基金管理人:兴证全球基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2021 年 1 月 22 日
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 2页 共 12页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 兴全恒瑞定开债券
基金主代码 006984
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 6 月 21 日
报告期末基金份额总额 3,987,306,418.81 份
投资目标 在严格控制风险并保持基金资产流动性的前提下,追求基金资产的稳
定增值。
投资策略 由于本基金存在开放期与封闭期,在开放期与封闭期将实行不同的投
资策略。 (一)开放期投资策略 在开放期内本基金为保持较
高的组合流动性,方便投资人安排投资,在遵守本基金有关投资限制
与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性的投资品种,减小基金
净值的波动。 (二)封闭期投资策略 在封闭期内的投资将依
托基金管理人自身信用评级体系和信用风险控制措施。采用自上而下
和自下而上相结合的投资策略,实现风险和收益的最佳配比。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,但低
于混合型基金、股票型基金。
基金管理人 兴证全球基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
注:本基金不向个人投资者公开销售。
§3 主要财务指标和基金净值表现
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 3页 共 12页
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 25,676,589.39
2.本期利润 34,544,473.58
3.加权平均基金份额本期利润 0.0087
4.期末基金资产净值 4,009,760,290.17
5.期末基金份额净值 1.0056
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再
投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 0.86% 0.04% 1.31% 0.05% -0.45% -0.01%
过去六个月 1.12% 0.05% 0.52% 0.07% 0.60% -0.02%
过去一年 3.09% 0.07% 3.05% 0.10% 0.04% -0.03%
自基金合同
生效起至今
5.74% 0.06% 6.14% 0.08% -0.40% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 4页 共 12页
注:1、净值表现所取数据截至到 2020 年 12 月 31 日。
2、按照《兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》的规定,本基金建
仓期为 2019 年 6 月 21 日至 2019 年 12 月 20 日,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基
金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
3.3 其他指标
注:无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
季伟杰
本基金、
兴全恒祥
88个月定
期开放债
券型发起
式证券投
资基金、
兴全兴泰
定期开放
债券型证
券投资基
金基金经
理
2019年 6月 25
日
- 6 年
经济学博士,历任天津银行股份有限公司
任博士后研究员,中信建投证券研究发展
部宏观债券团队债券分析师,兴证全球基
金管理有限公司固定收益部研究员、兴全
货币市场证券投资基金基金经理助理、兴
全稳泰债券型证券投资基金基金经理助
理、兴全兴泰定期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理助理。
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 5页 共 12页
张睿
固定收
益部副总
监,本基
金、兴全
恒益债券
型证券投
资基金、
兴全磐稳
债券型证
券投资基
金基金经
理
2019年 6月 21
日
- 15 年
经济学硕士,历任红顶金融工程研究中心
研究部经理,申银万国证券研究所高级分
析师,兴证全球基金管理有限公司研究
员、兴全货币市场基金基金经理、兴全保
本混合型证券投资基金、兴全磐稳增利债
券型证券投资基金基金经理、兴全添利宝
货币市场基金基金经理、兴全天添益货币
市场基金基金经理、固定收益部总监助
理、兴全兴泰定期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理。
注:1、职务指截止报告期末的职务(报告期末仍在任的)或离任前的职务(报告期内离任的)。
2、任职日期指基金合同生效之日(基金成立时即担任基金经理)或公司作出聘任决定之日(基
金成立后担任基金经理);离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全恒瑞三
个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、
勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利
益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同
承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩
评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。公司风险管
理部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计,从不同的角度分析差异的来源、考
察是否存在非公平的因素。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度,未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,不存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 6页 共 12页
超过该证券当日成交量的 5%的情况,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内,国内经济基本面延续修复趋势,地产、出口以及制造业继续改善,经济环境对债
市产生一定压制。同时,四季度“华晨”“永煤”风险事件相继爆发,信用债市场承压,尤其是
一级发行受到较大压力,央行流动性进一步放松,债券收益率在 11 月下旬后反而快速下行。整个
报告期,10 年国开活跃券 200215 下行 10BP,受益于流动性宽松短期限的 3 年国开活跃券 200207
下行更多,达到 33BP,曲线明显陡峭化。
对于信用债,我们预计 2021 年不同资质分化加剧,但中等资质性价比显著。具体而言(1)
从信用环境看,中央经济工作会议明确提出“完善债券市场法制”,这奠定了今年全年的监管基
调,近期多家评级公司、承销商等债券发行相关的中介机构遭到处罚可能只是强化监管的开始。
这种背景下,低资质发行人将受到极大冲击,尤其是那些外评 AA(隐含评级 AA-)的区县级城投
以及房地产企业,这类企业收益率很多在 6%以上且结构化发行较为普遍。(2)“永煤违约”后
中高等级信用债被错杀,目前市场已逐渐恢复;违约冲击往往是脉冲式的,2021 年监管环境收紧
后,信用事件的发生反而给中高等级信用债带来较大的投资机会,一方面垃圾债投资者风险偏好
下降,中高等级信用债需求增加;另一方面,中高等级信用债估值波动加大,给了公募基金投资
人逆向投资的机会。
报告期内,组合维持中性久期,精选个券提高组合静态收益率,积极挖掘一级市场和二级市
场的套利机会,不断增强组合收益,取得了较好的效果。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0056 元;本报告期基金份额净值增长率为 0.86%,业绩
比较基准收益率为 1.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 7页 共 12页
3 固定收益投资 5,660,464,700.00 98.30
其中:债券 5,660,464,700.00 98.30
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 23,759,716.40 0.41
8 其他资产 74,035,627.57 1.29
9 合计 5,758,260,043.97 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:按照基金合同的约定,本基金不投资股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:按照基金合同的约定,本基金不投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:按照基金合同的约定,本基金不投资股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 2,154,907,000.00 53.74
其中:政策性金融债 374,591,000.00 9.34
4 企业债券 1,112,898,800.00 27.75
5 企业短期融资券 926,981,400.00 23.12
6 中期票据 1,465,677,500.00 36.55
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 0.00 -
10 合计 5,660,464,700.00 141.17
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 200219 20 国开 19 3,000,000 300,780,000.00 7.50
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 8页 共 12页
2 1728022
17 工商银行
二级 02
2,200,000 223,124,000.00 5.56
3 1922003
19 华夏租赁
01
1,900,000 191,406,000.00 4.77
4 2022001
20 招联消费
金融债 01
1,600,000 159,952,000.00 3.99
5 1828010
18 建设银行
二级 01
1,500,000 154,065,000.00 3.84
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:按照基金合同的约定,本基金不投资权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.9.3 本期国债期货投资评价
国债期货暂不属于本基金的投资范围,故此项不适用。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 9页 共 12页
按照基金合同的约定,本基金不投资股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 130,381.39
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 73,905,246.18
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 74,035,627.57
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:按照基金合同的约定,本基金不投资可转换债券(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交
换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:按照基金合同的约定,本基金不投资股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 3,987,255,604.74
报告期期间基金总申购份额 50,814.07
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
-
报告期期末基金份额总额 3,987,306,418.81
注:买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额,卖出/赎回总份额含转换转出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本 10,180,090.05
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 10页 共 12页
基金份额
报告期期间买入/申购总份
额
50,814.07
报告期期间卖出/赎回总份
额
-
报告期期末管理人持有的本
基金份额
10,230,904.12
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例(%)
0.26
注:买入/申购总份额含红利再投资、转换转入份额,卖出/赎回总份额含转换转出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率(%)
1 红利再投
2020年12月15
日
50,814.07 50,900.45 -
合计 50,814.07 50,900.45
注:“交易日期”为交易确认日或分红权益登记日。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,000,000.00 0.2510,000,000.00 0.25 3 年
基金管理人高
级管理人员
- - - - -
基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,000,000.00 0.2510,000,000.00 0.25 -
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比(%)
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 11页 共 12页
类
别
达到或者
超过 20%
的时间区
间
机
构
1
2020年10
月1日-12
月 31 日
999,999,500.00 - - 999,999,500.00 25.08
2
2020年10
月1日-12
月 31 日
2,977,076,014.69 - -2,977,076,014.69 74.66
- - - - - - -
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
单一机构的集中大额赎回导致的流动性风险。考虑到单一机构占比大,集中赎回可能影响其他投
资者的收益,制定投资策略时,管理人考虑到单一客户占比问题,因此组合久期较短,资产流动
性较高,同时关注申赎动向,以便及时调整投资策略。
注:1、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
2、“赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1.中国证监会准予兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金募集注册的文件;
2.《兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》;
3.《兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》;
4.关于申请募集注册兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金的法律意见书;
5.基金管理人业务资格批件和营业执照;
6.基金托管人业务资格批件和营业执照;
7.中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金 2020 年第 4季度报告
第 12页 共 12页
10.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站(http://www.xqfunds.com)查阅,或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴证全球基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日