创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金2019年半年度报告摘要

基金管理人:创金合信基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2019年08月27日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年08月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2019年01月01日起至2019年06月30日止。

§2 基金简介

2.1 基金基本情况
基金简称
创金合信优价成长股票

基金主代码
003622

基金运作方式
契约型开放式

基金合同生效日
2016年11月02日

基金管理人
创金合信基金管理有限公司

基金托管人
中国工商银行股份有限公司

报告期末基金份额总额
31,394,559.07份

基金合同存续期
不定期

下属分级基金的基金简称
创金合信优价成长股票A
创金合信优价成长股票C

下属分级基金的交易代码
003622
003623

报告期末下属分级基金的份额总额
17,381,901.36份
14,012,657.71份


2.2 基金产品说明
投资目标
本基金秉承“理性分析价值，深度挖掘成长”的投资理念，以GARP（Growth at a Reasonable Price）策略为核心，致力于寻找市场上具备成长潜力的上市公司，在其估值合理或被低估的时候，以更具估值优势的价格买入并相对长期持有，力争为投资者创造超越业绩比较基准的回报。

投资策略
本基金的投资策略以GARP（Growth at a Reasonable Price）策略为核心，是一种价值与成长并重的混合型投资策略。该策略的目标是：通过对行业和公司的深入基本面研究，寻找具备成长潜力的上市公司，在其估值合理或被低估的时候，以更具估值优势的价格买入并相对长期持有。GARP策略融合了价值策略和成长策略的优势，以成长为目标，分享了具备核心竞争力的优质企业成长所带来的丰厚收益；以具备相对估值优势的价格为标尺，筛选低估值股票，有效控制市场波动时的风险。在股票市场价值风格与成长风格发生轮动时，GARP策略可兼顾价值与成长两种特征，能有效平滑收益波动，提高股票组合风险调整后收益。

业绩比较基准
中证800指数收益率×90%＋一年期人民币定期存款利率（税后）×10%

风险收益特征
本基金为股票型基金，长期来看，其预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。


2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人

名称
创金合信基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司

信息披露负责人
姓名
梁绍锋
郭明


联系电话
0755-23838908
010-66105799


电子邮箱
liangshaofeng@cjhxfund.com
custody@icbc.com.cn

客户服务电话
400-868-0666
95588

传真
0755-25832571
010-66105798


2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.cjhxfund.com

基金半年度报告备置地点
深圳市福田中心区福华一路115号投行大厦15层


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2019年01月01日-2019年06月30日)


创金合信优价成长股票A
创金合信优价成长股票C

本期已实现收益
204,408.38
183,778.52

本期利润
3,173,106.72
-161,048.31

加权平均基金份额本期利润
0.1824
-0.0133

本期基金份额净值增长率
25.06%
25.17%

3.1.2 期末数据和指标
报告期末(2019年06月30日)

期末可供分配基金份额利润
-0.3111
-0.3095

期末基金资产净值
18,479,461.64
14,911,413.26

期末基金份额净值
1.0631
1.0641

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
创金合信优价成长股票A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④

过去一个月
5.19%
1.10%
3.88%
1.07%
1.31%
0.03%

过去三个月
-2.08%
1.64%
-3.14%
1.41%
1.06%
0.23%

过去六个月
25.06%
1.57%
22.54%
1.41%
2.52%
0.16%

过去一年
13.53%
1.68%
5.28%
1.38%
8.25%
0.30%

自基金合同生效起至今
6.31%
1.30%
2.90%
1.04%
3.41%
0.26%

创金合信优价成长股票C
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④

过去一个月
5.20%
1.10%
3.88%
1.07%
1.32%
0.03%

过去三个月
-2.03%
1.65%
-3.14%
1.41%
1.11%
0.24%

过去六个月
25.17%
1.57%
22.54%
1.41%
2.63%
0.16%

过去一年
14.01%
1.67%
5.28%
1.38%
8.73%
0.29%

自基金合同生效起至今
6.41%
1.30%
2.90%
1.04%
3.51%
0.26%


3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较





§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
创金合信基金管理有限公司于2014年7月3日获得中国证监会批复，2014年7月9日正式注册设立，注册地为深圳市。公司注册资本2.33亿元人民币。目前公司股东为第一创业证券股份有限公司，出资比例51.0729%；深圳市金合信投资合伙企业（有限合伙），出资比例21.8884%；深圳市金合中投资合伙企业（有限合伙），出资比例4.50645%；深圳市金合华投资合伙企业（有限合伙），出资比例4.50645%；深圳市金合振投资合伙企业（有限合伙），出资比例4.50645%；深圳市金合兴投资合伙企业（有限合伙），出资比例4.50645%；深圳市金合同投资合伙企业（有限合伙），出资比例4.50645%；深圳市金合荣投资合伙企业（有限合伙），出资比例4.50645%。 公司始终坚持"客户利益至上"，致力于为客户实现长期稳定的投资回报，做客户投资理财的亲密伙伴。 截至2019年6月30日，本公司共管理40只公募基金，其中混合型产品8只、指数型产品8只、债券型产品14只、股票型产品9只、货币型产品1只；管理的公募基金规模约155.17亿元。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



李晗
本基金基金经理
2016-11-02
-
11年
李晗先生，中国国籍，中南财经政法大学硕士，金融风险管理师（FRM）。 曾任职于海航集团，2006年5月加入鹏华基金管理有限公司，任资产管理部研究员。 2009年11月加入第一创业证券股份有限公司资产管理部，担任多个集合理财产品投资主办。2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，现任基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，离任日期、后任基金经理的任职日期指公司作出决定的日期； 2、证券从业年限的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。本基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程、强化事后监控及分析手段等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，切实防范利益输送。本报告期，公平交易制度总体执行情况良好。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金秉承"理性分析价值，深度挖掘成长"的投资理念，以GARP(Growth at a Reasonable Price)策略为核心，致力于寻找市场上具备成长潜力的上市公司，在其估值合理或被低估的时候，以更具估值优势的价格买入并相对长期持有。 一季度市场情绪从去年底的极度悲观陡然间转向了乐观，股指一路上扬；进入二季度市场则进入了调整期。在年初市场处于底部的时候我们并没有盲目悲观，保持了较高的仓位，因此获取了收益；经过一个季度快速上涨后，我们认为市场对未来经济前景过于乐观，市场风险在不断积累，因此在一季度末降低了仓位，由此减少了风险暴露。

4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末创金合信优价成长股票A基金份额净值为1.0631元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为25.06%，同期业绩比较基准收益率为22.54%；截至报告期末创金合信优价成长股票C基金份额净值为1.0641元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为25.17%，同期业绩比较基准收益率为22.54%。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当下，我们依然认为：财政前倾之后可能后续会有回落；中美之间的摩擦可能在未来会以不同形式展现并长期存在；内部的结构性改革可能会悄然推进，并对诸多领域产生长期的巨大影响。因此我们依然认为：经济依然处于转型升级过程中，随着时间的推移经济下行的压力仍有较大可能会逐步显现。 虽然经济下行压力可能会逐步显现，但同时我们也应看到从去年下半年以来连续多次进行了个税减免、企业增值税和社保费率的大幅度下调，个税减免直接增加了居民可支配收入，而企业增值税和社保费率的大幅度下调则可减轻制造业的负担，其中一部分也可能通过竞争体现为最终产品价格的下降，最终增加消费者剩余和提升制造业的竞争力。随着这些举措的逐渐落地，我们相信居民消费将得到有力的支撑，从而实现从过去投资稳增长到内生消费稳增长的转变。此外企业竞争力的提升也有助于在更长时期内提升企业内生性的投资，从而助力我国经济转型升级的逐步实现。 综上所述，未来既有经济下行压力，也有税费减免带来的消费稳增长效应，因此未来一段时间整体经济较大可能仍处于较窄的区间内有小幅度的波动。 在经济转型尚在摸索过程中的时候，经济必然承压，很多行业和公司在转型过程中也有较大可能要付出代价，从基本面看很难支撑市场的全面持续上涨，因此我们在未来一段时间对整体市场仍较为谨慎。因此，我们对投资组合进行了一些优化和调整，对于前期涨幅较大的标的我们适度降低了持仓比例，以减小风险暴露。我们也将密切关注基本面的变化，及时作出调整。 未来较长一段时间中，分化可能是资本市场的主要趋势。基于基本面研究我们相信：随着转型升级的推进，在未来较长一段时间内很多行业中都将次第出现集中度提升的现象，这是经济发展到一定阶段后不可阻挡的趋势。在集中度提升过程中，少数优质企业将在行业中脱颖而出，获得更大的市场份额和利润回报，从而支撑更大规模的研发投入和技术升级，进而形成更强的竞争优势，最终形成正反馈机制。这一类的企业将是我们未来投资的重点。 未来较长一段时间中，在经济持续增长的背景下，消费升级仍将继续。虽然短期看消费受到多重因素的压制，但从长期看经济的增长和收入的提升仍将推动消费规模和品质的提升。在消费升级的过程中，一些具备规模效应的行业中，优质公司也将获得巨大的成长空间和增长潜力。 未来较长一段时间中，国企改革仍大有可为。部分优质国有企业经过多年积累已经形成了自身在管理、研发等方面的优势，在国企改革的推动下，在约束和激励机制逐步市场化和合理化之后，这些潜在的优势都将逐步得以释放和发挥，从而推动企业新一轮的腾飞。 未来较长一段时间中，回避风险仍然是投资组合优化的重要考虑因素。股价的上涨会给投资者带来收获的快乐，但同时也是利好的兑现和风险的积累，在我们没有看到经济获得新动能全面走强从而带动估值全面提升前，我们依然将持续优化投资组合，回避潜在风险。 未来我们将持续对投资组合持续进行优化，从而实现投资组合风险和收益的相对均衡，重点关注结构性的投资机会，获取相对合理的收益。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人严格按照企业会计准则、《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中央国债登记结算有限责任公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内，本基金未进行利润分配，符合合同约定。

4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金为发起式基金，不适用本项说明。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金的管理人--创金合信基金管理有限公司在创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金未进行利润分配。

5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对创金合信基金管理有限公司编制和披露的创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金2019年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

§6 半年度财务会计报告(未经审计)

6.1 资产负债表
会计主体：创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金
报告截止日：2019年06月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日

资 产：



银行存款
4,645,774.29
1,417,804.98

结算备付金
22,767.72
20,824.99

存出保证金
14,398.27
46,821.14

交易性金融资产
28,941,354.99
20,099,893.43

其中：股票投资
28,941,354.99
20,099,893.43

基金投资
-
-

债券投资
-
-

资产支持证券投资
-
-

贵金属投资
-
-

衍生金融资产
-
-

买入返售金融资产
-
-

应收证券清算款
95,775.65
-

应收利息
916.77
321.24

应收股利
-
-

应收申购款
33,812.91
40,896.25

递延所得税资产
-
-

其他资产
-
-

资产总计
33,754,800.60
21,626,562.03

负债和所有者权益
本期末
2019年06月30日
上年度末
2018年12月31日

负 债：



短期借款
-
-

交易性金融负债
-
-

衍生金融负债
-
-

卖出回购金融资产款
-
-

应付证券清算款
99,558.84
62,450.23

应付赎回款
166,206.45
103,298.02

应付管理人报酬
41,736.38
26,854.12

应付托管费
6,956.05
4,475.69

应付销售服务费
6,441.27
2,682.60

应付交易费用
26,751.48
6,803.71

应交税费
-
-

应付利息
-
-

应付利润
-
-

递延所得税负债
-
-

其他负债
16,275.23
160,012.87

负债合计
363,925.70
366,577.24

所有者权益：



实收基金
31,394,559.07
25,008,310.82

未分配利润
1,996,315.83
-3,748,326.03

所有者权益合计
33,390,874.90
21,259,984.79

负债和所有者权益总计
33,754,800.60
21,626,562.03

注：报告截止日2019年6月30日，基金份额总额31,394,559.07份，其中下属A类基金份额17,381,901.36份，C类基金份额14,012,657.71份。下属A类基金份额净值1.0631元，C类基金份额净值1.0641元。

6.2 利润表
会计主体：创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期2019年01月01日 至2019年06月30日
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日





一、收入
3,389,118.89
-33,621,991.18

1.利息收入
18,778.16
40,213.41

其中：存款利息收入
18,778.16
40,213.41

债券利息收入
-
-

资产支持证券利息收入
-
-

买入返售金融资产收入
-
-

其他利息收入
-
-

2.投资收益（损失以“-”填列）
621,961.70
-2,242,652.65

其中：股票投资收益
557,943.99
-4,618,150.26

基金投资收益
-
-

债券投资收益
-
-

资产支持证券投资收益
-
-

贵金属投资收益
-
-

衍生工具收益
-
-

股利收益
64,017.71
2,375,497.61

3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
2,623,871.51
-31,492,888.90

4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
-
-

5.其他收入（损失以“-”号填列）
124,507.52
73,336.96

减：二、费用
377,060.48
1,981,307.03

1．管理人报酬
222,383.16
1,453,033.05

2．托管费
37,063.92
242,172.20

3．销售服务费
30,717.47
11,883.94

4．交易费用
70,587.79
194,727.49

5．利息支出
-
-

其中：卖出回购金融资产支出
-
-

6．税金及附加
-
-

7．其他费用
16,308.14
79,490.35

三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
3,012,058.41
-35,603,298.21

减：所得税费用
-
-

四、净利润（净亏损以“-”号填列）
3,012,058.41
-35,603,298.21


6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金
本报告期：2019年01月01日至2019年06月30日
单位：人民币元
项 目
本期
2019年01月01日至2019年06月30日


实收基金
未分配利润
所有者权益合计

一、期初所有者权益(基金净值)
25,008,310.82
-3,748,326.03
21,259,984.79

二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
3,012,058.41
3,012,058.41

三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
6,386,248.25
2,732,583.45
9,118,831.70

其中：1.基金申购款
39,736,881.29
3,764,392.98
43,501,274.27

2.基金赎回款
-33,350,633.04
-1,031,809.53
-34,382,442.57

四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-

五、期末所有者权益（基金净值）
31,394,559.07
1,996,315.83
33,390,874.90

项 目
上年度可比期间
2018年01月01日至2018年06月30日


实收基金
未分配利润
所有者权益合计

一、期初所有者权益(基金净值)
162,004,996.05
22,155,966.05
184,160,962.10

二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-35,603,298.21
-35,603,298.21

三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）
5,403,537.21
2,780,856.75
8,184,393.96

其中：1.基金申购款
30,707,866.95
4,851,213.92
35,559,080.87

2.基金赎回款
-25,304,329.74
-2,070,357.17
-27,374,686.91

四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-

五、期末所有者权益（基金净值）
167,408,533.26
-10,666,475.41
156,742,057.85

报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
苏彦祝
—————————
基金管理人负责人
黄越岷
—————————
主管会计工作负责人
安兆国
—————————
会计机构负责人


6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2016]2275号《关于准予创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金注册的批复》核准，由创金合信基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币10,186,822.11元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2016)第1362号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金基金合同》于2016年11月2日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为10,187,722.65份基金份额，其中认购资金利息折合900.54份基金份额。本基金的基金管理人为创金合信基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司(以下简称"中国工商银行")。 本基金为发起式基金，发起资金认购部分为10,001,898.54份基金份额，发起资金认购方承诺使用发起资金认购的基金份额持有期限不少于3年。 根据《创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金招募说明书》，本基金根据认购/申购费用与销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资人认购/申购时收取认购/申购费用的基金份额，称为A类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用的基金份额，称为C类基金份额。本基金A类、C类基金份额分别设置代码。由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《创金合信优价成长股票型发起式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板以及其他中国证监会允许基金投资的股票)、债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、金融衍生品(权证、股指期货、股票期权等)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×90%＋一年期人民币定期存款利率(税后)×10%。

6.4.2 会计报表的编制基础