-0.1805% =-5%(含) 或 b>=-5%(含) 40% 90%
其他状态 20% 70%
a 0% 40%
注：IF指中国金融期货交易所上市交易的沪深300股指期货；IC指中国金
融期货交易所上市交易的中证500股指期货。
如果由于市场波动等原因导致股票投资比例不符合目标配置要求的，基金管
理人应在10个交易日内对股票资产进行调整，使基金的股票投资比例达到上述
约定。
2、股票投资策略
本基金主要通过申万菱信开发的价值优选多因子模型对股票进行综合评定，
分析其投资价值，结合风险控制模型，对股票组合进行优化，力求获得长期稳定
的超额收益。
（1）多因子模型
基金经理基于因子库构建适合国内市场的多因子模型，力争构建超越业绩比
较基准的股票组合。因子库包括价值、成长、质量、规模、波动、预期、价量等
维度下数量众多的具体因子。基金经理根据因子的历史表现、未来表现预期、当
前市场状况等因素选择因子构建多因子模型，并适时调整因子权重及组合股票权
重。
（2）风险控制模型
本基金将利用风险控制模型和适当的风险控制措施，有效控制投资组合的预
期投资风险，并力求将投资组合的实现风险控制在目标范围内。
（3）模型的动态调整
数量化模型的研发是一个持续检验、修正与优化的动态过程。基金管理人将
根据市场变化趋势以及后续深入持续的研究，定期或不定期地对数量化模型进行
复核与检验，并对模型涉及的因子与策略进行修正与调整，不断改善模型的有效
性与稳定性，以使得本基金能够有效的达成投资目标。
3、量化对冲策略
现阶段本基金将利用股指期货剥离多头股票部分的系统性风险。基金管理人
将根据多头投资组合的市值、行业分布、贝塔系数等因素，选择合适的股指期货
品种，计算对冲所需各个股指期货品种合约的数量，并对合约数量进行动态跟踪
与测算，进行适合灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、
套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配
置，通过空头部分的优化创造额外收益。
随着监管的放开及其他工具流动性增强，基金管理人会考虑使用其他对冲工
具，例如股票期权、互换等等，通过优选空头工具，采用优化高效的市场风险管
理方式。
4、债券投资策略
在债券投资部分，将根据当前宏观经济形势、金融市场环境，通过有效的投
资组合体现债券市场战略投资与战术投资的结合，并积极运用基于债券研究的各
种投资分析技术，寻找有利的市场投资机会。通过债券品种的动态配置与优化配
比，动态调整固定收益证券组合的久期、银行间市场和交易所市场的投资比重，
并相应调整不同债券品种间的配比，以期在较低风险条件下获得稳定投资收益。
5、资产支持证券投资策略
在严格控制投资风险的前提下，本基金将从信用风险、流动性风险、利率风
险、税收因素和提前还款因素等方面综合评估资产支持证券的投资品种，选择低
估的品种进行投资。
6、可转换债券投资策略
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵御下行风险、
分享股票价格上涨收益的特点。本基金将选择公司基本素质优良、其对应的基础
证券有着较高上涨潜力的可转换债券进行投资，并采用期权定价模型等数量化估
值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。
7、融资融券业务的投资策略
本基金参与融资融券业务，将综合考虑融资融券成本、保证金比例、冲抵保
证金证券折算率、信用资质等条件，选择合适的交易对手方。同时，在保障基金
投资组合充足流动性以及有效控制融资融券杠杆风险的前提下，确定融资融券比
例。
8、存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
四、投资限制
1、组合限制
基金的投资组合应遵循以下限制：
（1）基金权益类多头头寸价值减去权益类空头头寸价值，占基金资产净值
比例范围0%-10%。其中，权益类多头头寸价值是指买入持有的股票及存托凭证
市值、买入股指期货的合约价值、其他权益类衍生工具组合正风险敞口暴露价值
及其他权益类工具多头价值的合计值。权益类空头头寸是指融券卖出的股票及存
托凭证（如适用）、卖出股指期货的合约价值、其他权益衍生工具组合负风险敞
口暴露价值及其他权益类工具空头价值的合计值；
（2）每个交易日日终，持有的买入期货合约价值和有价证券市值之和，不
得超过基金资产净值的95%。其中，有价证券指股票、债券（不含到期日在一年
以内的政府债券）、资产支持证券、买入返售金融资产（不含质押式回购）等；
（3）本基金在每个交易日日终，应该保持不低于基金资产净值5%的现金或
者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应
收申购款等；
（4）本基金不受中国证监会2010年4月21日发布的证监会公告【2010】
13号《证券投资基金参与股指期货交易指引》第三条、第五条第（一）项、第
（三）项及第（五）项的限制；
（5）本基金持有一家公司发行的证券，其市值不超过基金资产净值的10%；
（6）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证
券的10%；基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股
票，不得超过该上市公司可流通股票的15%；本基金管理人管理的全部投资组合
持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%；
完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的开放式基金以及中国证监会认定
的特殊投资组合可不受前述比例限制；
（7）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过
基金资产净值的10%；
（8）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；
（9）本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例，不得超过
该资产支持证券规模的10%；
（10）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持
证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；
（11）本基金应投资于信用级别评级为BBB 以上(含BBB)的资产支持证券。
基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评
级报告发布之日起3个月内予以全部卖出；
（12）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总
资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（13）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基
金资产净值的40%，进入全国银行间同业市场中进行债券回购的最长期限为1
年，债券回购到期后不得展期；
（14）在任何交易日日终，本基金持有的融资买入股票与其他有价证券市值
之和，不得超过基金资产净值的95%；
（15）本基金可以参与融券业务，融券资产净值不得高于基金资产净值的
33%；
（16）本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过本基金资产净
值的15%。因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之
外的因素致使基金不符合该比例限制的，基金管理人不得主动新增流动性受限资
产的投资；
（17）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对
手开展逆回购交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围
保持一致；
（18）本基金资产总值不超过基金资产净值的140%；
（19）待法律法规或监管部门允许证券投资基金参与互换等衍生工具的交易
后，本基金可以根据基金合同约定的投资目的和投资策略，确定互换等衍生工具
的具体投资比例限制、风险控制原则、费用收支、信息披露、估值方法及其他相
关事宜，在与基金托管人协商一致后及时公告，无需召开基金份额持有人大会；
（20）本基金投资的同业存单和银行存款（现金部分除外）合计不得超过基
金资产的20%；
（21）本基金投资存托凭证的比例限制依照境内上市交易的股票执行，存托
凭证与境内上市交易的股票合并计算；
（22）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他投资限制。
除上述第（3）、（11）、（16）、（17）项外，因证券、期货市场波动、上市公
司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规
定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整，但中国证监会规定
的特殊情形除外。法律法规另有规定的从其规定。
基金管理人应当自《基金合同》生效之日起6个月内使基金的投资组合比例
符合《基金合同》的有关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应
当符合《基金合同》的约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自《基金合
同》生效之日起开始。
法律法规或监管部门取消或变更上述限制，如适用于本基金，基金管理人在
履行适当程序后，则本基金投资不再受相关限制或按变更后的规定执行，且该等
事项无需召开基金份额持有人大会。
2、禁止行为
为维护基金份额持有人的合法权益，基金财产不得用于下列投资或者活动：
（1）承销证券；
（2）违反规定向他人贷款或者提供担保；
（3）从事承担无限责任的投资；
（4）买卖其他基金份额，但是中国证监会另有规定的除外；
（5）向其基金管理人、基金托管人出资；
（6）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；
（7）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际
控制人或者与其有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证
券，或者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循
基金份额持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机
制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意，并
按法律法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分
之二以上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行
审查。
如法律、行政法规或监管部门取消或变更上述禁止性规定，在履行适当程序
后，本基金可不受上述规定的限制或按变更后的规定执行，且该等事项无需召开
基金份额持有人大会。
五、业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：中国人民银行公布的同期一年期定期存款基准利
率（税后）+3%
本基金通过股指期货等衍生品的运用，采用量化对冲策略剥离市场系统性风
险，以期获得不受股票市场价格波动的稳定收益，故而上述业绩比较基准能够较
好地反映本基金的投资目标，符合本基金的产品定位，易于投资者理解。
如果今后法律法规发生变化，或者证券市场中有其他代表性更强或者更科学
客观的业绩比较基准适用于本基金时，本基金管理人可以依据维护基金份额持有
人合法权益的原则，与基金托管人协商一致，并按监管部门要求履行适当程序以
后变更业绩比较基准并及时公告，该等变更无需召开基金份额持有人大会。
六、风险收益特征
本基金为特殊的混合型基金，通过采用量化对冲策略剥离市场系统性风险，
因此相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。
七、基金管理人代表基金行使股东或债权人权利的处理原则及方法
1、有利于基金财产的安全与增值；
2、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东或债权人权利，保
护基金份额持有人的利益；
3、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；
4、不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三
人牟取任何不当利益。
八、基金投资组合报告
本投资组合报告所载数据截止日为2020年09月30日，本报告中所列财务
数据未经审计。
1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 260,866,810.67 17.70
其中：股票 260,866,810.67 17.70
2 固定收益投资 263,739,555.00 17.89
其中：债券 263,739,555.00 17.89
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 445,000,000.00 30.19
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 467,280,162.00 31.70
7 其他各项资产 36,992,040.32 2.51
8 合计 1,473,878,567.99 100.00
注：本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
2 报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 3,299,660.00 0.26
B 采矿业 7,241,803.00 0.57
C 制造业 126,887,030.07 9.95
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,025,417.00 0.39
E 建筑业 4,764,608.12 0.37
F 批发和零售业 6,266,778.45 0.49
G 交通运输、仓储和邮政业 6,436,584.00 0.50
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,689,477.47 0.68
J 金融业 73,968,058.98 5.80
K 房地产业 8,900,502.00 0.70
L 租赁和商务服务业 3,994,012.00 0.31
M 科学研究和技术服务业 17,409.00 0.00
N 水利、环境和公共设施管理业 209,398.40 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 5,126,910.00 0.40
R 文化、体育和娱乐业 39,162.18 0.00
S 综合 - -
合计 260,866,810.67 20.45
2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 600519 贵州茅台 8,540.00 14,248,990.00 1.12
2 688981 中芯国际 223,385.00 10,380,700.95 0.81
3 601318 中国平安 93,700.00 7,145,562.00 0.56
4 000333 美的集团 90,757.00 6,588,958.20 0.52
5 002001 新 和 成 175,300.00 5,222,187.00 0.41
6 300347 泰格医药 49,800.00 5,126,910.00 0.40
7 600998 九州通 295,617.00 4,995,927.30 0.39
8 601838 成都银行 505,600.00 4,995,328.00 0.39
9 000895 双汇发展 93,300.00 4,938,369.00 0.39
10 601319 中国人保 718,100.00 4,861,537.00 0.38
4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 149,725,999.00 11.74
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 114,013,556.00 8.94
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 263,739,555.00 20.68
5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明
细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 019627 20国债01 1,000,010.00 99,900,999.00 7.83
2 132015 18中油EB 614,190.00 61,179,465.90 4.80
3 019640 20国债10 500,000.00 49,825,000.00 3.91
4 132009 17中油EB 275,020.00 27,623,008.80 2.17
5 132013 17宝武EB 200,000.00 20,530,000.00 1.61
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证
券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明
细
本基金本报告期末未持有权证。
9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量 合约市值(元) 公允价值变动(元) 风险说明
IF2012 IF2012 159.00 214,878,960.00 4,545,308.85 空头合约
IF2103 IF2103 21.00 28,139,580.00 346,800.00 空头合约
公允价值变动总额合计(元) 4,892,108.85
股指期货投资本期收益(元) -12,647,468.85
股指期货投资本期公允价值变动(元) 11,722,328.85
9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指
期货。套期保值主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，
并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配
置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法
规的规定执行。
10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未持国债期货。
10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持国债期货。
10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持国债期货。
11．市场中性策略执行情况
截至本报告期末，本基金持有股票资产260,866,810.67元，占基金资产净值
的比例为20.45%；运用股指期货进行对冲的空头合约市值243,018,540.00元，占
基金资产净值的比例为19.05%，空头合约市值占股票资产的比例为93.16%。
本报告期内，本基金执行市场中性策略的投资收益为18,864,294.86元，公
允价值变动损益为11,426,810.61元。
12.投资组合报告附注
12.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
12.2基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
12.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 34,147,010.95
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,661,569.82
5 应收申购款 183,459.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 36,992,040.32
12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 132015 18中油EB 61,179,465.90 4.80
2 132009 17中油EB 27,623,008.80 2.17
3 132013 17宝武EB 20,530,000.00 1.61
4 110059 浦发转债 2,581,281.30 0.20
5 113021 中信转债 2,099,800.00 0.16
12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
九、基金业绩
本基金的过往业绩不代表未来表现。
1. 净值增长率与业绩比较基准收益率比较：
阶段 基金份额净值增长率① 基金份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
2020年03月25日（基金合同生效日）至2020年09月30日 4.63% 0.19% 2.34% 0.01% 2.29% 0.18%
注：上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但
不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等），计入认
购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
2. 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
申万菱信量化对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2020年03月25日至2020年09月30日)
注：1）自基金合同生效以来，本基金运作未满一年。
2）本基金已在建仓期结束时，使基金的投资组合比例符合基金合同的有关
约定。
第十部分 基金的财产
一、基金资产总值
基金资产总值是指基金拥有的各类有价证券及票据价值、银行存款本息和基
金应收款项以及其他投资所形成的价值总和。
二、基金资产净值
基金资产净值是指基金资产总值减去基金负债后的价值。
三、基金财产的账户
基金托管人根据相关法律法规、规范性文件为本基金开立资金账户、证券账
户以及投资所需的其他专用账户。开立的基金专用账户与基金管理人、基金托管
人、基金销售机构和基金登记机构自有的财产账户以及其他基金财产账户相独立。
四、基金财产的保管和处分
本基金财产独立于基金管理人、基金托管人和基金服务机构的财产，并由基
金托管人保管。基金管理人、基金托管人、基金登记机构和基金服务机构以其自
有的财产承担其自身的法律责任，其债权人不得对本基金财产行使请求冻结、扣
押或其他权利。除依法律法规和基金合同的规定处分外，基金财产不得被处分。
基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原
因进行清算的，基金财产不属于其清算财产。基金管理人管理运作基金财产所产
生的债权，不得与其固有资产产生的债务相互抵销；基金管理人管理运作不同基
金的基金财产所产生的债权债务不得相互抵销。非因基金财产本身承担的债务，
不得对基金财产强制执行。
第十一部分 基金资产估值
一、估值日
本基金的估值日为本基金相关的证券交易场所的交易日以及国家法律法规
规定需要对外披露基金净值的非交易日。
二、估值对象
基金所拥有的股票、存托凭证、债券、股指期货合约和银行存款本息、应收
款项、其它投资等资产及负债。
三、估值原则
基金管理人在确定相关金融资产和金融负债的公允价值时，应符合《企业会
计准则》、监管部门有关规定。
（一）对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，在估值
日有报价的，除会计准则规定的例外情况外，应将该报价不加调整地应用于该资
产或负债的公允价值计量。估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计
量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值
日或最近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允
价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值
为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用
的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作
为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的
溢价或折价。
（二）对不存在活跃市场的投资品种，应采用在当前情况下适用并且有足够
可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价
值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值
或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
（三）如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，
使潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，应对估值
进行调整并确定公允价值。
四、估值方法
本节所称的固定收益品种，是指在银行间债券市场、上海证券交易所、深圳
证券交易所及中国证监会认可的其他交易场所上市交易或挂牌转让的国债、地方
政府债、金融债、企业债、公司债、短期融资券（含超短期融资券）、中期票据、
央行票据、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券、同业存单等
债券品种。
1、证券交易所上市的非固定收益品种的估值
交易所上市的非固定收益品种（包括股票等），以其估值日在证券交易所挂
牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重
大变化或证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，以最近交易日的市价
（收盘价）估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生
影响证券价格的重大事件的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，
调整最近交易市价，确定公允价格。
2、交易所市场交易的固定收益品种的估值
（1）对在交易所市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种（另有规定的除
外），选取第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价进行估值；
（2）对在交易所市场上市交易的可转换债券，按估值日收盘价减去可转换
债券收盘价中所含债券应收利息（税后）后得到的净价进行估值；估值日没有交
易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化或证券发行人未发生影响证券价
格的重大事件，按最近交易日债券收盘价减去最近交易日债券收盘价中所含的债
券应收利息（税后）得到的净价进行估值。如最近交易日后经济环境发生了重大
变化或证券发行人发生影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市
价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；
（3）交易所上市实行全价交易的债券（可转债除外），选取第三方估值机构
提供的估值全价减去估值全价中所含的债券应收利息（税后）得到的净价进行估
值；
（4）对在交易所市场挂牌转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价
值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
3、银行间市场交易的固定收益品种，选取第三方估值机构提供的相应品种
当日的估值净价进行估值。
4、处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理：
（1）送股、转增股、配股和公开增发的新股，按估值日在证券交易所挂牌
的同一股票的估值方法估值；
（2）首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确定公允价值，在估值技
术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值；
（3）非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股份、通过
大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限的股票，按监管机构或行业协会有关
规定确定公允价值；
（4）对在交易所市场发行未上市或未挂牌转让的固定收益品种，采用估值
技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值；
（5）对银行间市场未上市，且第三方估值机构未提供估值价格的固定收益
品种，按成本估值。
5、同一固定收益品种同时在两个或两个以上市场交易的，按固定收益品种
所处的市场分别估值。
6、本基金投资股指期货等衍生�