0.0889% 基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:华夏银行股份有限公司
报告送出日期:2022年10月26日
永赢鑫辰混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年10月24日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年07月01日起至2022年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 永赢鑫辰混合
基金主代码 012681
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年09月01日
报告期末基金份额总额 74,955,800.43份
投资目标
本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资
产净值的长期稳健增值。
投资策略
本基金投资策略包括大类资产配置策略、股票投资
策略、港股通标的股票投资策略、固定收益投资策
略、可转换债券投资策略、可交换债券配置策略、
资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债
期货投资策略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*25%+中债-综合指数（全价）收
益率*70%+恒生指数收益率（按估值汇率折算）*5%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金。
本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。
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基金管理人 永赢基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 永赢鑫辰混合A 永赢鑫辰混合C
下属分级基金的交易代码 012681 012682
报告期末下属分级基金的份额总
额
57,535,686.07份 17,420,114.36份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年07月01日 - 2022年09月30日)
永赢鑫辰混合A 永赢鑫辰混合C
1.本期已实现收益 970,030.50 748,708.43
2.本期利润 501,501.82 634,489.08
3.加权平均基金份额本期利润 0.0105 0.0175
4.期末基金资产净值 56,782,825.56 17,156,675.14
5.期末基金份额净值 0.9869 0.9849
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢鑫辰混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.53% 0.13% -4.35% 0.27% 4.88% -0.14%
过去六个月 0.63% 0.32% -2.32% 0.35% 2.95% -0.03%
过去一年 0.22% 0.31% -5.71% 0.36% 5.93% -0.05%
自基金合同 -1.31% 0.30% -5.75% 0.35% 4.44% -0.05%
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生效起至今
永赢鑫辰混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.51% 0.13% -4.35% 0.27% 4.86% -0.14%
过去六个月 0.49% 0.31% -2.32% 0.35% 2.81% -0.04%
过去一年 0.03% 0.30% -5.71% 0.36% 5.74% -0.06%
自基金合同
生效起至今
-1.51% 0.30% -5.75% 0.35% 4.24% -0.05%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陆海燕 基金经理 2021-09-01 - 11
陆海燕女士，东南大学
金融学硕士，11年证券
相关从业经验。曾任泰
信基金管理有限公司研
究员，光大保德信基金
管理有限公司研究员、
高级研究员、消费组组
长、基金经理，现任永
赢基金管理有限公司权
益投资部基金经理。
杨凡颖
固定收益
投资部总
监助理/基
金经理
2021-09-08 - 12
杨凡颖女士，厦门大学
经济学硕士，12年证券
相关从业经验。曾任鹏
华基金管理有限公司固
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定收益部高级研究员、
基金经理助理、社保投
资助理，兴银基金管理
有限责任公司固定策略
分析部总经理兼基金经
理，永赢基金管理有限
公司固定收益投资部投
资经理。现任永赢基金
管理有限公司固定收益
投资部总监助理。
郭灿
固定收益
投资部多
资产策略
管理部副
总监
2022-06-29 - 11
郭灿先生，南开大学精
算学硕士，11年证券相
关从业经验。曾任友邦
保险有限公司精算专
员，平安资产管理有限
责任公司投资经理，永
赢基金管理有限公司固
定收益投资部投资经
理，现任永赢基金管理
有限公司固定收益投资
部多资产策略管理部副
总监（主持工作）兼固
定收益投资部FOF投资
部副总监（主持工作）。
余国豪 基金经理 2022-08-23 - 6
余国豪先生，硕士，6
年证券相关从业经验。
曾任兴业基金管理有限
公司固定收益研究员，
现任永赢基金管理有限
公司固定收益投资部基
金经理。
余国豪
基金经理
助理
2021-09-01 2022-08-08 6
余国豪先生，硕士，6
年证券相关从业经验。
曾任兴业基金管理有限
公司固定收益研究员，
现任永赢基金管理有限
公司固定收益投资部基
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金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其
各项实施细则、《永赢鑫辰混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，
并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为
基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利
益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以
及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人
规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原
则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对
各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体
收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同
时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强
对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现
显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年三季度的宏观主线是”冲击-修复”。具体而言，7月经济在疫情反复、高温
限电、地产断贷风波的冲击下整体走弱，PMI回落至49，融资需求明显恶化，总量和结
构表现双弱；8-9月随着前述约束因素消减及稳增长政策持续发力，经济呈弱修复态势，
PMI连续两月改善，9月反弹至50.1，融资需求边际改善，基建实物工作量相关高频明显
回暖。通胀在基数影响下CPI整体震荡、PPI显著回落，核心CPI延续低迷。
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政策方面，三季度稳增长政策持续加码。货币政策继续发力，三季度流动性延续宽
松，8月中旬MLF利率调降10bp，8月下旬1年期、5年期LPR分别调降5bp和15bp。准财政
政策再度加码，国常会追加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度；明确依法用好
5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕。产业政策方面，中央密集出台松
地产组合拳，对符合条件城市放宽住房贷款利率下限、下调住房公积金贷款利率、换购
住房个人所得税退税。整体而言，三季度各方面政策全面发力，稳经济诉求加大。
债市方面，三季度利率债突破上半年的窄幅震荡区间；节奏上，7月-8月上旬，在
地产断贷风波、疫情反复、高温限产的叠加作用下，利率持续下行；8月中旬，央行超
预期降息带动市场做多情绪集中释放，利率陡峭下行并突破震荡区间，低点下探至2.6%；
8月下旬至9月末，稳增长政策持续发力叠加实物工作量效果逐步兑现，市场止盈避险情
绪渐起，利率震荡调整。整体上，三季末10年期国债收益率较二季末下行6bp。
信用债收益率在三季度表现为快速下行后低位震荡。7月受益于宽松资金面和结构
性“资产荒”，低等级和长久期信用债表现最好，市场追逐票息资产，中部省份中低资
质城投债成交活跃度明显提升。8月以MLF缩量降息为节点：降息前风险偏好较上半年有
所收敛，5Y的国股大行二级资本债持有收益较好；降息后市场又转向追逐5Y中低等级债
券，但在极致的交易情绪下，信用风险定价更为拥挤；8月下旬受资金中枢上移，叠加
地产政策放松预期影响，市场震荡走弱。9月以来信用债收益率跟随利率债先下后上，
在疫情和地产政策、汇率调整等边际利空影响下，当前市场阶段性止盈情绪渐浓，但受
益于信用债票面利息高和供给减少，信用债相较利率债表现出一定抗跌性。9月前三周
宏观利空因素增加，叠加资金面边际收敛，4-5Y中等资质城投及5Y大行二级资本债表现
更好。9月最后一周，在宏观因子的驱动下，信用债估值压力开始显现。
从信用风险来看，三季度城投尾部舆情风险增加，非标、票据风险暴露从弱区域向
强地级市下属区县蔓延，但目前流动性宽松叠加地方防范系统性风险诉求，各地探索债
务化解方案，对弱区域弱资质城投情绪有一定提振，但中长期来看，尾部城投债务压力
与舆情风险依然较大；房地产行业受到断供事件一定影响，7月底政治局会议“因城施
策用足用好政策工具箱”后，政策端放松不断加码，但销售端景气度依然较低，土地集
中供地依然以城投托底为主，行业风险依然处于释放过程，央国企地产的行业风险溢价
抬升。
股市方面，三季度上证指数收跌11.01%，创业板指数收跌18.56%。在行业层面，申
万一级行业中，仅煤炭行业小幅上涨0.97%，其余行业均录得显著下跌，其中建筑材料、
电力设备、汽车等行业跌幅居前。股票市场经历了5，6月份的大幅反弹后，在三季度迎
来了持续调整。综合国内外因素看，7月份“保交楼”担忧的发酵，银行地产板块大幅
下挫，拖累股指表现。全球通胀居高不下，9月份美联储再次加息75个基点，在强势美
元的背景下，人民币汇率被动触碰7.20关口，在货币层面引发人民币资产同向波动。北
溪管道事件、俄乌冲突加剧等地缘政治风险也进一步压制了市场的风险偏好。以上各种
因素错综交织，共同作用，导致了三季度股票资产表现不佳。
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站在三季度末展望股票后市，在各种稳经济的宏观政策加持下，领先的景气度指标
显示企业盈利预期在持续边际改善，而主流股指的估值水平也处于5年周期跨度的底部
区域，所以从基本面的角度，对未来市场不应过度悲观，尤其对于估值调整充分且盈利
能力稳定的价值股。从股票市场的微观特征看，价格趋势、成交量能等指标也提示市场
开始显露结构性行情的端倪。在强美元的背景下，虽然外资流入速度稍缓，但并未大规
模卖出，显示其长期看好的逻辑未变。在四季度，还将面临美国中期选举，美联储两次
议息会议等重要时间，我们依然需要对全球波动带来的潜在冲击保持一份谨慎。
操作方面，债券的操作，7月初主要持有长端利率债，降息后利率大幅下行，得益
于组合较高的久期，产品净值增长较快。进入9月后，数据不断印证经济持续改善，以
及利率上行对组合造成的回撤，逐渐降低组合久期，债券投资从久期策略切换至票息策
略。股票的操作，在7月初主要配置成长风格的股票，并在上旬降低股票配比，规避了7
月至9月中旬的市场回撤。在9月中旬，基于前述分析，增加价值风格股票配比，随着净
值的回撤，同样根据投资纪律不断降低仓位，在9月下半旬的调整中，回撤相对较小。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢鑫辰混合A基金份额净值为0.9869元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为0.53%，同期业绩比较基准收益率为-4.35%；截至报告期末永赢鑫辰混
合C基金份额净值为0.9849元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.51%，同期业
绩比较基准收益率为-4.35%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 9,031,590.00 12.18
其中：股票 9,031,590.00 12.18
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 57,570,955.34 77.67
其中：债券 57,570,955.34 77.67
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
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6 买入返售金融资产 7,400,591.47 9.98
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
66,429.36 0.09
8 其他资产 52,970.07 0.07
9 合计 74,122,536.24 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 445,290.00 0.60
C 制造业 4,484,705.00 6.07
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
421,178.00 0.57
E 建筑业 148,320.00 0.20
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 96,976.00 0.13
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
143,283.00 0.19
J 金融业 2,635,356.00 3.56
K 房地产业 178,200.00 0.24
L 租赁和商务服务业 277,550.00 0.38
M 科学研究和技术服务业 200,732.00 0.27
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
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合计 9,031,590.00 12.21
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600519 贵州茅台 900 1,685,250.00 2.28
2 601318 中国平安 14,900 619,542.00 0.84
3 600036 招商银行 17,100 575,415.00 0.78
4 601012 隆基绿能 8,300 397,653.00 0.54
5 600900 长江电力 15,600 354,744.00 0.48
6 601166 兴业银行 20,000 333,000.00 0.45
7 601888 中国中免 1,400 277,550.00 0.38
8 600030 中信证券 13,500 235,170.00 0.32
9 600887 伊利股份 7,100 234,158.00 0.32
10 600276 恒瑞医药 6,200 217,620.00 0.29
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 7,147,404.66 9.67
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,423,550.68 68.20
其中：政策性金融债 50,423,550.68 68.20
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 57,570,955.34 77.86
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 220201 22国开01 200,000 20,320,898.63 27.48
2 220211 22国开11 200,000 20,039,972.60 27.10
3 220206 22国开06 100,000 10,062,679.45 13.61
4 019664 21国债16 70,000 7,147,404.66 9.67
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体国家开发银行、兴业银行股份有
限公司、招商银行股份有限公司在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额分别合计
为440万元、350万元、300万元。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下
履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 52,770.07
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 200.00
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 52,970.07
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
永赢鑫辰混合A 永赢鑫辰混合C
报告期期初基金份额总额 79,098,591.46 50,040,310.82
报告期期间基金总申购份额 40,489,967.62 3,673.64
减：报告期期间基金总赎回份额 62,052,873.01 32,623,870.10
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 57,535,686.07 17,420,114.36
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理
人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20220701 - 2
0220930
29,999,900.00 0.00 15,000,000.00
14,999,900.0
0
20.01%
2
20220927 - 2
0220930
0.00 40,489,927.12 0.00
40,489,927.1
2
54.02%
3
20220708 - 2
0220926
24,494,794.86 0.00 12,210,000.00
12,284,794.8
6
16.39%
产品特有风险
本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，存在可能因单一
投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险以及因巨额赎回造成基金规模持
续低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等特有风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予永赢鑫辰混合型证券投资基金注册的文件；
2.《永赢鑫辰混合型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢鑫辰混合型证券投资基金托管协议》；
4.《永赢鑫辰混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、
27层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行
查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
永赢鑫辰混合型证券投资基金 2022年第 3季度报告
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永赢基金管理有限公司
2022年10月26日