
律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人（以下简称“公司”）根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011 年修订）的规
定，制定了《招商基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内
部控制、公平交易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组
合在投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，公司合理设置了各类资产管理业
务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节
的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交
易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
公司已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。
公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全
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的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权
限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程
序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平
的问题。
报告期内，公司按照法规要求，连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5
日内）对公司管理的不同投资组合间的同向交易的交易价差进行分析，相关基金经理也对分析中
发现的溢价率超过正常范围的情况进行了合理性解释。根据分析结果，公司旗下组合的同向交易
情况基本正常，没有发现有明显异常并且无合理理由的同向交易异常情况。
4.3.3
异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送
的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相
关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合
等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。报告期
内，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当
日成交量的 5%的情形，在某指数型投资组合与某主动型投资组合之间发生过两次，原因是指数型
投资组合为满足指数复制比例要求的投资策略需要。报告期内未发现其他有可能导致不公平交易
和利益输送的重大异常交易行为。
4.4
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1
报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济分析：
2016 年经济基本平稳，房地产销售和投资阶段性回暖，基建投资增速稳定，制造业投资持续
下滑。年内受低库存、需求不差和供给收缩驱动，工业品价格上涨，产能去化行业盈利能力改善。
国际方面，美国总统大选特朗普获胜，减税、增支、贸易保护的组合政策引发市场对 2017 年全球
通胀和联储持续加息的担忧。
CPI 全年低位震荡，PPI 三季度走出通缩区间，四季度快速上行。CPI 方面，服务类和居住类
价格对 CPI 拉动较大，食品价格表现弱势；PPI 方面，供给侧改革收缩供给，叠加地产需求超预
期、基建和 PPP 项目持续落地，钢铁、煤炭等部分工业品价格出现暴涨。
2016 年货币政策整体以稳健中性为主。受制于人民币兑美元贬值预期，全年仅 1次降准，央
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行整体以 MLF/OMO/PSL 等工具维持货币政策的灵活性，并通过锁短放长等手段提升了资金成本，
主动引导金融去杠杆，对年底债券市场造成扰动。
债券市场回顾：
2016 年债券市场大幅震荡：一季度地产景气度提升，经济需求端恢复力度强于预期，库存及
供给收缩工业品价格普遍上涨，通胀担忧加剧造成债券市场步入调整；二季度信用事件频发，避
险情绪和流动性压力上升，信用利差拉大；三季度银行理财规模快速增长，银行协存和保险非标
资产到期资金较多，英国脱欧全球避险情绪提升，配置资金出手压低�