基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年七月二十日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
博时鑫源混合
基金主代码
003119
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年8月24日
报告期末基金份额总额
87,079,667.09份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合,在有效控制风险的前提下,力争为基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法,在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置,强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50% +中证综合债指数收益率×50%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平低于股票型基金,高于债券型基金及货币市场基金,属于中高收益/风险特征的基金。
基金管理人
博时基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
博时鑫源混合A
博时鑫源混合C
下属分级基金的交易代码
003119
003120
报告期末下属分级基金的份额总额
50,323,144.49份
36,756,522.60份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2018年4月1日-2018年6月30日)
博时鑫源混合A
博时鑫源混合C
1.本期已实现收益
371,208.23
293,947.70
2.本期利润
-3,380,989.04
-2,509,025.15
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0594
-0.0588
4.期末基金资产净值
59,360,905.02
43,310,832.16
5.期末基金份额净值
1.180
1.178
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1.博时鑫源混合A:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-5.07%
1.13%
-4.07%
0.57%
-1.00%
0.56%
2.博时鑫源混合C:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-5.15%
1.12%
-4.07%
0.57%
-1.08%
0.55%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1.博时鑫源混合A:
/
2.博时鑫源混合C:
/
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王曦
基金经理
2016-08-24
-
10
2008年加入博时基金管理有限公司。历任研究助理、投资分析员、研究员、投资助理、博时新起点混合基金(2015.9.7-2016.10.17)、博时新趋势混合基金(2015.9.7-2017.3.10)、博时混合基金(2015.9.7-2017.8.1)的基金经理。现任博时新策略混合基金(2015.11.23-至今)、博时新收益混合基金(2016.2.4-至今)、博时新价值混合基金(2016.3.18-至今)、博时鑫源混合基金(2016.8.24-至今)、博时鑫瑞混合基金(2016.10.13-至今)、博时鑫泽混合基金(2016.10.17-至今)、博时鑫丰混合基金(2016.12.21-至今)、博时鑫泰混合基金(2017.1.10-至今)、博时鑫惠混合基金(2017.1.23-至今)、博时新机遇混合基金(2018.2.6-至今)的基金经理。
过钧
董事总经理/固定收益总部公募基金组投资总监/基金经理
2016-09-06
-
17
1995年起先后在上海工艺品进出口公司、德国德累斯顿银行上海分行、美国Lowes食品有限公司、美国通用电气公司、华夏基金固定收益部工作。2005年加入博时基金管理有限公司,历任基金经理、博时稳定价值债券投资基金(2005.8.24-2010.8.3)的基金经理、固定收益部副总经理、博时转债增强债券型证券投资基金(2010.11.24-2013.9.25)、博时亚洲票息收益债券型证券投资基金(2013.2.1-2014.4.2)、博时裕祥分级债券型证券投资基金(2014.1.8-2014.6.10)、博时双债增强债券型证券投资基金(2013.9.13-2015.7.16)、博时新财富混合型证券投资基金(2015.6.24-2016.7.4)、博时新机遇混合型证券投资基金(2016.3.29-2018.2.6)、博时新策略灵活配置混合型证券投资基金(2016.8.1-2018.2.6)、博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)(2014.6.10-2018.4.23)、博时双债增强债券型证券投资基金(2016.10.24-2018.5.5)、博时鑫润灵活配置混合型证券投资基金(2017.2.10-2018.5.21)、博时鑫和灵活配置混合型证券投资基金(2017.12.13-2018.6.16)的基金经理。现任董事总经理兼固定收益总部公募基金组投资总监、博时信用债券投资基金(2009.6.10-至今)、博时新收益灵活配置混合型证券投资基金(2016.2.29-至今)、博时新价值灵活配置混合型证券投资基金(2016.3.29-至今)、博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金(2016.9.6-至今)、博时乐臻定期开放混合型证券投资基金(2016.9.29-至今)、博时新起点灵活配置混合型证券投资基金(2016.10.17-至今)、博时鑫惠灵活配置混合型证券投资基金(2017.1.10-至今)、博时鑫瑞灵活配置混合型证券投资基金(2017.2.10-至今)的基金经理。
注:上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
本季度美国对其主要贸易对手发起了贸易战,同时美元进一步升值造成不少国家资本市场陷入动荡。与80年代类似,美元强势引发资金回流美国,但与特朗普希望弱势美元促进美国出口的愿望相悖。美国在经济处于复苏期却减税及增加财政支出,不仅使自身债务进一步上升,同时也给世界经济增加了不稳定性。作为一个负债维持型经济体,收益率的上升对美国是有利还是噩梦其实一目了然。我们以前也比较过本轮美联储加息周期和上世纪80年代里根时代的不同;美国看上去强劲的经济数据实际上耗尽了未来可用的政策工具。在这种态势下发动贸易战,鹿死谁手,犹未可知。
本季度转债市场伴随股市大幅走弱。在此轮调整中,部分品种破面后继续大幅下跌,反映出市场对于部分发行人信用基本面的担忧,与本轮上市公司债券违约事件频发相一致。过去转债市场跌破面值往往意味着无风险收益和可控的下行风险,而高价转债可能会有更大的回撤空间;这个过去屡试不爽的策略可能也伴随着市场的变化而失效。我们预计转债发行人违约的时代也将到来,如只关注转债估值指标而忽视其信用风险,投资者可能也会因此付出代价。“高质高价、低质低价”也将在转债市场出现。面值附近的低风险机会只属于基本面良好的品种。本季度我们仅参与转债一级市场。
信用事件频发、贸易战阴影和经济数据不及预期导致权益市场本季度出现较大回落,市场情绪重新陷入了悲观。我们不觉得有必要过于担心:垃圾股退市常态化持续下跌、平庸公司估值均值回复是一个市场走向成熟的必经阶段,和所谓的民企受歧视其实无太大关系。优秀公司的估值合理甚至回到历史低位,有些品种还非常便宜,在这种环境下不会有趋势性下跌。一些微观数据的强劲孕育着新的投资机会。“债券看总量,股票看结构”年初以来的价值和成长之争,归根到底还是基本面和估值的对应,硬性贴标签也不再适用未来的市场。MSCI的正式加入也将极大改变中国股市的面貌,与时俱进将是未来市场生存的必备技能。本基金本季度维持对权益品种的高仓位,并对部分品种进行了微调。
综上所述,展望三季度,经济数据由于去年高基数增速可能进一步回落,利率债和高等级信用债收益率可能有进一步下行空间,部分品种有望回到去年3季度收益率水平。风险品种中,市场的情绪冲击可能会有所退潮,具有良好风险收益比,且伴有成长性的品种将会有更好的表现。而对于中低等级信用债、部分转债和权益品种而言,流动性缺失可能是制约其估值修复的重要因素。简而言之,一个新的时代可能正在开始。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2018年06月30日,本基金A类基金份额净值为1.180元,份额累计净值为1.180元,本基金C类基金份额净值为1.178元,份额累计净值为1.178元。报告期内,本基金A基金份额净值增长率为-5.07%,本基金C基金份额净值增长率为-5.15%,同期业绩基准增长率-4.07%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
93,166,691.00
89.26
其中:股票
93,166,691.00
89.26
2
固定收益投资
6,128,086.00
5.87
其中:债券
6,128,086.00
5.87
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
2,000,000.00
1.92
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
2,207,558.25
2.12
7
其他各项资产
872,037.76
0.84
8
合计
104,374,373.01
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
2,669,986.00
2.60
C
制造业
34,743,556.73
33.84
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
3,924,000.00
3.82
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
3,503,000.00
3.41
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
7,908,000.00
7.70
J
金融业
38,044,543.47
37.05
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
2,292,378.66
2.23
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
81,226.14
0.08
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
93,166,691.00
90.74
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
601229
上海银行
638,628
10,064,777.28
9.80
2
600104
上汽集团
286,200
10,014,138.00
9.75
3
601998
中信银行
1,590,695
9,878,215.95
9.62
4
002078
太阳纸业
1,017,472
9,859,303.68
9.60
5
000651
格力电器
200,926
9,473,660.90
9.23
6
300059
东方财富
600,000
7,908,000.00
7.70
7
601318
中国平安
91,131
5,338,453.98
5.20
8
601601
中国太保
160,000
5,096,000.00
4.96
9
002310
东方园林
300,000
3,924,000.00
3.82
10
601021
春秋航空
100,000
3,503,000.00
3.41
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
5,502,398.40
5.36
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
625,687.60
0.61
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
6,128,086.00
5.97
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
019585
18国债03
54,980
5,502,398.40
5.36
2
123006
东财转债
3,293
396,049.11
0.39
3
128029
太阳转债
1,851
224,322.69
0.22
4
128035
大族转债
30
3,444.00
0.00
5
128034
江银转债
20
1,871.80
0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
54,777.60
2
应收证券清算款
521,505.47
3
应收股利
-
4
应收利息
76,800.07
5
应收申购款
218,954.62
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
872,037.76
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
123006
东财转债
396,049.11
0.39
2
128029
太阳转债
224,322.69
0.22
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
流通受限情况说明
1
002310
东方园林
3,924,000.00
3.82
重大事项停牌-
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
博时鑫源混合A
博时鑫源混合C
本报告期期初基金份额总额
63,221,630.08
48,953,904.46
报告期基金总申购份额
10,988,747.93
9,656,541.10
减:报告期基金总赎回份额
23,887,233.52
21,853,922.96
报告期基金拆分变动份额
-
-
本报告期期末基金份额总额
50,323,144.49
36,756,522.60
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2018年06月30日,博时基金公司共管理185只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,管理资产总规模逾8461亿元人民币,其中非货币公募基金规模逾1947亿元人民币,累计分红逾872亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计,截至2018年2季末:
权益基金方面,标准指数股票型基金里,博时中证银联智惠大数据100指数(A类)、博时裕富沪深300指数(A类)等今年以来净值增长率同类排名为前1/4;股票型分级子基金里,博时中证银行分级指数(B级)等今年以来净值增长同类基金中排名为前1/3;混合偏股型基金中, 博时创业成长混合(C类)今年以来净值增长率同类基金排名第一,博时创业成长混合(A类) 今年以来净值增长率同类基金排名位居前1/10,博时行业轮动混合等今年以来净值增长率同类排名为前1/3;混合灵活配置型基金中,博时裕益灵活配置混合基金今年以来净值增长率为3.14%,在166只同类基金排名第6,博时汇智回报灵活配置混合基金今年以来净值增长率为4.38% ,同类基金排名位居前1/10,博时新价值灵活配置混合(A类)、博时新策略灵活配置混合(A类)、博时新起点灵活配置混合(A类)、博时新起点灵活配置混合(C类)今年以来净值增长率分别为2.12%、1.93%、1.65%、1.60%,同类基金排名均位居前1/8,博时新价值灵活配置混合(C类)今年以来净值增长率为2.07%,同类基金中排名位于前1/6。
黄金基金类,博时黄金ETF联接(A类)、博时黄金ETF联接(C类)今年以来净值增长率同类排名第一。
固收方面,长期标准债券型基金中,博时天颐债券(A类)、博时宏观回报债券(A/B类)、博时信用债券(A/B类)今年以来净值增长率为5.11%、4.56%、4.54%,同类219只基金中分别排名第3、第8、第9位,博时天颐债券(C类)、博时信用债券(R类)、博时信用债券(C类)、博时宏观回报债券(C类)今年以来净值增长率分别为4.88%、4.56%、4.34%、4.23%,同类153只基金中分别排名第2、第4、第7、第8位,博时富华纯债债券、博时景兴纯债债券、博时富益纯债债券、博时裕康纯债债券、博时富发纯债债券、博时聚瑞纯债债券等今年以来净值增长率分别为4.43%、4.10%、3.98%、3.93%、3.89%、3.88%,同类排名前1/10;货币基金类,博时兴荣货币、博时合惠货币(A类)今年以来净值增长率分别为2.21%、2.18%,在315只同类基金排名中位列第15位与第24位。
QDII基金方面,博时标普500ETF(QDII)、博时标普500ETF联接(QDII)(A类),今年以来净值增长率同类排名分别位于前1/5、1/4。
2、 其他大事件
2018年6月8日,由《中国证券报》主办的中国基金业二十周年高峰论坛暨第十五届“中国基金业金牛奖”颁奖典礼在苏州隆重举行。经过激烈且公平的票选,博时基金获得“2017年度最受信赖金牛基金公司”荣誉称号。
2018年5月24日,由《中国基金报》、《证券时报》主办的“第五届中国基金业英华奖、中国基金业20年最佳基金经理评选颁奖典礼暨高峰论坛”在深圳隆重举行。从业经历逾23年的博时基金副总经理兼高级投资经理董良泓荣获“中国基金业20年最佳基金经理”殊荣,此荣誉于全行业仅有20人获评;博时基金固收名将陈凯杨则凭借长期稳健的投资业绩荣膺“三年期纯债投资最佳基金经理”称号。值得一提的是,这也是陈凯杨继2016年之后连续两年蝉联该项殊荣,足见市场对其管理业绩的认可。
2018年5月23日,由新浪财经和济安金信主办的“致敬公募20年”颁奖典礼在北京举行,公募基金老五家之一的博时基金凭借长期优良的投研业绩、雄厚的综合资管实力和对价值投资理念的一贯倡导共揽获“最佳资产管理公司”、“最受投资者欢迎基金公司”、“行业特别贡献奖”和“区域影响力奖-珠三角”这四项最具份量的公司大奖;博时基金总经理江向阳获得“行业领军人物奖”。同时,博时旗下产品博时双月薪定期支付债券基金(000277)获得“最具价值理念基金产品奖-债券型”,博时亚洲票息收益债券(QDII)(人民币050030:,美元现汇:050202,美元现钞:050203)获得“最具投资价值基金产品奖-QDII”。
2018年5月17日,被誉为“证券期货行业科学技术领域最高荣誉”的第六届证券期货科学技术奖的评审结果近日在北京揭晓。博时基金从上百个竞争对手中脱颖而出,一举夺得二等奖(DevOps统一研发平台)、三等奖(证券投资基金行业核心业务软件系统统一测试)以及优秀奖(新一代基金理财综合业务接入平台)三项大奖,成为获得奖项最多的金融机构之一。
2018年5月10日,由《上海证券报》主办的“2018中国基金业峰会暨第十五届金基金奖颁奖典礼”在上海举行。在此次颁奖典礼上,博时基金揽获“金基金TOP基金公司”这一最具份量的公司大奖;博时基金权益投资总部董事总经理兼股票投资部总经理李权胜获评“金基金最佳投资回报基金经理奖”。在第15届金基金奖评选中,旗下价值投资典范产品博时主题行业(160505)获得“三年期金基金分红奖”。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证监会批准博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时鑫源灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568(免长途话费)
博时基金管理有限公司
二〇一八年七月二十日