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基金管理人:光大保德信基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:二〇二二年十月二十六日
光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022年 10月 25日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2022年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 光大保德信中短期利率债债券
基金主代码 011318
交易代码 011318
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 3月 24日
报告期末基金份额总额 41,167,554.67份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下,力争获得长期稳定的投
资收益。
投资策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收
益率曲线变化趋势等因素,并结合各种固定收益类资产在
特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征,
在符合本基金相关投资比例规定的前提下,决定组合的期
限结构和类属配置,并在此基础上实施债券投资组合管
光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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理,以获取较高的投资收益。
本基金债券投资将采取收益率曲线策略、骑乘策略、息差
策略、个券选择策略等投资策略。
1、收益率曲线策略
收益率曲线的形状变化是判断市场整体走向的一个重要
依据,本基金将据此调整组合债券的搭配,即通过对收益
率曲线形状变化的预测,适时采用子弹式、杠铃或梯形策
略构造组合,并进行动态调整。
2、骑乘策略
本基金将采用基于收益率曲线分析对债券组合进行适时
调整的骑乘策略,以达到增强组合的持有期收益的目的。
该策略是指通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期
区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。在收
益率曲线不变动的情况下,随着其剩余期限的衰减,债券
收益率将沿着陡峭的收益率曲线有较大幅的下滑,从而获
得较高的资本收益;即使收益率曲线上升或进一步变陡,
这一策略也能够提供更多的安全边际。
3、息差策略
本基金将采用息差策略,以达到更好地利用杠杆放大债券
投资的收益的目的。该策略是指在回购利率低于债券收益
率的情形下,通过正回购将所获得的资金投资于债券,利
用杠杆放大债券投资的收益。
4、个券选择策略
本基金将根据单个债券到期收益率相对于市场收益率曲
线的偏离程度,结合流动性、选择权条款、税赋特点等因
素,确定其投资价值,选择定价合理或价值被低估的债券
进行投资。
业绩比较基准 中债-固定利率债券全价(1-3年)指数收益率。
风险收益特征 本基金是债券型基金,其预期风险收益水平低于股票型基
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金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2022年 7月 1日-2022年 9月 30日)
1.本期已实现收益 227,919.50
2.本期利润 286,567.60
3.加权平均基金份额本期利润 0.0059
4.期末基金资产净值 41,637,818.40
5.期末基金份额净值 1.0114
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.67% 0.03% 0.49% 0.04% 0.18% -0.01%
过去六个月 1.12% 0.02% 0.72% 0.04% 0.40% -0.02%
自基金合同
生效起至今
1.14% 0.02% 0.80% 0.04% 0.34% -0.02%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2022年 3月 24日至 2022年 9月 30日)
注:本基金建仓期为2022年3月24日至2022年9月23日。建仓期结束时本基金各项资产配置比
例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
邹强
固收管
理总部
固收研
究团队
联席团
2022-03-24 - 6年
邹强先生,2011年本科毕业
于山东大学数学学院,2014
年获得复旦大学金融学的
硕士学位。2014 年 6 月至
2015年 12月在国家开发银
光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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队长、
基金经
理
行工作;2016年 1月至 2018
年7月在平安养老保险股份
有限公司担任宏观及债券
策略助理研究员、研究经
理;2018年 7月加入光大保
德信基金管理有限公司,历
任债券策略研究员,现任首
席宏观债券策略分析师、固
收管理总部固收研究团队
联席团队长,2020年 9月至
今担任光大保德信晟利债
券型证券投资基金的基金
经理,2021年 3月至今担任
光大保德信安诚债券型证
券投资基金的基金经理,
2021 年 6 月至今担任光大
保德信永利纯债债券型证
券投资基金的基金经理,
2021 年 7 月至今担任光大
保德信中债1-5年政策性金
融债指数证券投资基金、光
大保德信尊泰三年定期开
放债券型证券投资基金的
基金经理,2022年 3月至今
担任光大保德中短期利率
债债券型证券投资基金的
基金经理,2022年 6月至今
担任光大保德信尊利纯债
一年定期开放债券型发起
式证券投资基金的基金经
理。
注:对基金的首任基金经理,其任职日期按基金合同生效日填写,离任日期为公司决定确定
的解聘日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会
规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制
风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的
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行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益,确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持
等各方面得到公平对待,本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技
术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发,建设形成了有效的公平交易执行
体系。本报告期,本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行,未发现存在
违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开
竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
三季度宏观图景可以总结为,环比生产端略改善、需求端回补,制造业基建投资发力明
显,内需回补的背景下外需对出口依然体现了一定支撑;通胀受基数影响出现回落,并且价
格水平整体更为可控。随着政策性金融工具的逐步落实,我们也看到了中长期贷款的明显回
升,金融环境仍呈狭义流动性宽松、广义流动性修复的状态。展望四季度,我们对宏观经济
持中性偏积极的看法,基建投资、制造业投资、出口预计依然会是主要支撑,同时在地产政
策边际发力的作用下,地产行业有望实现更好的供需格局转变。消费方面不管是商品还是服
务消费的进一步改善都值得期待。海外加息周期下,紧缩的金融环境容易传导至海外需求端
的衰减,需要密切跟踪我国出口链以及汇率受到的影响,但我们认为我国经济基础以及韧性
决定了外部复杂环境给我国带来的风险整体可控。
债券市场方面,三季度受降息影响,流动性合理充裕,长短端收益率均出现下行。具体
而言,短端 1年国债和 1年国开三季度末为 1.85%和 1.89%,分别下行 8bp和 11bp。长端 10
年国债和 10年国开三季度末为 2.76%和 2.93%,分别下行 7bp和 13bp。信用债方面,1Y的
AAA信用债三季度末收益率为 2.16%,下行 23bp;3Y的 AAA和 AA的信用债三季度末为 2.66%
和 3.06%,分别下行 22bp和 16bp。
本基金将会密切关注国际国内经济形势和货币、财政政策的动态。在基金操作中重点关
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注对指数久期和分布的跟踪,通过跟踪并灵活调整持仓的久期、杠杆和分布来获得收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内光大保德信中短期利率债债券份额净值增长率为 0.67%,业绩比较基准收益
率为 0.49%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内出现了连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况,该情况
自 2022年 7月 13日起出现。本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有
人数量不满二百人的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 固定收益投资 41,060,529.49 98.09
其中:债券 41,060,529.49 98.09
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 723,252.21 1.73
7 其他各项资产 77,632.37 0.19
8 合计 41,861,414.07 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明
细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 国家债券 6,884,138.26 16.53
2 央行票据 - -
3 金融债券 34,176,391.23 82.08
其中:政策性金融债 34,176,391.23 82.08
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 41,060,529.49 98.61
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 190305 19进出 05 330,000 34,176,391.23 82.08
2 019666 22国债 01 56,350 5,726,379.63 13.75
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10
3 019629 20国债 03 11,410 1,157,758.63 2.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原
则,以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交
易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合
股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种
选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执
行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
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根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.119进出 05(190305 IB)中国进出口银行于 2022年 3月 25日中国银行保
险监督管理委员会出具的银保监罚决字(2022)9号,主要内容为:银保监罚决字
(2022)9号:一、漏报不良贷款余额 EAST数据;二、漏报逾期 90天以上贷款余
额 EAST 数据;三、漏报贸易融资业务 EAST 数据;四、漏报贷款核销业务 EAST
数据;五、漏报抵押物价值 EAST数据;六、漏报信贷资产转让业务 EAST数据;
七、漏报债券投资业务 EAST数据;八、漏报权益类投资业务 EAST数据;九、漏
报投资资产管理产品业务 EAST数据;十、漏报跟单信用证业务 EAST数据;十一、
漏报贷款承诺业务 EAST数据;十二、未报送委托贷款业务 EAST数据;十三、EAST
系统分户账与总账比对不一致;十四、漏报分户账 EAST数据;十五、EAST系统
《对公活期存款分户账明细记录》表错报;十六、EAST 系统《关联关系》表漏
报;十七、EAST系统《对公信贷业务借据》表错报。处罚结果:罚款 420万元。
基金管理人按照内部研究工作规范对该发行主体进行分析后将其列入基金投资
对象备选库并跟踪研究。该处罚事件发生后,基金管理人密切跟踪相关进展,遵
循价值投资的理念进行投资决策。
报告期内本基金投资的其他前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或
在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 77,632.37
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 77,632.37
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额 96,602,368.42
报告期期间基金总申购份额 4,495,675.25
减:报告期期间基金总赎回份额 59,930,489.00
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 41,167,554.67
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
报告期期初管理人持有的本基金份额 19,927,230.09
报告期期间买入/申购总份额 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 19,927,230.09
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) 48.41
光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1
20220701-202207
03,20220712-202
20930
19,927
,230.0
9
0.00 0.00
19,927,230.
09
48.41%
2
20220701-202207
11
39,999
,000.0
0
0.00
39,999,0
00.00
0.00 0.00%
3
20220713-202209
30
9,999,
000.00
0.00 0.00
9,999,000.0
0
24.29%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形,可能面临单一投资者集中赎回
的情况,从而:
(1)对基金的流动性造成冲击,存在对剩余投资者的赎回办理造成影响的风险。
(2)基金管理人因基金赎回的流动性要求致使部分投资受到限制,或因赎回费归入基金资产等原
因,而导致基金资产净值波动的风险,影响基金的投资运作和收益水平。
(3)因基金资产规模过小,而导致部分投资不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略,或导
致基金不能满足存续条件的风险。
本管理人将审慎评估大额申购对基金持有集中度的影响,在运作中保持合适的流动性水平,保护持
有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金的文件
2、光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金基金合同
3、光大保德信中短期利率债债券型债券型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金托管协议
光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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5、光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人的业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信中短期利率债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公
告
9、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路 558号外滩金融中心 1幢(北区 3号楼),6-7层、10层。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本
基金管理人。 客户服务中心电话:4008-202-888,021-80262888。 公司网址:www.epf.com.cn。
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