基金管理人:上投摩根基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年四月二十二日
上投摩根香港精选港股通混合型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上投摩根香港精选港股通混合
基金主代码 005701
交易代码 005701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 6月 8日
报告期末基金份额总额 59,680,186.54份
投资目标
本基金采用定量及定性研究方法,自下而上优选在港股通
范围内的上市公司,通过严格风险控制,力争实现基金资
产的长期增值。
投资策略
资产配置层面,本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政
策面、市场面等多方面因素,对宏观经济、国家政策、资
金面和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行深入分
析,重点关注包括 GDP 增速、固定资产投资增速、净出
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口增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变化趋势,
结合股票、债券等各类资产风险收益特征,确定合适的资
产配置比例。本基金将根据各类证券的风险收益特征的相
对变化,适度的调整确定基金资产在股票、债券及现金等
类别资产间的分配比例,动态优化投资组合。个股选择层
面,本基金在分析宏观经济形势和行业发展基础上,精选
港股市场中的优质上市企业,有针对性地根据不同指标选
取具有成长性和投资价值的上市公司构建股票池。在具体
操作上,基金将采用自下而上的个股精选策略,综合运用
定量分析与定性分析的手段,对公司基本面进行价值挖
掘。
业绩比较基准
中证港股通综合指数收益率×70%+中债总指数收益率
×30%
风险收益特征
本基金属于混合型基金产品,预期风险和收益水平高于债
券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于较高风
险收益水平的基金产品。本基金将投资港股通标的股票,
需承担汇率风险以及境外市场的风险。本基金风险收益特
征会定期评估并在公司网站发布,请投资者关注。
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 1月 1日-2020年 3月 31日)
1.本期已实现收益 1,399,654.98
2.本期利润 -6,168,194.14
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3.加权平均基金份额本期利润 -0.1020
4.期末基金资产净值 57,307,329.41
5.期末基金份额净值 0.9602
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -10.07% 2.36% -9.65% 1.53% -0.42% 0.83%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
上投摩根香港精选港股通混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2018年 6月 8日至 2020年 3月 31日)
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注:本基金合同生效日为2018年6月8日,图示的时间段为2018年6月8日至2020年3月31日。
本基金建仓期自2018年6月8日至2018年12月7日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基
金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
张淑婉
本基金
基金经
理
2018-06-08 - 29年
张淑婉女士,台湾大学财务
金融研究所 MBA,自 1987
年 9月至 1989年 2月,在
东盟成衣股份有限公司担
任研究部专员;自 1989年 3
月至 1991 年 8 月,在富隆
证券股份有限公司担任投
行部专员;自 1993 年 3 月
至 1998 年 1 月,在光华证
券投资信托股份有限公司
担任研究部副理;自 1998
年 2月至 2006年 7月,在
摩根富林明证券信托股份
有限公司担任副总经理;自
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2007 年 11 月至 2009 年 8
月,在德意志亚洲资产管理
公司担任副总经理;自 2009
年 9月至 2014年 6月,在
嘉实国际资产管理公司担
任副总经理;自 2014 年 7
月至 2016 年 8 月,在上投
摩根资产管理(香港)有限
公司担任投资总监;自 2016
年9月起加入上投摩根基金
管理有限公司,自 2016 年
12 月起同时担任上投摩根
亚太优势混合型证券投资
基金基金经理及上投摩根
全球新兴市场混合型证券
投资基金基金经理,自 2017
年 12 月起同时担任上投摩
根标普港股通低波红利指
数型证券投资基金基金经
理,自 2018 年 6 月起同时
担任上投摩根香港精选港
股通混合型证券投资基金
基金经理。
注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.张淑婉女士为本基金首任基金经理,其任职日期指本基金基金合同生效之日。
3.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金
份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投
摩根香港精选港股通混合型证券投资基金基金合同》的规定。除以下情况外,基金经理对个
股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律
法规的要求:本基金曾出现个别由于市场原因引起的投资组合的投资指标被动偏离相关比例
要求的情形,但已在规定时间内调整完毕。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相
关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场
申购和二级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确
保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管
理活动相关的环节均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证
券时,按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投
资活动,本公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性;
对于申购投资行为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数
量对交易结果进行公平分配。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易
时机和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平
交易和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量的 5%的情形:无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2020年第一季原本延续 2019年的反弹,但在 1月底的时候,新冠疫情的爆发打乱节奏。
农历春节前市场已经显著下跌,春节后香港市场表现相对稳健。但 3月开始随着疫情在欧美
市场蔓延爆发,各国纷纷施行关口管控,限制疫情严重国家人民入境,并实施隔离政策。而
此时叠加沙特与俄罗斯会谈减产石油不成,使得油价大跌;市场波动性指数 VIX大涨,失业
率大增,使得欧美市场显著的下跌,也让港股受到影响,美联储紧急降息并对市场提供流动
性,欧美股市涨跌反复,美股熔断时见。香港精选基金第一季表现好于业绩基准,主要原因
是我们早已将现金部位提高,持股集中到优质公司,并加仓受惠疫情的个股。
展望未来,我们认为中国的疫情已逐渐稳定,国际上的疫情预计在二季度从高点滑落,
股票市场应该会渐趋稳定,但仍有波动风险。基金的持仓会以大型优秀公司为主,并注意个
股高负债风险,我们认为这是一个可以在相对低价增持优秀公司的好机会,股市在下半年应
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该会有一个较好的向上趋势。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期香港精选份额净值增长率为:-10.07%,同期业绩比较基准收益率为:-9.65%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 47,271,624.64 79.35
其中:股票 47,271,624.64 79.35
2 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 8,348,263.74 14.01
7 其他各项资产 3,954,129.42 6.64
8 合计 59,574,017.80 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值
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比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 2,205,800.00 3.85
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 670,800.00 1.17
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,876,600.00 5.02
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 2,428,249.12 4.24
B 消费者非必需品 9,714,705.10 16.95
C 消费者常用品 3,447,115.99 6.02
E 金融 4,079,866.95 7.12
F 医疗保健 6,810,354.32 11.88
G 工业 2,666,487.26 4.65
H 信息技术 6,026,417.99 10.52
I 电信服务 6,679,366.29 11.66
J 公用事业 685,731.85 1.20
K 房地产 1,856,729.77 3.24
合计 44,395,024.64 77.47
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 H00700 腾讯控股 15,200.00 5,280,308.85 9.21
2 H02269 药明生物 38,000.00 3,489,420.30 6.09
3 H02382 舜宇光学科技 33,000.00 3,147,879.24 5.49
4 H02020 安踏体育 43,000.00 2,237,514.25 3.90
5 H03690 美团点评-W 26,000.00 2,224,768.13 3.88
6 H01299 友邦保险 29,600.00 1,897,243.23 3.31
7 H00288 万洲国际 286,000.00 1,894,556.95 3.31
8 H01177 中国生物制药 200,000.00 1,867,602.80 3.26
9 H02331 李宁 88,000.00 1,821,186.84 3.18
10 H00914 海螺水泥 32,000.00 1,574,487.84 2.75
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门
立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 250,566.24
2 应收证券清算款 3,345,241.62
3 应收股利 4,927.12
4 应收利息 2,229.91
5 应收申购款 351,164.53
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,954,129.42
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 61,367,679.46
报告期基金总申购份额 26,715,860.93
减:报告期基金总赎回份额 28,403,353.85
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 59,680,186.54
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
20200121-202003
31
0.00
13,682
,722.1
3
0.00
13,682,722.
13
22.93%
产品特有风险
本基金的集中度风险主要体现在有单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%,如果投资者发
生大额赎回,可能出现基金可变现资产无法满足投资者赎回需要以及因为资产变现成本过高导致投
资者的利益受到损害的风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予上投摩根香港精选港股通混合型证券投资基金募集注册的文件
2.《上投摩根香港精选港股通混合型证券投资基金基金合同》
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3.《上投摩根香港精选港股通混合型证券投资基金托管协议》
4.法律意见书
5.基金管理人业务资格批件、营业执照
6.基金托管人业务资格批件、营业执照
7.《上投摩根基金管理有限公司开放式基金业务规则》
8.中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十二日