基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月19日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。
基金产品概况
基金简称
银华体育文化灵活配置混合
交易代码
003397
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年11月17日
报告期末基金份额总额
31,169,844.04份
投资目标
本基金通过动态优选享受居民体育、文化消费不断升级所涉及的各个领域快速发展的优质企业,通过优化风险收益配比来追求收益,力求实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
未来十年体育、文化类消费必将迎来大的发展,一批优秀的公司将从中脱颖而出。本基金力图通过大类资产配置和精细化选股分享这一领域的成长红利,通过将“体育和文化”作为资产配置的主要出发点,寻找适应这一发展方向的行业和企业;同时,将“成长”作为自下而上选股的核心标准,深入分析公司商业模式的创新性和可行性,跟踪公司商业规划的实施进度,选择战略清晰、执行力得到验证的优质上市公司重点投资。
本基金投资组合比例为:股票资产占基金资产的0%-95%,其余投资债券、资产支持证券、债券回购、非金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现金、权证、股指期货等金融工具,其中投资于本基金界定的体育、文化主题的上市公司股票和债券不低于非现金基金资产的80%;权证投资比例为基金资产净值的0%-3%;每个交易日日终,在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
业绩比较基准
中证800指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金。
基金管理人
银华基金管理股份有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
1.本期已实现收益
-1,553,216.35
2.本期利润
-2,180,632.05
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0765
4.期末基金资产净值
31,393,001.77
5.期末基金份额净值
1.007
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-7.02%
1.10%
-4.65%
0.58%
-2.37%
0.52%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例已达到基金合同的规定:股票资产占基金资产的0%-95%,其余投资债券、资产支持证券、债券回购、非金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现金、权证、股指期货等金融工具,其中投资于本基金界定的体育、文化主题的上市公司股票和债券不低于非现金基金资产的80%;权证投资比例为基金资产净值的0%-3%;每个交易日日终,在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
周思聪女士
本基金的基金经理
2016年11月17日
-
9年
硕士学位。2008年7月加入银华基金管理有限公司,历任行业研究员、行业研究组长及基金经理助理职务。自2014年1月13日起担任银华消费主题分级混合型证券投资基金基金经理,自2017年9月28日起兼任银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。具有证券从业资格。国籍:中国。
王翔先生
本基金的基金经理
2017年3月2日
-
7年
硕士学位。2011年1月加入银华基金管理有限公司,历任助理行业研究员、行业研究员、投资经理助理、投资经理、基金经理助理,现任投资管理二部基金经理。自2017年9月28日起兼任银华农业产业股票型发起式证券投资基金基金经理。具有证券从业资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
报告期内基金投资策略和运作分析
我们认为2018年国内经济应维持震荡偏弱格局,下半年的经济有一定下行压力,同时在金融去杠杆的环境下整体流动性偏紧。在这两点大背景下,我们预计全年指数空间不大,市场以震荡格局为主,但振幅比以往偏大。在各个投资方向中,考虑到前期成长股跌幅较大,但部分细分子行业龙头的成长性依旧突出,投资性价比更为显著。全年,我们更看好成长股的投资机会。
回顾二季度,市场自5月份之后持续走弱,一方面是国内金融去杠杆力度较大,资管新规下,银行的资管计划和股权质押业务收缩,使得质押率较高的中小上市公司出现流动性危机;另一方面是中美贸易战爆发,市场对于出口型行业预期较为悲观。上半年市场经常出现暴涨暴跌,我们认为市场波动率提升是今年的主要特征,去年的低波动率情况其实在历史中并不常见。在高波动率的情况下,要求投资者对于持仓股票的基本面有信心,要在下跌过程中敢于加仓,在急涨过程中注意减持。
针对本基金的二季度操作。我们仍维持之前对消费升级主线和科技强国主线的看好,但其内涵与去年有所不同。在消费升级主线中,我们更加优选受益于电商渠道、三四线渠道的消费品公司,因为我们认为在居民去杠杆的大背景下,高端消费品继续提价的空间不大,反而是一些性价比高的消费品能够通过电商和三四线渠道享受销量高增长;科技强国主线方面,去年市场主要关注“偏硬”的电子、通信产业链,而我们认为今年的主线应该是“偏软”的传媒和计算机两条主线,主要还是因为这两个板块已下跌三年,很多龙头公司的估值较低,但成长性其实不错,且不受中美贸易战的影响,行业也处于向上周期,催化剂较多。
展望2018年下半年,我们认为经济会比上半年有下行压力,但流动性应有宽松。宏观经济方面,政府收紧财政支出,原来靠政府掏钱的基建项目、棚改项目和新能源相关行业,明显放缓。而且在三四线房地产去库存基本结束后,房地产整体投资增速也会下行。整体经济面临下行压力;流动性方面,二季度末应是全年最紧的时刻,在经济下行和贸易战的双重压力下,政府也会控制去杠杆的力度和速度,后续CDR的进度也会根据市场流动性的实际情况控制节奏,预计下半年的流动性相比上半年相对宽松。
落实到具体投资层面,虽然宏观经济和流动性有一定隐忧,但我们还是坚持优选个股,这是我们创造超额收益的源泉。我们看好的两条主线没有变化,结合公司7、8月份的中报情况进行调整。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.007元;本报告期基金份额净值增长率为-7.02%,业绩比较基准收益率为-4.65%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形,出现该情况的时间范围为2018年4月2日至2018年6月30日。本基金管理人已向中国证监会报告并提出解决方案。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
18,614,528.11
57.02
其中:股票
18,614,528.11
57.02
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中:债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
13,991,701.49
42.86
8
其他资产
41,584.13
0.13
9
合计
32,647,813.73
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
9,459,324.74
30.13
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
1,665,020.38
5.30
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
2,707,074.60
8.62
J
金融业
-
-
K
房地产业
426,024.00
1.36
L
租赁和商务服务业
2,831,813.07
9.02
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
7,805.52
0.02
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
555,960.00
1.77
R
文化、体育和娱乐业
961,505.80
3.06
S
综合
-
-
合计
18,614,528.11
59.30
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
300059
东方财富
111,720
1,472,469.60
4.69
2
000977
浪潮信息
44,300
1,056,555.00
3.37
3
600487
亨通光电
43,400
956,970.00
3.05
4
002027
分众传媒
89,275
854,361.75
2.72
5
002563
森马服饰
58,126
831,201.80
2.65
6
002327
富安娜
75,400
817,336.00
2.60
7
300413
快乐购
21,427
812,940.38
2.59
8
000681
视觉中国
27,934
801,705.80
2.55
9
002127
南极电商
81,800
768,102.00
2.45
10
600570
恒生电子
14,500
767,775.00
2.45
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券包括恒生电子(证券代码:600570)。
2017年8月25日,控股子公司恒生网络收到北京市西城区人民法院(以下简称“西城法院”)的《行政裁定书》,文件编号:(2017)京0102行审87号。主要内容为: 申请执行人中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)向西城法院申请强制执行《中国证券监督管理委员会行政处罚决定书》([2016]123号)(以下简称《行政处罚决定书》)对被申请执行人杭州恒生网络技术服务有限公司罚款的决定。
西城法院裁定,对证监会作出的《行政处罚决定书》准予强制执行。
上述处罚信息公布后,本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析,认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响,因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。
报告期内,本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
28,686.07
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
2,610.28
5
应收申购款
10,287.78
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
41,584.13
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况的说明。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
48,054,854.61
报告期期间基金总申购份额
8,592,970.31
减:报告期期间基金总赎回份额
25,477,980.88
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
31,169,844.04
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
个人
1
2018/04/16-2018/05/08
5,505,435.00
0.00
0.00
5,505,435.00
17.66%
2018/05/17-2018/06/14
2
2018/04/01-2018/04/01
11,099,907.49
0.00
11,099,907.49
0.00
0.00%
产品特有风险
投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括:
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权;
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会;
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额;
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现大幅波动;
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下,该基金份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转换转入申请可能被确认失败。
影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下部分基金定期定额投资的最低金额的公告》,自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资的最低金额为10元。
备查文件目录
备查文件目录
9.1.1 银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所,供公众查阅、复制。
查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
银华基金管理股份有限公司
2018年7月19日