基金管理人:上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 4月 22日
东方红中证竞争力指数 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 4月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红中证竞争力指数
基金主代码 007657
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 7月 31日
报告期末基金份额总额 743,977,465.45份
投资目标 紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的
指数中的基准权重构建股票投资组合。同时为实现对标
的指数更好地跟踪,本基金将辅以适当的替代性策略调
整组合。本基金力争基金净值增长率与业绩比较基准之
间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%,年跟踪误
差不超过 4%。
业绩比较基准 中证东方红竞争力指数收益率×95%+银行人民币活期存
款利率(税后)×5%
风险收益特征 本基金是一只股票型基金,其预期风险与预期收益高于
混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金是指
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数型基金,具有与标的指数相似的风险收益特征。
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下属分级基金的基金简称 东方红中证竞争力指数 A 东方红中证竞争力指数 C
下属分级基金的交易代码 007657 007658
报告期末下属分级基金的份额总额 639,252,526.81份 104,724,938.64份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
东方红中证竞争力指数 A 东方红中证竞争力指数 C
1.本期已实现收益 48,568,896.76 7,866,406.84
2.本期利润 -11,893,420.93 -1,641,146.21
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0173 -0.0144
4.期末基金资产净值 920,543,292.81 149,746,390.32
5.期末基金份额净值 1.4400 1.4299
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东方红中证竞争力指数 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.17% 1.56% -2.25% 1.56% 0.08% 0.00%
过去六个月 9.85% 1.30% 9.59% 1.30% 0.26% 0.00%
过去一年 42.96% 1.27% 40.21% 1.27% 2.75% 0.00%
自基金合同 44.00% 1.28% 37.97% 1.30% 6.03% -0.02%
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生效起至今
东方红中证竞争力指数 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -2.26% 1.56% -2.25% 1.56% -0.01% 0.00%
过去六个月 9.63% 1.30% 9.59% 1.30% 0.04% 0.00%
过去一年 42.39% 1.27% 40.21% 1.27% 2.18% 0.00%
自基金合同
生效起至今
42.99% 1.28% 37.97% 1.30% 5.02% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
戎逸洲
上海东方
证券资产
管理有限
公司公募
指数与多
策略部基
金经理
2019年 11月
29日
- 5年
上海东方证券资产管理有限公司公募指
数与多策略部基金经理,2019年 11月至
今任东方红中证竞争力指数发起式证券
投资基金基金经理。福特汉姆大学理学硕
士。曾任上海东方证券资产管理有限公司
量化投资部研究员、高级研究员,公募指
数与多策略部高级研究员。具备证券投资
基金从业资格。
徐习佳
上海东方
证券资产
管理有限
公司公募
指数与多
策略部副
总经理
(主持工
作)、基金
经理
2019年 7月 31
日
- 20年
上海东方证券资产管理有限公司公募指
数与多策略部副总经理(主持工作)、基
金经理,2019年 07月至今任东方红中证
竞争力指数发起式证券投资基金基金经
理。天普大学金融学博士。曾任联合证券
投资银行部投行经理,美国 Towers
Watson资深分析师,兴业全球基金金融
工程与专题研究部副总监、基金经理助
理,上海东方证券资产管理有限公司研究
部副总监、量化投资部总经理、投资主办
人。具备证券投资基金从业资格。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日,“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期;对此后非首任基金经理,基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
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据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注:本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人,严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定,本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金持有
人利益的行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内,全球经济处于复苏之中,但由于疫情防控和疫苗接种速度的不同,各国经济复苏
的进程差别很大。同时各国刺激经济的政策空间差别也很大,总体而言美国大于欧元区,欧元区
大于新兴市场国家。相比之下,国内宏观经济数据和疫情状况相较海外更接近正常化状态,根据
最具代表性的社融增速看,目前流动性处于高点,未来大概率社融会逐渐减速,体现中央既要“转
弯”又“不急转弯”的意图。展望 2021年我国经济增长受到行业复苏正面因素和疫情出口负面因
素的共同作用,整体增长将较为稳健。而通胀水平向上向下的力量动态平衡,通胀压力有但可控。
综合来看,上市公司短期盈利状况的改善确定性高,但估值是否能够稳住则受到更多因素的共同
作用。
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一季度市场风格在春节前后出现显著改变,在大盘出现冲高回调的过程中,仍然存在结构性
行情,但原有的结构方向出现转换。我们注意到成长类风格因子表现下降,年化收益开始向长期
平均水平靠拢,而估值类因子和红利低波类因子则表现抢眼,符合并印证了去年四季度我们对于
几大类风格在市场内部再平衡的判断。
根据 2021年 3月 31日东方红资管提供的指数估值信息,东方红竞争力指数成分股加权 ROE
为 14.6%,显著高于沪深 300约 11.3%,创业板指数约 12.2%的水平。以实际权重计算的 PE水平
约为 19.7倍,与沪深 300约 18.9倍的水平接近,显著低于中证 500和创业板指约 26.77和 59.65
的数值(Wind总市值法)。国际上横向比较 ROE和 PE水平,竞争力指数相较德国 DAX(4.16%和
49.53倍)和日经 225(6.5%和 33.6倍)在这两方面继续保持明显优势。而标普 500的 ROE水平
(约 10.6%)也继续明显低于竞争力指数,而其 PE估值则进一步上升到约 40.8倍。
我们密切跟踪的竞争力指数成分股组合在持有期盈利能力上相对于沪深 300组合的优势依然
稳定维持在 3%~4%之间。结合上面对于竞争力指数在 ROE和 PE上的国内外比较,当前市场下竞争
力指数基金在经历市场调整后仍然是指数投资的优选对象。目前看,竞争力指数包含的高质量公
司在 2021年的盈利状况更有保障,而其估值水平作为一个市值较大、行业板块配置均衡的股票组
合相对较低,绝对数量级也处于合理区间。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,本基金 A类份额净值为 1.4400元, 份额累计净值为 1.4400元;C类份额
净值为 1.4299元, 份额累计净值为 1.4299元。本报告期基金 A类份额净值增长率为-2.17%,同
期业绩比较基准收益率为-2.25%;C 类份额净值增长率为-2.26%,同期业绩比较基准收益率为
-2.25%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金,至报告期末基金合同生效未满三年,不适用《公开募集证券投资基金
运作管理办法》第四十一条第一款的规定。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 1,003,907,710.98 93.52
其中:股票 1,003,907,710.98 93.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
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其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 68,155,969.10 6.35
8 其他资产 1,353,311.11 0.13
9 合计 1,073,416,991.19 100.00
注:1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 12,121,035.22 1.13
B 采矿业 16,846,368.60 1.57
C 制造业 509,067,352.55 47.56
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
15,478,841.30 1.45
E 建筑业 17,533,975.00 1.64
F 批发和零售业 6,762,667.68 0.63
G 交通运输、仓储和邮政业 25,865,310.92 2.42
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
30,238,017.43 2.83
J 金融业 294,171,261.31 27.49
K 房地产业 31,063,727.00 2.90
L 租赁和商务服务业 21,138,000.00 1.97
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,855,112.00 0.17
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 14,121,592.65 1.32
R 文化、体育和娱乐业 5,906,376.00 0.55
S 综合 - -
合计 1,002,169,637.66 93.64
5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
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B 采矿业 - -
C 制造业 1,387,567.46 0.13
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 20,493.82 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业 113,581.60 0.01
J 金融业 - -
K 房地产业 10,200.30 0.00
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 206,230.14 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,738,073.32 0.16
5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600519 贵州茅台 36,106 72,536,954.00 6.78
2 600036 招商银行 1,236,300 63,174,930.00 5.90
3 002142 宁波银行 1,207,154 46,934,147.52 4.39
4 601601 中国太保 1,140,200 43,145,168.00 4.03
5 600132 重庆啤酒 282,204 31,406,483.16 2.93
6 601009 南京银行 2,680,802 27,129,716.24 2.53
7 002352 顺丰控股 319,246 25,865,310.92 2.42
8 601336 新华保险 450,404 21,867,114.20 2.04
9 000333 美的集团 262,195 21,560,294.85 2.01
10 601799 星宇股份 112,508 21,264,012.00 1.99
5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
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资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 688819 天能股份 7,450 311,112.00 0.03
2 688617 惠泰医疗 1,673 235,759.16 0.02
3 300912 凯龙高科 5,117 183,290.94 0.02
4 300999 金龙鱼 1,605 120,936.75 0.01
5 688669 聚石化学 2,681 92,145.97 0.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注:本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元)
公允价值变动
(元)
风险说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计(元) -
股指期货投资本期收益(元) 647,044.66
股指期货投资本期公允价值变动(元) -1,217,940.00
注:买入持仓量以正数表示,卖出持仓量以负数表示。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,选择流动性好、交易活跃
的期货合约,并通过对证券市场和期货市场运行趋势的研判,结合对股指期货合约的估值定价,
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与股票现货资产进行匹配,以对冲系统性风险和流动性风险。本基金还将利用股指期货,降低股
票仓位频繁调整的交易成本,达到有效跟踪标的指数的目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金持有的招商银行(代码:600036)的发行主体招商银行股份有限公司因信用卡中心 2019
年 7月对某客户个人信息未尽安全保护义务、2014年 12月至 2019年 5月对某信用卡申请人资信
水平调查严重不审慎于 2020年 7月 28日被中国银行保险监督管理委员会上海监管局责令改正,
并处罚款共计 100万元。
本基金持有的宁波银行(代码:002142)的发行主体宁波银行股份有限公司因授信业务未履
行关系人回避制度、贷后管理不到位于 2020年 10月 16日被宁波银保监局处以罚款人民币 30万
元,并责令该行对贷后管理不到位直接责任人员给予纪律处分。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定,本基金管理人会对
上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 112,082.61
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2 应收证券清算款 986,221.05
3 应收股利 -
4 应收利息 8,170.88
5 应收申购款 246,836.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,353,311.11
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末指数投资前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况
说明
1 688819 天能股份 311,112.00 0.03 新股锁定
2 688617 惠泰医疗 235,759.16 0.02 新股锁定
3 300912 凯龙高科 183,290.94 0.02 新股锁定
4 300999 金龙鱼 120,936.75 0.01 新股锁定
5 688669 聚石化学 92,145.97 0.01 新股锁定
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 东方红中证竞争力指数 A 东方红中证竞争力指数 C
报告期期初基金份额总额 777,831,918.68 128,213,650.12
报告期期间基金总申购份额 33,872,244.76 8,449,249.88
减:报告期期间基金总赎回份额 172,451,636.63 31,937,961.36
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
少以“-”填列)
- -
报告期期末基金份额总额 639,252,526.81 104,724,938.64
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 东方红中证竞争力指数 A 东方红中证竞争力指数 C
报告期期初管理人持有的本基金份额 19,777,178.64 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 19,777,178.64 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总
份额比例(%)
3.09 -
注:本报告期,本基金管理人持有本基金份额未发生变动。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期,本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金总
份额比例(%)
发起份额总数
发起份额占基金总
份额比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固
有资金
10,005,850.58 1.34 10,005,850.58 1.34 3年
基金管理人高
级管理人员
- - - - -
基金经理等人
员
- - - - -
基金管理人股
东
- - - - -
其他 - - - - -
合计 10,005,850.58 1.34 10,005,850.58 1.34 3年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期单一投资者持有基金份额比例无达到或超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
东方红中证竞争力指数 2021年第 1季度报告
第 14页 共 14页
10.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立东方红中证竞争力指数发起式证券投资基金的文件;
2、《东方红中证竞争力指数发起式证券投资基金基金合同》;
3、《东方红中证竞争力指数发起式证券投资基金托管协议》;
4、东方红中证竞争力指数发起式证券投资基金财务报表及报表附注;
5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所:上海市黄浦区外马路 108号 7层。
10.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,亦可通过公司网站查阅,公司网址为:
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2021年 4月 22日