基金管理人:泰康资产管理有限责任公司
基金托管人:江苏银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 7月 21日
泰康润和两年定开债券 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 7月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰康润和两年定开债券
交易代码 007836
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2019年 12月 25日
报告期末基金份额总额 600,353,008.12份
投资目标
本基金在封闭期采用买入持有到期策略,投资于到期
日(或回售期限)在所在封闭期结束之前的固定收益
类金融工具,力求实现基金资产的持续稳定增值。
投资策略
本基金按两年为封闭周期进行投资运作。本基金在每
个封闭期初,将视债券、银行存款、债券回购等大类
资产的市场环境进行封闭周期组合构建。在封闭期内,
本基金采用买入并持有到期策略,所投资金融资产以
收取合同现金流量为目的并持有到期,所投资金融资
产的到期日(或回售期限)不得晚于该封闭期的最后
一日,力求基金资产在开放前可完全变现。
本基金将基于宏观经济分析及对债券市场的判断,在
利率预期分析及久期配置范围确定的基础上,在银行
存款、信用债、利率债等资产类别之间进行类属配置,
进而确定具有最优风险收益特征的资产组合。
本基金对于信用债仓位、评级及期限的选择均是建立
在对经济基本面、政策面、资金面以及收益水平和流
动性风险的分析的基础上。本基金将通过在行业和个
券方面进行分散化投资,同时规避高信用风险行业和
主体的前提下,适度提高组合收益并控制投资风险。
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开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申
购与赎回而不断变化。因此本基金在开放期将保持资
产适当的流动性,以应付当时市场条件下的赎回要求,
并降低资产的流动性风险,做好流动性管理。
业绩比较基准
封闭期起始日的中国人民银行公布并执行的金融机
构两年期定期存款基准利率(税后)+0.60%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率
低于股票型及混合型基金,高于货币市场基金,属于
证券投资基金中的中低风险收益品种。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金托管人 江苏银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日 )
1.本期已实现收益 3,192,371.30
2.本期利润 3,192,371.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0053
4.期末基金资产净值 607,158,533.10
5.期末基金份额净值 1.0113
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于采用摊余
成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
(3)本基金合同生效日为 2019年 12月 25日,截止报告期末本基金未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.53% 0.01% 0.67% 0.01% -0.14% 0.00%
过去六个月 1.09% 0.01% 1.35% 0.01% -0.26% 0.00%
自基金合同 1.13% 0.01% 1.40% 0.01% -0.27% 0.00%
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生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:1、本基金基金合同于 2019年 12月 25日生效,截止报告期末本基金未满一年。
2、按照本基金的基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的约定,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
蒋利娟
本基金基
金经理、
2019 年 12
月 25日
- 12
蒋利娟于 2008 年 7
月加入泰康资产,历
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公募事业
部固定收
益投资负
责人
任集中交易室交易员,
固定收益投资部流动
性投资经理、固定收
益投资经理,固定收
益投资中心固定收益
投资经理。现任公募
事业部固定收益投资
负责人。2015年 6月
19 日至今担任泰康薪
意保货币市场基金基
金经理。2015年 9月
23 日至 2020 年 1 月
6 日担任泰康新回报
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
2015 年 12 月 8 日至
2016年 12月 27日担
任泰康新机遇灵活配
置混合型证券投资基
金基金经理。2016年
2 月 3 日至今担任泰
康稳健增利债券型证
券投资基金基金经理。
2016年 6月 8日至今
担任泰康宏泰回报混
合型证券投资基金基
金经理。2017年 1月
22 日至今担任泰康金
泰回报 3 个月定期开
放混合型证券投资基
金基金经理。2017年
6 月 15 日至今担任泰
康兴泰回报沪港深混
合型证券投资基金基
金经理。2017年 8月
30 日至 2019 年 5 月
9 日担任泰康年年红
纯债一年定期开放债
券型证券投资基金基
金经理。2017年 9月
8 日至 2020 年 3 月
26 日担任泰康现金管
家货币市场基金基金
经理。2018年 5月 30
日至今担任泰康颐年
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混合型证券投资基金
基金经理。2018 年 6
月 13 日至今担任泰
康颐享混合型证券投
资基金基金经理。
2018 年 8 月 24 日至
2020 年 1 月 14 日担
任泰康弘实 3 个月定
期开放合型发起式证
券投资基金基金经理。
2019年 12月 25日至
今担任泰康润和两年
定期开放债券型证券
投资基金基金经理。
2020 年 5 月 20 日至
今担任泰康招泰尊享
一年持有期混合型证
券投资基金基金经理。
经惠云
本基金基
金经理
2019 年 12
月 25日
- 11
经惠云于 2016 年 10
月加入泰康资产管理
有限责任公司,现担
任公募事业部投资部
固定收益投资总监。
2009 年 7 月至 2015
年 6 月在银华基金管
理有限公司历任固定
收益部研究员,以及
银华中证成长股债恒
定组合 30/70 指数证
券投资基金、银华永
兴纯债分级债券型发
起式证券投资基金、
银华信用双利债券型
证券投资基金、银华
中证中票 50 指数债
券型证券投资基金
(LOF)基金经理,
2015 年 6 月至 2016
年 9 月在大成基金管
理有限公司担任固定
收益总部基金经理,
期间曾任大成景华一
年定期开放债券型证
券投资基金基金经理。
2017年 12月 25日至
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2020年 1月 6日担任
泰康策略优选灵活配
置混合型证券投资基
金、泰康景泰回报混
合型证券投资基金基
金经理。2017 年 12
月 25 日至今担任泰
康年年红纯债一年定
期开放债券型证券投
资基金基金经理。
2019 年 5 月 15 日至
今担任泰康安和纯债
6 个月定期开放债券
型证券投资基金基金
经理。2019 年 9 月 4
日至今担任泰康信用
精选债券型证券投资
基金基金经理。2019
年 12 月 25 日至今担
任泰康润和两年定期
开放债券型证券投资
基金基金经理。2020
年 6 月 8 日至今担任
泰康瑞丰纯债 3 个月
定期开放债券型证券
投资基金基金经理。
2020 年 6 月 24 日至
今担任泰康长江经济
带债券型证券投资基
金基金经理。
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期
和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合
法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合,建立了公平交易制度和流程,并严格执
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行。报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内,没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面,随着复工复产的加速,2020年二季度经济出现了明显的向上修复。4-5月的
工业增加值已经恢复到 19年增速较低月份的水平。从需求侧的数据来看,都呈现了向上复苏的趋
势,只是幅度上存在差别:基建和地产投资增速上行的斜率较快,制造业投资的改善力度则相对
较弱;消费受制于低收入人群收入增速的影响,离疫情前水平仍然有较大距离,但也处于稳步恢
复期。出口在海外经济重启、防疫物资等的支撑下下行压力相对可控。货币条件持续改善,CPI
回落到 3%以下,社融增速持续上行。
债券市场方面,利率先下再上,总体上有所调整。4月份随着央行降低超额存款准备金利率,
短端利率快速下行,流动性宽松带动长端利率也有所受益;4月底开始,随着复工复产的加速、
海外经济体的重启,基本面预期改善,利率有所调整;5月底开始,央行货币政策有所微调,侧
重结构性货币政策工具和金融风险防范,短端利率快速上行,带动长端继续调整。整个季度来看,10Y
国债上行 23bp,10Y国开上行 15bp。
具体投资策略上,在利率债方面,保持适度的久期,辅以适当的利率债波段操作来灵活调节
基金的久期;在信用债方面,票息价值有所回归,坚持在严控信用风险的底线上进行个券挖掘,
精挑细选信用个券进行投资。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康润和两年定开基金份额净值为 1.0113元,本报告期基金份额净值增长率
为 0.53%;同期业绩比较基准增长率为 0.67%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,088,736,898.32 94.00
其中:债券 1,041,536,898.32 89.92
资产支持证券 47,200,000.00 4.08
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 50,175,826.04 4.33
8 其他资产 19,338,632.54 1.67
9 合计 1,158,251,356.90 100.00
注:本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 739,824,284.68 121.85
5 企业短期融资券 220,256,190.62 36.28
6 中期票据 81,456,423.02 13.42
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,041,536,898.32 171.54
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 112784 18万科 02 500,000 50,591,032.66 8.33
2 155054 18国药 01 500,000 50,496,104.92 8.32
3 136151 16保利 01 500,000 50,432,234.43 8.31
4 136811 16福新 03 500,000 50,030,054.72 8.24
5 136775 16中船 02 500,000 50,002,205.40 8.24
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值 (元)
占基金资产净值
比例(%)
1 138468 禹洲 4优 180,000 18,000,000.00 2.96
2 168504 碧胜 01优 163,000 16,300,000.00 2.68
3 138472 集顺优 11 99,000 9,900,000.00 1.63
4 168417 复地 03A 30,000 3,000,000.00 0.49
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编
制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 158,977.08
2 应收证券清算款 40,172.27
3 应收股利 -
4 应收利息 19,139,483.19
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 19,338,632.54
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
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§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 600,353,008.12
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 600,353,008.12
注:(1)报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。
(2)本基金合同生效日为 2019年 12月 25日,截止报告期末本基金未满一年。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
20200401 -
20200630
300,014,500.00 - - 300,014,500.00 49.97%
2
20200401 -
20200630
200,049,500.00 - - 200,049,500.00 33.32%
- - - - - - -
个人
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产品特有风险
当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过 20%时,基金管理人将审慎确认大额申购与
大额赎回,投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风险、巨额
赎回的风险,以及当管理人确认大额申购与大额赎回时,可能会对基金份额净值造成一定影响等特有
风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会准予泰康润和两年定期开放债券型证券投资基金注册的文件;
(二)《泰康润和两年定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
(三)《泰康润和两年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;
(四)《泰康润和两年定期开放债券型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸(《上海证券报》)或登录基金管理人网站
( http://www.tkfunds.com.cn ) 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
(http://eid.csrc.gov.cn/fund)查阅。
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2020年 7月 21日