大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金2022年第2季度报告

基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2022年 7月 20日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022年 07月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 04月 01日起至 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大成惠裕定开纯债债券
基金主代码 003841
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 5月 15日
报告期末基金份额总额 477,789,262.99份
投资目标 通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，力争获取
超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略 本基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。
（一）封闭期投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向
及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债
券组合投资收益。
（二）开放期投资策略
开放运作期内，本基金将保持较高的组合流动性，方便投资人安排投
资。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征 本基金是债券型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金、混合
型基金，高于货币市场基金，属于风险水平中等的基金。
基金管理人 大成基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2022年 4月 1日-2022年 6月 30日）
1.本期已实现收益 5,182,933.87
2.本期利润 4,766,040.35
3.加权平均基金份额本期利润 0.0100
4.期末基金资产净值 499,146,186.23
5.期末基金份额净值 1.0447
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.94% 0.05% 1.05% 0.04% -0.11% 0.01%
过去六个月 1.44% 0.05% 1.83% 0.05% -0.39% 0.00%
过去一年 4.10% 0.05% 4.78% 0.05% -0.68% 0.00%
过去三年 9.21% 0.04% 13.20% 0.07% -3.99% -0.03%
过去五年 20.50% 0.04% 25.19% 0.06% -4.69% -0.02%
自基金合同
生效起至今
21.21% 0.04% 26.91% 0.06% -5.70% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
冯佳
本基金基
金经理
2020年 10月
15日
- 13年
英国诺丁汉大学金融投资硕士。2005年 5
月至 2009年 5月任安永华明会计师事务
所审计部高级审计师。2009年6月至2013
年 1月任第一创业证券研究所研究员、资
产管理部信评分析岗。2013年2月至2015
年 12月任创金合信基金管理有限公司固
定收益部投资主办。2016年 1月至 2017
年 10月任招商银行股份有限公司私人银
行部投研岗。2017年 11月加入大成基金
管理有限公司，现任固定收益总部基金经
理。2020年 10月 15日起任大成惠裕定
期开放纯债债券型证券投资基金基金经
理。2020年 11月 12日起任大成惠福纯
债债券型证券投资基金基金经理。2021
年4月7日起任大成惠平一年定期开放债
券型发起式证券投资基金基金经理。2021
年 5月 27日起任大成恒享混合型证券投
资基金基金经理。2021年 7月 7日起任
大成恒享春晓一年定期开放混合型证券
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投资基金基金经理。2021年 8月 13日起
任大成景轩中高等级债券型证券投资基
金基金经理。2021年 10月 12日起任大
成恒享夏盛一年定期开放混合型证券投
资基金基金经理。2021年 11月 26日起
任大成景优中短债债券型证券投资基金
基金经理。2021年 12月 20日起任大成
惠源一年定期开放债券型发起式证券投
资基金基金经理。2022年 2月 25日起任
大成惠兴一年定期开放债券型发起式证
券投资基金基金经理。具有基金从业资
格。国籍：中国
注：1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合
同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前
提下，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和
工具，对旗下所有投资组合间连续 4个季度的日内、3日内及 5日内股票及债券交易同向交易价
差进行分析，针对同一基金经理管理的多个投资组合及公私募兼任基金经理管理的多个投资组合
的投资交易行为加强了公平交易监测与分析，包括对不同时间窗下（同日、3日、5日、10日）
反向交易和同向交易价差监控的分析。分析结果表明：债券交易同向交易频率较低；部分股票同
向交易溢价率较大主要来源于投资策略差异、市场因素（如个股当日价格振幅较高）及组合经理
交易时机选择，即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成
交价格差异较大，同时结合交易价差专项统计分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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报告期内，基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间不存在
同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向
交易，但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%
的情形；投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交
易不对市场产生重大影响，无异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
回顾二季度来看，境外风险因素多重叠加的时期已经过去，市场处于压力逐步缓释的阶段，5
月美联储加息及缩表的节奏并未进一步转鹰，国内市场则重回以我为主的基本面和货币政策为主
线；
由于疫情对于大中型城市生产生活的干扰，4月的经济金融数据在季度初带来交易机会，叠
加资金层面在二季度大部分时间处于合理充裕的水平，即使在 5-6月地方政府债券发行放量的集
中期，资金成本仍维持低位震荡，杠杆套利策略被广泛采用；全季度来看，收益率曲线在中短端
略有牛陡走势， 资金的持续宽松带动中短期收益率回落超过 20BP，但中长久期限品种反而小幅
上行 1-3bp不等。
产品在 4月迅速提升了债券资产的杠杆，增配部分优质的具备期限利差保护的品种，增厚杠
杆但保持中性久期。在资金层面稳健期间，二季度实现了资本利得和套息的双向收益。市场对于
资金面稳定性的担忧情绪伴随利率品种供给以及临近季末时点而提升，利率品种及曲线中段信用
债收益率走势分化，利率品略有冲高后小幅回落，信用品仍受到资金追捧，收益率曲线继续下移。
债券市场关注的主线仍是国内资金面宽裕的持续性以及宽信用的传导力度，我们判断在地方
政府债的发行高峰过去之后，短期内资金成本较季末回落的可能性较大，继而推动淤积在银行间
市场中的狭义流动性继续追逐优质资产，因此持续的流动性和机构增配压力仍将使得债市受益，
短期杠杆套利策略确定性仍然较高。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0447元；本报告期基金份额净值增长率为 0.94%，业绩
比较基准收益率为 1.05%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 592,446,855.93 98.16
其中：债券 592,446,855.93 98.16
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 10,000,000.00 1.66

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 1,078,204.94 0.18
8 其他资产 1,410.96 0.00
9 合计 603,526,471.83 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 444,161,481.38 88.98
其中：政策性金融债 184,974,967.14 37.06
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 20,732,219.18 4.15
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7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 14,730,182.88 2.95
9 其他 112,822,972.49 22.60
10 合计 592,446,855.93 118.69
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 200402 20农发 02 500,000 50,329,246.58 10.08
2 2128035 21华夏银行 02 400,000 41,046,950.14 8.22
3 2220035
22厦门国际银行
小微债 01
400,000 40,185,260.27 8.05
4 2228007 22浦发银行 01 350,000 35,337,979.18 7.08
5 150218 15国开 18 300,000 31,845,747.95 6.38
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
5.10 投资组合报告附注
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5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
1、本基金投资的前十名证券之一 21华夏银行 02（2128035.IB）的发行主体华夏银行股份有
限公司于 2021年 8月 13日因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，受到中国人民银
行处罚（银罚字〔2021〕25号），于 2022年 3月 21日因不良贷款余额 EAST数据存在偏差等，受
到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字〔2022〕19 号）。本基金认为，对华夏银行
的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。
2、本基金投资的前十名证券之一 22浦发银行 01（2228007.IB）的发行主体上海浦东发展银
行股份有限公司于 2021年 7月 13日因监管发现的问题屡查屡犯等，受到中国银行保险监督管理
委员会处罚（银保监罚决字〔2021〕27号），于 2022年 3月 21日因漏报逾期 90天以上贷款余额
EAST数据等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚(银保监罚决字〔2022〕25号)。本基金认为，
对浦发银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。
3、本基金投资的前十名证券之一 21 交通银行小微债（2128013.IB）的发行主体交通银行股
份有限公司于 2021年 7月 13日因理财业务和同业业务制度不健全等，受到中国银行保险监督管
理委员会处罚（银保监罚决字〔2021〕28号），于 2021年 8月 13日因违反信用信息采集、提供、
查询及相关管理规定，受到中国人民银行处罚（银罚字〔2021〕23号），于 2022年 3月 21日因
漏报不良贷款余额 EAST数据等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银保监罚决字〔2022〕
15号）。本基金认为，对交通银行的处罚不会对其投资价值构成实质性负面影响。
4、本基金投资的前十名证券之一 20 农发 02（200402.IB）的发行主体中国农业发展银行于
2022年 3月 21日因漏报不良贷款余额 EAST数据等，受到中国银行保险监督管理委员会处罚（银
保监罚决字〔2022〕10 号）。本基金认为，对中国农业发展银行的处罚不会对其投资价值构成实
质性负面影响。
5、本基金投资的前十名证券之一 15国开 18（150218.IB）的发行主体国家开发银行于 2022
年 3月 21日因未报送逾期 90天以上贷款余额 EAST数据等，受到中国银行保险监督管理委员会处
罚（银保监罚决字〔2022〕8号）。本基金认为，对国家开发银行的处罚不会对其投资价值构成实
质性负面影响。
6、本基金投资的前十名证券之一 21北京银行小微债 02（2120033.IB）的发行主体北京银行
股份有限公司于 2021年 9月 26日因服务收费管理不力，违规收费等，受到中国银行保险监督管
理委员会北京监管局处罚（京银保监罚决字〔2021〕26 号）。本基金认为，对北京银行的处罚不
会对其投资价值构成实质性负面影响。
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7、本基金投资的前十名证券之一 21杭州银行小微债 01（2120025.IB）的发行主体杭州银行
股份有限公司于 2022年 5月 23日因未按规定履行客户身份识别义务，受到中国人民银行杭州中
心支行处罚（杭银处罚字(2022)30 号）。本基金认为，对杭州银行的处罚不会对其投资价值构成
实质性负面影响。
8、本基金投资的前十名证券之一 22厦门国际银行小微债 01（2220035.IB）的发行主体厦门
国际银行股份有限公司于 2021年 10月 27日因未按规定履行客户身份识别义务等，受到中国人民
银行福州中心支行处罚（福银罚字(2021)50 号）。本基金认为，对厦门国际银行的处罚不会对其
投资价值构成实质性负面影响。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,410.96
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,410.96
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 477,788,648.26
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报告期期间基金总申购份额 630.45
减：报告期期间基金总赎回份额 15.72
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 477,789,262.99
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20220401-20220630 477,782,130.91 - - 477,782,130.91 100.00
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金净值剧
烈波动的风险，甚至有可能引起基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应
对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1.根据我司发布的《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经大成基金管理
有限公司第七届董事会第十四次会议审议通过并履行必要程序，自 2022年 4月 15日起，周立新
先生因工作安排离任公司副总经理。具体事宜详见公司公告。
2.根据我司发布的《大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告》，经大成基金管理
有限公司第七届董事会第十五次会议审议通过并履行必要程序，自 2022年 6月 1日起，赵冰女士
担任公司副总经理，段皓静女士担任公司督察长。自同日起赵冰女士离任公司督察长。具体事宜
详见公司公告。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金的文件；
2、《大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
5、本报告期内在规定报刊上披露的各种公告原稿。
9.2 存放地点
备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站 http://www.dcfund.com.cn进行查
阅。


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2022年 7月 20日