德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书（2020年第2号）

德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书
（2020年第2号）
基金管理人：德邦基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
二零二零年八月
重要提示
德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经2015年10月20日中国证券监
督管理委员会证监许可[2015]2317号文准予募集注册，本基金的基金合同于2017年1月13日正式生
效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册，但
中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也
不表明投资于本基金没有风险。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证本基
金一定盈利，也不保证最低收益。
投资有风险，投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、本招募说明书、基金产品
资料概要等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征，自主判断基金的投资价值，自
主做出投资决策，并承担基金投资中出现的各类风险，包括因政治、经济、社会等环境因素对证
券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资者连续大量
赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，基金投资
过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致
的特有风险，等等。本基金的特定风险详见招募说明书“风险揭示”章节。
本基金的投资范围包括中小企业私募债券，中小企业私募债是根据相关法律法规由非上市中
小企业采用非公开方式发行的债券。中小企业私募债的风险主要包括信用风险、流动性风险、市
场风险等。信用风险指发债主体违约的风险，是中小企业私募债最大的风险。流动性风险是由于
中小企业私募债交投不活跃导致的投资者被迫持有到期的风险。市场风险是未来市场价格（利率、
汇率、股票价格、商品价格等）的不确定性带来的风险，它影响债券的实际收益率。这些风险可
能会给基金净值带来一定的负面影响和损失。
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于
股票型基金。
投资者应充分考虑自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等
投资行为作出独立决策。
基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金
业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，
基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本基金本次更新的招募说明书仅对基金管理人的相关信息及其它应披露事项进行更新，基金管
理人相关信息及其它应披露事项更新截止日为2020年8月18日。除非另有说明，本招募说明书所
载其他内容截止日为2019年12月5日，有关财务数据和净值表现截止日为2019年9月30日。
目录
重要提示 ................................................................................................................................... 2
目录........................................................................................................................................... 4
第一部分绪言 ........................................................................................................................... 5
第二部分释义 ........................................................................................................................... 6
第三部分基金管理人 ............................................................................................................. 10
第四部分基金托管人 ............................................................................................................. 19
第五部分相关服务机构 ......................................................................................................... 23
第六部分基金的募集 ............................................................................................................. 28
第七部分基金合同的生效 ..................................................................................................... 29
第八部分基金份额的申购与赎回 ......................................................................................... 30
第九部分基金的投资 ............................................................................................................. 39
第十部分基金的业绩 ............................................................................................................. 52
第十一部分基金的财产 ......................................................................................................... 54
第十二部分基金资产的估值 ................................................................................................. 55
第十三部分基金的收益分配 ................................................................................................. 60
第十四部分基金的费用与税收 ............................................................................................. 62
第十五部分基金的会计与审计 ............................................................................................. 64
第十六部分基金的信息披露 ................................................................................................. 65
第十七部分风险提示 ............................................................................................................. 72
第十八部分基金的终止与清算 ............................................................................................. 75
第十九部分基金合同的内容摘要 ......................................................................................... 77
第二十部分基金托管协议的内容摘要 ................................................................................. 91
第二十一部分对基金份额持有人的服务 ........................................................................... 103
第二十二部分其它应披露事项 ........................................................................................... 105
第二十三部分招募说明书存放及查阅方式 ....................................................................... 108
第二十四部分备查文件 ....................................................................................................... 109
第一部分绪言
《德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》（以下简称“本招募说明书”）依据《中
华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《公开募集证券投资基金运作管理办
法》（以下简称“《运作办法》”）、《证券投资基金销售管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、
《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（以下简称“《信息披露办法》”）、《公开募集开放
式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称“《流动性管理规定》”）及其他有关法律法规以
及《德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同”）编写。
基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其真实
性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请募集的。本基
金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作
任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册。基金合同是约定基金合同
当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持
有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按
照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人
的权利和义务，应详细查阅基金合同。
第二部分释义
在本招募说明书中，除非文章另有所指，下列词语或简称具有如下含义：
1、基金或本基金：指德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金
2、基金管理人：指德邦基金管理有限公司
3、基金托管人：指交通银行股份有限公司
4、基金合同：指《德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》及对基金合同的任何
有效修订和补充
5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《德邦新回报灵活配置混合型证券
投资基金托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充
6、招募说明书或本招募说明书：指《德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
及其更新
7、基金份额发售公告：指《德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金基金份额发售公告》
8、基金产品资料概要：指《德邦新回报灵活配置混合型证券投资基金基金产品资料概要》及
其更新
9、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、行政
规章以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等
10、《基金法》：指2003年10月28日经第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过，
2012年12月28日第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议修订，自2013年6月1日
起实施并经2015年4 月24日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十四次会议《全国人民代
表大会常务委员会关于修改＜中华人民共和国港口法＞等七部法律的决定》修改的《中华人民共和
国证券投资基金法》及颁布机关对其不时做出的修订
11、《销售办法》：指中国证监会2013年3月15日颁布、同年6月1日实施的《证券投资基
金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
12、《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日颁布、同年9月1日实施的《公开募
集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
13、《运作办法》：指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实施的《公开募集证券
投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订
14、《流动性管理规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布、同年10月1日实施的《公开
募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订
15、中国证监会：指中国证券监督管理委员会
16、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行业监督管理委员会
17、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律主体，
包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人
18、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人
19、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金的、在中华人民共和国境内合法登记并存续
或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织
20、合格境外机构投资者：指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相关法
律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资基金的中国境外的机构投资者
21、人民币合格境外机构投资者：指按照《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办
法》（包括其不时修订）及相关法律法规规定运用来自境外的人民币资金投资于在中国境内依法募
集的证券投资基金的中国境外的机构投资者
22、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者、人民币合格境外
机构投资者以及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称
23、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人
24、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额，办理基金份额
的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务
25、销售机构：指德邦基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条
件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务协议，办理基金销售业务的机构
26、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基金账户
的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、建立并保管
基金份额持有人名册和办理非交易过户等
27、登记机构：指办理登记业务的机构。基金的登记机构为德邦基金管理有限公司或接受德
邦基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构
28、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基金份额
余额及其变动情况的账户
29、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理认购、申
购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务导致基金份额变动及结余情况的账户
30、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管理人向
中国证监会办理基金备案手续完毕，并获得中国证监会书面确认的日期
31、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完毕，清
算结果报中国证监会备案并予以公告的日期
32、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过3个月
33、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限
34、工作日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日
35、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日
36、T+n日：指自T日起第n个工作日(不包含T日)
37、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日
38、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易的时间段
39、《业务规则》：指《德邦基金管理有限公司开放式基金业务规则》，是规范基金管理人所管
理的开放式证券投资基金登记方面的业务规则，由基金管理人和投资人共同遵守
40、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额
的行为
41、申购：指基金合同生效后，投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基金份额
的行为
42、赎回：指基金合同生效后，基金份额持有人按基金合同和招募说明书规定的条件要求将
基金份额兑换为现金的行为
43、基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人届时有效公告规定的条件，申
请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他基金基金份额
的行为
44、转托管：指基金份额持有人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份额销售
机构的操作
45、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣款金额
及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款及受理基金申
购申请的一种投资方式
46、巨额赎回：指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转换中转
出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额)超过上一开放
日基金总份额的10%
47、元：指人民币元
48、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息、已
实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约
49、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、银行存款本息、基金应收申购款及其他资
产的价值总和
50、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值
51、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数
52、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和基金份额净
值的过程
53、流动性受限资产：指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价格予以
变现的资产，包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含协议约定有条
件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资产支持证券、因发行
人债务违约无法进行转让或交易的债券等
54、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊及指定互联网网站（包
括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介
55、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件。
第三部分基金管理人
一、基金管理人概况
名称：德邦基金管理有限公司
住所：上海市虹口区吴淞路218号3501B室
办公地址：上海市黄浦区中山东二路600号S1幢2101-2106单元
法定代表人：左畅
成立时间：2012年3月27日
组织形式：有限责任公司
注册资本：人民币5.9亿元
批准设立机关：中国证监会
批准设立文号：中国证监会证监许可[2012]249号
经营范围：基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业
务
存续期间：持续经营
联系人：李芸
联系电话：021-26010999
公司的股权结构如下：
股东名称 持股比例
德邦证券股份有限公司 70%
浙江省土产畜产进出口集团有限公司 20%
西子联合控股有限公司 10%
二、主要人员情况
1、董事会成员
左畅女士，董事长，硕士，国籍中国。现任德邦证券股份有限公司总裁，曾先后于华泰证券、
东海证券工作，对于证券、基金行业各类业务具有丰富的管理经验。
包景轩先生，董事，博士，国籍中国。现任德邦基金管理有限公司副董事长。曾于德邦证券
股份有限公司历任公司顾问、高级总裁助理、副总裁兼董事会秘书、副总裁，中国进出口银行法
律事务部历任总经理助理、副总经理，上海证券交易所市场发展部及上市公司部任业务经理，中
国外运集团企业管理部任职员，河南省机械装备工业总公司法律部任职员，还曾借调至中国证监
会发行监管部担任审核员、中国证监会研究中心担任课题组成员，也曾挂职云南省人民政府金融
办公室担任主任助理。
程兴华先生，董事，博士，国籍中国。浙江大学理论经济学博士后，高级经济师，副研究员。
现任浙江省国际贸易集团有限公司投资管理部总经理。曾任浙江省信托投资有限责任公司投资银
行部负责人，金信信托投资股份有限公司投资银行总部总经理，中天发展控股集团有限公司投资
总监，浙商金汇信托股份有限公司董事、董事会法务总监、总经理，浙江省国际贸易集团有限公
司金融产业部总经理等职。
高初水先生，董事，本科，国籍中国。现任西子联合控股有限公司财务部副部长兼西子金融
部总经理，中国注册会计师非执业会员，国际注册内部审计师、会计师。曾任新疆独山子乙烯厂
操作员，吉利汽车上海、桂林、宁波杭州湾等基地财务负责人，广汽集团萧山基地财务部长，西
子联合控股有限公司海宁工厂财务总监。
陈星德先生，董事，博士，国籍中国。现任德邦基金管理有限公司总经理。曾任国泰基金管
理公司副总经理，上投摩根基金管理公司督察长、副总经理。之前还任职于瑞银集团（UBS）环球
资产管理公司、中国证券监督管理委员会及江苏省人大常委会。兼任全国金融青联常委、中国证
券投资基金业协会自律监察委员会委员。
于彤先生，独立董事，硕士，国籍中国。现任北京飞利信科技股份有限公司董事。曾任帝华
企业集团董事局副主席、副总裁，国务院扶贫办原扶贫培训中心主任，中国农垦经济发展中心主
任、江苏省原江宁县县委副书记（挂职）、原农业部办公厅秘书、原国家计委办公厅秘书等职。
阮青松先生，独立董事，博士，国籍中国。现任同济大学经济与管理学院教授、美国凯斯西
储大学金融硕士项目的特聘课程教授、上海市金融学会理事、上海市金融硕士教学指导委员会委
员、同济大学金融硕士教学指导委员会主任，上海交通大学上海高级金融学院SAIF-EMBA研究生
导师等职。
郑明女士，独立董事，博士，国籍中国。现任复旦大学管理学院教授、博士生导师、副院长，
教育部高等学校统计学教学指导委员会委员，全国应用统计专业学位研究生教育指导委员会委员，
全国统计教材编审委员会委员，上海市统计学会副会长等职。
2、监事会成员
汤骏先生，监事会主席，硕士，国籍中国。现任德邦证券股份有限公司高级总裁助理兼财务
管理部总经理，曾任安永华明会计师事务所金融服务部经理、高级经理、合伙人。此前先后在国
联证券、第一证券以及普华永道工作。
王桦先生，监事，硕士，国籍中国。现任浙江省国际贸易集团有限公司经营管理部高级经理，
曾任中国工商银行技术员，浙江省农信联社科员，浙江省国际贸易集团有限公司投资发展部高级
主管。
杨志浩先生，职工监事，学士，国籍中国。现任德邦基金管理有限公司监察稽核部执行总经
理、监察稽核部联席总经理，曾任圆信永丰基金管理有限公司风控经理，汇丰晋信基金管理有限
公司IT应用分析师，上海海关副主任科员。
张瑾女士，职工监事，学士，国籍中国。现任德邦基金管理有限公司人力董事总经理、人力
资源部总经理，曾任德邦证券股份有限公司人力资源部总经理助理，大瀚咨询金融猎头顾问，迅
峰律师事务所律师助理。
3、高级管理人员
左畅女士，董事长，硕士。（简历请参见上述董事会成员介绍）
陈星德先生，总经理，博士。（简历请参见上述董事会成员介绍）
汪晖先生，副总经理，硕士。曾任华泰证券股份有限公司研究员、投资经理、高级投资经理，
华宝信托公司信托基金经理，华泰柏瑞基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、投
资总监，具有20年以上的证券投资管理经历。
宣培栋先生，副总经理，硕士。曾任职于上海市第二工业大学、工商银行山东信托投资有限
公司上海证券业务部，历任招商银行上海分行经理、金桥支行行长。
洪双龙先生，副总经理、首席信息官（CIO）、董事会秘书兼任运营与数据中心总经理，硕士。
曾任江苏省创业投资有限公司证券投资部研究员、投资经理助理；东海证券有限责任公司证券投
资部、衍生产品部投资经理、副总经理；德邦证券股份有限公司金融产品部、量化投资部总经理，
资产管理总部联席总经理，信息技术部总经理。
曾文煜先生，副总经理兼任公募REITs业务部总经理，硕士。曾于上海应用技术学院历任团委
副书记、辅导员；于上海市虹口区人民政府历任虹口区金融服务局副局长、区委办公室信息综合
科科长及秘书科科长、区政府办公室副科长及主任科员、虹口区委组织部副科长及科员、乍浦路
街道办事处科员；于上海证券交易所历任投资者服务部副总经理、投资者教育部（企业培训部）
副总经理、办公室（理事会办公室、监事会办公室）副主任。
张秀玉先生，督察长，兼任监察稽核部总经理，硕士。曾任信永中和会计师事务所审计员；
上海证监局副主任科员、主任科员；德邦证券股份有限公司稽核部总经理、风险管理部总经理、
风险管理部联席总经理。
吴晨先生，副总经理，硕士。曾于长信基金管理有限责任公司从事债券研究工作；于国泰基
金管理有限公司历任交易员、基金经理助理、投资经理、基金经理、绝对收益投资（事业）部总
监助理兼基金经理、绝对收益投资（事业）部副总监兼基金经理、绝对收益投资（事业）部副总
监（主持工作）兼基金经理、投资总监（固收）兼绝对收益投资（事业）部副总监（主持工作）、
投资总监（固收）兼绝对收益投资（事业）部总监。
4、基金经理
戴鹤忠先生，博士，毕业于北京科技大学管理科学与工程专业，从业22年。曾任中国人民保
险公司投资管理部投资经理，天弘基金管理有限公司投资管理部负责人，中国出口信用保险公司
资产管理部人民币业务处长、股票投资处主管，工银瑞信基金管理有限公司专户投资总监。2014
年12月加入德邦基金，现任股票投资二部董事总经理、股票投资二部总经理，担任德邦新回报灵
活配置混合型证券投资基金、德邦德瑞一年定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。
本基金历任基金经理：
夏理曼先生，2019年10月29日至2020年8月17日管理本基金。
5、投资决策委员会成员
陈星德先生，总经理。（简历请参见上述高级管理人员介绍）
汪晖先生，副总经理。（简历请参见上述高级管理人员介绍）
黎莹女士，硕士，毕业于复旦大学基础医学专业，从业10年。曾任群益证券（医药行业）研
究员。2014年4月加入德邦基金，现任公司股票投资一部兼股票研究部董事总经理、股票投资一部
总经理兼股票研究部总经理，担任德邦大健康灵活配置混合型证券投资基金、德邦新添利债券型
证券投资基金、德邦乐享生活混合型证券投资基金、德邦大消费混合型证券投资基金的基金经理。
张铮烁女士，硕士，毕业于北京交通大学技术经济及管理专业，从业12年。曾任安邦资产管
理有限责任公司固定收益部投资经理、信用评估部研究员，中诚信国际信用评级有限责任公司评
级部分析师。2015年11月加入德邦基金，现任公司公募固收投资部董事总经理、公募固收投资部
联席总经理，担任德邦如意货币市场基金、德邦锐兴债券型证券投资基金、德邦鑫星价值灵活配
置混合型证券投资基金、德邦锐乾债券型证券投资基金、德邦锐泓债券型证券投资基金、德邦锐
恒39个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理。
王本昌先生，硕士，毕业于上海交通大学应用数学专业，从业16年。曾任华泰柏瑞基金管理
有限公司研究部高级数量分析师、投资部基金经理助理、基金经理、量化投资部基金经理；塔塔
咨询服务有限公司业务分析师；济安金信科技有限公司金融工程师；济安陆平投资管理有限公司
金融工程师。2015年8月加入德邦基金，现任公司量化投资部董事总经理、量化投资部总经理，担
任德邦量化优选股票型证券投资基金（LOF）、德邦量化新锐股票型证券投资基金（LOF）、德邦民
裕进取量化精选灵活配置混合型证券投资基金、德邦民裕进取量化精锐股票型证券投资基金、德
邦量化对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。
房建威先生，硕士，毕业于浙江大学化学工艺专业，从业5年。曾任上海华谊工程有限公司化
工设计工程师。2015年5月加入德邦基金，现任公司股票投资一部执行总经理，担任德邦鑫星价值
灵活配置混合型证券投资基金、德邦优化灵活配置混合型证券投资基金、德邦乐享生活混合型证
券投资基金的基金经理。
戴鹤忠先生，博士，毕业于北京科技大学管理科学与工程专业，从业22年。曾任中国人民保
险公司投资管理部投资经理，天弘基金管理有限公司投资管理部负责人，中国出口信用保险公司
资产管理部人民币业务处长、股票投资处主管，工银瑞信基金管理有限公司专户投资总监。2014
年12月加入德邦基金，现任股票投资二部董事总经理、股票投资二部