基金管理人:中融基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2017 年 08 月 29 日
中融鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2017年半年度报告
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§1? 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半
年度报告已经全体独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2017 年 8 月 25
日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年01月01日起至2017年06月30日止。
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1.2 目录
§1??重要提示及目录?.......................................................................................................................................?2?
1.1?重要提示?...........................................................................................................................................?2?
1.2?目录?...................................................................................................................................................?3?
§2??基金简介?...................................................................................................................................................?4?
2.1?基金基本情况?...................................................................................................................................?4?
2.2?基金产品说明?...................................................................................................................................?4?
2.3?基金管理人和基金托管人?...............................................................................................................?5?
2.4?信息披露方式?...................................................................................................................................?5?
2.5?其他相关资料?...................................................................................................................................?5?
§3?主要财务指标和基金净值表现?................................................................................................................?5?
3.1?主要会计数据和财务指标?...............................................................................................................?5?
3.2?基金净值表现?...................................................................................................................................?6?
§4??管理人报告?...............................................................................................................................................?8?
4.1?基金管理人及基金经理情况?...........................................................................................................?8?
4.2?管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明?.................................................................?10?
4.3?管理人对报告期内公平交易情况的专项说明?.............................................................................?11?
4.4?管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明?.............................................................?11?
4.5?管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望?.............................................................?12?
4.6?管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明?.........................................................................?12?
4.7?管理人对报告期内基金利润分配情况的说明?.............................................................................?13?
§5??托管人报告?.............................................................................................................................................?13?
5.1?报告期内本基金托管人遵规守信情况声明?.................................................................................?13?
5.2?托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明?.............?13?
5.3?托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见?.............................?13?
§6?半年度财务会计报告(未经审计)?...........................................................................................................?13?
§7??投资组合报告?.........................................................................................................................................?38?
§8??基金份额持有人信息?.............................................................................................................................?41?
§9??开放式基金份额变动?.............................................................................................................................?42?
§10??重大事件揭示?.......................................................................................................................................?43?
§11??影响投资者决策的其他重要信息?.......................................................................................................?47?
11.1?报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况?...........................................?47?
11.2?影响投资者决策的其他重要信息?...............................................................................................?47?
§12??备查文件目录?.......................................................................................................................................?47?
12.1?备查文件目录?...............................................................................................................................?47?
12.2?存放地点?.......................................................................................................................................?47?
12.3?查阅方式?.......................................................................................................................................?48?
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§2? 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中融鑫回报灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 中融鑫回报混合
基金主代码 004067
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月22日
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 17,878,961.09份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称 中融鑫回报混合A 中融鑫回报混合C
下属各类别基金的交易代码 004067 004068
报告期末下属分级基金的份额总额 55,211.86份 17,823,749.23份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合,在严格控
制风险的前提下,力争为基金持有人获取长期持续稳定
的投资回报。
投资策略
1.大类资产配置
2.股票投资策略
3.债券投资策略
4.中小企业私募债券投资策略
5、衍生品投资策略
6.资产支持证券投资策略
业绩比较基准 沪深300指数收益率×40%+上证国债指数收益率×60%
风险收益特征
本基金为混合型基金,预期风险和预期收益高于债
券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证
券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中融基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 裴芸 郭明
联系电话 85003300 (010)66105799
电子邮箱 peiyun@zrfunds.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话 400-160-6000;010-85003210 95588
传真 010-85003386 (010)66105798
注册地址 深圳市福田区莲花街道益田路6009号新世界中心29层 北京市西城区复兴门内大街55号
办公地址 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座7层 北京市西城区复兴门内大街55号
邮政编码 100005 100140
法定代表人 王瑶 易会满
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸
名称 证券日报
登载基金半年度报告正文的
管理人互联网网址 http://www.zrfunds.com.cn/
基金半年度报告备置地点 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座7层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中融基金管理有限公司 北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座7层
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年01月01日-2017年06月30日)
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中融鑫回报混合A 中融鑫回报混合C
本期已实现收益 1,882.57 7,563,913.15
本期利润 1,270.69 7,564,525.03
加权平均基金份额本期利润 0.0254 0.0165
本期加权平均净值利润率 2.49% 1.64%
本期基金份额净值增长率 2.96% 1.35%
3.1.2 期末数据和指标 报告期(2017年06月30日)
期末可供分配利润 1,671.48 253,091.11
期末可供分配基金份额利润 0.0303 0.0142
期末基金资产净值 56,883.34 18,076,840.34
期末基金份额净值 1.0303 1.0142
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年06月30日)
基金份额累计净值增长率 3.03% 1.42%
1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益
水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰
低数;
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中融鑫回报混合A
阶段
份额净
值增长
率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 -0.13% 0.11% 2.07% 0.26% -2.20% -0.15%
过去三个月 1.49% 0.10% 2.51% 0.25% -1.02% -0.15%
过去六个月 2.96% 0.08% 4.47% 0.23% -1.51% -0.15%
自基金合同生
效起至今 3.03% 0.08% 4.21% 0.23% -1.18% -0.15%
中融鑫回报混合C
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阶段
份额净
值增长
率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 -0.39% 0.10% 2.07% 0.26% -2.46% -0.16%
过去三个月 0.50% 0.09% 2.51% 0.25% -2.01% -0.16%
过去六个月 1.35% 0.06% 4.47% 0.23% -3.12% -0.17%
自基金合同生
效起至今 1.42% 0.06% 4.21% 0.23% -2.79% -0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注:按照基金合同和招募说明书的约定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,建
仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。
§4? 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为中融基金管理有限公司,成立于2013年5月31日,由中融国际信托
有限公司与上海融晟投资有限公司共同出资,注册资金11.5亿元人民币。
截至2017年6月30日,中融基金管理有限公司共管理37只基金,包括中融增鑫定期
开放债券、中融货币、中融国企改革混合、中融融安混合、中融新机遇混合、中融一带
一路、中融银行、中融新动力混合、中融钢铁、中融煤炭、中融融安二号保本、中融新
优势混合、中融稳健添利债券、中融新经济混合、中融日盈、中融产业升级混合、中融
融丰纯债、中融融裕双利债券、中融竞争优势、中融融信双盈、中融强国制造混合、中
融现金增利货币、中融银行间3-5年中高等级信用债指数、中融银行间1-3年高等级信用
债指数、中融鑫回报混合、中融银行间0-1年中高等级信用债指数、中融银行间1-3年中
高等级信用债指数、中融恒泰纯债、中融量化多因子混合、中融鑫思路混合、中融物联
网主题、中融量化智选混合、中融盈泽债券、中融盈润债券、中融恒瑞纯债、中融量化
小盘股票、中融睿丰定期开放债券。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
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姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限 说明 任职日期 离任日期
沈潼
中融增鑫
定期开放
债券、中
融货币、
中融融安
混合、中
融新机遇
混合、中
融新动力
混合、中
融融安二
号保本、
中融新优
势混合、
中融稳健
添利债
券、中融
日盈、中
融融裕双
利债券、
中融融信
双盈、中
融强国制
造混合、
中融现金
增利货
币、中融
鑫回报混
合、中融
鑫思路混
合基金基
金经理
2017-02-16 - 9年
沈潼女士,中国国籍,毕
业于悉尼大学会计商法
专业,研究生学历,商学
硕士,具有基金从业资
格,证券从业年限9年。
2007年7月至2014年11月
曾任职于长盛基金管理
有限公司,担任交易员;
2014年12月加入中融基
金管理有限公司,现任固
收投资部基金经理。于20
17年2月至今任本基金基
金经理。 沈潼女士,中
国国籍,毕业于悉尼大学
会计商法专业,研究生学
历,商学硕士,具有基金
从业资格,证券从业年限
9年。 2007年7月至2014
年11月曾任职于长盛基
金管理有限公司,担任交
易员;2014年12月加入中
融基金管理有限公司,现
任固收投资部基金经理,
于2017年2月至今任本基
金基金经理。
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姜涛
中融新机
遇混合、
中融新动
力混合、
中融新优
势混合、
中融新经
济混合、
中融强国
制造混
合、中融
鑫回报混
合基金基
金经理
2017-01-05 - 7年
姜涛先生,中国国籍,毕
业于上海交通大学产业
经济学专业,博士研究生
学历,具有基金从业资
格,证券从业年限7年。2
010年4月至2011年9月曾
任华西证券有限公司研
究所高级研究员、2011年
10月至2012年12月曾任
财通基金管理有限公司
量化投资部投资经理。20
13年1月加入中融基金管
理有限公司,任权益投资
部基金经理,于2017年1
月至今任本基金基金经
理。
王玥
中融融安
混合、中
融新动力
混合、中
融新机遇
混合、中
融鑫回报
混合、中
融增鑫定
期开放债
券、中融
鑫思路混
合基金基
金经理
2016-12-22 2017-02-22 6年
王玥女士,中国国籍,北
京大学经济学硕士,香港
大学金融学硕士,具备基
金从业资格,证券从业年
限6年。2010年7月至2013
年7月曾就职于中信建投
证券股份有限公司固定
收益部,任高级经理。20
13年8月加入中融基金管
理有限公司,任固收投资
部基金经理,于2016年12
月至2017年2月任本基金
基金经理。
注:(1)上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
(2)证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配
套法规、基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和
运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运
作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行
为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司制定了《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节
的内部控制,在研究、决策、交易执行等各环节,通过制度、流程、技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合,保证公平交易原则的实现。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了公平对
待,未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度宏观盈利向好,房地产投资依然显示出较强的韧性和弹性,基建投资
则有减速的倾向,BDI持续上涨,大宗商品需求较为强烈,但是出口集装箱量下降意味
着出口数据并不乐观。由于近期全国大中城市出现的房价过快上涨,引发了新一轮楼市
泡沫的政策出台,进而传导至需求层面,周期板块空间受到压制,周期景气从上游向中
下传导,中游行业的景气持续性与确定性增强。利好股市,利空债券。货币政策方面,
稳健中性的货币政策伴随金融去杠杆,未来流动性将边际收紧逐渐成为市场共识,暨16
年四季度暴跌之后,一季度债市呈现震荡阴跌的局面。二季度受汽车消费的压制的影响,
消费呈现小幅回落的态势;投资方面,企业利润的回落使制造业投资回暖不具备可持续
性;随着开发商拿地热情日渐消退,房地产投资持续高增速难以再现;基建再次成为支
撑固定资产投资增速保持稳定的关键要素;出口对经济增长的贡献率较低。市场流动性
出现边际改善的局面。此外,叠加企业盈利增速保持较高增速,这都给市场偏好带来积
极改善。
本基金在一季度继续保持谨慎的观点,保持较低的权益仓位的运作,债券部分整体
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久期较短,在控制产品一定范围内的回撤前提下参与利率债波段操作,保持基金资产的
稳健增值。二季度因为产品规模降低而逐步降低具备高分红低波动特征的权益仓位。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中融鑫回报混合A基金份额净值为1.0303元;本报告期基金份额净值
增长率为2.96%,同期业绩比较基准收益率为4.47%。
截至报告期末中融鑫回报混合C基金份额净值为1.0142元;本报告期基金份额净值
增长率为1.35%,同期业绩比较基准收益率为4.47%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为下半年国内宏观经济依然处于缓慢降速的过程之中,消费增速回落,投资
放缓,对外贸易继续放缓,财政政策扩张的空间有限。放缓节奏主要在于政策影响的程
度。市场的博弈焦点依然在于经济实际增速向潜在增速回归的过程中,资金收益率预期
的反复波动。
展望下半年证券市场,A股市场估值和业绩扔存在结构性问题,在流动性紧平衡的
大背景下,股票和债券都不存在整体趋势性机会,市场整体依然存在弱势震荡的慢熊特
征,更多机会源自于流动性改善带来的估值提升和市场的结构性机会。个股选择上继续
延续上一个报告期的选股思路,配置高分红低波动个股和关注经季报数据验证并且前期
涨幅较小的个股。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定,本基金管理人严格按照新准则、中国证
监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金
托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。会计师事务所在估值调整导
致基金资产净值的变化在0.25%以上时对所采用的相关估值模型、假设及参数的适当性
发表审核意见。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。报告期内,本基金管理
人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相
关规定和基金合同的约定,日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行,基金份额净
值由基金管理人完成估值后,经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会,成员由高级管理人员、投资研究部门、基金运营部
门、风险管理部门、法律合规部门人员组成,负责研究、指导基金估值业务。基金管理
人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内,基金经理参加
估值委员会会议,但不介入基金日常估值业务;参与估值流程各方之间不存在任何重大
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利益冲突;与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所,中国证券登记结算有限责任
公司,中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司以及中国证券业协会等。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
§5? 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对中融鑫回报灵活配置混合型证券投资基金的托管过
程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任
何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中融鑫回报灵活配置混合型证券投资基金的管理人--中融基金管理有
限公司在中融鑫回报灵活配置混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基
金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利
益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,中融鑫回
报灵活配置混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中融基金管理有限公司编制和披露的中融鑫回报灵活配置混合型
证券投资基金2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:中融鑫回报灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日:2017年06月30日
单位:人民币元
资 产 附注号 本期末? 2017年06月30日?
上年度末?
2016年12月31日?
资 产:
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银行存款 6.4.7.1 2,646,959.28 548,186.40
结算备付金 7,600,000.00 -
存出保证金 17,056.74 -
交易性金融资产 6.4.7.2 - -
其中:股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 - -
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 8,000,000.00 199,840,000.00
应收证券清算款 4,349.59 -
应收利息 6.4.7.5 1,074.49 181,430.94
应收股利 - -
应收申购款 - -
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - 3,999.74
资产总计 18,269,440.10 200,573,617.08
负债和所有者权益 附注号 本期末 2017年06月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - 340,000.00
应付赎回款 101.28 -
应付管理人报酬 27,149.27 29,519.88
应付托管费 4,524.88 4,920.00
应付销售服务费 4,518.83 4,919.71
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应付交易费用 6.4.7.7 34,956.82 -
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债