基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年四月二十一日
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中银恒裕 9个月持有期债券
基金主代码 008202
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 12月 20日
报告期末基金份额总额 1,392,803,196.08份
投资目标 本基金在控制风险和保持资产流动性的前提下,追求基金
资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上,结合
定性分析和定量分析的方法,形成对各大类资产的预测和
判断,在基金合同约定的范围内确定债券资产、权益类资
产和现金类资产等的配置比例,并根据市场运行状况以及
各类资产预期表现的相对变化,动态调整大类资产的配置
比例,严格控制基金资产运作风险,提高基金资产风险调
整后收益。
业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数收益率 *95%+金融机构人民币
活期存款基准利率 (税后)*5%
风险收益特征 本基金属于债券型证券投资基金,其预期风险和收益水平
低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 中银恒裕 9个月持有期债券
A
中银恒裕 9 个月持有期债券
C
下属两级基金的交易代码 008202 008203
报告期末下属两级基金的份
额总额
866,855,791.53份 525,947,404.55份
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 1月 1日-2020年 3月 31日)
中银恒裕 9个月持有期
债券 A
中银恒裕 9 个月持有期
债券 C
1.本期已实现收益 11,524,437.98 6,552,163.95
2.本期利润 19,003,622.45 11,052,012.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.0220 0.0212
4.期末基金资产净值 886,985,530.85 537,710,960.31
5.期末基金份额净值 1.0232 1.0224
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银恒裕 9个月持有期债券 A:
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.20% 0.06% 1.76% 0.09% 0.44% -0.03%
2、中银恒裕 9 个月持有期债券 C:
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.13% 0.06% 1.68% 0.09% 0.45% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2019年 12月 20日至 2020年 3月 31日)
1.中银恒裕 9个月持有期债券 A:
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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2.中银恒裕 9 个月持有期债券 C:
注:截至报告期末,本基金成立未满一年。按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为
建仓期,截至报告期末,本基金尚在建仓期内。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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任职日期 离任日期 年限
方抗 基金经理 2019-12-20 - 12
中银基金管理有限公
司助理副总裁(AVP),
金融学硕士。曾任交通
银行总行金融市场部
授信管理员,南京银行
总行金融市场部上海
分部销售交易团队主
管。2013年加入中银基
金管理有限公司,曾任
固定收益基金经理助
理。2014年 8月至今任
中银增利基金基金经
理,2014年 8月至今任
中银货币基金基金经
理,2015年 9月至今任
中银国有企业债基金
基金经理,2015 年 12
月至今任中银机构货
币基金基金经理,2017
年3月至今任中银理财
90 天债券基金基金经
理,2018年 3月至今任
中银泰享基金基金经
理,2019年 8月至今任
中银康享基金经理,
2019年 12月至今任中
银恒裕9个月基金基金
经理,2020年 3月至今
任中银同享基金基金
经理。具有 12 年证券
从业年限。具备基金从
业资格。
注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司
决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;2、证券从业年
限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关
规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管
理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中银
基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券
询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组
合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资
决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强
交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立
层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间
的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披
露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投
资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面,全球经济遭遇疫情冲击,供应链中断、企业停工导致欧美制造业 PMI出现明
显下滑,人员流动中止导致消费者信心、服务业 PMI大幅下降,劳动力市场也受到影响,3月末
美国申领失业金人数上升至 328万。主要经济体均采取大规模的财政和货币刺激政策,美联储连
续降息至有效下限、启动无限量 QE,重新启用次贷危机期间的定向流动性工具,欧央行、日本
央行、英国央行也跟进降息和 QE等措施,同时 G20国家宣布 5万亿美元刺激计划,美国推出 2
万亿美元财政计划。综合来看,全球经济陷入 1-2 个季度的衰退或将是大概率事件,之后的向上
修复取决于疫情进展和刺激的有效性。
国内经济方面,内外需均遭受新冠疫情大幅冲击,经济下行压力加大,通胀预期逐渐回落。
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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具体来看,领先指标中采制造业 PMI大幅震荡走低后反弹至 2020年 3月份的 52.0,同步指标工
业增加值 1-2月同比增长-13.5%,较 2019年末下降 19.2个百分点。从经济增长动力来看,出口消
费投资全面下滑:1-2月美元计价出口累计增速较 2019末下滑 17个百分点至-17.2%左右,1-2月
消费同比增速较 2019 年末回落 28.5 个百分点至-20.5%,制造业、房地产、基建投资全面下行,
1-2月固定资产投资增速较 2019年末回落 29.9个百分点至-24.5%的水平。通胀方面,CPI冲高回
落,2月同比增速较 2019末上行 0.7个百分点至 5.2%;PPI低位震荡,2月同比增速较 2019年末
小幅上升 0.1个百分点至-0.4%。
2. 市场回顾
债券市场方面,一季度债市各品种出现不同程度上涨。其中,一季度中债总全价指数上涨
2.59%,中债银行间国债全价指数上涨 3.10%,中债企业债总全价指数上涨 1.03%。在收益率曲线
上,一季度收益率曲线走势略有陡峭化。其中,一季度 10年期国债收益率从 3.14%下行 55bp至
2.59%,10年期金融债(国开)收益率从 3.58%下行 63个 bp至 2.95%。货币市场方面,一季度央
行保持较高公开市场投放力度,并新增再贷款再贴现额度,银行间资金面持续宽松,其中,一季
度银行间 1天回购加权平均利率均值在 1.67%左右,较上季度均值下行 55bp,银行间 7天回购利
率均值在 2.33%左右,较上季度均值下行 36bp。
可转债方面,一季度中证转债指数小幅上涨 0.02%。权益市场有所调整,转债估值继续小幅
提升。
3. 运行分析
一季度银行间资金面宽松,债券市场各品种出现不同程度上涨。本基金加快建仓节奏,坚持
绝对收益原则,选择优资质中短期信用债作为底仓,适度配置中长期利率债,积极抓住权益市场“春
季躁动”机会,参与可转债波段交易,在严格控制组合风险敞口的前提下,保证了组合取得了较好
的投资收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
本基金 A类份额本报告期内份额净值增长率为 2.20%,同期业绩比较基准收益率为 1.76% 。
本基金 B类份额本报告期内份额净值增长率为 2.13%,同期业绩比较基准收益率为 1.68%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 1,501,927,136.20 98.43
其中:债券 1,310,745,136.20 85.90
资产支持证券 191,182,000.00 12.53
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 8,351,254.70 0.55
7 其他各项资产 15,641,014.27 1.03
8 合计 1,525,919,405.17 100.00
注:本基金本报告期末未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 269,404,758.70 18.91
其中:政策性金融债 238,879,758.70 16.77
4 企业债券 445,189,500.00 31.25
5 企业短期融资券 240,593,000.00 16.89
6 中期票据 133,670,000.00 9.38
7 可转债(可交换债) 64,818,877.50 4.55
8 同业存单 157,069,000.00 11.02
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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9 其他 - -
10 合计 1,310,745,136.20 92.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例
(%)
1 111985394
19南京银行
CD063
1,000,000 97,410,000.00 6.84
2 190205 19国开 05 900,000 92,304,000.00 6.48
3 190203 19国开 03 700,000 71,946,000.00 5.05
4 132015 18中油 EB 585,000 58,862,700.00 4.13
5 143570 18兵器 01 500,000 51,160,000.00 3.59
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产
净值比(%)
1 138306 19融惠 8A 400,000 40,288,000.00 2.83
2 139880 绿城 14优 300,000 30,246,000.00 2.12
3 138316 链诚 2A1 300,000 30,210,000.00 2.12
4 165577 通宝 1号 300,000 30,063,000.00 2.11
5 138346 永熙优 21 200,000 20,132,000.00 1.41
6 138380 永熙优 23 200,000 20,122,000.00 1.41
7 138387 元熹 1优 1 100,000 10,063,000.00 0.71
8 138427 桂语 1A1 100,000 10,058,000.00 0.71
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货,无相关投资政策。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内,本基金投资的前十名股票及债券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 89,063.74
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 15,475,183.51
5 应收申购款 76,767.02
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 15,641,014.27
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132015 18中油 EB 58,862,700.00 4.13
2 132007 16凤凰 EB 555,900.00 0.04
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
中银恒裕9个月持有期
债券A
中银恒裕9 个月持有期
债券C
本报告期期初基金份额总额 861,568,248.34 517,513,761.75
中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金 2020年第 1季度报告
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本报告期基金总申购份额 5,287,543.19 8,433,642.80
减:本报告期基金总赎回份额 - -
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 866,855,791.53 525,947,404.55
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会准予中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金募集的文件;
2、《中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金基金合同》;
3、《中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金托管协议》;
4、《中银恒裕 9个月持有期债券型证券投资基金招募说明书》;
5、法律意见书;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、基金托管人业务资格批件、营业执照;
8、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点
以上备查文件存放在基金管理人、基金托管人所在地,供公众查阅。
8.3查阅方式
投资人在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件复制件或复印件。
中银基金管理有限公司
二〇二〇年四月二十一日