0.0624% 基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2018年 3月 30日
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 3月 29日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了
2017年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 12月 31日止。
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录..................................................................................................................................1
1.1 重要提示.......................................................................................................................................1
1.2 目录...............................................................................................................................................2
§2 基金简介................................................................................................................................................4
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................4
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................4
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................4
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................5
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..............................................................................5
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................5
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................6
3.3 过去三年基金的利润分配情况.................................................................................................10
§4 管理人报告..........................................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.........................................................................14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................15
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................16
§5 托管人报告..........................................................................................................................................16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.............................16
§6 审计报告..............................................................................................................................................16
§7 年度财务报表......................................................................................................................................18
7.1 资产负债表.................................................................................................................................18
7.2 利润表.........................................................................................................................................19
7.3 所有者权益（基金净值）变动表.............................................................................................20
7.4 报表附注.....................................................................................................................................21
§8 投资组合报告......................................................................................................................................45
8.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................45
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................45
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................45
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................45
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................46
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................46
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................46
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................46
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................46
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8.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................46
8.11 投资组合报告附注...................................................................................................................47
§9 基金份额持有人信息........................................................................................................................48
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................48
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................48
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................48
§10 开放式基金份额变动......................................................................................................................49
§11 重大事件揭示..................................................................................................................................49
11.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................49
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................49
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................49
11.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................50
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................50
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................50
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................50
11.8 其他重大事件...........................................................................................................................53
§12 备查文件目录....................................................................................................................................54
12.1 备查文件目录...........................................................................................................................54
12.2 存放地点...................................................................................................................................54
12.3 查阅方式...................................................................................................................................54
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商招坤纯债债券型证券投资基金
基金简称 招商招坤纯债
基金主代码
003265
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 10月 18日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
155,090,107.25份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称：
招商招坤纯债 A 招商招坤纯债 C
下属分级基金的交易代码：
003265 003266
报告期末下属分级基金的份额总额
153,220,164.25份 1,869,943.00份
2.2 基金产品说明
投资目标 在控制投资风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报 。
投资策略 本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货
币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏
观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用
水平，结合定量分析方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中
央银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。具体包括：久期
策略、期限结构策略、类属配置策略、信用债投资策略、杠杆投资策略、资
产支持证券的投资策略、个券挖掘策略、国债期货投资策略、中小企业私募
债投资策略。本基金将根据审慎原则投资中小企业私募债。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合
型基金、股票型基金，属于中等风险/收益的产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 潘西里 王永民
联系电话 0755－83196666 010-66594896
信息披露
负责人
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-887-9555 95566
传真 0755－83196475 010－66594942
注册地址 深圳市福田区深南大道 7088号 北京西城区复兴门内大街 1号
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办公地址 中国深圳深南大道 7088号招商银
行大厦
北京西城区复兴门内大街 1号
邮政编码 518040 100818
法定代表人 李浩 陈四清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、证券时报、证券日报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合
伙）
中国北京市东长安街 1号东方广场
东二办公楼八层
注册登记机构 招商基金管理有限公司 深圳市福田区深南大道 7088号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数
据和指标
2017年
2016年 10月 18日(基金合同生效日)-
2016年 12月 31日
招商招坤纯债 A 招商招坤纯债 C 招商招坤纯债 A 招商招坤纯债 C
本期已实现收
益
5,478,790.54 45,919.45 3,803,364.70 72,055.47
本期利润 10,885,471.41 126,660.45 -4,758,535.17 -64,674.26
加权平均基金
份额本期利润
0.0209 0.0200 -0.0056 -0.0030
本期加权平均
净值利润率
2.08% 2.00% -0.56% -0.30%
本期基金份额
净值增长率
1.81% 1.35% -0.55% -0.63%
3.1.2 期末数
据和指标
2017年末 2016年末
期末可供分配
利润
846,787.85 411.63 -4,403,793.84 -64,560.27
期末可供分配
基金份额利润
0.0055 0.0002 -0.0055 -0.0063
期末基金资产 155,133,113.66 1,883,180.95 802,649,646.80 10,190,637.02
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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净值
期末基金份额
净值
1.0125 1.0071 0.9945 0.9937
3.1.3 累计
期末指标
2017年末 2016年末
基金份额累计
净值增长率
1.25% 0.71% -0.55% -0.63%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、 对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商招坤纯债 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.45% 0.06% -0.69% 0.05% 0.24% 0.01%
过去六个月 0.70% 0.05% -0.14% 0.05% 0.84% 0.00%
过去一年 1.81% 0.06% -0.34% 0.06% 2.15% 0.00%
自基金合同
生效起至今
1.25% 0.06% -2.53% 0.08% 3.78% -0.02%
招商招坤纯债 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.55% 0.06% -0.69% 0.05% 0.14% 0.01%
过去六个月 0.47% 0.05% -0.14% 0.05% 0.61% 0.00%
过去一年 1.35% 0.06% -0.34% 0.06% 1.69% 0.00%
自基金合同
生效起至今
0.71% 0.06% -2.53% 0.08% 3.24% -0.02%
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
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注：本基金合同于 2016年 10月 18日生效，截止 2016年 12月 31日成立未满 1年，故成立当年
的净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金于 2016年 10月 18日成立，自基金合同生效日以来未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于 2002年 12月 27日经中国证监会【2002】100号文批准设立。目
前，公司新增注册资本金至人民币 13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的
55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的 45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理
资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、
专户理财（特定客户资产管理计划）资格。
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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2017年度获奖情况如下：
Morningstar晨星(中国)2017年度普通债券型基金奖提名（招商安心收益债券）
金牛奖?三年期开放式债券型持续优胜金牛基金 （招商产业债券） 《中国证券报》
金基金?股票投资回报基金管理公司奖 《上海证券报》
金基金?一年期债券基金奖（招商双债增强（LOF）） 《上海证券报》
金基金?三年期债券型基金奖（招商产业债券） 《上海证券报》
明星基金奖?三年持续回报积极债券型明星基金（招商安瑞进取债券） 《证券时报》
明星基金奖?三年持续回报普通债券型明星基金（招商产业债券） 《证券时报》
明星基金奖?2016年度平衡混合型明星基金（招商制造业混合） 《证券时报》
明星基金奖?2016年度绝对收益明星基金（招商丰融混合） 《证券时报》
金帆奖?2017年度基金管理公司 《21世纪经济报道》
金鼎奖?最佳公募基金公司品牌 《每日经济新闻》
年度卓越公募基金 《华尔街见闻》
年度十大风云基金产品奖（招商中证白酒指数分级） 《大众证券报》
2017年度最佳品牌形象公司《东方财富网》
杰出业绩表现基金产品（招商中证白酒指数分级）《东方财富网》
年度指数投资奖 《华夏时报》
基金电商平台杰出用户体验奖 《金融界》
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理
（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
康晶
本基
金基
金经
理
2016年
10月 18
日
- 6
男，理学硕士。2009年加入魏斯曼资本公司交
易部，任交易员；2011年 1月加入中信证券股
份有限公司债券资本市场部，任研究员；2012
年 3月加入招商基金管理有限公司固定收益投
资部，曾任研究员，招商安本增利债券型证券
投资基金、招商产业债券型证券投资基金、招
商安达灵活配置混合型证券投资基金、招商招
熹纯债债券型证券投资基金、招商安润保本混
合型证券投资基金、招商安盈保本混合型证券
投资基金基金经理，现任招商安泰债券投资基
金、招商境远灵活配置混合型证券投资基金、
招商招兴纯债债券型证券投资基金、招商安博
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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保本混合型证券投资基金、招商安裕保本混合
型证券投资基金、招商丰睿灵活配置混合型证
券投资基金、招商丰达灵活配置混合型证券投
资基金、招商稳祥定期开放灵活配置混合型证
券投资基金、招商招坤纯债债券型证券投资基
金、招商稳荣定期开放灵活配置混合型证券投
资基金、招商招乾纯债债券型证券投资基金、
招商招益两年定期开放债券型证券投资基金、
招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基
金、招商丰诚灵活配置混合型证券投资基金、
招商稳泰定期开放灵活配置混合型证券投资基
金、招商丰拓灵活配置混合型证券投资基金基
金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历
任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业
人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金
法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基
金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无
损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规
定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办
法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订）的规定，制定了《招商
基金管理有限公司公平交易管理办法》，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交
易实施情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、
投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合理设置了各类资产管理业务之间以
及各类资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控
制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的
监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策
机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。
基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资
决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需
要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面
不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利
益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金
管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进
行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本基金
管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易
行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济回顾：
报告期内，国内经济增长实现了七年以来首次提速，全年 GDP增速达 6.9％，四个季度 GDP
增速分别为 6.9％、6.9％、6.8％和 6.8％，呈现前高后低的态势，但全年波动不大。分产业来
看，第一产业同比增速 3.9%，较上年提高 0.6个百分点；第二产业同比增速 6.1%，较上年下降
0.2个百分点；第三产业同比增速 8.0%，较上年提高 0.3个百分点。从 GDP拉动角度来看，第三
产业对 GDP增速拉动 4.1个百分点，较上年提高 0.2个百分点；第一产业对 GDP增速拉动 0.3个
百分点，与上年持平；第二产业对 GDP增速拉动 2.4个百分点，较上年下降 0.1个百分点。可以
看出以工业和建筑业为主体的第二产业在 2017年小幅走弱，但服务业发展形势较好，对经济增
长形成了较强的支撑。
债券市场回顾：
2017年债券市场走势可以大致分为四个阶段：一季度，资金面紧张，美联储加息引发国内
连锁反应，银监出台“三三四”导致债券市场调整；二季度，严监管及其预期主导利率走势；三
招商招坤纯债债券型证券投资基金 2017年年度报告
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季度，市场情绪好转，市场窄幅调整出现一波抢跑行情；四季度，经济表现出较强的韧性，同时
叠加监管进一步趋严，利率债市场出现了一轮大幅下跌。
基金操作回顾：
回顾 2017年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了
规范运作。在债券投资上，根据市场行情的节奏变化及时进行了合理的组合调整。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金 A类份额净值增长率为 1.81%，同期业绩基准增长率为-0.34%，C类份额
净值增�