0.0769% 基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年7月18日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 ??基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 ??基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 ??基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 ??本报告期中的财务资料未经审计。 ??本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。
基金产品概况
?
基金简称
嘉实稳怡债券
基金主代码
004486
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年6月21日
报告期末基金份额总额
139,413,511.22份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2018年4月1日 - 2018年6月30日)
1.本期已实现收益
1,697,647.70
2.本期利润
1,741,576.14
3.加权平均基金份额本期利润
0.0123
4.期末基金资产净值
144,218,027.79
5.期末基金份额净值
1.0345
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
1.33%
0.06%
1.76%
0.15%
-0.43%
-0.09%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
图：嘉实稳怡债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2017年6月21日至2018年6月30日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王亚洲
本基金、嘉实中证中期企业债指数(LOF)、嘉实中证中期国债ETF、嘉实中证金边中期国债ETF联接、嘉实稳祥纯债债券、嘉实稳盛债券、嘉实丰安6个月定期债券、嘉实稳华纯债债券基金经理
2017年10月17日
-
6年
曾任国泰基金管理有限公司债券研究员，2014年6月加入嘉实基金管理有限公司固定收益业务体系任研究员。具有基金从业资格，中国国籍。
胡永青
本基金、嘉实稳固收益债券、嘉实信用债券、嘉实增强收益定期债券、嘉实中证中期企业债指数(LOF)、嘉实丰益策略定期债券、嘉实元和、嘉实新财富混合、嘉实新起航混合、嘉实新常态混合、嘉实新优选混合、嘉实新趋势混合、嘉实新思路混合、嘉实稳盛债券、嘉实策略优选混合、嘉实主题增强混合、嘉实价值增强混合、嘉实稳宏债券、嘉实润泽量化定期混合、嘉实润和量化定期混合基金经理
2017年6月21日
-
15年
曾任天安保险股份有限公司固定收益组合经理，信诚基金管理有限公司投资经理，国泰基金管理有限公司固定收益部总监助理、基金经理。2013年11月加入嘉实基金管理有限公司，现任固定收益业务体系全回报策略组组长。硕士研究生，具有基金从业资格。
曲扬
本基金、嘉实债券、嘉实稳固收益债券、嘉实纯债债券、嘉实中证中期企业债指数(LOF)、嘉实中证中期国债ETF、嘉实中证金边中期国债ETF联接、嘉实丰益纯债定期债券、嘉实新财富混合、嘉实新起航混合、嘉实稳瑞纯债债券、嘉实稳祥纯债债券、嘉实新常态混合、嘉实新优选混合、嘉实新思路混合、嘉实稳鑫纯债债券、嘉实安益混合、嘉实稳泽纯债债券、嘉实策略优选混合、嘉实主题增强混合、嘉实价值增强混合、嘉实新添瑞混合、嘉实新添程混合、嘉实稳元纯债债券、嘉实稳熙纯债债券、嘉实新添辉定期混合基金经理
2017年6月21日
-
13年
曾任中信基金任债券研究员和债券交易员、光大银行债券自营投资业务副主管，2010年6月加入嘉实基金管理有限公司任基金经理助理，现任职于固定收益业务体系全回报策略组。硕士研究生，具有基金从业资格，中国国籍。
注：（1）基金经理曲扬、胡永青的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理王亚洲的任职日期指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实稳怡债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计2次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年二季度市场收益率震荡下行，十年金融债下行40bp左右，高等级信用债下行幅度相似，中低等级信用债收益率下行幅度相对较小。回溯二季度的市场表现，我们认为主要逻辑有以下几点：一是以社融增速为表征的信用收缩仍在持续，尤其从结构上看，居民部门的信用扩张虽然相对稳定，但非居民部门的信用收缩十分显著。二是财政纪律的整肃导致了基建相关的资金来源有一定压力，进而使得基建投资下行，地产投资二季度的表现超预期起到了一定的对冲作用，但市场整体对经济的预期仍相对悲观。三是在去杠杆的大背景下，央行二季度进行了两次降准，虽然有相应的“定向”安排，但对债券市场的流动性改善十分明显。综上，二季度的债券市场为结构性牛市。 ??组合操作层面，控制组合信用债久期，提升利率债仓位，把握了套利机会，在获得稳定的票息收入的前提下，适当提升组合风险暴露，争取为持有人谋求长期稳定的正回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0345元；本报告期基金份额净值增长率为1.33%，业绩比较基准收益率为1.76%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
-
-
其中：股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
182,348,361.40
97.24
其中：债券
182,348,361.40
97.24
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
1,338,121.28
0.71
8
其他资产
3,832,889.21
2.04
9
合计
187,519,371.89
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末，本基金未持有股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
报告期末，本基金未持有股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
6,391,278.00
4.43
2
央行票据
-
-
3
金融债券
11,602,673.40
8.05
其中：政策性金融债
11,602,673.40
8.05
4
企业债券
34,473,410.00
23.90
5
企业短期融资券
10,051,000.00
6.97
6
中期票据
100,709,000.00
69.83
7
可转债（可交换债）
-
-
8
同业存单
19,121,000.00
13.26
9
其他
-
-
10
合计
182,348,361.40
126.44
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
112546
17万科01
109,000
10,844,410.00
7.52
2
101800100
18中海地产MTN001
100,000
10,252,000.00
7.11
3
101458028
14海宁资产MTN001
100,000
10,172,000.00
7.05
4
101454042
14中金集MTN002
100,000
10,170,000.00
7.05
5
101454029
14淄博城运MTN002
100,000
10,127,000.00
7.02
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
本期国债期货操作主要通过国开债与国债期货配合交易，并在国开置换中起到了对冲作用，另外在部分市场调整阶段，国债期货提供了较好的降低久期的作用。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动（元）
风险说明
TF1809
TF1809
-10
-9,845,500.00
-16,750.00
-
公允价值变动总额合计（元）
-16,750.00
国债期货投资本期收益（元）
-231,950.22
国债期货投资本期公允价值变动（元）
111,050.22
本期国债期货投资评价
整体操作上相对谨慎，对组合的收益以及波动性方面都有一定的提升作用，后期仍将努力把握确定性较大的机会，合理分配各个策略之间的仓位占比，力争提升组合收益的同时，将回撤保持在可控范围内。
投资组合报告附注
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
121,478.15
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
3,711,411.06
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
3,832,889.21
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金未持有股票。
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
120,253,003.40
报告期期间基金总申购份额
29,314,234.16
减:报告期期间基金总赎回份额
10,153,726.34
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
139,413,511.22
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机构
1
2018/04/01至2018/06/30
50,104,218.85
-
-
50,104,218.85
35.94
2
2018/04/01至2018/04/19， 2018/06/21至2018/06/30
29,516,889.69
-
-
29,516,889.69
21.17
3
2018/06/21至2018/06/30
-
29,133,728.27
-
29,133,728.27
20.90
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。 ??未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
备查文件目录
备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实稳怡债券型证券投资基金注册的批复文件； (2)《嘉实稳怡债券型证券投资基金基金合同》； (3)《嘉实稳怡债券型证券投资基金招募说明书》； (4)《嘉实稳怡债券型证券投资基金托管协议》； (5)?基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)?报告期内嘉实稳怡债券型证券投资基金公告的各项原稿。
存放地点
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。? (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn? 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
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嘉实基金管理有限公司
2018年7月18日