基金管理人:西部利得基金管理有限公司
基金托管人:浙商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二〇年七月二十一日
西部利得双盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 7月 17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 西部利得双盈一年定开债券
场内简称 -
基金主代码 008668
交易代码 008668
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 3月 25日
报告期末基金份额总额 210,000,350.13份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下,力争长期内实现超越业绩比
较基准的投资回报。
投资策略
(一)封闭期投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相
补充的方法,确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定
收益类证券之间的配置比例。充分发挥基金管理人长期积累的信
用研究成果,利用自主开发的信用分析系 统,深入挖掘价值被
低估的标的券种,以获取最大化的信用溢价。本基金采用的投资
策略包括:期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、个
券挖掘策略、可转换债券投资策略、资产支持证券投资策略等。
在谨慎投资的前提下,力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
在以上战略性资产配置的基础上,本基金通过自上而下和自下而
上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,进行前瞻性的决
策。一方面,本基金将分析众多的宏观经济变量(包括 GDP增长
率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势等),
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并关注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。
另一方面,本基金将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细
致分析,从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础上,确
定资产在非信用类固定收益类证券(现金、国家债券、中央银行
票据等)和信用类固定收益类证券之间的 配置比例。
灵活应用各种期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、
个券挖掘策略、可转换债券投资策略,在合理管理并控制组合风
险的前提下,最大化组合收益。
(二)开放期投资策略
本基金开放期的期限为自封闭期结束之日后第一个工作日起(含
该日)一至十个工作日,具体期间由基金管理人在封闭期结束前
公告说明。
开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投
资,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投
资于高流动性的投资品种。
业绩比较基准 中债综合全价(总值)指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和预期风险高于货币市场基金,
但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人 西部利得基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 4月 1日 - 2020年 6月 30日 )
1.本期已实现收益 998,007.02
2.本期利润 -897,280.38
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0043
4.期末基金资产净值 209,161,853.45
5.期末基金份额净值 0.9960
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.43% 0.04% -1.04% 0.12% 0.61% -0.08%
自基金合同
生效起至今
-0.40% 0.03% -0.82% 0.12% 0.42% -0.09%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:按照基金合同的约定,本基金自基金合同生效日起 6个月内使基金的投资组合比例符合基金
合同的有关约定。本基金建仓期为 2020年 3月 25日至 2020年 9月 24日。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张英 基金经理
2020年 3月
25日
- 9年
本科毕业于中国人民
大学国际经济与贸易
专业。8 年证券从业
年限。曾任广东南粤
银行股份有限公司管
理培训生、流动性管
理岗、业务经理。于
2018 年 9 月加入本
公司,具有基金从业
资格,中国国籍。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券
投资基金法》、本基金《基金合同》等法律文件和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,力争为基金份额持有人谋求最大
利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定,无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
对于场内交易,本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则,对满足限价条件且对同一证
券有相同交易需求的基金,采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;对于场外
交易,本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察,在每日公平交易报表中记录
不同投资组合当天整体收益率、分投资类别(股票、债券)同向(1日、3日、5日)交易价差分
析、银行间交易价格偏离度分析;并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分
析报告,对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)不
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同时间窗口同向(1日、3日、5日)交易的交易价差以及 T检验、银行间交易价格偏离度进行了
分析。
当监控到疑似异常交易时,本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释,
该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查,公平交易季报及年报由投资组合
经理、督察长、总经理签署后,由风险管理部妥善保存分析报告备查。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析,公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券
当日成交量 5%的交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年二季度,国内疫情防控取得重大进展,重点城市疫情防控等级下降,两会召开明确了
今年的经济社会发展目标和措施,社会正常经济活动逐步进入恢复阶段。尽管全球累计新冠肺炎
确诊病例数持续刷新,欧美等发达经济体均采取措施重启经济。从数据看,国内投资和消费活动
进入恢复期,5月规模以上工业增加值同比增 4.4%,较 4月的 3.9%增速进一步扩大,1-5月固定
资产投资同比下降 6.3%,降幅为连续 3个月收窄,较上期回升 4%,5月社会消费品零售总额同比
降 2.8%,降幅为连续 3个月收窄。经济数据总体表现为消费修复速度加快,投资持续继续改善但
结构分化,地产、基建单月同比维持正增长。
货币政策伴随疫情进展逐渐由总量宽松转向支持实体经济恢复与可持续发展,边际变化使货
币利率和债券收益率由底部反弹,收益率曲线由陡走平,债券资产价格大幅调整。4月初央行调
降超额存款准备金利率至 0.35%,负油价带动避险情绪走强,3年期国债和国开债活跃券收益率大
幅下行至 1.41%和 1.74%,10年国债活跃券进一步下行至 2.47%。债券收益率曲线走陡,货币市场
政策利率与市场利率持续倒挂,资产端收益率大幅下行使银行理财收益率和负债成本也出现倒挂。
5月经济回暖预期升温,央行对资金空转的担忧显现,MLF延期缩量续作且没有降息,货币市场利
率大幅上行。债券供给压力下连续暂停 37个工作日的央行公开市场操作重启,部分对冲了债券发
行和缴税对金融市场资金抽离的影响。在流动性和基本面的双重压力下,债券止盈与止损盘交替
卖出,债市收益率大幅上行,曲线由陡转平。二季度 DR001由 0.66%上行至 1.82%,DR007由 1.25%
上行至 2.3%,10年国债收益率由 2.46%上行至 2.92%。
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在运作策略上,本基金在报告期内主要配置了短期高评级信用品种,并适度使用杠杆套息增
加收益,在收益大幅波动的行情下严格控制杠杆比例。感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信
用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来优异回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金,且基金合同生效未满三年,故报告期不存在需要说明的情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 211,609,000.00 88.28
其中:债券 211,609,000.00 88.28
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 20,000,150.00 8.34
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,034,553.49 2.10
8 其他资产 3,068,822.88 1.28
9 合计 239,712,526.37 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,850,000.00 19.05
其中:政策性金融债 39,850,000.00 19.05
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 80,264,000.00 38.37
6 中期票据 91,495,000.00 43.74
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 211,609,000.00 101.17
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 101800010
18新田投
资 MTN001
200,000 20,540,000.00 9.82
2 101552026
15晋能
MTN001
200,000 20,252,000.00 9.68
3 041900364
19保利久
联 CP001
200,000 20,146,000.00 9.63
4 190214 19国开 14 200,000 20,144,000.00 9.63
5 012000606
20永业(疫
情防控
债)SCP002
200,000 20,038,000.00 9.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 12.53
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,068,810.35
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 3,068,822.88
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 210,000,350.13
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 210,000,350.13
注:其中“总申购份额”含红利再投、转换入份额;“总赎回份额”含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,350.13
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,350.13
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例(%)
4.76
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例(%)
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,001,350.13 4.76 10,001,350.13 4.76 36个月
基金管理人高级
管理人员
0.00 0.00 0.00 0.00 -
基金经理等人员 0.00 0.00 0.00 0.00 -
基金管理人股东 0.00 0.00 0.00 0.00 -
其他 0.00 0.00 0.00 0.00 -
合计 10,001,350.13 4.76 10,001,350.13 4.76 36个月
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 2020/4/1-2020/6/30 199,999,000.00 - - 199,999,000.00 95.24%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
报告期内,本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况,由此可能导致的特有风险主
要包括:当投资者持有份额占比较为集中时,个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表
现产生较大影响;极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回
申请,可能带来流动性风险;如个别投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据基金合同约
定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请,可能影响投资者赎回业务办理;若个别投资者大额
赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于 5000 万元,基金还可能面临转换运作方式、
与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
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9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
(1)中国证监会批准本基金设立的相关文件;
(2)本基金《基金合同》;
(3)本基金更新的《招募说明书》;
(4)本基金《托管协议》;
(5)基金管理人《基金管理资格证书》及《企业法人营业执照》;
(6)报告期内涉及本基金公告的各项原稿。
10.2 存放地点
本基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场 3号楼 11楼
10.3 查阅方式
(1)书面查询:查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资人可免费查阅,也可
按工本费购买复印件。
(2)网站查询:基金管理人网址:http://www.westleadfund.com投资人对本报告如有疑问,
可咨询本基金管理人西部利得基金管理有限公司,咨询电话 4007-007-818(免长途话费)或发电
子邮件,E-mail:service@westleadfund.com。
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2020年 7月 21日