安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金2018年第1季度报告

基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2018年04月20日






重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
基金产品概况
基金基本情况
基金简称
安信中国制造混合

基金主代码
004249

基金运作方式
契约型开放式

基金合同生效日
2017年03月16日

报告期末基金份额总额
85,350,874.63份

投资目标
在深入的基本面研究的基础上，在本基金关注的领域内精选股价相对于内在价值明显低估的股票进行投资，注重安全边际，为基金份额持有人实现长期稳定的回报。

投资策略
资产配置上，本基金以基于宏观、政策及市场分析的定性研究为主，结合定量分析的方法，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。股票投资上，运用科学严谨、规范化的资产配置方法，灵活投资于具有中国制造2025相关领域的上市公司证券，通过中国制造2025股票池的构建和个股精选，谋求基金资产的长期稳定增长。债券投资上，以企业债、公司债和可转债为主，并根据流动性管理的需要配置国债和货币市场工具。此外，本基金将投资于股指期货、权证、资产支持证券等，实现基金资产保值增值。

业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%+中债总指数收益率×50%。

风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。

基金管理人
安信基金管理有限责任公司

基金托管人
中国农业银行股份有限公司


主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年01月01日 - 2018年03月31日)

1.本期已实现收益
1,936,767.74

2.本期利润
1,071,093.30

3.加权平均基金份额本期利润
0.0130

4.期末基金资产净值
103,628,996.95

5.期末基金份额净值
1.214

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④

过去三个月
0.41%
1.08%
-0.95%
0.58%
1.36%
0.50%

自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同生效日为2017年3月16日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同约定。

管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明



任职日期
离任日期



陈一峰
本基金的基金经理，总经理助理兼研究总监兼研究部总经理
2017年3月16日
-
10年
陈一峰先生，经济学硕士，注册金融分析师（CFA）。历任国泰君安证券资产管理总部助理研究员,安信基金管理有限责任公司研究部研究员、特定资产管理部投资经理、权益投资部基金经理、权益投资部总经理。现任安信基金管理有限责任公司总经理助理兼研究总监兼研究部总经理。曾任安信平稳增长混合型发起式证券投资基金的基金经理；现任安信价值精选股票型证券投资基金、安信消费医药主题股票型证券投资基金、安信新成长灵活配置混合型证券投资基金、安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金、安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

张明
本基金的基金经理
2017年5月5日
-
7年
张明先生，管理学硕士。曾任安信证券股份有限公司安信基金筹备组任研究部研究员，2011年12月加入安信基金管理有限责任公司，历任研究部研究员、特定资产管理部投资经理。现任安信基金管理有限责任公司权益投资部基金经理。现任安信价值精选股票型证券投资基金、安信消费医药主题股票型证券投资基金、安信新成长灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理，安信中国制造2025港深灵活配置混合型证券投资基金、安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金、安信平稳增长混合型发起式证券投资基金、安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

谭珏娜
本基金的基金经理
2017年12月6日
-
12年
谭珏娜女士，经济学学士，具有11年证券从业经历。历任招商证券股份有限公司国际业务部业务助理、安信证券股份有限公司证券投资部内部风险控制员、交易员，2013年4月加入安信基金管理有限责任公司，历任运营部交易员、特定资产管理部投资经理助理、投资银行部投资经理，现任研究部研究员。现任安信工业4.0主题沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金、安信新常态沪港深精选股票型证券投资基金的基金经理助理，安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金、安信合作创新主题沪港深灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。?
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。
管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
我们一直坚持自下而上的投资选股思路，在充分研究公司商业模式，竞争优势，公司成长空间，行业竞争格局的背景下，结合估值水平，注重安全边际，选择低估值的价值股和合理估值的成长股，总结成一句话就是：“好公司，好价格，买入并持有，赚钱是大概率事件”。??今年一季度市场走势分化明显，上证指数下跌4.18%，沪深300指数下跌3.28%，中证500指数下跌2.18%，创业板指数上涨8.43%，中小创个股表现明显好于大盘股，并且相比去年，市场波动幅度明显加大，单季度各大指数振幅超过15%。分行业来看，今年一季度计算机、休闲服务、医药生物等行业涨幅靠前，采掘、汽车、非银金融等行业跌幅较大。截至2018年一季度末，产品单位净值1.214，本报告期内收益率0.41%，明显跑赢了沪深300指数和中证500指数，但是弱于创业板指数。??本基金一季度运作总体与前述投资思路保持一致，我们始终在符合中国制造2025主题范围的公司中，按照我们前述的选股标准，筛选出我们认为便宜的好公司，我们相信长期投资这些优秀公司会给我们的基金带来不错的收益，对于市场波动的加大，我们认为不必太过担心，每次股票价格的大幅波动都是我们买入优秀公司的机会，股票投资最大的风险并不是股票价格的大幅波动，而是被投资公司为股东创造超额利润的能力是否存在大幅消失的可能性以及持续性，简而言之，我们选取的公司通常现在很赚钱，ROE比较高，现金流不错，未来是否能够维持或者变得更好是需要我们持续关注的。??改革开放40年以来，中国成为“世界工厂”，在很多制造业领域，例如汽车，家电，机械，化工，纺织等，我们国家的产销量均成为了世界第一的水平，我们认为未来10-20年，中国的制造业水平会继续提高，从制造大国向制造强国转变，在此过程中会涌现出一批优秀的制造业龙头，从国内第一走向世界第一，我们会持续保持跟踪。??对于今年接下来宏观经济和市场的判断，我们继续维持去年底的看法，我们觉得2018年宏观经济仍将保持平稳增长态势，GDP增速预计在6.5%左右，在整体金融市场去杠杆背景下，预计资金面仍将保持紧平衡的态势，从当前的证券市场估值环境来看，大盘股估值还处于历史平均位置，市盈率在14倍左右，市净率大约1.6倍，整体上看，优秀公司的估值合理，创业板指估值已经跌到历史后1/4的水平，但绝对估值水平仍然偏高，达到40倍市盈率，4倍多市净率，我们认为创业板整体性的机会还未出现，但部分优秀成长型公司的估值已经出现投资机会了。展望未来1年，市场或将维持一个震荡格局，个股间的差异依然会持续分化,精选个股依然是获取超额收益的关键。我们目前维持看好的公司主要集中在建筑建材、家电、轻工、食品饮料、新能源发电等细分行业的龙头公司。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.214元；本报告期基金份额净值增长率为0.41%，业绩比较基准收益率为-0.95%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）

1
权益投资
81,033,117.92
77.25


其中：股票
81,033,117.92
77.25

2
基金投资
-
-

3
固定收益投资
37,499.75
0.04


其中：债券
37,499.75
0.04


资产支持证券
-
-

4
贵金属投资
-
-

5
金融衍生品投资
-
-

6
买入返售金融资产
-
-


其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-

7
银行存款和结算备付金合计
23,755,403.25
22.65

8
其他资产
72,496.23
0.07

9
合计
104,898,517.15
100.00


报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)

A
农、林、牧、渔业
-
-

B
采矿业
1,690,500.00
1.63

C
制造业
60,988,521.58
58.85

D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-

E
建筑业
6,889,462.00
6.65

F
批发和零售业
1,701,081.59
1.64

G
交通运输、仓储和邮政业
966,000.00
0.93

H
住宿和餐饮业
-
-

I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-

J
金融业
7,359,030.75
7.10

K
房地产业
538,800.00
0.52

L
租赁和商务服务业
899,722.00
0.87

M
科学研究和技术服务业
-
-

N
水利、环境和公共设施管理业
-
-

O
居民服务、修理和其他服务业
-
-

P
教育
-
-

Q
卫生和社会工作
-
-

R
文化、体育和娱乐业
-
-

S
综合
-
-


合计
81,033,117.92
78.20


报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）

1
000786
北新建材
180,000
4,532,400.00
4.37

2
000651
格力电器
90,000
4,221,000.00
4.07

3
600566
济川药业
90,000
4,138,200.00
3.99

4
002202
金风科技
220,260
3,991,111.20
3.85

5
600487
亨通光电
90,000
3,395,700.00
3.28

6
600519
贵州茅台
4,500
3,076,290.00
2.97

7
600104
上汽集团
90,000
3,060,900.00
2.95

8
600352
浙江龙盛
259,907
2,900,562.12
2.80

9
002078
太阳纸业
260,000
2,860,000.00
2.76

10
601668
中国建筑
320,000
2,771,200.00
2.67


报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）

1
国家债券
-
-

2
央行票据
-
-

3
金融债券
-
-


其中：政策性金融债
-
-

4
企业债券
-
-

5
企业短期融资券
-
-

6
中期票据
-
-

7
可转债（可交换债）
37,499.75
0.04

8
同业存单
-
-

9
其他
-
-

10
合计
37,499.75
0.04


报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）

1
123009
星源转债
375
37,499.75
0.04


报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
本基金投资股指期货的投资政策
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策小组，负责股指期货的投资管理的相关事项，同时针对股指期货投资管理制定投资决策流程和风险控制等制度，并经基金管理人董事会批准后执行。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股指期货投资管理从其最新规定，以符合相关法律法规和监管要求的变化。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
本期国债期货投资评价
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。
投资组合报告附注

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）

1
存出保证金
40,069.72

2
应收证券清算款
-

3
应收股利
-

4
应收利息
5,520.28

5
应收申购款
26,906.23

6
其他应收款
-

7
待摊费用
-

8
其他
-

9
合计
72,496.23


报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
83,426,593.56

报告期期间基金总申购份额
28,205,274.27

减:报告期期间基金总赎回份额
26,280,993.20

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-

报告期期末基金份额总额
85,350,874.63

基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
-

报告期期间买入/申购总份额
8,277,317.88

报告期期间卖出/赎回总份额
-

报告期期末管理人持有的本基金份额
8,277,317.88

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
9.70


基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号
交易方式
交易日期
交易份额(份)
交易金额(元)
适用费率(%)

1
申购
2018-02-08
8,277,317.88
10,000,000.00
-

合计
-
-
8,277,317.88
10,000,000.00
-

注：本基金管理人运用固有资金投资本基金所适用的费率/用与本基金法律文件的规定一致。申购金额≥500万元时，申购费为1000元/笔。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况


序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比(%)

机构
1
20180101-20180331;
20,000,111.11
-
-
20,000,111.11
23.43

个人
-
-
-
-
-
-
-

产品特有风险

?本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。


影响投资者决策的其他重要信息
无。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会核准安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；2、《安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；3、《安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；4、《安信中国制造2025沪港深灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；5、中国证监会要求的其他文件。
存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管理有限责任公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。 客户服务电话：4008-088-088 网址：http://www.essencefund.com


安信基金管理有限责任公司
2018年04月20日