银华汇益一年持有期混合型证券投资基金2023年第1季度报告

基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 20日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华汇益一年持有期混合
基金主代码 008384
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 8月 24日
报告期末基金份额总额 232,877,590.53份
投资目标 本基金通过把握股票市场、债券市场的投资机会，采用
较灵活的资产配置策略，力争实现基金资产的长期稳健
增值。
投资策略 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对宏
观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票市场
风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等
因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋势、预期
风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极
主动地对股票、债券、金融衍生品和现金等各类金融资
产的配置比例进行实时动态调整。
本基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的
0-40%，其中投资于港股通标的股票的比例不得超过股票
资产的 50%；同业存单投资比例为基金资产的 0-20%。每
个交易日日终在扣除股指期货、股票期权和国债期货合
约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内
的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包
括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×10%+恒生指数收益率（使用估值
汇率调整）×5%+中债综合指数（全价）收益率×85%
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风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于
货币市场基金。本基金可投资香港联合交易所上市的股
票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场
制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 银华汇益一年持有期混合 A 银华汇益一年持有期混合 C
下属分级基金的交易代码 008384 008385
报告期末下属分级基金的份额总额 220,115,047.61份 12,762,542.92份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
银华汇益一年持有期混合 A 银华汇益一年持有期混合 C
1.本期已实现收益 -3,982,463.54 -252,204.26
2.本期利润 2,360,407.43 112,510.49
3.加权平均基金份额本期利润 0.0099 0.0080
4.期末基金资产净值 228,177,765.92 13,093,241.05
5.期末基金份额净值 1.0366 1.0259
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华汇益一年持有期混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.86% 0.17% 0.80% 0.14% 0.06% 0.03%
过去六个月 -0.60% 0.20% 1.21% 0.19% -1.81% 0.01%
过去一年 0.38% 0.19% 0.49% 0.19% -0.11% 0.00%
自基金合同 3.66% 0.15% 0.53% 0.18% 3.13% -0.03%
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生效起至今
银华汇益一年持有期混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.76% 0.17% 0.80% 0.14% -0.04% 0.03%
过去六个月 -0.80% 0.20% 1.21% 0.19% -2.01% 0.01%
过去一年 -0.02% 0.19% 0.49% 0.19% -0.51% 0.00%
自基金合同
生效起至今
2.59% 0.15% 0.53% 0.18% 2.06% -0.03%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较

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注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定：股票投资比例为基金资产的 0-40%，其中投资于港股通标的股
票的比例不得超过股票资产的 50%；同业存单投资比例为基金资产的 0-20%。每个交易日日终在扣
除股指期货、股票期权和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政
府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵楠楠
女士
本基金的
基金经理
2020年 8月 24
日
- 12.5年
硕士学位。曾就职于世德贝投资咨询（北
京）有限公司、大公国际资信评估有限公
司、中融基金管理有限公司。2017年 1
月加入银华基金，曾任投资管理三部基金
经理兼基金经理助理，现任固定收益及资
产配置部基金经理兼基金经理助理。自
2019年 7月 30日至 2021年 11月 23日
担任银华安盈短债债券型证券投资基金
基金经理，自 2019年 9月 6日至 2020
年 5月 30日兼任银华稳裕六个月定期开
放债券型证券投资基金基金经理，自
2019年 9月 6日起兼任银华泰利灵活配
置混合型证券投资基金基金经理，自
2020年 1月 17日至 2021年 11月 23日
兼任银华安鑫短债债券型证券投资基金
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基金经理，自 2020年 7月 16日起兼任银
华通利灵活配置混合型证券投资基金基
金经理，自 2020年 8月 24日起兼任银华
汇益一年持有期混合型证券投资基金基
金经理，自 2020年 8月 25日起兼任银华
汇利灵活配置混合型证券投资基金基金
经理，自 2020年 12月 15日至 2022年 1
月 26日兼任银华安颐中短债双月持有期
债券型证券投资基金基金经理，自 2022
年 9月 29日起兼任银华稳利灵活配置混
合型证券投资基金基金经理，自 2022年
12月 14日起兼任银华万物互联灵活配置
混合型证券投资基金基金经理。具有从业
资格。国籍：中国。
王智伟
先生
本基金的
基金经理
2022年 7月 4
日
- 13.5年
硕士学位。曾就职于天相投资顾问有限公
司、中国证券报有限责任公司、方正证券
股份有限公司，2015年 6月加盟银华基
金管理有限公司，曾任基金经理助理职
务。自 2016年 7月 26日至 2019年 7月
5日担任银华合利债券型证券投资基金
基金经理，自 2016年 7月 26日至 2019
年3月2日兼任银华双动力债券型证券投
资基金基金经理, 自 2018年 3月 7日至
2021年 7月 30日兼任银华多元收益定期
开放混合型证券投资基金基金经理，自
2020年 11月 20日起兼任银华多元动力
灵活配置混合型证券投资基金基金经理，
自 2021年 5月 27日起兼任银华远兴一年
持有期债券型证券投资基金基金经理，自
2021年 10月 28日起兼任银华汇盈一年
持有期混合型证券投资基金基金经理，自
2021年 11月 23日起兼任银华汇利灵活
配置混合型证券投资基金基金经理，自
2022年 7月 4日起兼任银华通利灵活配
置混合型证券投资基金、银华泰利灵活配
置混合型证券投资基金、银华汇益一年持
有期混合型证券投资基金基金经理，自
2022年 9月 29日起兼任银华多元机遇混
合型证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
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本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华汇益一年持有期混合
型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有
人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致
不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年一季度，防疫政策和地产政策调整后，经济基本面多方面均处于复苏状态。1-2月数
据来看，投资普遍超预期，其中地产回升幅度最为明显、也最为超预期，基建和制造业也在政策
支持下维持很强的韧性，消费表现同样超预期，生产表现稍弱但剔除基数效应后也并不差，信贷
大幅多增，失业率仅温和地季节性上行。海外方面，欧美银行业风险爆发，关注其对美联储加息
力度的影响。
2023年一季度，债券收益率呈震荡态势，信用债表现好于利率债。银行理财规模变动、资金
面水平、经济基本面预期等成为影响市场的重要因素。股票市场先呈现疫后复苏的反弹修复，大
部分行业均有一定程度的反弹，再呈现结构分化的特征，数字经济、AI+为首的 TMT板块一枝独秀，
中特估板块表现尚可，其余大部分板块出现较为明显的回落。
2023年一季度，本基金债券方面保持中性久期，通过品种利差、期限利差等策略增厚收益。
股票方面，考虑市场波动性、结构特征等适当调整仓位水平。转债方面，根据资产比价关系灵活
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调整仓位。
展望 2023年二季度，总体上经济仍然处于逐步恢复过程中，恢复程度取决于信贷投放情况、
地产修复情况、政策落地进展以及疫情发展形势等。此外，美联储加息情况及美国经济基本面情
况也是影响资本市场的重要因素。债券市场短端品种是收益确定性更高的品种。股票市场能否有
增量资金进入影响较大，若没有增量资金，股市可能继续呈现结构分化或板块间轮动的特征。中
长期看，TMT板块具备政策支持、安全替代、AI+的大产业逻辑，值得重点关注。
基于以上分析，2023年二季度，本基金在债券方面关注市场预期变化，寻找品种利差、期限
利差的投资机会，严格控制信用风险。股票方面更注重对组合的配置进行优化，适度分散配置。
以增厚性策略看待转债资产，灵活调整仓位，挖掘行业及个券机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华汇益一年持有期混合 A基金份额净值为 1.0366元，本报告期基金份额净
值增长率为 0.86%；截至本报告期末银华汇益一年持有期混合 C基金份额净值为 1.0259元，本报
告期基金份额净值增长率为 0.76%；业绩比较基准收益率为 0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 32,898,820.15 10.62
其中：股票 32,898,820.15 10.62
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 265,851,667.81 85.80
其中：债券 265,851,667.81 85.80
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 -841.53 -0.00

其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,369,718.86 2.38
8 其他资产 3,716,509.85 1.20
9 合计 309,835,875.14 100.00
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注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 3,279,088.89元，占期
末净值比例为 1.36%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,236,474.00 0.51
C 制造业 17,937,403.16 7.43
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 1,266,744.60 0.53
E 建筑业 667,670.00 0.28
F 批发和零售业 1,505,419.20 0.62
G 交通运输、仓储和邮政业 473,473.00 0.20
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,306,724.00 0.96
J 金融业 1,457,015.00 0.60
K 房地产业 479,519.34 0.20
L 租赁和商务服务业 692,463.96 0.29
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 1,596,825.00 0.66
S 综合 - -
合计 29,619,731.26 12.28
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
基础材料 - -
消费者非必需品 477,361.07 0.20
消费者常用品 441,206.64 0.18
能源 - -
金融 - -
医疗保健 - -
工业 - -
信息技术 910,408.89 0.38
电信服务 1,450,112.29 0.60
公用事业 - -
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地产建筑业 - -
合计 3,279,088.89 1.36
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 603019 中科曙光 39,400 1,510,202.00 0.63
2 600809 山西汾酒 4,649 1,266,387.60 0.52
3 600900 长江电力 59,300 1,260,125.00 0.52
4 000858 五 粮 液 6,300 1,241,100.00 0.51
5 002223 鱼跃医疗 32,900 1,047,536.00 0.43
6 688111 金山办公 2,198 1,039,654.00 0.43
7 600872 中炬高新 26,700 990,570.00 0.41
8 603466 风语筑 57,500 974,625.00 0.40
9 600941 中国移动 9,000 809,730.00 0.34
10 601225 陕西煤业 37,800 768,852.00 0.32
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 4,252,465.48 1.76
2 央行票据 - -
3 金融债券 153,791,191.23 63.74
其中：政策性金融债 10,070,027.40 4.17
4 企业债券 91,631,737.54 37.98
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 10,226,124.38 4.24
7 可转债（可交换债） 5,950,149.18 2.47
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 265,851,667.81 110.19
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 2028024 20中信银行二级 200,000 20,796,180.82 8.62
2 152985 21京投 01 200,000 20,389,915.62 8.45
3 188502 21宁铁 14 200,000 20,369,635.07 8.44
4 188541 国电投 08 200,000 20,368,191.78 8.44
5 185045 21中证 20 200,000 20,226,256.44 8.38
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.1 本期国债期货投资评价
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券包括 22招证 G4（证券代码：137654）。
根据招商证券 2022年 8月 12日披露的公告，因公司 2014年在开展上海飞乐股份有限公司（现
中安科股份有限公司）独立财务顾问业务工作期间未勤勉尽责，涉嫌违法违规，该公司收到中国
证监会《立案告知书》。
上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不
会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。

报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 30,148.35
2 应收证券清算款 3,686,331.50
3 应收股利 -
4 应收利息 -
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5 应收申购款 30.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,716,509.85
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110053 苏银转债 734,208.49 0.30
2 113052 兴业转债 506,766.44 0.21
3 110083 苏租转债 378,100.85 0.16
4 128130 景兴转债 353,500.86 0.15
5 127058 科伦转债 347,804.55 0.14
6 128121 宏川转债 321,288.70 0.13
7 110064 建工转债 317,959.95 0.13
8 128081 海亮转债 317,001.71 0.13
9 113051 节能转债 308,613.57 0.13
10 110085 通 22转债 247,543.12 0.10
11 110080 东湖转债 233,495.89 0.10
12 110087 天业转债 224,887.23 0.09
13 113532 海环转债 194,079.15 0.08
14 113606 荣泰转债 142,431.68 0.06
15 127054 双箭转债 74,984.93 0.03
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 银华汇益一年持有期混合 A
银华汇益一年持有期混合
C
报告期期初基金份额总额 256,931,636.15 14,662,139.57
报告期期间基金总申购份额 85,782.00 2,005.53
减:报告期期间基金总赎回份额 36,902,370.54 1,901,602.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 220,115,047.61 12,762,542.92
注：如有相应情况，总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
银华汇益一年持有期混合 2023年第 1季度报告
第 13页 共 13页
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资于本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1银华汇益一年持有期混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华汇益一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华汇益一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华汇益一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。


银华基金管理股份有限公司
2023年 4月 20日